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[北美] 关税将使美国经济急剧放缓，衰退概率升至45% [复制链接]

发表于 2025-4-18 06:46 |显示全部楼层

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路透社调查：关税将使美国经济急剧放缓，衰退概率升至45%

路透社4月17日消息，路透社对经济学家进行的调查显示，激进的美国关税政策将在今年和明年引发美国经济显著放缓，未来12个月美国陷入衰退的中位概率接近50%。

特朗普总统对贸易伙伴征收“对等”关税后突然宣布90天暂停，但由于与最大贸易伙伴中国的贸易战升级、企业信心受损，这一举措并未显著改善美国经济前景。

过去数月，美国消费者和大多数预测机构大幅上调了通胀预期，同时下调了增长展望。

4月14日至17日的路透调查显示，中位数通胀预期较上月大幅上升，可能限制美联储在年底前进行两次以上降息。

未来一年美国经济衰退概率已从上月的25%飙升至45%，为2023年12月以来最高。

ING首席国际经济学家奈特利（James Knightley）说：“目前情绪极度疲弱，家庭对支出非常紧张……价格、就业和财富都对消费者不利，这对未来消费增长是种致命组合。”

他补充：“贸易环境缺乏清晰度令美国企业不愿投资，这才是真正提升衰退风险的因素。”

回答额外问题的45位经济学家全部认为关税已对商业信心产生负面影响，近半数称影响“非常负面”。

今年初，美国经济在强劲增长、消费和就业的支撑下表现稳健；然而，调查预测2025年美国经济仅增长1.4%，远低于上月预测的2.2%。

50位常规受访者中的46位仅在过去一个月内就将2025年增长预期平均下调约80个基点，这是自2022年7月以来最大幅度的短期下调。

明年经济预计增长1.5%，也低于3月调查预估的2.0%。

法国巴黎银行首席美国经济学家埃格洛夫（James Egelhof）表示：“关税带来的不确定性已造成损害，并将持续降低增长、推高通胀、放大尾部风险。”

类似担忧也削弱了市场对美国资产的信心，近期多项路透调查显示，部分策略师担心美国国债和美元的避险地位。

通胀预期飙升

经济学家上调了所有调查通胀指标：消费者价格指数，核心CPI，个人消费支出，和核心PCE的预期，且预计全部指标至少到2027年前都将高于美联储2%的目标。

大多数常规受访者将今年CPI预测较3月调查上调近60个基点，为2023年3月以来最大月度调整。

美联储主席鲍威尔周三警告称，特朗普的关税政策可能令通胀和就业背离央行目标，并表示美联储“有充分条件等待更明朗的形势”。

101名受访者中逾六成（62人）预计美联储将把联邦基金利率维持在4.25%至4.50%至少到7月。

对2025年底利率水平尚无明确共识，但约三分之二的经济学家预测将维持在3.75%至4.00%或更高。

35位受访者预计今年至少降息三次，与利率期货定价相符。

先锋集团高级经济学家康表示：“关税无处不在，使价格上涨压力几乎不可避免，因此我们认为价格稳定将略优先于充分就业。”

与增长大幅下调和通胀上调相比，失业率预测调整温和。当前失业率为4.2%，预计今年平均4.4%，明年4.6%。

来源：

https://www.reuters.com/markets/ ... umps-45-2025-04-17/

By Indradip Ghosh
April 18, 20253:21 AM GMT+10Updated 2 hours ago

关税, 贸易战

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本文要点:

1. 路透最新调查显示，激进关税政策将使美国2025年增长预期大幅降至1.4%，未来一年衰退概率飙升至45%，为2023年以来最高水平。

2. 企业与消费者信心因关税不确定性显著恶化，45位受访经济学家全体认为关税冲击商业情绪，其中近半称影响“非常负面”，投资与消费双双承压。

3. 通胀预期全线抬升，核心CPI与核心PCE料至少至2027年仍高于2%目标；市场逾六成受访者预计美联储年中前按兵不动，全年降息次数或受限于物价压力。

4. 分析人士警告，关税相关不确定性将持续降低增长、推高通胀并放大尾部风险，也令全球投资者对美债与美元避险属性产生动摇，拖累美国经济与金融市场前景。

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