A2M和BAL半年报预测讨论

wanghui1015

有没有喜欢研究数字？我先发自己的预测

BAL 销售额 15H1 $58.3m 15H2 $73.4m

按公司说的其中85%左右是奶粉销售收入，12月前曾经断了一个月的货，澳大利亚销售相当于5个月左右，假设中国销售增长可以弥补，我给的预测是销售额1亿1，比上半年有50%增长，利润率10%，EPS 0.11。下半年因为提价增产等因素销售和利润率都会有所提高，EPS保持50%增速，全年EPS预计0.11+0.11*1.5=0.275。

如果销售额到不了1个亿的话，半年报出来能不能涨就很难说了

wanghui1015

A2M的情况要复杂一些，A2公司的主营市场为四个，澳新，中国，英国和美国，婴儿奶粉只在澳新和中国销售。

A2和贝拉米不同之处在于管理层，贝拉米从来不发布业绩预告，这点对于个人投资者来说是很操蛋的一件事，你找不到公司的信息，很难做出分析和预判，最近做空BAL非常严重，大家可以去shortman看近期的做空数据。

而A2的管理层对股价有操控，我的理解是拒绝做空，11月和12月两次业绩预盈，尤其是12月的那次让所有人出乎意料，踏空者不计其数，比较一下A2M和BAL的做空数据你就会发现短线谁的风险更大了。

闲话打住，开始上数：

A2的15年报表除了非婴儿奶粉销售和英美的成本外，其他数据基本没用，最近半年的数字变化太大，只能根据过去半年两次预盈公告，加上奶粉代工企业Synlait的年会报告，来进行预测了。
A2的公告用的是纽币，转成澳币要除以1.07

15年全年牛奶类销售110m+奶粉40m，过去两年牛奶类销售保持每半年至少增长20%以上，110/2*1.2*1.2=80m，婴儿奶粉用预盈的数据68m，半年销售额应该会在148m以上。A2的半年利润率预计会在9-10%（含美国的投入亏损），EPS约146/723*9%=0.02.

根据A2代工Synlait （NZX.COM代码SML）的2015年报，婴儿奶粉产量将是去年的四倍，其中A2是他家的最大客户。Synlait的产能是每年140,000MT是贝拉米和黑多多代工Tatura的1.75倍，限制A2M的仅仅是Synlait能不能进到足够多的A2奶源。

全年婴儿奶粉销售超过150m，牛奶类超过170m，利润率提升到11%，全年EPS 320/723*0.11=0.05，如果给PE40的话，纽币2刀澳币1.86。我觉得自己的测算是保守的，我觉得现在这个价位，A2的风险不是太大。

leale

留名

topliu

BAL暴跌Ａ２Ｍ稳定增长，ｗｈｙ？

Melangel2015

golden100

kankan

Goodkeep

topliu 发表于 2016-2-4 15:27
BAL暴跌Ａ２Ｍ稳定增长，ｗｈｙ？

A2出了个forecast 稳定了军心
BAL is still up in the air

woshixiaofei18

The institute short the stock a lot in ballamy

mick703

贝拉米跌的简直莫名其妙，过2周半年报就要出来了，每天跌个7%，一下子就跌到解放前，肯定是人为因素，机构想吸入，之前的价位太高，个人觉得怎么跌下来的，也会怎么涨回去，只是现在这个跌法，就算年报出来了，能涨到多少

cppbug

Goodkeep 发表于 2016-2-4 15:38
A2出了个forecast 稳定了军心
BAL is still up in the air

如果业绩大幅增长，他们不需要发update吗？

Goodkeep

mick703 发表于 2016-2-4 15:40
贝拉米跌的简直莫名其妙，过2周半年报就要出来了，每天跌个7%，一下子就跌到解放前，肯定是人为因素，机构 ...

看数据是不是超预期了 这个只有BAL自己知道 我们现在只有猜测

T101

mick703 发表于 2016-2-4 15:40
贝拉米跌的简直莫名其妙，过2周半年报就要出来了，每天跌个7%，一下子就跌到解放前，肯定是人为因素，机构 ...

其实之前有机构高位买入的时候就应该留个心眼，唉！

annaapple

mick703 发表于 2016-2-4 15:40
贝拉米跌的简直莫名其妙，过2周半年报就要出来了，每天跌个7%，一下子就跌到解放前，肯定是人为因素，机构 ...

人气都要砸没了 吸筹也不是这样吸。人气砸没了利好也影响有限了。庄家吸来做啥？ 从16砸到11 没任何消息的情况下 以后谁还敢玩.   

hezongheng

再跌，不知道能否到10元以下吗？2014年上市才1.7元左右，现在11，也涨了不少

mick703

annaapple 发表于 2016-2-4 15:59
人气都要砸没了 吸筹也不是这样吸。人气砸没了利好也影响有限了。庄家吸来做啥？ 从16砸到11 没任何消息 ...

感觉庄家高位的时候已经跑了差不多了，现在打算重新进入，2奶的人气还是很容易聚起来，除非贝拉米本身出了问题，否则以后还是会涨的，而且这2天这种跌法，明显不正常，6%，7%，毫无理由的连续大跌，现在要看庄家有多贪心，打算把价格砸到多少才满意，打算吸进多少才够，

bondzh

有谁知道财报日期推迟一般代表啥的么？有的话帮忙分析一下，分分伺候。

bondzh

问一下有人知道why断货一个月么？a2也是。对我来讲这一直是个谜。

chn007

谁要推迟？

katysail

是时候大奶该让位给二奶了

mick703

bondzh 发表于 2016-2-4 16:18
有谁知道财报日期推迟一般代表啥的么？有的话帮忙分析一下，分分伺候。

这个可能性太多了，有可能是公司会计不给力，有可能是审计太计较，一般早几天，晚几天，其实影响不大

20vt

当大家都在讨论是否该逃跑的时候就该进入了

leslie1207

bondzh 发表于 2016-2-4 16:18
有谁知道财报日期推迟一般代表啥的么？有的话帮忙分析一下，分分伺候。

有些时候是audit的原因，某些项目auditor有concern的话，没settlle之前不肯签audit report，那么财报就无法发布

lynn0227

bondzh 发表于 2016-2-4 16:22
问一下有人知道why断货一个月么？a2也是。对我来讲这一直是个谜。

有个传闻叫 9月-突然消失的贝3。据说是突然就买不到贝3了。
不过后来据说证实是运去双11了。
那我当时的解读是涨价前的饥饿营销。。不然要从17.5到26, 客户接受度会很低很低很抵触。。
等都要饿着宝宝了妈妈们就好接受了。

bondzh

lynn0227 发表于 2016-2-4 15:24
有个传闻叫 9月-突然消失的贝3。据说是突然就买不到贝3了。
不过后来据说证实是运去双11了。
那我当时的 ...

确定是去双11了？我怎么觉得从9月就开始断了。到11月？长了点吧？

winover

lynn0227 发表于 2016-2-4 16:24
有个传闻叫 9月-突然消失的贝3。据说是突然就买不到贝3了。
不过后来据说证实是运去双11了。
那我当时的 ...

现在涨那么多 除了国内还有人买以外 本地基本上都不吃了 一段两段 根本卖不动了。。。

lynn0227

bondzh 发表于 2016-2-4 16:26
确定是去双11了？我怎么觉得从9月就开始断了。到11月？长了点吧？

对 bal有官方承认是去single day sale了

louisliuau

二奶夺位成功

shichuangshen

八楼正解，被机构盯上做空了。。
做空机构当然乐意见到股价一落千丈，问题就在于半年报能不能刺激多头反扑。

sinosuke

bondzh 发表于 2016-2-4 16:22
问一下有人知道why断货一个月么？a2也是。对我来讲这一直是个谜。

据我的代购朋友说是因为冬天奶牛产量低 说每年都这样

louisliuau

sinosuke 发表于 2016-2-4 16:46
据我的代购朋友说是因为冬天奶牛产量低 说每年都这样

澳洲是夏天