希腊危机，高盛制造

alyssa

可能是个旧闻了，最近舆论说高盛在搞德国了，看来把手伸向欧洲主体了。
英国《独立报》甚至发出惊呼：“高盛，欧洲的新主人？”

　　高盛，这个庞大的金融帝国，正让越来越多的人感动不安和恐慌。知名经济学家郎咸平便称“高盛集团太可怕了，请珍爱生命远离高盛”。

　　“高盛政府”——这是美国媒体对高盛的新称呼。美国专栏作家与政治评论家戴维·布鲁克斯2009年夏天在《纽约时报》发评论说：“在过去数年中，高盛已经接管了大部分美国联邦政府。在未来数年中，他们可能接管整个美国。”

　　这并非危言耸听。在全球所有国家的中央银行中，掌握着美元发行权的美联储无疑最有影响力，高盛则是美联储最大股东之一；而当曾经显赫的贝尔斯登、雷曼兄弟、美林公司、美联银行、华盛顿互惠银行、曼氏一个个倒下时，高盛仍然健康地活在华尔街上，并将其1999年上市以来从未亏损的纪录保持到了2011年。

　　这个摆出凶猛进攻态势、不停地对全球经济指手划脚的庞然大物，真的是一只张牙舞爪的“吸血章鱼”吗？

　　“不倒翁”倒台的幕后

　　故事从刚刚下台的“政坛不倒翁”贝鲁斯科尼开始说起。

　　贝鲁斯科尼是经济危机逼走的第四位欧洲总理。在他之前“走人”的是希腊总理帕潘德里欧。而今年3月份葡萄牙总理、2月份爱尔兰总理都已因欧元危机和紧缩政策而下台。

　　名单下面还有西班牙总理萨帕特罗。早在7月份他就已经明确表示将提前4个月于11月20日举行大选，而他本人将不再争取连任。其他一堆欧洲国家元首和总理看来都将步其后尘。

　　欧洲舆论对意大利总理贝鲁斯科尼终于辞职走人的普遍评论，都集中在“是金融市场使这位政治强人下台”，这是欧元危机直接冲击政治的又一佐证。

　　在此之前，轰动全球的性丑闻也好，百万民众上街示威也好，都未能使贝鲁斯科尼退出江湖。

　　这个意大利巨富个性倔强，曾三起三落，多次当选；尽管丑闻不断、官司缠身，但就是硬顶着不辞职。然而就在几天前，一则称“贝氏政府将倒台”的谣言在罗马盛传，当时就造成意大利股市立即上升两个百分点。贝鲁斯科尼突然明白了，金融资本控制的市场对其已失去信心。

　　事实上，“民主+市场经济”模式原来代表着背后的两大权力：政治权力与金融资本权力，这两大权力或联手或争斗，共同控制着西方国家。

　　过去人们将目光集中在政治权力上，而金融资本权力则非常隐蔽地躲在市场经济的背后，扮演着“看不见的手”的角色。

　　欧元危机将这只“看不见的手”推到了台前。最近人们才逐渐发现，欧元危机爆发后欧洲新出现的一些新面孔，竟多多少少都是金融资本培养出来的“人才”。

　　意大利新科总理马里奥·蒙蒂自2005年以来一直是高盛的国际事务顾问；希腊新总理卢卡斯·帕帕季莫斯则于1994至2002年任希腊央行行长。当年正是帕帕季莫斯与高盛密切合作，为希腊做谋划，从而导致今天多米诺骨牌式的欧元危机；而今年上台不久的欧洲央行行长马里奥·德拉吉则根本就是高盛的“嫡系”：他于2002至2005年时任高盛欧洲分部副总裁。

　　再细究下去，可以发现一大堆“高盛科班”出身的人马眼下正在欧洲政坛成为叱咤风云的人物——帕帕季莫斯任命的主管希腊债务事务的官员佩德罗·克利斯多杜洛斯是前高盛的交易员，德国中央银行行长奥特马·伊辛、最早提出金砖四国概念的经济学家吉姆·奥尼尔等都是高盛的高级顾问。

　　也就是说，目前管理着世界两大流通货币美元和欧元的高官，几乎都是高盛的人马。

　　事实上连英镑也有高盛的影子：负责制定英镑利率的英国央行货币政策高级研究人员戴维·华顿，也是高盛旗下的经济学家。

　　这不能不令人打个寒颤。

　　“马里奥·蒙蒂替代了不可替代的意大利前总理贝卢斯科尼，又一位前高盛资深顾问开始领导一个西方国家，一家投资银行的政治能量又上升到了一个新高度……就在意大利发生动荡之前，‘吸血鬼’高盛的身影还十分罕见，现在它的吸盘已经伸到欧元区权力的顶峰。”英国《独立报》发出如是惊呼。

alyssa

“高盛系”遍布全球央行

　　高盛，这家以资产计美国第五大的银行7月初宣布，将招募英国央行高级经济学家安德鲁·本尼托。而高盛在1月和5月，已相继雇佣了日本央行的Naohiko Baba和来自欧洲央行的胡·皮尔。这表明该集团与各大央行之间的“旋转门”再次开始旋转。

　　“旋转门”的另一个方向，高盛集团前首席英国经济学家本·布罗德本特已从6月份开始在英国央行中任职，前副董事长马里奥·德拉吉则于11月份接掌欧洲央行行长职务。

　　“这种聘用央行经济学家的做法反映出了高盛所看重的价值，那就是这些经济学家曾在发达经济体增长困难的形势下供职于央行，在此期间获得了一些宝贵的技能。”长期跟踪投行业的国信证券博士后工作站翁媛媛博士表示，“与此同时，在高盛集团了结美国当局欺诈指控的一年多以后，那些正在寻觅高层官员的国家政府正再次转向该集团挖掘人才。”

　　资料显示，美国证监会2010年指控高盛2007年出售的抵押贷款关联投资产品中，涉嫌误导投资者。英国当局甚至宣称高盛已“道德破产”，并呼吁禁止政府机构同该行进行往来。而高盛在去年7月向证监会支付了5.5亿美元和解了起诉。

　　翁媛媛表示，在高盛内部看来，从各大央行聘用的人才往往对各国的货币政策、外汇和监管规定发展趋向拥有极具价值的认识，并且能与各种权要人士取得联系。

　　据彭博社获得的高盛集团内部备忘录显示，英国央行高级经济学家安德鲁·本尼托已正式任职高盛集团，并任该集团驻伦敦的高级欧洲经济学家。但高盛相关发言人拒绝对此置评。

　　此外，欧洲央行研究部门副署长胡·皮尔于8月份开始在高盛供职，担任该行欧洲首席经济学家，接替埃里克·尼尔森的职务，后者则将担任意大利联合信贷银行的全球首席经济学家。而高盛今年1月份招募的Naohiko Baba，此前在日本央行中负责领导金融系统分析部门。

　　与此同时，高盛对各国央行货币政策的大胆预测，不能不让人浮想联翩。尽管目前全球经济有二次探底迹象，高盛经济学家们依然预计英国央行将在今年11月份调高基准利率0.5%。同时，高盛还预计欧洲央行将在今年年底把欧元区基准利率从1.25%提高到1.75%，并预计明年继续上调75个基点。高盛还预测美国和日本央行在2012年仍将维持零利率。

　　“这些国家的央行内部一直不乏高盛的‘毕业生’。”翁媛媛向记者介绍称，高盛从央行雇佣的人往往对货币政策有深入的理解，各国央行一直以来也十分“看重”来自高盛的人才。

　　事实上，高盛与全球央行的密切联系远不止此。今年11月，前高盛国际部副主席、董事总经理、现任意大利央行行长马里奥·德拉吉将继任欧洲央行主席，而据不完全统计，前高盛英国区首席经济学家本·布罗德本特6月刚进入英格兰银行；加拿大央行行长马克·卡尼，以及纽约储备银行行长威廉·杜德利均有在高盛工作的履历；而美国财政部的两位前任部长，鲁宾和保尔森在进入美国政府前均执掌过这家美国第五大银行。

　　“玩残欧元”的是高盛？

　　“德拉吉曾因为其在高盛的履历，一度妨碍其角逐欧洲央行行长的位置。”翁媛媛表示，高盛曾通过安排外汇互换交易，帮助希腊掩盖了一部分财政赤字，使雅典达到进入欧元区的所需的债务GDP比。不过德拉吉在6月份澄清自己“同这些交易没有任何关系”，因为互换在其进入高盛前就已经开始。

　　尽管如此，德拉吉在高盛任职的4年，正是高盛协助希腊掩盖债务加入欧元区，从而为欧元埋下定时炸弹的最关键时期。

　　而这段经历在增加其入主欧洲央行筹码的同时，无疑也毁掉了自己的“清白”。这要从欧债危机的导火线——希腊债务危机说起。

　　据介绍，1992年2月7日，欧共体12国外长和财长签署了《欧洲联盟条约》。根据该条约，其他欧盟国家加入欧元区必须达到两条标准：财政赤字占GDP比重3%以下，国债占GDP比重60%以下。然而到了2001年，梦想加入欧元区的希腊并不符合这两项标准。

　　正在焦头烂额之际，一位“救世主”出现了——拥有希腊血统的高盛高管安提歌尼·劳迪亚蒂丝。她为希腊政府设计了一套复杂的交易策略——货币掉期交易，以帮助其作弊掩盖债务，使之符合加入欧元区的标准，从而一举帮助希腊挤进欧元区的大门。而作为幕后军师的高盛因此获得了一笔高达3亿美元的佣金。

　　“希腊最终还是被复杂的金融衍生品玩晕了，高盛从一开始就看到了其中隐藏的风险。”翁媛媛表示，为了确保自己借给希腊这笔资金的安全，高盛向一家德国银行购买了20年期的10亿欧元“信用违约掉期”来分散风险，从而将欧元区的龙头德国拴在了自己的战车上。此后欧元区即先后爆发了主权债务危机。

　　于是，劳迪亚蒂丝成了欧洲公敌。但许多人都忽视了站在其背后的，时任高盛副总裁的德拉吉。

alyssa

占领华尔街的人，说我们是99％都是低估了。
应该说，我们不是高盛。。

alyssa

温习旧闻：
美國紐約曼哈頓百老彙大街85號，一棟褐色辦公大樓，除了門牌號碼之外別無其他顯著的標誌，這是擁有130多年曆史的投資銀行高盛集團總部所在地，高盛低調得甚至有些神秘，而如今，一場危機讓這家奉行低調精神的百年老店曝光在全球金融視野之下，這就是希臘債務危機。

　　越來越多的輿論矛頭指向高盛在希臘債務危機中不光彩角色。高盛公司在希臘危機中利用貨幣掉期交易和信用違約掉期合約兩項金融工具導演了希臘危機。

　　一個女人幫一個政府“作弊”

　　這背後的故事還得從2001年說起。焦頭爛額的希臘遇到了一個“睿智的”女銀行家。

　　當時，希臘正在為加入歐元區而犯愁，因為根據希臘當時的債務情況，希臘不符合歐元區成員 的 要 求 。 根 據 歐 洲1 9 9 2年 簽 署 的 《 馬 斯 特 裏 赫 特 條約》，歐洲經濟貨幣同盟成員國必須符合兩個關鍵標準———預算赤字不能超過國內生產總值的3%和負債率低於國內生產總值的60%。但是當時的希臘不能滿足這兩個條件。

　　處 于 困 境 中 的 希 臘 欲 請 一 個 “ 高手”來解決這一問題。這時，高盛一位女高管出現了，這位名為安提歌尼·勞迪亞蒂絲的優雅女士提出了一個複雜的幕後交易策略，把高盛推到了希臘政府面前。高盛即為希臘量身定做出一套“貨幣掉期交易”方式，為其掩蓋了一筆高達10億歐元的公共債務，以符合歐元區成員國的標準。

　　這種被稱作是高盛“金融創新”的貨幣掉期交易的流程是，高盛讓希臘的政府債務先用美元等其他貨幣發行，再在未來某一特定時候交換回歐元債務，債務到期後，高盛再將其換回美元。這裡邊必然就牽涉到兩種貨幣之間的匯率，如果按照市場匯率來比兌的話，這裡面就無法做手腳。因此，高盛給希臘設定一個優惠的匯率，使希臘獲得更多歐元。也就是說，高盛向希臘借貸10億歐元，約定一個低匯率，希臘還貸期限為十年甚至更長，因此就衝減了希臘政府的公共負債率，不體現在加入歐元區所需要統計的公共負債率裏面，使國家公共負債率得以維持在《馬斯特裏赫特條約》規定的佔G D P3%以下的水準，高盛的這一“幫忙”讓國家預算赤字從賬面上看僅為G D P的1.5%。

　　高盛的“熱心相助”可不是無代價的，根據歐盟官員最近披露的事實，高盛在2001年為希臘制定此項複雜安排中，獲得了3億美元的鉅額佣金。

alyssa

而事實上2004年歐盟統計局重新計算後發現，希臘國債赤字實際上高達3.7%，超出了標準。最近透露出來的消息表明，當時希臘真正的預算赤字佔到其G D P的5.2%，遠遠超過歐盟規定的3%以下。

　　作弊僅僅是掩蓋問題，債務本身並不會消失。相反，就像圓一個謊需要撒一個更大的謊一樣，希臘不得不製造更多的貨幣掉期交易掩飾債務、掩飾赤字。這加重了希臘的債務負擔，使希臘深陷壞賬漩渦而無法自拔。

　　據參與2001年交易的人士稱，希臘和高盛之間的交易涉及將價值超過100億歐元(合136.9億美元)以美元、日圓計價的希臘國債換為歐元，付息時間延續到2019年。這些人士稱，後一屆希臘政府又將付息時間延長到了2037年。高盛還為希臘設計了多種斂財卻不會使負債率上升的方法。如牽線希臘與15家銀行達成貨幣掉期協議，幫助希臘掩蓋真實赤字狀況，使得10年來，希臘一再低報其預算赤字數目，導致當前債務危機。

　　然而紙包不住火，希臘債務炸彈在被隱藏十年後轟然作響，引線就是全球金融危機。隨著全球金融危機導致融資愈加困難，融資成本愈發昂貴，希臘債務鏈無法延續，去年10月初，希臘政府突然宣佈，2009年政府財政赤字和公共債務佔國內生產總值的比例預計將分別達到12 .7%和113%，遠超歐盟《穩定與增長公約》規定的3%和60%的上限。

　　一時間，希臘債務鏈全線崩潰，不僅相關銀行被波及，有類似弱點的國家主權債務全受到影響，希臘債務危機震動世界金融市場。

　　使出C D S招數對希臘落井下石

　　當初高盛利用衍生金融工具成功地幫助了希臘政府掩蓋其赤字真實的情況，通過貨幣掉期交易的作弊手段使希臘進入歐元區，高盛就看到其風險：到了特定時刻，貨幣掉期交易將會到期，在希臘自身經濟情況不斷惡化的情況下，肯定會推升希臘本就膨脹的赤字。

　　因此深諳規避風險之道的高盛為了確保自己對希臘的這筆借貸的資金安全，早就有所準備。這時刻，一種名為“信用違約互換(CD S)”的金融工具出場了。

　　高盛在完成與希臘的交易後，向一家德國銀行購買了20年期的10億歐元“信用違約互換(C D S)”保險來分散風險，以便在債務出現支付問題時由承保方補足虧空。高盛此舉著實高明，德國是歐元區最大的經濟實體，將德國栓在希臘的債務鏈條上，高盛就能更好地規避風險。如果一旦希臘政府出現支付危機導致高盛的投資無法收回，那麼出售C D S的德國銀行就要支付高盛10億歐元的虧空。

　　問題不僅僅在於高盛提前轉移風險，高盛還利用它在希臘債務危急中的知情人地位，讓旗下基金一邊做空債務抵押債券，一邊收購廉價的C D S，一旦市場反轉，債務抵押債券價格大幅下跌，C D S價格則會大幅上升，從而獲取暴利。換言之，高盛就是通過在希臘出現債務危機時唱衰希臘的支付能力，從而使希臘的借貸成本上升。

　　分析人士稱，當希臘國家支付能力被懷疑的時候，有關希臘債務的C D S便會上漲。這次對希臘的攻擊，就是通過各種手法令人對希臘的支付能力產生懷疑。那麼誰持有大量的C D S呢？不是別人，恰恰是持有和發行希臘債務的高盛和兩家對衝基金。高盛在希臘未被懷疑有支付能力問題時大量購進希臘債務的C D S，然後再對希臘支付能力信譽發動攻擊，在C D S漲到最高點時再拋出。

　　這也正是高盛為此飽受詬病的地方，有媒體指責，今年1月底2月初開始，華爾街動用力量降低希臘主權風險評級，另一方面則輪番拋售歐元，市場開始引發恐慌情緒，歐元大幅下跌，希臘C D S價格一度飆升400個基點。

yesido

mark

alyssa

高盛給鄰居先買火險再放火？

　　不管是在希臘出現債務危機之前還是之後，高盛公司總能把握風向標，若把希臘比作一棟房子，高盛則是給這棟房子購買火險同時又是導致其起火的鄰居。“這正像你為鄰居的房子購買火險———這樣你就有動機去燒燬那房子。”義大利聯合信貸駐慕尼黑的信貸策略部門負責人菲利普·吉斯達奇斯形象地說明該情況。

　　美國《滾石》雜誌這樣形容高盛：“一隻吸血大烏賊，纏繞在人臉部，無情地把吸管插入任何聞起來像錢之物。”

　　受到高盛“綁架”的德國更是滿腔怨恨。德國總理默克爾2月22日的發言即暗示對高盛等金融機構的指責：“某些國家正處境艱難，然而那些一年半之前我們伸手援助的金融機構，現在卻正利用這一點進行投機……我們被迫每隔幾天就要出來平抑貨幣投機。”

　　有報道指出，當前市面上高聲唱空歐元的並非那些恐慌的散戶，而正是一些金融機構。它們完全可以率先大舉賣空希臘國債和歐元，然後煽動炒作希臘財政的嚴重程度，四兩撥千斤地影響債市和匯市，從而坐收漁人之利。據《華爾街日報》報道，交易還引發了歐洲政界人士對高盛的批評。他們指責高盛利用希臘的債務困境來為自己獲利。

　　歐洲等地的強烈反應也使美聯儲在內的美國金融監管機構不得不出來表態。美聯儲主席伯南克上月表示：“我們正在調查高盛和其他公司以及它們與希臘政府之間衍生品安排的許多相關問題。”

　　高盛辯解但不獲認同

　　高盛作為美國投資銀行的百年老店，其盈利和規避風險的能力之高令同行瞠目。高盛贏利狀況在全球金融機構中首屈一指。2000年至2008年期間，高盛每年人均創造利潤22.2萬美元；而最強競爭對手摩根大通公司同期數字為13.3萬美元。高盛在全球範圍有大約3萬名員工，2009年人均薪酬大約70萬美元，而高級管理人員薪酬以千萬美元計。

　　對於高盛從與希臘超過100億歐元的貨幣掉期交易中獲利3億美元的事實，高盛集團聲辯說稱，由於當時希臘在加入歐元區後一直謀求削減外匯債務，這是歐盟成員國內的一種常規做法，交易風險管理程式符合歐盟規定，並無不當之處。

　　2月21日，高盛在聲明中詳細講述了和希臘交易的始末：“2000年12月和2001年6月，希臘簽訂了新的交叉貨幣掉期，並且使用外匯利率的歷史數據重組了和高盛的交叉貨幣掉期投資組合。這些交易減少了希臘的外國債券23.67億歐元，反過來，把希臘債務佔國內生產總值的百分比從105 .3%降低1 .6個百分點，至103.7%。在2000年12月和2001年6月產生的交叉貨幣掉期減少了高盛投資組合價值。為了彌補這一點，希臘和高盛簽訂了一項長期債券利率互換。新的利率轉換是建立在一個希臘新發行的債券上，其中高盛支付該債券到期前所有的固定利息，並且接受(希臘的)浮動利息的現金。”

　　儘管高盛為自己進行辯解，但是希臘債務危機中它難逃其責。根據彭博社對希臘債券發行公開說明書的審查，高盛在給希臘政府安排貨幣掉期交易後，先後為希臘政府承銷了10次債券發行，但至少6次都未提及該互換交易。雅典經濟學家G ikas H ardouvelis稱，“這類交易因為沒有以貸款的方式記錄，常會誤導投資者以及金融監管人員對一國負債深度的了解。此外，這些‘秘密’交易，除了通過欺騙投資者，更誘導政府採取錯誤的政策，以避免採取嚴格措施，來控制他們的財政赤字和債務。”

alyssa

背後是華盛頓的“摻沙子”戰略？

　　有分析指出，高盛行為背後是歐美之間的金融主導權之爭。表面上來看，高盛在希臘債務危機中的角色是金融機構和主權國家之間的利益糾葛，但是從深層次來看，這是一種阻止歐洲一體化戰略在經濟上的表現。有報道認為，以高盛為代表的美國金融機構在促成希臘債務危機中扮演了“丑角”，希臘此次危機是華盛頓“摻沙子”戰略的表現，其目的是阻止歐洲一體化進程。

　　新加坡《聯合早報》2日刊出署名文章說，希臘目前的債務危機，是整個歐洲面臨的關鍵時刻。法德出現“放棄歐盟夢”呼聲。德國輿論不無中肯指出：當前歐盟金融危機重要根源，是法德領導的歐洲一體化過程在必要的深化之前，便過早全面擴大。促成這一“大爆炸”的，是華盛頓的“摻沙子”戰略。“歐洲夢” 過時的另一深刻原因，是歐洲福利社會在經濟全球化的浪潮下難以為繼。

　　據《華爾街日報》3日報道稱，希臘的當前危機削弱了歐元，並讓人對其他一些歐洲國家的債務水準也感到擔憂。

　　也有專家對此說法不認同。中國建設銀行高級研究員趙慶明對《經濟參考報》記者說：“這種‘摻沙子’的看法是不切實際的，低估了美國的肚量，歐洲一體化並沒有挑戰到美國的霸權地位。歐元1999年誕生之初，美國是有憂慮，害怕會威脅美元，但現在10年過去了，美國擔心的情況並沒有出現。”

　　歐盟反思金融監管漏洞

　　希臘債務危機中，高盛確實責無旁貸，但是高盛的行為本身在現有金融監管框架下難以判定違法。很多分析也指出，歐盟在其成員國債務問題監管機制上的漏洞和不足是高盛之流屢屢得手的原因之一。

　　歐盟當初也一直爭取希臘能夠加入歐元區，以儘早完成歐洲在政治和經濟上的一體化。因此，當希臘不能達到《馬約》裏規定的兩項要求時，歐盟也為其感到擔憂。此時高盛的出手“相助”，倒成全了這樁“美事”。如此看來，歐盟其實對希臘的債務問題是有所覺察的。因此，希臘財政部長喬治·帕帕康斯坦丁努承認希臘2009年赤字數據存在作假，這也在意料之中。

　　法國股票市場監管機構主席朱葉近日也說，希臘問題表明歐盟金融機構沒有足夠的權力或專業技能來防止成員國違規。歐盟需要新的手段來管理這種失衡狀態，因為沒有懲罰機制的協定不足以防範這些問題。

　　值得注意的是，伯南克也出來說，希臘的掉期合同是在歐盟出臺相關監管法令之前進行的，所以難以認定高盛的行為是違法。

　　彭博社專欄作家馬克·吉爾伯特也認為高盛是無辜的，稱高盛的行為不過出於投資銀行的本性，並不存在不當之處或違法現象“高盛幫助希臘篡改數據的依據是視歷史數據而定，而非依照互惠信貸交易中佔優勢的貨幣匯率，這並不違反法律。交易是在均為成年人的雙方同意情況下進行的，所以無論交易價值與實際價值之間的差距有多大，都與其他人無關。恐怕這一次，這只替罪羔羊的確是無辜的。”

fanfanddt

小老百姓能做些什么呢.......

ivorsyd

德国法国真的看不出这种财务小花招？
希腊进欧盟，德法受益是受益最大的，倒不非得是高盛阴谋论。

alyssa

推波助澜，应该有吧。
然后大批经济学者和官员都和该司有关。
另外有篇文章写了高盛如何推动雷曼兄弟倒闭，呵呵。

alyssa

原帖由 fanfanddt 于 2011-11-23 18:02 发表
小老百姓能做些什么呢.......

占领华尔街？ 赫赫。。

含笑领便当

一群政客金融家，一个愿打一个愿挨。

alyssa

布隆博格报道说，高盛周一向主要客户发送电子邮件建议投资者停止对在香港上市的大陆公司股票继续投资。报告中说，随着越来越多不利因素出现，“中国经济前景正面临巨大挑战”。

　　这封邮件的撰写人高盛分析师Noah Weisberger说：“我们已经不再建议投资者买进或长期持有中国公司股票。”他说，这些股票表现令人失望，预计短期内出现改观的可能性很小。高盛 11月6日曾经发表报告，建议投资者关注在香港上市的中国大陆公司股票，即所谓的红筹股。高盛给出这一建议的主要理由是中国宏观政策可能出现微调，市场上关于“年终微调行情”的传闻甚多。

　　但是，“微调”行情并没有出现。自11月5日以来香港恒生中国企业指数已经累计下跌了9.7%。

　　Noah Weisberger在邮件中说：“我们此前的预期主要是建立在中国通货膨胀形势缓和的基础之上的，不过现在看来随着房地产市场不确定性越来越多，中国宏观经济政策面临更多挑战。”他说：“考虑到未来可能出现的风险，我们认为香港红筹股已经不再有吸引力。”

葱花饼

太长，马克

plasticlin

水太深。

lushenqian

钱权交易嘛~~见怪不怪~

Dow

阴谋论

24K纯帅

散户还是跟着高盛赚钱吧

小小强

股如堵， 长则输....

mw1919

不怕你赢, 就怕你不回来.

高盛, 共济会...................
中国在金融战术上付出了昂贵的代价, 中海油.........