为躲避关税激增，美国3月贸易逆差创历史新高

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路透社：为躲避关税激增，美国3月贸易逆差创历史新高

路透社华盛顿5月6日消息，由于企业赶在特朗普总统新一轮关税生效前大量进口商品，美国3月贸易逆差扩大至历史最高，导致美国第一季度国内生产总值（GDP）三年来首次出现负增长。

美国商务部周二发布的数据显示，美国当月自包括墨西哥，越南在内的10个国家的进口额创下新高。但来自中国的进口降至五年来最低，因特朗普对中国商品征收高达145%的惩罚性关税，预计未来还将进一步下滑。

尽管美国对大多数贸易伙伴的“对等关税”暂停90天实施，但对中国的高关税已于4月初正式生效，引发与北京的贸易战。经济学家预计，为躲避关税，企业在4月仍持续大量进口。

FWDBONDS首席经济学家鲁普基（Christopher Rupkey）表示：“企业显然在努力应对这场前所未有的变化，但最糟糕的还没到来。因为真正开始征收关税是在4月2日白宫宣布‘解放日’之后。”

他补充说：“特朗普2.0政府至今仍未宣布任何贸易协议。”

据商务部经济分析局（BEA）统计，3月美国贸易逆差激增14%，即173亿美元，总额达创纪录的1405亿美元。路透社调查的经济学家原本预测逆差为1370亿美元。

3月进口总额跃升4.4%，至创纪录的4190亿美元。其中商品进口猛增5.4%，达3468亿美元，主要受消费品进口拉动，尤其是来自爱尔兰的药品，激增225亿美元至历史新高。特朗普此前承诺将对医药产品加征关税。

资本品进口增长37亿美元至新高，反映出计算机配件进口强劲。汽车、零件及引擎进口增加26亿美元，主要来自乘用车。

但工业用品进口下滑107亿美元，其中金属制品（可能为白银）减少103亿美元，非货币黄金进口下降18亿美元。这些商品此前两个月曾拉高逆差。

经济学家指出，这反映出美元资本外流现象：投资者因白宫关税政策频繁变动而信心不足，转而购买海外黄金与白银。原油进口也下降12亿美元。

波士顿学院经济学教授贝休恩（Brian Bethune）称：“从2024年12月到2025年3月，美国海外囤积黄金和白银的总规模同比达925亿美元。这种将美国储蓄转入无生产性、无收益资产的做法，对美元构成负面影响。”

今年以来，美元兑主要贸易伙伴货币已贬值约5.11%。周二美元指数继续走低。

与此同时，华尔街股市下跌，美国国债收益率则涨跌互现。美联储周二开始为期两天的政策会议，尽管市场普遍预计本轮将维持利率不变，但主席鲍威尔的记者会将为未来何时降息提供线索。

出口小幅增长  

3月美国出口增长0.2%，达2785亿美元，也创历史新高。其中商品出口增长0.7%，至1832亿美元，为2022年7月以来最高，主要得益于天然气和非货币黄金等工业材料出口增长22亿美元。

汽车及零件出口增加12亿美元。但资本品出口下降15亿美元，受民用飞机出口锐减18亿美元拖累。

3月商品贸易逆差扩大11.2%，至创纪录的1635亿美元。

政府上周报告称，贸易逆差拉低第一季度GDP达创纪录的4.83个百分点，导致经济按年率计算萎缩0.3%，为自2022年一季度以来首次收缩。

特朗普认为关税是增加财政收入、弥补其减税承诺并重振制造业的工具。经济学家预计，5月起进口激增趋势将减弱，可能助力第二季度GDP反弹。

不过他们也警告称，随着其他国家抵制美国产品与旅游，美国出口可能受限，从而抵消部分进口回落带来的利好。来自加拿大等国的访美游客人数也因惩罚性关税、移民政策收紧及特朗普提出“吞并加拿大、格陵兰”等言论而明显下降。

确实，3月服务出口下降9亿美元，至952亿美元，其中旅游服务减少13亿美元。

为抢在关税前进口，美国3月自墨西哥、英国、爱尔兰、荷兰、比利时、法国、德国、意大利、印度和越南的进口额均创历史新高。但自中国进口降至2020年3月疫情初期以来最低水平。

经季节调整后，美国3月对华商品贸易逆差从2月的266亿美元降至248亿美元；对加拿大的逆差从74亿美元降至49亿美元；对墨西哥的逆差基本持平，而对英国的顺差有所缩小。

花旗银行经济学家克拉克（Veronica Clark）表示：“3月自欧盟的进口（特别是爱尔兰）非常强劲，但4月可能会减少。不过亚洲部分国家的进口可能继续增长，因为原定40%-50%的高关税推迟到7月才执行。”










来源：

https://www.reuters.com/world/us ... h-march-2025-05-06/

By Lucia Mutikani
May 7, 20255:35 AM GMT+10Updated an hour ago

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本文要点：

1. 企业为规避特朗普政府新关税，在4月前大量进口商品，推动美国3月贸易逆差飙升至历史最高的1405亿美元，导致GDP三年来首次季度负增长。

2. 商品进口总额达3468亿美元，创历史新高，消费品（尤其是爱尔兰药品）、资本品和汽车进口大增；但贵金属进口下降，反映资本流出美元。

3. 美国出口小幅增长至2785亿美元，创历史新高，但服务出口下滑，旅游收入减少13亿美元，表明外国游客对美政策反感。

4. 中美贸易逆差缩小至248亿美元，为疫情以来最低水平；而对爱尔兰、墨西哥、英国等国进口激增，显示“抢在关税前”进口高峰。

5. 特朗普坚持以关税刺激制造业、平衡预算并支撑税改计划，经济学家预测5月进口或下降，但出口下滑与国际抵制可能抵消GDP回升空间。

6. 美元在全球信心受挫，年初至今已贬值逾5%，分析认为不断变动的关税政策与政治风险导致大量美资转向黄金白银等避险资产。

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