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CNN：特朗普想要在90天内签150个贸易协议，金融市场并不买账
特朗普总统与其幕僚声称，这一切本就是“计划中的一部分”：
通过宣布极高的关税震慑全球，迫使各国坐上谈判桌，除了中国，然后再逐步撤回最严厉的贸易壁垒，以便美国能与全球签订新协议。
但如今，特朗普对“对等”关税的90天暂停期（这些关税从未真正对等）意味着，他的政府只剩三个月时间，要与数十个国家达成极其复杂的贸易协议。
而他声称，这些国家正在排队与美谈判。
金融市场并不相信这一套。
股市剧烈震荡、波动率飙升。包括石油、债券和美元在内的其它市场也释放出强烈怀疑信号：市场并不相信特朗普能完成这项任务。
股市：大起大落，动荡加剧
在周四又一轮暴跌之后，股市周五暂时企稳并大幅反弹。
周四的抛售源于投资者对特朗普关税“转向”的现实反应。当日，道琼斯指数上涨619点（1.56%），标普500指数涨1.81%，纳斯达克涨2.06%。波士顿联储主席苏珊·柯林斯（Susan Collins）对《金融时报》表示，若市场出现压力，美联储将出手支持，这提振了市场情绪。
但市场依旧高度紧张，特朗普政府关于关税的任何声明都可能引发股市暴涨或暴跌。
例如，周四特朗普政府澄清对中国商品征收的是145%关税（而非市场原先误解的125%），股市随即暴跌，道指一度下挫逾2000点。
在道指129年的历史上，单日涨跌超1000点的情况仅有31次，其中4次就发生在过去一周。
标普500在4月首周下跌逾9%，创2020年3月以来最大单周跌幅；本周则反弹5.7%，为2023年以来最大周涨幅。但尽管周三反弹创历史新高，股市仍远低于4月2日“解放日”关税计划公布前的水平。
债市：罕见现象加剧不安
按常理，市场动荡时，债券应受追捧而上涨，尤其是美国国债，被视为最安全的避险资产。，但近期债券却在下跌。
原因是投资者对美国贸易政策失去信心，并担心美国最终受损程度将超过其针对的国家。摩根大通CEO戴蒙在年度致股东信中称，特朗普的“美国优先”政策正在疏远关键伙伴，损害美国的全球地位。
美国国债收益率（与价格反向）周五一度升破4.5%，而本周初还在4%以下，幅度巨大。收益率上涨将推高消费者贷款利率，可能伤及经济。
花旗分析师在周五报告中指出：“利率快速上行令投资者无法在动荡市场中找到安慰。”
据彭博数据，美国国债总回报指数显示，本周是2019年以来表现最差的一周。
那年，纽约联储曾不得不出手购买国债，以缓解因流动性紧张引发的收益率飙升。
戴蒙在财报电话会上表示，预计国债市场将发生“混乱”，美联储届时将被迫干预。“他们现在不会出手，但当开始恐慌时，他们就会出手。”
油市：价格暴跌，经济衰退阴影浮现
过去几周，由于担心特朗普的贸易政策打压出行、运输和物流需求，油价大幅下跌。
周五，美国原油一度跌破每桶60美元，逼近四年低点，布伦特原油则徘徊在63美元，创2021年4月以来最低，稍后小幅反弹。
在美国能源部长赖特（Chris Wright）向媒体透露美方可能会阻止伊朗石油出口、作为特朗普核谈判策略一部分后，油价反弹。美国油价收涨2.4%，至每桶61.50美元；布伦特涨2.26%，至64.76美元。
尽管如此，市场仍担忧关税对经济增长的影响，以及潜在衰退对石油需求的冲击。
近年来，油价已成为衡量衰退的关键指标：2008年金融危机爆发后，油价从高点暴跌；疫情期间，油价甚至首次跌至负值，因原油严重过剩，交易商反付储油费求卸货。
美元：暴跌至三年新低
周五，美元跌至三年最低水平。这与人们对关税政策的预期正好相反，按理说，关税会推高本币价值，因为它会鼓励国内消费本国产品，减少进口。
但投资者抛售美元，因他们认为美国将是这场贸易战中受创最重的一方，最终变得比征税前更弱。
美元兑欧元汇率跌至2022年以来最低。美元指数周五下跌0.9%，此前周四暴跌2%，为2022年以来最大单日跌幅。在汇市中，这是剧烈波动。
RSM首席经济学家乔·布鲁苏埃拉斯（Joe Brusuelas）表示：“由于对美国资产失去信心和信用，投资者与央行纷纷抛售国债与美元。金融混乱是有代价的。”
与此同时，黄金价格飙升至每盎司3200美元以上，创历史新高。今年以来金价已上涨超23%，并创1986年以来最佳季度表现。黄金在政治与经济动荡时期被视为避险首选。
贸易协议：时间太短，难度太高
尽管金融市场对特朗普政府能否在全球达成贸易协议深表怀疑，白宫依然保持乐观。
财长贝森特称，已有超过70个国家请求与美方谈判，以摆脱特朗普高关税的压迫。虽然白宫未透露具体谈判国名单，但表示将优先与韩国、日本等盟友洽谈。
然而，贸易协议通常需数年谈判完成，即便只签“意向书”式框架也需时间。
在这过程中，中国始终是最大变量。
美国对中商品关税已升至至少145%，而中国周五也反击，征收125%报复性关税。
这将严重冲击全球前两大经济体，两国都表示暂无退让意愿。
知情人士称，尽管中方表态愿意谈判，但前提是过程需“有尊严”，中国迄今无视美方有关“勿加税”的警告。
与此同时，经济学家普遍认为，特朗普虽然变调主张谈判，很多经济伤害已难挽回。
目前仍有一系列高关税在施行，包括10%通用关税、25%的汽车关税、以及对墨西哥、加拿大商品及钢铝产品的25%税率。
因此，摩根大通与高盛认为，美国和全球经济在今年陷入衰退的概率已接近“掷硬币”的五五开水平。
来源：
https://edition.cnn.com/2025/04/ ... -tariffs/index.html
By David Goldman and John Towfighi, CNN
7 minute read
Updated 4:04 PM EDT, Fri April 11, 2025 |
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Dandenong喂鹦鹉，逛公园，BBQ－－悠闲的周末 (2005-5-22) maribel 
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