英伟达股价下跌，未能跟随芯片板块反弹

dootbear

Barrons：英伟达股价下跌，未能跟随芯片板块反弹  

周三，尽管ASML Holding公布亮眼财报，带动其他芯片制造商股价上涨，但今天英伟达股价仍然下跌。  

英伟达股价大幅波动，市场情绪不稳  

英伟达股价周二强势反弹9%，部分收复了周一17%的跌幅。然而，截至周三下午交易时段，该股仍下跌6.6%，报120.47美元。  

与此同时，荷兰半导体设备制造商ASML的利好财报推高了多家芯片企业的股价。

模拟设备公司Analog Devices上涨0.8%，AMD涨幅达到3%。  

特朗普政府考虑进一步限制英伟达对华芯片销售  

英伟达的下跌正值彭博社报道称，特朗普政府正在考虑收紧对该公司向中国销售芯片的限制。

报道称，政府官员正处于早期讨论阶段，可能将英伟达的H20芯片纳入新的出口管制范围。  

英伟达在一份声明中表示，公司愿意与政府合作，以配合其“推进自身人工智能政策的方向”。  

英伟达发言人还指出，前拜登政府设定的出口管制门槛，基于的是五年前的性能水平，而这些水平如今已被高端游戏和工作站产品轻松达到。  

Barron’s 已向白宫方面寻求置评。  

DeepSeek崛起引发市场恐慌，英伟达承压  

近期，整个芯片行业都受到中国AI初创公司DeepSeek的影响。

该公司推出的AI模型似乎可与西方顶级对手竞争，但训练成本仅为其一小部分，引发市场广泛关注。  

分析师对DeepSeek声称其AI训练成本仅为560万美元表示质疑。尽管难以核实这一数据的准确性，但可以确定的是，当DeepSeek的聊天机器人在上周末登顶苹果App Store下载榜时，科技投资者的恐慌情绪加剧。  

ASML财报强劲，未能提振英伟达股价  

投资者本希望从荷兰芯片制造设备巨头ASML的财报中获得芯片行业持续增长的信号，而ASML的表现确实不俗。

该公司周三早间公布的财报显示，其业绩强劲，订单量也显示出对高端芯片制造设备的需求依旧旺盛。

ASML的美国存托凭证（ADR）周三下午交易时上涨4.7%。  

然而，这一利好消息并未能提振英伟达股价，市场仍在等待进一步消息。  

英伟达未来走势或受科技巨头财报影响  

英伟达投资者关注的下一个关键信号可能来自微软和Meta即将在周三盘后发布的财报。  

如果这些科技巨头重申将继续加大数据中心支出，可能会推动英伟达股价进一步反弹。

但如果他们暗示，DeepSeek的技术突破能降低基础设施投资需求，例如通过自研芯片减少对英伟达的依赖，那么英伟达可能会遭遇更多抛售压力。  

汇丰分析师Frank Lee在研报中表示：“AI供应链的关键问题是，DeepSeek的大语言模型（LLM）方法是否会导致超大规模企业（hyperscalers）放缓AI资本支出。

尽管目前评估其全部影响还为时过早，但我们预计AI资本支出趋势不会出现剧烈变化。

李继续维持英伟达股票的“买入”评级，目标价设定为185美元。

其它看好英伟达的投资者也希望他的预测正确。  






来源：

https://www.barrons.com/articles ... kers-a3e00652?_gl=1*1pqosn3*_gcl_au*MTY4MTg3MjMxOC4xNzM4MTI0OTUy*_ga*MTgzODM2NjAxNS4xNzE0OTkxOTEw*_ga_K2H7B9JRSS*MTczODE3OTQzMS4xMi4xLjE3MzgxODExMTMuNTkuMC4w

By
Elsa Ohlen, Adam Clark
and
Mackenzie Tatananni

Updated Jan 29, 2025, 2:56 pm EST / Original Jan 29, 2025, 5:32 am EST

dootbear

本文要点：  

1. 尽管ASML公布强劲财报，带动其他芯片制造商股价上涨，但英伟达股价周三仍下跌5%，未能随大盘反弹。

2. 彭博社报道称，特朗普政府正在考虑扩大对英伟达H20芯片的出口限制，这一消息加剧了市场对英伟达的担忧。  

3. DeepSeek推出低成本AI模型，引发市场恐慌，其AI训练成本远低于西方竞争对手，令英伟达投资者感到不安。  

4. ASML的财报显示，芯片制造设备需求依然强劲，该公司股价上涨4.7%，但这一利好未能提振英伟达股价。  

5. 英伟达未来走势可能受到微软和Meta即将发布的财报影响，市场关注其数据中心支出计划是否会继续增加。

zg431193

典型的锯齿状曲线，拉高后抛货，有庄家在出货。

凯瑟琳琳

我一直认为DeepSeek是个外宣讲故事的宣传项目，顺带给空头提供了一个完美的做空题材，

本来还挺有信心这波空头的力量足够把英伟达砸盘20%以上。结果风声大雨点小，跌了一天就大幅回弹，最后反而是我自己踏空了。

现在英伟达盘后又涨了2%，看样子市场还是更相信基本面，而不是短期的情绪波动。

figtree1

英伟达需求肯定会减少，不仅仅因为AI公司质疑堆卡模式的必要性，还因为其他公司的产品开始跟上，加上美国政府愚蠢的配额政策，给中国公司留足了市场空间，帮助华为和其他中国GPU公司成长。

zg431193

凯瑟琳琳 发表于 2025-1-30 09:32
我一直认为DeepSeek是个外宣讲故事的宣传项目，顺带给空头提供了一个完美的做空题材，

本来还挺有信心这波 ...

理性点看待这个APP和股市之间的波动，英伟达财报并无异样，只是估值偏离需要调整，现在庄家比较急，散户有点脑热，目前这个状态下，除非是玩高频的，散户进去比挂，无关技术，只是资本游戏，甚至跟这个软件都不相关。

shouter

Nvidia的护城河不在板卡， 而在于CUDA软件生态， 这里有时间的沉淀 历史的堆积， 有马太效应很难撼动。
但是据说DeepSeek这帮子搞量化交易的程序员对效率有极致的癖好， 在汇编层面把CUDA的代码改了改。 可能是顺手也把各个大厂对N卡的信仰给撬松了。
这要是改了好用， AMD/Intel甚至华为的卡都能拿过来用了， N卡确实就危险了

chcfy

     ~~~~~“ 引刀自宮 ？？？？？ ”~~~~~

網上的提問 ........

dunkerlc

shouter 发表于 2025-1-30 10:09
Nvidia的护城河不在板卡， 而在于CUDA软件生态， 这里有时间的沉淀 历史的堆积， 有马太效应很难撼动。
但 ...

不是改CUDA，而是Bypass--绕过CUDA，用的PTX

DeepSeek's AI breakthrough bypasses industry-standard CUDA for some functions, uses Nvidia's assembly-like PTX programming instead

https://www.tomshardware.com/tec ... programming-instead

问题的另一个关键其实也的确在这里，除开硬件，所有的AI编程都基于CUDA架构，这是软件层面英伟达最大的护城河。这一次Deepseek也绕过了。

所以AMD的，Intel的，甚至摩尔线程的卡都能用了。无非多一点嘛。再多也比7万美刀一块的GB200划算，

kkate

凯瑟琳琳 发表于 2025-1-30 09:32
我一直认为DeepSeek是个外宣讲故事的宣传项目，顺带给空头提供了一个完美的做空题材，

本来还挺有信心这波 ...

FT这种重量级媒体上阵，APP下载数量瞬时飙升作为佐证匹配，中美AI之争具有话题性，这次做空绝对属于经典之操作，关键是砸完盘还可以反手做多。不过我估计太拉仇恨，背后的做空者是永远不会站出来了。

热潮过后Deepseek估计要湮没在一大堆模型中了，阿里跟风也不会有话题性了。

dunkerlc

kkate 发表于 2025-1-30 10:29
FT这种重量级媒体上阵，APP下载数量瞬时飙升作为佐证匹配，中美AI之争具有话题性，这次做空绝对属于经典 ...

淹没还是不淹没要看这里：

https://lmarena.ai/

InTheEnd

zg431193 发表于 2025-1-30 09:44
理性点看待这个APP和股市之间的波动，英伟达财报并无异样，只是估值偏离需要调整，现在庄家比较急，散户 ...

现在下结论太早，还要看季度财报

InTheEnd

dunkerlc 发表于 2025-1-30 10:32
淹没还是不淹没要看这里：

https://lmarena.ai/

如特朗普所说，如果是DS真的，那其实也是好事，省钱达到同样的结果

只不过英伟达，微软比较郁闷

cycle8

即使没有deepseek, 英伟达现在的价格也没什么肉了，现在买进的很可能是最后一棒

InTheEnd

cycle8 发表于 2025-1-30 11:44
即使没有deepseek, 英伟达现在的价格也没什么肉了，现在买进的很可能是最后一棒 ...

我觉的，英伟达芯片是AI公司一定要买的，现在不确定的因素，买的数量，以及价格浮动会有多少

大杨树

DeepSeek崛起降低了AI训练的门槛，，以后会有更多的初创公司涌进这个市场，，长期利好芯片制造业

InTheEnd

DS长期是利好AI行业的

六镇起义

凯瑟琳琳 发表于 2025-1-30 09:32
我一直认为DeepSeek是个外宣讲故事的宣传项目，顺带给空头提供了一个完美的做空题材，

本来还挺有信心这波 ...

回弹个啥啊 昨天又继续跌了4%  你咋还不买进  说说你怎么踏空的？ 别扯腰斩什么的 英伟达绝不可能因为一个区区deepseek腰斩

cycle8

InTheEnd 发表于 2025-1-30 11:48
我觉的，英伟达芯片是AI公司一定要买的，现在不确定的因素，买的数量，以及价格浮动会有多少 ...

同意你说的，不过我最崇拜的桥水创始人达利欧发出了警告, 他说AI泡沫就像2000互联网泡沫

Wall Street’s AI ‘bubble’ echoes dotcom excesses, Ray Dalio warns
https://www.ft.com/content/eef8dbc9-bd04-4502-bdc2-1092aa4251b2

InTheEnd

cycle8 发表于 2025-1-30 12:42
同意你说的，不过我最崇拜的桥水创始人达利欧发出了警告, 他说AI泡沫就像2000互联网泡沫

Wall Street’s ...

泡沫肯定有，多少而已，公司成功上市最后都是资本运作，因为上市公司股东要求的是回报，今天70分，明天80分，后天就是90分

老黄要达到，只能先画饼， Fake it til make it 比如未来机器人，老黄他自己未必知道有没有，但是有预期，这个钱就进来

最后做出来，就不是画饼

InTheEnd

cycle8 发表于 2025-1-30 12:42
同意你说的，不过我最崇拜的桥水创始人达利欧发出了警告, 他说AI泡沫就像2000互联网泡沫

Wall Street’s ...

股票我觉的有时候，有点像庞氏骗局，股民当然想看英伟达涨，老黄满足最快的方式就是忽悠更多的人买英伟达

he275

中国AI发展，使得技术门槛扁平化了，不太需要高阶芯片堆积来创造算力。

以前说起中国的人力资源优势，大多是指工业流水线上的蓝领劳动力。其实中国的科技人才也是有数量上的优势。这次AI绝不止DS一家，肯定会出现一批搞AI的公司。很容易“烂大街”。

maxinfang

机构走了 然后机构说ds长线利好 ai 和芯片 英伟达 等公司
散户分分进场接盘

六镇起义

英伟达的龙头老大地位不会受到Deepseek的任何影响 但长久来看高端芯片的需求和毛利率会有所下降 一旦英伟达的营收和净利润停止暴力增长 它的估值逻辑就要变了  即使它的年利润能稳定的从650亿增加到700 750亿利润  但市盈率有可能从46倍降到35-40倍  从3万亿市值降到2.5万亿是有可能的   腰斩目前看没有任何可能性

InTheEnd

六镇起义 发表于 2025-1-30 15:42
英伟达的龙头老大地位不会受到Deepseek的任何影响 但长久来看高端芯片的需求和毛利率会有所下降 一旦英伟达 ...

还是刚需，股价腰斩，那得类似DS的AI芯片量产

dunkerlc

六镇起义 发表于 2025-1-30 15:42
英伟达的龙头老大地位不会受到Deepseek的任何影响 但长久来看高端芯片的需求和毛利率会有所下降 一旦英伟达 ...

原来所有的AI模型都基于CUDA框架，所以只有英伟达的GPU能跑。

现在因为DS压根没用CUDA，所以可以运行在所有GPU上。
https://www.tomshardware.com/tec ... programming-instead

AMD 已经放出说明书了
https://www.tomshardware.com/tec ... pus-and-radeon-gpus

DS官方首发就支持华为升腾

摩尔线程也有教程了

什么GPU都能跑AI了，英伟达最大的护城河CUDA不复存在。

对7万美刀一片的GB200敢怒不言的可以用脚投票了。

英伟达的天都塌了，还不受任何影响。。。你看老黄什么时候对中国这么舔过，大过年的满中国到处刷存在感。

六镇起义

dunkerlc 发表于 2025-1-30 16:09
原来所有的AI模型都基于CUDA框架，所以只有英伟达的GPU能跑。

现在因为DS压根没用CUDA，所以可以运行在 ...

AMD能支持DS不代表DS训练更高效啊 目前情况虽然NVDA更贵但做大模型训练最终效费比更高

yxfc2003

如果asic更NB，达子药丸啊！

dunkerlc

六镇起义 发表于 2025-1-30 18:07
AMD能支持DS不代表DS训练更高效啊 目前情况虽然NVDA更贵但做大模型训练最终效费比更高 ...

英伟达一片GB200 7万美金

AMD一片MI325X 一万多美金

这差价啥都出来了。

以前是因为CUDA护城河，AMD没办法，现在不一样了。

catlittle

DS放出来的时间节点很精妙，后面应该还有后手跟进。
终于防守反击了，不容易啊。