中国10月PMI扩张，显示财政支持效果

dootbear

路透社：中国10月PMI扩张，显示财政支持效果

路透社北京10月31日消息，中国制造业活动六个月来首次扩张，10月服务业也有所回升，表明北京最新的刺激措施正在帮助经济回暖。

国家统计局周四公布的采购经理人指数（PMI）从9月的49.8升至50.1，略高于50这一代表增长与收缩的分界点，超出路透社调查预估的49.9。

更令人鼓舞的是，包含建筑和服务业的非制造业PMI从9月的50.0升至本月的50.2。

政策制定者寄望于9月底宣布的紧急刺激措施能将经济增速拉回至今年约5%的目标，并重振信贷和投资，尤其是在房地产市场严重下滑和消费者信心疲弱的背景下，投资者仍然保持谨慎。

经济学人智库高级经济学家许天辰表示：“这主要表明财政支持增强的早期影响，尤其是政府债券发行加速所带来的效果。8月至9月创纪录的发债规模转化为财政支出。”

制造业因生产者价格下降和订单减少而情绪低迷，投资者和国内消费者信心不足也困扰着该行业。

复苏迹象

然而，早期迹象表明，北京已启动更强力度的刺激措施以支撑全球第二大经济体，信心正在逐步恢复。

路透社周二报道称，中国正考虑在下周批准未来几年内额外发行逾10万亿元人民币（约为1.4万亿美元）的债务，主要用于帮助地方政府解决账外债务风险。

9月青年失业率有所缓解，表明旨在鼓励企业吸纳应届毕业生的就业补贴等措施正初见成效。

同时，零售销售和工厂产出上月均超出预期，表明需求开始回升。

ING大中华区首席经济学家宋林恩表示，虽然50.1是PMI可能的最小增幅，但它打破了预期中的收缩趋势，这是工业生产小幅反弹的正面信号，预计这一趋势会延续。

她补充道：“未来我们需要观察刺激措施能否带动国内需求的复苏，以抵消外部需求可能的疲软。”

上月中国的出口，作为唯一的亮点，出现下降，第三季度的经济增速则是自2023年初以来的最低。

中国的经济学家们曾指出，基于情绪的调查往往描绘出比硬性数据更悲观的经济图景。

在调查中，三分之一的受访者预测本月工厂活动重新扩张。

凯投宏观中国经济学负责人埃文斯-普里查德表示：“过去一年PMI可能夸大了中国经济的疲软，但它们仍提供了一定的趋势指引。”

他补充道，好消息是，9月经济出现好转迹象，官方调查显示10月进一步改善，制造业和服务业活动加速增长，超过了建筑业的进一步放缓。

数据显示，9月工业利润下降幅度为全年最大，国家统计局表示原因包括需求不足等因素。但许天辰表示，尽管10月新出口订单分项指数进一步下滑，但新的订单指数在五个月的负值后回升至50，这表明国内需求在改善。他预计企业利润在未来两个月或明年年初将有所改善。

PMI整体改善主要由大企业推动，大企业指数从50.6升至51.5，中型企业也从49.2微升至49.4，但小企业表现则有所恶化。

光大银行宏观经济研究员周茂华表示，10月制造业的复苏表明第四季度经济开局良好。






来源：

https://www.reuters.com/markets/ ... -months-2024-10-31/

By Joe Cash
October 31, 20243:06 PM GMT+11Updated an hour ago

dootbear

本文要点:

1. 中国10月制造业PMI六个月来首次扩张，服务业也有所回升，显示刺激措施初见成效。

2. 额外债务发行提案或助力地方政府应对债务风险，青年失业率也有所缓解。

3. 9月零售销售和工厂产出超出预期，表明需求正在回升。

4. 大企业推动PMI增长，而小企业表现不佳。

5. 工业利润预计在未来几个月改善，国内需求恢复带动信心回暖。

西门吹风

“ 到目前为止，官员们没有明显偏离以往路子的迹象，亦即鼓励生产，而非通过增加政府公共服务支出和消费者补贴等措施来解决需求疲软的问题。”

“ 卡内基国际和平基金会高级研究员Michael Pettis上个月在一篇文章中写道，两难在于，即使中国实施扩张性货币政策，可能依然会引发通缩，因为其主要针对的是供给侧。

同时，通缩心态开始转强。消费者信心徘徊在历史低点，家庭越来越愿意储蓄，而不是消费或买房。”

摘自彭博社9月初的文章。
Bloomberg
中国螺旋式通缩步入危险的新阶段 可能会持续到2025年

拭目以待

weaknet

主要是靠财政政策和产业政策，依赖大型国企撑着经济了。

各个国家其实都有储备政策了，就等美国大选结束，看清接下来的趋势开始出牌了。看看全球化贸易和经济是川普式的直接断崖式的撕裂，还是民主党这种缓慢+分化阵营模式。

gloryfish

中国的政策支持其实不用来得那么快，也学学预期管理的话，效果能加倍。

Simonjo

本人保留了一张中国信用卡，出去玩一大圈猛刷近2w aud之后，直接给我1.8%利息分期一年还的选项，完全不用任何信用调查，我觉得这一波不去领钱就是犯罪，等还清的时候，人民币汇率目前这个走势，按澳币算可能还要赚几个点。

但是想想其实也不是很地道，拿着中国人的超低信贷，消费刺激却都是海外。

TonyMan

Simonjo 发表于 2024-11-1 12:14
本人保留了一张中国信用卡，出去玩一大圈猛刷近2w aud之后，直接给我1.8%利息分期一年还的选项，完全不用任 ...

1.8年息吗？这么低啊，哪家银行？

gloryfish

Simonjo 发表于 2024-11-1 11:14
本人保留了一张中国信用卡，出去玩一大圈猛刷近2w aud之后，直接给我1.8%利息分期一年还的选项，完全不用任 ...

不会不地道，只要你消费你就让银行的钱跑起来，增加flow，刷了业务量。

Simonjo

TonyMan 发表于 2024-11-1 15:11
1.8年息吗？这么低啊，哪家银行？

招行

ymyx2303

Simonjo 发表于 2024-11-1 12:14
本人保留了一张中国信用卡，出去玩一大圈猛刷近2w aud之后，直接给我1.8%利息分期一年还的选项，完全不用任 ...

看来要统战你了

Simonjo

ymyx2303 发表于 2024-11-1 18:24
看来要统战你了

我做梦都在喊，快拿钱统我啊！快统我啊！

Y叔

刺激见效啦？

paladinyw

Simonjo 发表于 2024-11-1 12:14
本人保留了一张中国信用卡，出去玩一大圈猛刷近2w aud之后，直接给我1.8%利息分期一年还的选项，完全不用任 ...

这不算啥，已经是很保守的用法了

面朝大海3

Simonjo 发表于 2024-11-1 12:14
本人保留了一张中国信用卡，出去玩一大圈猛刷近2w aud之后，直接给我1.8%利息分期一年还的选项，完全不用任 ...

那可以刷卡房贷，赚利息差啊。