什么是Convertible Preference Shares (CPS) Offer

小鼠鼠

请问有人知道什么是Convertible Preference Shares (CPS) Offer吗？

因为前一段时间买了ANZ这股票， 今天收到一下一封email， 谁能解释一下是干什么的莫

E*TRADE is pleased to inform you that we have been appointed a Joint Lead Manager for the upcoming ANZ Convertible Preference Shares (CPS) Offer.

Investment information:
   CPS are fully paid preference shares issued by ANZ, which will mandatorily convert into a variable
        number of ordinary shares of ANZ on 16 June 2014 (subject to certain conditions being satisfied)
        unless ANZ elects for a third party to purchase the CPS.
   Dividends on CPS are preferred, non-cumulative, based on a floating rate and are expected to be
        fully franked. Dividends are scheduled to be paid quarterly in arrears, subject to the Payment Tests.
   The Dividend Rate will be calculated each quarter as the sum of the Bank Bill Rate plus the Margin,
        together multiplied by (1 – Tax Rate). The Margin will be determined following the Bookbuild.
   CPS have been assigned an investment grade Issue Credit Rating of “A+” by Standard & Poor’s and
        a provisional investment grade Issue Credit Rating of “Aa3” by Moody’s.*
   ANZ will apply for CPS to be quoted on the ASX.

Offer will open on 4 September 2008 and closes 24 September 2008.

黑山老妖

债券转股票。
刚开始的时候是债券，固定时间派利息。等到2014年六月16日，所有的债券都按照面值强制转换为ANZ的股份。

小鼠鼠

谢了！ 老妖

老杏

正好借这个帖讨论一下，这次的发行里有一些话我觉得挺有意思的。

那个margin给出的数字是2.5%-2.9%；
另外ANZ可能减少divident；
ANZ股票的评级是AA，而这次优先的债券评级只有A+；
这次计划发行的500M如果成功大概债务就没问题了吧？

黑山老妖

margin可能是最终通过auction给institution以后决定的。后面2条我觉得很正常。
500M对大银行来说小菜一碟，根本不够用

[ 本帖最后由 黑山老妖 于 2008-8-29 22:23 编辑 ]

老杏

margin is determined by the bookbuild.

macquarie六月份的CPS最后定下的margin是3.5%

黑山老妖

Bookbuild就是institution auction啦。

老杏

是啊，就这macquarie上市后最低92，开始市场上至少要求10%以上的回报啊

小鼠鼠

又有点晕了， 那我该怎么办啊？

黑山老妖

可以把它当成存款+股票对待。如果利息可以+你对ANZ股价有信心就可以买。

老杏

原帖由 黑山老妖 于 2008-8-29 22:45 发表
可以把它当成存款+股票对待。如果利息可以+你对ANZ股价有信心就可以买。

这个和ANZ现在的股价没什么关系吧。是转换时候前20个交易日的平均价吧，还早还早啊。

黑山老妖

原帖由 clur 于 29/8/2008 22:53 发表


这个和ANZ现在的股价没什么关系吧。是转换时候前20个交易日的平均价吧，还早还早啊。

我的意思是对ANZ长期股价有信心吗。

老杏

原帖由 黑山老妖 于 2008-8-29 22:55 发表

我的意思是对ANZ长期股价有信心吗。

只要转换以后不暴跌就没问题啊，这个现在谁也说不好吧，6年以后的事情了。

转换前的涨跌对CPS的价值没什么影响。

CharMar

Is it worth to buy the ANZ CPS?

五月的风

时间太长，回报好像太低了。

黑山老妖

时间长度不是问题，这个东西可以像股票一样买卖的。
就当它是存款好啦。

CharMar

Thanks for your answer. I am going to buy as a kind of bond.