2014年交易回顾总结及分享一些日内交易心得体会

猎梦人

前言：

过去一整年因为工作忙碌的关系都没有写什么主题贴了，参与讨论的时间也不多。从这个中旬开始进入休假模式，关闭了交易平台，远离了市场和报价，一个多星期彻底放松了一下紧张的身体和状态。做完了2014年的总结回顾，有些收获和体会，打算在这里分享给各位。

很多汇友都知道我现在职业交易员，所以身份总有些敏感。写这个贴子之前确实有些纠结，后来想其实也没什么好纠结的，提前做个声明便好。

这个贴子纯粹以分享为目的，绝无任何软广告性质，本人只是纯粹的交易员，过去现在和将来都不会参与到市场活动中。所以请各位不要以任何形式询问我工作方面的事情，涉及到这种话题恕不回复。

猎梦人

从某种角度来讲，做交易本身我觉得更像是一种体育运动。类似于篮球或者体操……可以在状态好的时候有精确的投篮和完美的动作，状态不好的时候也会出现“空气球”或者低级失误。

Jesse Livemore曾经在他的《股票作用回忆录》中说到

要是一个人不犯错的话，他会在一个月之内拥有全世界。

回顾的过程中会发现自己做出了很多狗屎一样的交易决定。这是一个注定不会完美的职业，所以我不乏恶趣味的想，是不是大处女座与这个职业注定无缘呢？

在2013年底打算回到市场前的时候，我给自己定下来两个目标：

2014年目标收益达到30%；
2014年实现每个月盈利。

之所有把收益定到30%是以行业内15%的分界线定。（一般专业基金经理职业生涯平均回报在15%以上就是非常出色的业绩了，行业内年薪可以达到几百万，而我这个人更任性一点儿，索性double）至于实现每个月盈利是给自己制造的一种压力，能够让自己在交易的时候更谨慎。

现在回头看，这两个目标都达到了。无图无真相，交易是件严谨的事情，所以把业绩图先贴上来



注：上图的统计是月环比（即当前月的收益与前一个月比，所以累计约30%，但实际实现的盈利是在30%+以上）

之所以贴这个图上来是因为回顾收益图可以反映出来很多当时忽略的事情，有非常多有价值的，值得借鉴的体会和感触。

猎梦人

在开始回顾之前先说一个两个基本概念。马上进入第十个年头了，在这个期间内我在一些中文的外汇交易类论坛待过很久（除了新足迹大部分都是潜水），只是在近两三年内开始逐渐淡出。在这段过程中我发现一个问题，就是大多数交易者对于最重要的两个概念完全不清楚。而这两个概念如果不清楚的话，在我看来是没有任何可能在这个领域里长期生存下去的。

首先便是风险。见的最多的就是千篇一律的讲

外汇（保证金）交易是一种高风险的交易

而监管机构也明显要求每个人相关的从业人士，网站等在向客户介绍产品的时候都会强制性要求做出文字警惕或者声明。那么这个所谓的“高风险”来自于哪里呢？

很多一知半解的人，或者门外汉都会把高风险来自于外汇市场本身。我自己有过股票市场的交易经验，也认识不少做期货的朋友，对他们的交易有些了解。最终体会是相比股票市场和期货市场，外汇市场其实是一种“低风险交易”，或者至少说本身它并不会比股票或者期货市场“高风险”。

这个话题如果展开的话，可以做为一篇论文来讲了，写个几万字没有任何问题，由于篇幅限制只说最关键的两点。

第一点外汇市场的特点是属于开放性的全球市场，汇价本身是特定时间范围内不同的两个货币之前估值的变化。也就是说某一个货币可能会有“牛，熊”市（借用股票市场的概念），但从货币对（两个货币组合）本身讲则属于“买强卖弱”的操作，因此涨跌的过程实质是一种建立在基本的“价值认可”上。

汇率的价值认可主要体现在两个方面，长期来讲每个国家货币政策，经济情况，短期来讲外汇市场的货币供需。

换句话讲，套用一下可以这样说：

股票的价值认可主要体现在两个方面，长期来讲某支股票的发展潜力，公司业绩表现，短期来讲股市中该只股票的供需。

也就是说，外汇市场和股票市场一样其实是建立在有强烈的基本面支撑的基础上的。都是当前和未来的表现。不同的是一个是上市公司的业绩发展，一个是国家的经济发展。

话题说先说到这里，再展开下去也没有太大必要。回应前文，我的个人观点就是：实际上所谓的外汇（保证金）交易的高风险是和外汇市场没有什么必然联系的。

这句话非常重要。只有正确的认识市场，才能够找到真正的关键。

猎梦人

那么问题来了。为什么监管机构一定要求经纪商和从业人员必须向客户强调它是高风险交易呢？

原因在于“保证金”。

外汇保证金交易实际上是交易者投入少部分资金，然后经纪商（银行）提供融资放大进行外汇交易。

这个融资放大实际就是杠杆化交易。

我们开户的时候，会有不同的杠杆选择，一般是100，200，最高有500和1000倍的，风险其实来自于这里。

所谓100倍杠杆，指的是你的外汇交易帐户最高允许你使用100倍的杠杆进行融资。

上面红字部分很重要，我见过很多人张口就说，外汇交易风险大啊，100倍杠杆……好吧……每当看到这样的言论我都很无语。这是一种常识性的欠缺，不是说100倍杠杆的帐户每次交易都使用100倍的杠杆好不好……

比如我上面2014年的业绩的交易帐户最大可以使用的杠杆是100倍，但我平均杠杆使用是3倍，最高印象中也没有超过6倍。

杠杆最大的好处是做对了就会获得暴利，但做错了就会暴亏。比如EURUSD（欧元兑美元），如果你用100倍杠杆进行交易，在最低价买入，假设随后上涨100点，那么就意味着你翻倍。但如果不行你在最低价卖出，假设随后上涨100点，那么就意味着你赔光（注意在实际过程中可能在上涨80/90点后就会被强制要求平仓，也就是所谓的爆仓）。

从上面的解释上大家应该能够明白，真正的风险/收益本身来自于你们使用的杠杆。假如我是不用3倍杠杆来交易，用30倍来交易，从数学的解角度来讲，2014年的收益就是300%（实际上还会有一些其他因素影响，因为和本贴没有直接关系，在这里不详细说明了）。

猎梦人

再回到总结回顾本身，以我自己2014年业绩分析为例。

前面提到过在每年开始的时候，职业交易员通常都会有一个目标收益。这个目标收益的好处在于：

控制贪婪。

相信大家都知道在交易的过程中贪婪一直是人性中给交易带来严重负面影响的因素之一。每个人解决这个都有不同的办法。我的办法就是预设一个盈利目标，在这个盈利目标接近实现之后便注意控制交易节奏。

很多人都会有做的很顺，怎么下单怎么赚钱的时候。大部分时候这种会引发情绪化交易，过度兴奋没办法控制自己。使用更高的杠杆，出现更多的随性交易，不再能够有效的约束自己。这样子带来的后果便是前期的盈利很快就会赔回去，甚至搭上本金，极端情况下爆仓。

我大约在6月份的时候实现了预期的年收益，大家看收益图可以发现自此以后每个月的盈利便变得少了很多。原因就是在交易频率和使用杠杆上开始有了变化。之所以继续交易是因为实现第二个目标（2014年实现每个月净收益），但那时候使用的杠杆常常下降到了1倍。

同样的，有所得便有所失，在我保护了前期的盈利后，也踏空了下半年的非美大幅调整。那段日子真的非常难熬，基本上就是脑海里面两个念头不停在打架，一个让我恪守计划，一个让我继续交易。最终第一个念头胜利了，我损失了一些赚钱的可能，但感觉自控力又有了进一步的提升。

我不知道这个经验是否适合个人交易者，毕竟这样的策略更偏像于行业内基金经理的做法，但还是写出来，或者以后有些像我一样正处在转型期不断摸索的人能够有些启发。

顺便吐槽一下，这两年一直在努力找从个人交易者到职业交易员过渡转换的资料进行学习，但是貌似这一块完全是空白，可供参考的非常有限。如果哪位能够有相关的资料分享我不胜感激。

猎梦人

接下来再说第二个目标

追求2014年每个月都实现净盈利。

这是一个非常规的做法，坦白说在我的认知里面是有悖于交易本质的。

在开始这个目标的时候我过于乐观，认为这样的方式有助于我提高自控力。在这点上面确实是有积极作用。让我每天不得不花更多的时间在盘面分析上，更专心致志投入到工作上来。但负面作用也有，因为这个目标，在交易的过程中给我自己背负了很多心理压力。尤其是如果头半个月交易不顺利，后半个月就更是加倍紧张。

现在回头看来，我觉得应该是得大于失。这个目标让我养成了更好的交易习惯，也提升了抗压能力。但在这里还是要提醒一下阅读贴子的各位，千万不要低估这个目标带来的心理影响，在决定尝试的时候一定要慎重。

因为除了压力外，还有可能会由于导致为了保护盈利而死抗不认赔的情况发生，一旦出现一次这样的情况，那帐户很可能就杯了个具……

最后需要强调的是，我的交易风格决定了我可以树立这个目标，但像中、长线交易者树立这样的目标很容易把自己玩死。因为……我是一个日内交易者。

下面进入最后一部分，说说我眼中的日内交易。

猎梦人

交易包括了多种风格，仅从时间框架而言，可以分为中、长线交易，短线交易，日内交易，剥头皮交易。

每种交易都有各自的特点和优势，理论上越大周期框架下交易难度越低，越小周期框架下越需要较高的成功率或风报比。

既然如此，为什么我要选择相对而言难度较高的日内交易，而不选择难度相对较低的中、长线交易呢？

这是因为在交易这个领域里，赚钱的方法、风格不是只有一两种，而找到最适合自己的才是最关键的。

为了更好的展开话题，我先按照自己的实际经验总结一下日内交易的特点。注意这些沿于我个人的体会，有很强的主观性。

1. 日内交易有更多的交易机会。

越长的时间框架上，交易时机就越少。如果是长线交易者，可能一两年才能够有一个好的交易机会，中线交易者一年会有几次，短线交易者有几十次，而日内交易则是……几乎天天有机会，每个月一半以上的交易日都有相当不错的交易机会（这是重点）。当然如果是剥头皮交易者可能每天都有几十次交易机会了……

天天有机会意味着如果在前一个交易日发生亏损之后，只需要专注下一个或很少几个交易日机就有可能板回损失。这对于一个提炼出适合自己的交易方法（或系统）的日内交易者而言，代表了稳定的收益。

2. 日内交易可以忍受较小的利润回吐。

中、长线交易者经常要面对上百点甚至高达300点以上的浮盈变亏损的情况。这是交易风格决定了的，也几乎是不可能有什么好的方法完全避免这样的情况。对于个人交易者而言，非常考虑心态和耐力。但对于专业交易员来讲，除了心态和耐力外，还可能会产生来自于客户方面的压力。（之前读过某个基金经理的自传，里面有提过这样的案例，有投资者愤怒的质问，为什么这个蠢货放着几百点的盈利不结，一定要眼睁睁看着它变成亏损，这给他带去了很大困扰）

3. 日内交易可以更充分的使用杠杆。

在说这个之前必须要说明，2014年的交易我根本没有真正发挥杠杆的威力。日内交易常常会出现风报比非常好的交易机会，可以用几个或十几个点的止损去换十几和几十个点的盈利。但是我没有一次去抓这样的机会，还是老老实实的用2或3倍这样低的杠杆做交易。从交易的角度来讲，这是渣一样的表现，这也是我计划在2015年要有所提升的方面。

回到话题本身，从资金管理的角度来讲，交易的时间框架越大，则止损的点数就越多，因此使用的杠杆也就越小。而日内交易是仅次于剥头皮的交易模式，相比短、中、长线交易，无疑是可以更大发挥杠杆优势的交易模式。在这点上我目前也没有太多经验分享给大家，过去一年都是在用中、长线的杠杆在做日内交易。希望明年可以针对这个方面有更多的心得。

4. 有效避免数据或经济事件的影响。

数据对汇价的短期影响一直都是很困扰交易者的问题。如果是短、中线交易（长线交易没有进场时机），只要单子在就很难避免这样的情况。比如从上星期开始，技术上美元需要调整，非美出现了一波不错的反弹。但是就因为一个事件（应该是美联储利率决议和耶伦讲话吧？我已经休假了，没有关注事情）发生了逆转。刚刚打开看了一下，EURUSD（欧元兑美元）300点以上的反弹已经化为乌有。短线交易者或许可能会有拿到些利润离场，但中线交易者根本没有离场信号，只能坐了一波过山车。

相比这几种交易模式，日内交易则有更多的灵活度，可以在数据出来之前选择离场。当然这里面也有坏处，我忘记具体是8月还是9月，那个月美元的主要大幅上涨都是由两个数据推动的。我在那两个月都是习惯性选择了离场，因此踏空了整个月的非美下跌。但我并没有什么遗憾，因为在我的认知里面，日内交易就是尽可能规避数据原则。

5. 比较少能够受到外汇公司影响。

相比剥头皮而言，日内交易并不是以价差牟利，所以受外汇公司的滑点或者后台干预导致严重后果的可能性较小。但这也不是绝对的，我在11月份运气不好就发生了。那个月最重要的一个盈利日，碰上合作的两家外汇公司中的某一家定单执行反应严重迟滞，最后月底统计下来，出现了一家赚钱一边没赚，个别管理帐户还有因此赔了几块钱的情况。但这一年以来只碰到这样的一次，有很强的偶然性。因此如果真的有稳定盈利的水平，日内交易是可以正常发挥赚钱能力的。

6. 避免隔夜跳空出现超出预计的止损。

尽管外汇公司在隔周出现跳空的时候比较少见，但不是绝对没有，今年就发生过几次。由于我绝大部分交易都是日内交易（有很少几张单做的是短线交易），因此都没有碰上。但是我认识的一个汇友就碰上了，而且很不幸是被扫止损的，执行的是跳空价格，本来他都是平价保护了，但由于杠杆用的较高，跳空的幅度也较大，很杯具的赔了7%左右。当然同上面我说的例子一样，这都是有比较强的偶然性。

猎梦人

前面说了很多日内交易的优点，接下来说说日内交易的缺点。

可能一些汇友会困惑，为什么我要说这些东西呢？在实际操作中有很大关系吗？我个人觉得很大。

必须要尽可能全面的了解自己所选择的交易模式的优点和缺点，才能够更好的提高自己的交易水平，稳定交易业绩。

1. 日内交易有过多的交易机会

我在上面提到过不同的交易时间框架上，交易机会的多寡。日内交易是倒数第二多交易机会的。这是优点，但也是缺点。因为出现的交易机会多，所以坏的交易机会也就更多。很多人都说中、长线交易容易，因为中长线交易是一个只需要心态，不需要多少技术方法就能够的。当然这话也是废话，交易说白了最重要的不就是心态嘛。

但是正因为交易机会的多和少，中长线一年也就几次甚至长线一年也不一定出现一次，那么在交易机会的选择上难度无疑低了很多。可以日内交易则不然。讲到这里我先简单提一下外汇市场的参与者，这是一个基本概念：

日线外汇市场都受哪些因素影响？我认为按重要排列程度为：

重要经济数据或事件
国际贸易货币商业兑换
外汇期权
投机热钱

而中、长线则主要受：
基本面影响

大家 看到了吧，影响日内交易提四个因素，而中长线只有一个。这四个因素怎么影响日内外汇交易市场，写下去又是一篇论文，我不深入继续下去，各位有兴趣可以放放狗，了解一下我们每天交易的外汇市场到底是怎么一回事。

正因为影响日内交易的因素多，所以变数也就大。几个投机性的热情进来，就意味着出现多空几个机会，哪么什么时机进场，止损放在哪里，采用什么样的策略或者指标，都会直接影响到最终的盈亏。

2. 日内交易需要更强的执行力

日内交易由于它的特性，好的时机常常稍纵即逝。当机会出现的时候是非常考验人执行力的，要在当时就立刻做决定。如果晚了的话，就意味着你可能需要更多的止损。而中长线则不然，晚了一会儿，无非就是多了十几个或者几十个止损，相对于潜在的获利空间而言，根本不算什么事情。

除了时间的把握外，执行力更重要的一点是在于约束自己，只做自己想要的机会。这是一个需要长期磨炼的过程。在面对一个接一个的优势的时候，可以保有一双慧眼，清楚的知道自己想要的那个机会是怎么样的，而不会在不断的波动中迷失，是非常高的要求。

3. 掌握好日内交易需要更长的时间成本和金钱成本

从交易者的角度来讲，大部分应该都是从小的时间框架逐渐转到大的框架上来，这是人性在交易中的作用所决定的。时间框架小，交易机会自然多，假的，错的交易机会占了更多的比例，因此也会更容易让人迷失。所以如果打算做好日内交易，必定是要有做好持久战的准备。无论是学习时间，还是亏损（金钱成本）都要准备的比除剥头皮以外的交易风格更多，付出也更是多得多。

4. 日内交易对健康有明显的影响

学习外汇的过程中是一个很熬身体的过程。苦苦求索，不断失败带来的失落感，不断亏损产生的痛苦产生的这些情绪都会对健康产生负面影响。如果你熬出来了，然后选择做日内交易，那么恭喜你……悲催的生活才刚刚开始。

对外汇市场有了解的人都知道，外汇市场是周一到周五24小时不断持续的市场，而一天中最大的外汇市场有三个，东京，伦敦，纽约。尤其是伦敦和纽约，几乎80%的交易都是在这两个市场完成的。所以……

选择了日内交易，也就选择了一种生活……那就是干的比牛还苦，睡的比狗还晚，吃的比猪还差。这是为什么呢？

由于时差的原因，欧洲盘从法兰克福开始，到伦敦开盘，刚好是悉尼的晚饭时间。那个时间内欧元区，英国会不断的出数据，而国际贸易也会在那个期间内进行结算，市场开始进入兴奋期。这种情况下恐怕就算让你安心吃饭你也吃不下去。

等到市场平静下来，基本上都是9点后了（夏令时就更悲催），勿勿吃口东西又要等美国开盘了。纽约开盘是每天的第二个高潮，如果碰上有重要的美国经济数据事件，就会更晚（利率决议在夏令时都快天亮了），有时候英国人也要跟着凑热闹，讲个话之类的。所以基本上凌晨3/4点之前是没有可能消停下来的。

长往以往，日积月累，对于身体的损耗是非常严重的，靠锻炼和运动只不过是可以延长一点儿交易生涯，但几乎没有可能彻底解决负作用的影响。我之所以给自己设置个年收益盈利目标，也是希望可能通过这样的模式来提醒自己重视健康。

所以……如果你是在澳洲想做日内交易，就意味着你要昼伏夜出，作息规律发生极大改变。当然如果人在欧洲，恭喜你了……日内交易的理想地方……如果天朝也不错，至少相比澳洲还能相对正常一些……