浅浅浅谈证券投资分析(超通俗语言)

sa_lad

写在前面：

不论是在澳洲股票市场，或者国内的，有一点是肯定的:

股价上涨的最终动力是来自于企业本身，而不是股市里的供求关系


这篇文章想用通俗的语言主要从三位巨头 格雷厄姆 Fisher 和巴菲特 来分析一下证券投资
三个人 三种性格 三种投资偏好

因为小女能力有限,有一些表达不清楚或是错误的地方请谅解。 有任何问题请告诉我，我会立即进行修正

希望以下的浅析可以给你的投资带来一点小小的启示:)




格雷厄姆


格雷厄姆是证券投资分析的创立者, 区分了投资和投机，关注价格波动以及内在价值的分析。 价格波动主要决定购入与卖出的时机，内在价值就是决定了选股。他的投资策略是防御型的(风险锁定)

投资理念:
低风险
多元化持股
寻找低价股(理由1: 投资成本低 理由2: 上涨空间大)


格雷厄姆的投资哲学主要在于 本金安全＋可行收益率
可行的收益率决定了卖出时机的选择，而此是以全面的价值分析为基础的

Philip A. Fisher


成长股价值投资的创始人,注重内在价值,长期的盈利. 投资策略是进攻型的(收益锁定)


他主要从两方面来分析选股. 第一,他分析该公司所处行业是朝阳行业或是夕阳行业, 这个可以帮助开确定该公司是否有发展的前景。这个是宏观的分析
第二， 他分析该公司的内部管理能力,这一点就要从报表上来分析。可以在年报中找到MD&A这一项。management discussion and analysis.
第三，分析之后便是投资了。 PHILIP 主要采取的是集中化投资,这一点与格雷厄姆相反。
第四，对于PHILIP所崇尚的购买时机可以说是“分次＋追仓” 会把资产分为多次进入, 在发现自己的选择是对的时候，也会追仓。虽然平均成本是提高了,但总收益还是增加的.

巴菲特  

85%格雷厄姆＋15%Fisher

巴菲特不理会股市是涨或是跌,只关心什么时候买入什么股票，并在什么时候把它卖出。
巴菲特认为价值投资与成长型投资相同,并不矛盾。 他认为,“价值投资”是侧重于未来预期现金流的总量，而“成长型投资”是一种模式的选择, Philip所崇尚的是成长性，因为可以最大化收益。
巴菲特会设定安全边际。 即,例如在亏10%时或 盈20%一定要脱身了。这样可以锁定自己收益率的水平。
而巴菲特在选股上偏向于 消费垄断性企业，这类企业有一定的market power. 并且也很倾向于 经营稳定，财务稳定的企业。


暂时先写到这里。
如果有人有兴趣的话我迟些再写点投资组合的吧~

Brother

看起来是满浅的，刚没过脚裸。

ATO

非常浅，必须灌水

alyssa

超通俗的讲下波浪巴。

iami

企业关键管理人和企业核心价值观的相互关系，还有它们对股价的影响，lz有什么看法吗

zhongbingo

不错,

猎梦人

原帖由 alyssa 于 2009-12-8 15:41 发表
超通俗的讲下波浪巴。

一浪定比二浪长，三浪绝不能最短。四浪走势常诡异，五浪动能显背离。

数浪要数大周期，时间空间紧相依。黄金分割是预期，不断假设谨分析。

好像编的还是比较顺口的，哈哈，只是随便说说，你也随便看看就行了。

[ 本帖最后由 Echo2006 于 2009-12-8 17:29 编辑 ]

油花生

很通俗，很强大。

猎梦人

纯粹娱乐一下。

格美

小本本记下。