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彭博社：内存芯片荒冲击市场，且可能更糟
过去几个月，内存芯片价格一路猛涨，股市里赢家和输家被硬生生拉开差距，而投资者看不到尽头。
从游戏机厂商任天堂、大型PC品牌，到苹果供应商，不少公司因盈利担忧而股价下跌。与之相反，内存生产商的股价却飙到前所未有的高度。基金经理和分析师正评估：哪些公司能通过锁定供货、提高产品售价，或改设计减少内存用量，来更好扛过这轮挤压。
市场其实早有心理准备：彭博的一项全球消费电子制造商指数自9月底以来已下跌12%，而包含三星电子在内的一篮子内存厂商股票则上涨超过160%。问题在于，这些影响到底被市场“计价”了多少。
富达国际基金经理Vivian Pai说：“市场低估的，是持续时间的风险，当前估值大多默认这种扰动会在一到两个季度内恢复正常。我们认为行业的紧张状态很可能会持续，”她补充说，甚至可能贯穿今年剩余时间。
内存芯片短缺和价格问题，正频繁出现在公司财报和电话会议里。投资者已经听到警报声。
上周四，高通股价下跌超过8%，原因是这家智能手机处理器厂商暗示内存限制会压制手机产量。任天堂在东京警告称短缺将挤压利润率后，次日股价创18个月来最大跌幅。
瑞士外设厂商罗技（Logitech International SA）股价也从11月高点回落约30%，因为芯片更贵让PC需求前景变差。中国电动车与手机厂商从比亚迪到小米的股价同样偏弱，市场担心芯片短缺会拖累表现。
盛宝首席投资策略师查纳纳（Charu Chanana）说：“这季财报里，内存价格从幕后话题变成了头条。市场普遍知道内存涨价、供应紧张，这已不是新消息，所以我认为大体已经计价。但现在看起来，人们开始质疑这种供应紧张会持续多久。”
内存“超级周期”
对需求和盈利的担忧，正在压着企业整体前景。与此同时，市场还担心美国超大规模云厂商在AI基础设施上的巨额投入，会进一步加剧内存芯片短缺。以亚马逊等公司主导的AI基建大扩张，正把产能转向高带宽内存，并从传统DRAM上挪走产能。
这导致一些人所说的“超级周期”，打破了内存供需通常的“繁荣—萧条”循环模式。
过去几个月，DRAM现货价格暴涨超过600%，即便智能手机、汽车等终端产品需求仍然疲软。与此同时，AI也在制造新的NAND芯片和其它存储产品需求，推高这些细分领域的成本。
因此，在科技股里，内存芯片厂商成了最亮眼的赢家。英伟达关键HBM供应商SK海力士在首尔的股价仅从9月底以来就上涨超过150%。在更“普通”的芯片厂商中，日本铠侠（Kioxia Holdings Corp.）和台湾南亚科技（Nanya Technology Corp.）同期各上涨约280%，而闪迪（Sandisk Corp.）在纽约上涨超过400%。
苏黎世GAM投资管理公司基金经理科尔特西（Jian Shi Cortesi）说：“历史上，内存周期通常持续3到4年。”她补充说自己长期持有内存芯片股票。“这轮周期在持续时间和幅度上都已经超过以往，我们也没看到需求动能在转弱。”
Alphabet正在通过广泛举债，为其AI野心背后前所未有的支出计划筹资，而投资者似乎怎么也买不够。
国际刑警组织的高级官员表示，东南亚犯罪分子正在利用廉价AI工具，以极快速度锁定更大规模的潜在受害者。即便各国政府试图打击，诈骗园区仍持续运转。
澳洲数字监管机构表示，随着外界对Roblox平台可能出现儿童诱骗与性剥削的担忧升温，监管方正在测试该公司是否遵守其关于保护儿童安全的自身承诺。
来源：
https://www.bloomberg.com/news/a ... ?srnd=homepage-asia
By Winnie Hsu
February 10, 2026 at 10:40 AM GMT+11
Updated on February 10, 2026 at 1:30 PM GMT+11 |
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漫漫取名路---宝宝出生五天纪念 (2006-3-17) chris2002 
当回澳洲农民－我们的院子改造工程(decking 进行中) (2008-3-9) jyy_jessie 
发表于 2026-2-11 07:02
发表于 2026-2-11 07:27
