如何最大化您的退休金，并终身免税每年获得十万澳元

dootbear

澳洲金融时报：如何最大化您的退休金，并终身免税每年获得十万澳元

只要把养老金账户做到二百万澳元，退休者每年就能拿到高于澳洲平均工资的收入。

这里告诉你怎么做。

养老金（super）可以在余生里，持续提供每年十万澳元的免税收入。

要把养老金用到极致，有一个明确目标：200万澳元。

根据Challenger（年金公司）退休收入研究主管米尼（Aaron Minney）的测算，这是一个“安全支出上限”。在这个规模上，你有90%的概率，能在余生里每年领取经通胀调整的10万澳元免税收入。

如果你想把几乎“准确定档”的年收入提高到15万澳元，那就需要300万澳元。

事实上，即便是200万澳元，只要你能接受波动，你每年也能花到接近15万澳元—下面会解释原因。

很多澳洲人最关心的是：怎样在不“未老先花光”的情况下安全支出（这叫长寿风险）。CoreData的最新研究显示，只有31%的临退休者觉得自己为全职工作后的生活做好了财政准备，甚至不到一半的人知道怎样实现退休目标。

米尼说：“大家常问‘我能花多少？’其实真正的问题是：‘我今年、现在能花多少，而不用担心以后钱不够。’”

关键，是要想清楚怎样在退休后维持你想要的生活方式。

“维持生活方式，通常意味着每年花同样的金额，并按生活成本调整。目标是让你的生活方式贯穿整个退休期。”

如果你有幸能以200万澳元为目标（CoreData显示多数人预期只能存到100万澳元），怎么达成？投哪些资产？用哪些策略？

我们请来了Challenger的米尼，两位理财顾问，以及摩根资产管理多资产解决方案量化研究主管圣地亚哥（Katherine Santiago），一起算了这笔账。

我们之所以选200万澳元，是因为这正是你能转入养老金领取账户（俗称退休金“养老金阶段”）的上限（“转入余额上限（transfer balance cap）”自7月1日起从190万增至200万澳元，以反映通胀）。

重要在于，一旦进入养老金阶段，所有收益（包括股息和卖出资产的收益）都免税；从基金中领取的养老金支付也免税。

作为参照，税后10万澳元的收入，大致相当于税前约13万澳元工资（不含Medicare医保税附加），高于全职平均年薪102,742澳元（约10.27万澳元），也远高于中位数88,400澳元（约8.84万澳元）。

下一个要关注的数字是300万澳元，这是拟议中的“Division 296税”（296条款税）的门槛。如果按原方案推进，将提高高余额养老金账户的收益税率。但调整设计的呼声正在升高。

退休前，投资组合应该长什么样？

Viridian Advisory（理财机构）的沃克（James Walker）表示，如果要用200万澳元，较为安全地每年产生10万澳元收入，他建议一个“平衡型”配置，大致如下：

本地股票：27.5%
海外股票：26.5%
本地房地产（以REITs为主）：4%
海外房地产（以REITs为主）：4%
本地固收：12%
海外固收：12%
现金：5%

另类资产（可含私募股权、私募信贷、大宗商品与货币策略）：9%

按Iress（财务规划软件商）提供的假设，这样的组合大致可带来3.1%的“收入”与3.4%的“增长”，合计总回报6.4%。收入测算包含可退税的红利抵免（franking credits）。这与AustralianSuper保守型平衡基金过去10年的年化6.23%回报几乎一致。

两张图（原文配图）展示了未来30年里，200万与300万澳元组合在不同市场情景下可能的变化。建模考虑了上千种市场情景，展示结果区间。黑线是最可能的路径，蓝色区域表示50%概率区间，橙色表示90%概率区间。

例如，第一张图显示：在养老金阶段以200万澳元退休，到了92岁时，最可能的账户余额约为120万澳元。

如何应对最低提领规则（draw-down）

在养老金阶段，如果你年龄在65—74岁，必须每年至少提领账户余额的5%。

对一个有200万澳元余额的账户来说，第一年这刚好等于10万澳元。只要你的账户年回报也有5%，基本上每年花完后，余额还会回到起点。

而且，随着年龄增长，最低提领比例会提高，但这笔钱不一定要花掉。你可以把没花的部分转回“积累阶段”的养老金账户。虽然那一边不再免税，但税率也只有15%。

即使在养老金阶段，你仍享有每年18,200澳元（约1.82万澳元）的免税起征额。如果你把多余的现金买股，平均股息率4%，那么你可以在养老金外再攒出约455,000澳元（约45.5万澳元）的投资组合，仍然不交税（如果股息含红利抵免，甚至还能退税）。

当然，养老金的本意是让你花掉来过生活。澳洲还有“Age Pension”兜底：当你的养老金及其它资产低于门槛后，单身一年最多可领30,646澳元（约3.06万澳元），夫妻最多46,202澳元（约4.62万澳元）。

你的SMSF重配澳股了吗？用股息来“养活自己”

很多在自管养老金基金（SMSF）里已经持有澳洲分红股的人，可以仅靠股息每年就提领超过10万澳元。

ASX200指数过去20年的平均股息率约4.4%。因为养老金阶段免税，再加上红利抵免，实际“税后收益”可达约5.4%。

如果200万澳元全投澳股，理论上每年可拿到约108,000澳元免税收入，且底层股票仍在手里，天然具备一定的通胀对冲。

不过，股市眼下接近新高，平均股息率有所下滑。米尼说，如果今天用200万澳元按ASX200成分买入，包含红利抵免的年收入大概只有74,000澳元。
因此，你还得再提领26,000澳元，才能把年度收入凑到10万澳元，这会消耗本金，也削弱未来“追通胀”的能力。

考虑买年金，锁定终身收入

米尼表示，按Challenger的“安全支出”规则，只要你的组合是平衡型，在90%的情形下，你都能安心地以“实际购买力”每年花到10万澳元。
这通常也意味着，等你百年之后，子女还能继承一部分。但如果在退休后的头几年就遭遇市场大跌（即“时序风险”），你的安全支出上限就可能低于10万澳元。

数字化解读：如果你坚持每年花10万澳元，沃克说，到你92岁时，有90%的概率还能剩下约120万澳元；最好时可能还有280万澳元，但也可能归零。这完全取决于未来30年的市场。这就是“市场风险”。

一个防止“归零”的办法是买年金（annuity）。年金能保证你活多久就付多久。

例如，把200万澳元买入“与市场挂钩”的年金产品，米尼说，第一年可领约149,000澳元收入；之后每年领取水平会跟着市场表现上下浮动。缺点是，等你离世时，基本不会给子孙留下遗产。

不过，米尼也说，把全部收入都交给年金并不常见。

他说：“有人会拿出40万澳元，也就是最初余额的20%，买一份年金，用来提供确定性的底层现金流，对抗波动”

摩根资产管理多资产解决方案量化研究主管圣地亚哥说，配置一定比例的年金或“类年金”（比如固定收益产品）很重要，因为人们很可能比平均寿命活得更久，对一名67岁的人来说，目前的平均预期寿命大约是87岁。

安妮-玛丽·塔索尼（Anne-Marie Tassoni）是墨尔本理财机构Cameron Harrison的私人财富负责人。

安妮-玛丽·塔索尼说，很多客户希望退休后每年有15万澳元的收入。

如果10万澳元不够用呢？

塔索尼表示，很多夫妻希望每年有大约15万澳元的收入。

在Cameron Harrison的“中等风险策略”下，如果你有250万澳元（50%债券和其它固收，50%股票与房地产），前15年可以拿到按今天购买力计算的15万澳元，此后每年则是其70%（105,000澳元）。

作为参照，个人每年15万澳元的收入，大致相当于约20万澳元的应税工资。

塔索尼说：“5到7年前，我们大概会说退休金年收入要12万澳元。现在已经变成15万澳元了”。

这反映出新冠时期的通胀冲击，明显削弱了退休者的购买力。

塔索尼还说，越来越多的客户并不介意不给子女留下任何养老金余额。澳洲联邦财长查尔默斯大概会赞同：养老金（及其慷慨的税收优惠）本来就是为了退休收入，而不是给子女积累财富。

塔索尼说：“也有客户无论如何都要保住本金，只因为要留给下一代”

但也有人认为把家庭住房留给孩子就够了。

“他们的态度是：房子孩子会得到，他们会没事。所以我们今年要多去一次度假，或者坐更靠前的舱位。”

米尼说，只要管理得当，300万澳元的养老金，有望产生按通胀调整的每年20万澳元收入。

如果想把“保证型”的年收入抬到20万澳元以上，那就需要超过300万澳元的储蓄。

圣地亚哥提醒，退休后的第一年左右，实际花费往往比预算高得多。

“这段时间会发生很多支出：有人要搬家，有人终于把攒了很久的旅行都去掉，这笔钱一旦花出去了，余下的退休期就没法再用这些钱了。”








来源：

https://www.afr.com/wealth/inves ... ent-20250716-p5mfe9

Andrew HobbsWealth reporter
Sep 19, 2025 – 5.00am

dootbear

本文要点:

1. 以200万澳元为目标最关键：有90%概率可终身每年免税领10万澳元；若想更稳拿15万澳元，目标应为300万澳元。

2. 建议“平衡型”组合：本外股约各26%—28%，固收各12%，现金5%，REITs与另类适量，历史假设总回报约6.4%。

3. 65—74岁养老金阶段最低提领5%；多提的可转回积累账户按15%征税；善用免税额与分红抵免，可在养老金外再建免税组合。

4. 全投澳股历史上股息含抵免约5.4%，可年收逾10万澳元；但当前股息率走低，新买入或仅得7.4万，需额外提领会蚕食本金。

5. 年初遇“时序风险”会压低安全支出上限；年金可锁定终身收入，但可能不留遗产；用20%余额买年金可增强现金流确定性。

6. 300万澳元在良好管理下有望提供经通胀调整的20万澳元年收入；若要“保证型”超过20万澳元，储蓄需高于300万。

7. 受通胀影响，理想退休收入从12万升至15万澳元；不少人愿意不留养老金给子女，房产继承被视为足够的“家产”。

8. 拟议“Division 296税”或影响高余额账户；且退休初期支出往往超预算（搬家、报复性旅行等），应预留充足缓冲。

amyo(∩_∩)o

这些文章对我们这些养老金200万的零头都不到的人太遥远

gifox

关键问题来了。如何获得3个M？

gifox

amyo(∩_∩)o 发表于 2025-9-20 07:06
这些文章对我们这些养老金200万的零头都不到的人太遥远

如果你是Sydney人，卖掉房产，换个小公寓就可以套出来百万以上啦

DBOY123

200w 买20年期国债，上个月5%， 如果能拿到到期，风险为零

凯瑟琳琳

gifox 发表于 2025-9-20 07:56
关键问题来了。如何获得3个M？

从头到尾没提——就是工党搞了个针对super的新政，把300万以上的super账户收益税率从15%提到30%。

这个门槛看起来高，未来三十年实际很容易达到。见下图。实则就是精准打击中产阶级中那一小部分有能力长期避税、靠super积累资产的人群。

每年放3w，不同年化收益率    达到300万所需年数
-----------------------------
5%             37年
6%             34年
7%             31年
8%             29年



真正的富豪早就用family trust、离岸结构、企业分红绕开super体系了；被这政策卡住的，恰恰是老老实实靠工资+投资攒退休金的高效中产。

你说它是“劫富济贫”？更像是把中产堵死在贫富悬崖中间，既享受不了福利，也不让你爬上去。

所以现在年轻人，没必要一厢情愿地把钱往super塞了。在通胀、税制、规则随时变的今天，流动性和灵活性才是真正的安全感。

daniel2008

好好运作，自己也放一些钱进super，相信很多华人到退休时到达2m或接近2m。

当然super只靠单位提供，super里投资选项是默认选项的就很难了。

amyo(∩_∩)o

凯瑟琳琳 发表于 2025-9-20 08:11
从头到尾没提——就是工党搞了个针对super的新政，把300万以上的super账户收益税率从15%提到30%。

这个 ...

你天天这套累不累啊，且不说300万离普通人有多远。

有300万产生的收益多交15%的税又怎么了。
现在6万工资的税率都比这高。

凯瑟琳琳

amyo(∩_∩)o 发表于 2025-9-20 08:16
你天天这套累不累啊，且不说300万离普通人有多远。

有300万产生的收益多交15%的税又怎么了。

30年后300w实际购买力不如现在100w

十的五次方

每天听阿姨叨叨一遍，忽然觉得人人都可以拥有3M super，好开心。30%税少了，我有3M要主动多交税为社会做贡献。

凯瑟琳琳

十的五次方 发表于 2025-9-20 08:33
每天听阿姨叨叨一遍，忽然觉得人人都可以拥有3M super，好开心。30%税少了，我有3M要主动多交税为社会做贡 ...

因为我真的有一头牛？

SAland

凯瑟琳琳 发表于 2025-9-20 08:25
30年后300w实际购买力不如现在100w

30年后世代交替政客都换多少轮了，300w 红线如果触及多数人利益，议会举个手就可以调整了，难不成300w 会成为万年标准？那又不是什么宪法级的立法红线！

利马克

而且，随着年龄增长，最低提领比例会提高，但这笔钱不一定要花掉。你可以把没花的部分转回“积累阶段”的养老金账户。虽然那一边不再免税，但税率也只有15%。

不花放回去交税?这个何苦

凯瑟琳琳

SAland 发表于 2025-9-20 09:03
30年后世代交替政客都换多少轮了，300w 红线如果触及多数人利益，议会举个手就可以调整了，难不成300w 会 ...

已经把后路赌了，这个300w是非index的

jimmyshi

过几年，说不定养老金200万也要收税了。这个政府不守信用

gifox

凯瑟琳琳 发表于 2025-9-20 08:11
从头到尾没提——就是工党搞了个针对super的新政，把300万以上的super账户收益税率从15%提到30%。

这个 ...

我又不那样看，super的收益和费用，自己在外面买基金也差不多啊。基金还是0税务优惠

至于灵活性，谁都不是把钱全放进去的。1/3以下进super差不多了

凯瑟琳琳

gifox 发表于 2025-9-20 09:48
我又不那样看，super的收益和费用，自己在外面买基金也差不多啊。基金还是0税务优惠

至于灵活性，谁都不 ...

在 super 体系外买基金，只要持有满一年，就能享受50% CGT 减免。哪怕是最高边际税率（45%），减免后实际税率也只有 22.5%，远低于 super 超过 $300 万部分的固定 30% 税率。

更现实的是，绝大多数退休者不会一次性大量抛售资产，通常是逐年按需变现，这样实际落入的税率档位更低，经过减免后，最终有效税率往往能控制在 10–15% 之间。

SAland

凯瑟琳琳 发表于 2025-9-20 09:12
已经把后路赌了，这个300w是非index的

你这是偷换概念，300w 非index 不等于绝对不能调整，而是不自动按 index 调整的意思，但完全可以通过议会表决不定期进行调整。

dootbear

神憎鬼厌

sky3g

amyo(∩_∩)o 发表于 2025-9-20 08:16
你天天这套累不累啊，且不说300万离普通人有多远。

有300万产生的收益多交15%的税又怎么了。

本质上，有些人满嘴怎么富有，气质上就是妥妥穷人，变不了的。

dootbear

sky3g 发表于 2025-9-20 10:13
本质上，有些人满嘴怎么富有，气质上就是妥妥穷人，变不了的。

她们是为了吵架和凡是而进来的。

根本不是为了讨论问题而来的。

maatthew

“只要把养老金账户做到二百万澳元，退休者每年就能拿到高于澳洲平均工资的收入”

我又膨胀了点进来看这些文章

Y叔

先跳过第一句话

dootbear

Y叔 发表于 2025-9-20 10:28
先跳过第一句话

Y叔的意思是30m起步。

dootbear

maatthew 发表于 2025-9-20 10:27
“只要把养老金账户做到二百万澳元，退休者每年就能拿到高于澳洲平均工资的收入”

我又膨胀了点进来看这些 ...

不难的，特别是对刚刚出来工作的华裔第二代。

十的五次方

看来全版只有一个人在为有3M super烦扰，其他人的烦扰是怎么攒到3M

Y叔

dootbear 发表于 2025-9-20 10:33
Y叔的意思是30m起步。

哈哈哈

西门吹风

我认为实践中super在全部财产中的比例不宜超过30%，因为流动性不太好。如果一个家庭有2m的super，就是说家庭总净资产应在约6m以上；如果有3m的super，总净资产约9m以上。

根据sbs的一篇报道，在2024年:

澳洲人目前擁有的資產總值，經已是高達17萬3千億元。

根據澳洲社會服務聯會 (ACOSS)及新南威爾斯大學(UNSW) 去年（2024）的統計數據顯示，澳洲最富有百分之10的家庭，是擁有澳洲全部財富的44%，平均每戶擁有的資產達520萬元。

假设最贫困的10%拥有0.4%，那么可以算出中间80%家庭的平均总净资产是82万。

也就是说这文章的对象应该是家庭财富排名在10%以内的家庭。而平均值的家庭相距甚远。

也可以解释为什么“ 看来全版只有一个人在为有3M super烦扰，其他人的烦扰是怎么攒到3M“

SAland

maatthew 发表于 2025-9-20 10:27
“只要把养老金账户做到二百万澳元，退休者每年就能拿到高于澳洲平均工资的收入”

我又膨胀了点进来看这些 ...

这些 “专家” 说的基本上相当于 “只要有很多的肉，就能吃饱肚子” 的废话，能满足前置条件的，后续结果根本就是理所当然，但真正问题是怎么达到前置条件的门槛。。。