何时该降低养老金的进取性配置？

dootbear

澳洲人报：投资风险：何时该降低养老金的进取性配置？

临近退休前几个月遭遇市场崩盘可能非常痛苦，但专家表示，即使停止工作后，也仍需保留一定的投资风险。

这很合理。

接近60岁时，不少的长者夫妇的首要目标是保护自己的退休储蓄。

幸运的是，这一对长者夫妇没有这样做。如果顺从了保守的倾向，他们的退休储蓄至少会少6万澳元。

艾米（Ms Amey）说：“我们的顾问为我们做了风险评估，结果比我们自己预想的更激进”。

她表示，他们夫妇两人如今分别为62岁和63岁，投资组合为65%的增长型资产和35%的防御型资产，被定义为“平衡”型配置。

艾米说：“顾问阻止了我们变得过于保守。我们最近2025年6月的个人回顾显示，过去12个月回报率约为10.95%……我们现在的投资已与商定的平衡风险配置保持一致。”

艾米夫妇都是会计师，估计专业建议和投资策略每年让他们多赚约2万澳元，“还没计算更低的费用和税收”。

艾米说：“你不能太保守，但在我们这个阶段，也不能太激进。我们会每隔几年与顾问一起重新评估风险状况，并可能逐步转向更温和的资产配置。”

临近退休的人对投资变得更加保护并不意外。

这就是为什么在市场剧烈波动时，很多人会恐慌性抛售，试图避免未来损失。

当今年早些时候股市下跌近17%时，那些恐慌卖出投资，或将养老金资金转为安全的现金的人，立刻锁定了损失，并错过了市场反弹至历史高点的机会。

这种条件反射式的行为在2020年新冠疫情崩盘、以及2008至2009年全球金融危机期间也曾出现，导致许多人的退休储蓄受重创且无法恢复。

随着创纪录数量的澳洲人年满65岁，这提醒人们，何时应在投资和养老金配置上采取更保守的策略。

理财策略师表示，人们应在计划退休前5到10年开始考虑投资组合构成，但很多情况下不需要大幅调整。

他们指出，对许多老年人而言，最大的风险是过快转向保守，从而错过股票和房地产历来提供的跑赢通胀的增长。

他们的核心建议是“水桶法”：保留两到三年的退休生活费在现金中，其余资金放在平衡型或增长型选项中作长期投资。

理财师埃利（Karen Eley）表示，历史市场数据显示，平均每五年有一年出现负回报。

埃利说：“你需要消除在退休前几年中出现负回报的风险。与其按具体年龄判断，不如按距离退休的年数来考虑。如果打算67岁退休，那么从62岁开始减少养老金中的平衡或增长投资选项。”

埃利指出，澳洲人的预期寿命超过80岁，这意味着退休储蓄可能在退休后仍需投资二十年。

她说：“为了跟上通胀，你需要让养老金或投资的一部分保持股票和房地产的配置，以获得高于现金或保守投资的回报”。

JBS Financial Strategists首席执行官布朗（Jenny Brown）表示，许多澳洲老年人继续持有股票，并用股息补充生活开支，而不是将其再投资。

她说：“我们的观点是，退休后你仍然是在为余生投资”。

布朗表示，养老金不应全部放在现金中，但也不适合在退休那天仍有95%的投资组合配置在增长型资产中。

她指出，全球股市在退休前几周崩盘可能对大量持有股票的人造成毁灭性打击，这被称为“顺序风险”，研究发现这种风险在退休时最为显著。

布朗说：“在退休前五年寻求建议是有益的。只要有两到三年的生活费现金可用，那么外界发生什么都无关紧要。”

她强调，退休者真正的财务损失只会出现在“没有足够的现金支付生活费，不得不在低价时抛售资产”的情况下。

她说：“确保你有正确的投资策略”。

Marinis Financial Group董事总经理马里尼斯（Theo Marinis）表示，人们应定期进行风险问卷评估，以判断自己对市场波动的承受力。

马里尼斯说：“进入养老金领取阶段时，你不会是90%增长型、10%防御型的比例。要确保有足够的现金支付两年的养老金。”

他还指出，退休时不应将100%的资金放在现金中。

他说：“防御型投资组合是30%增长、70%防御。对于一百万澳元的退休储蓄，就是70万现金、30万投资市场。如果全是现金，你的回报永远会更低，这是一种温水煮青蛙的死亡。”

马里尼斯表示，如果现金回报与通胀率持平，实际上就是在亏钱。

他说，应从55岁开始考虑退休事宜，并认为50%防御与50%增长的组合通常已经够保守，“但我总是告诉人们，如果为了多1%的回报而失眠，那你就应该更保守”。

部分养老金基金通过生命周期投资选项自动降低会员风险，从50岁或55岁起，增长型资产开始减少，现金及平衡或防御型资产增加。澳洲退休信托（Australian Retirement Trust）、Aware Super和先锋集团（Vanguard）等基金都有这种机制，值得留意变化。

埃利还表示，即便在退休后，人们也应分散投资到多种资产类别。

她说：“去年的最佳表现者未必是今年的，所以应保持现金、固定收益、房地产、澳洲及海外股票，以及基础设施、黄金等另类资产的分散配置”。

“随着年龄增长，评估你的风险承受能力。不要等市场调整或崩盘才去改变投资选项。要主动制定计划，明确你何时开始降低投资风险。”





来源：

https://www.theaustralian.com.au ... 7d2d612733ce77f?amp

Anthony Keane
@keanemoney
5 min read
August 12, 2025 - 5:00AM

dootbear

本文要点:

1. 临近退休时过快转向保守，会错失股票和房地产带来的长期通胀对冲收益。

2. 专家建议“水桶法”，留足两三年现金生活费，其余投资于平衡或增长型资产。

3. 股市崩盘临近退休会引发“顺序风险”，现金储备可避免低价抛售资产。

4. 澳人退休后投资周期可能长达20年，需保留股票和房地产以维持回报。

5. 部分养老金基金有自动降低风险机制，会员应了解资产配置变化。

6. 投资应多元化，涵盖现金、固定收益、房地产、股票及另类资产以分散风险。

lengyi3211

挺难的， 每个人都需要学三点：
身体健康- 平衡运动系，需对身体组成和运动利弊对长久有质量生活保证的前提，
心理健康-心理学哲学佛学信仰学等能够保证大多数时候情绪稳定，
挣钱本领-金融学经济学财经学人文行为学等来确保有稳定的经济来源支撑一生，

这三点之外的那就随个体倾向性了的。 哈哈

ctsnzakl12@gmai

关键是你要有足够多的钱在super 里面,我认为必须超过二十万以上的余额甚至百万以上才会有较大的影响
例如有五十万余额,保守的回报一年可能只有二万五回报,而进取的有五万回报,一年相差两万五还是挺多的
反正文章所讲的适合钱越多,少的就无所谓

空山鸟语

我觉得对于大多数普通人来说，尤其是第一代移民来说，养老金里的仨瓜俩枣根本不值得那么多策略分析。所谓进取性实际上也不可能多很多收益，反而多了很多风险。尤其在今后全球经济前景难以预测的情况下，还是尽量保守一点比较好。

ilovmd

前2天看过一个新闻，说的是什么年龄段该有多少养老金，我对比一下自己，对比自己的年龄段的养老金我连40%都不到，有啥好纠结的

lxk

all in

dootbear

lxk 发表于 2025-8-13 17:49
all in

啥？ all in cash 还是high growth？

虞宅与美丽

跟着小红备战退休

aboutime

没想到60多岁还可以投65%的增长型资产

zjqc

60岁以后的事还是别想了，我现在只想增加进取型配置，让super快速累积...