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[北美] 美国7月核心CPI上升，商品通胀温和 [复制链接]

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发表于 2025-8-13 07:27 |显示全部楼层

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彭博社：美国7月核心CPI上升，商品通胀温和

美国7月的基础通胀加速，但受关税影响的商品价格涨幅低于预期，这提升了市场对美联储下月会议降息的预期。

据美国劳工统计局周二公布的数据，剔除波动较大的食品和能源后，核心消费者价格指数=环比上涨0.3%，为今年以来最快增速，与经济学家的预测一致。整体CPI环比也符合预期。

荷兰国际集团（ING）首席国际经济学家奈特利（James Knightley）表示，由于关税仍主要被企业利润空间消化，通胀整体符合预期，这给了美联储从9月开始降息的空间。

核心CPI的上升主要由服务价格推动。剔除能源后，服务价格涨幅为今年以来最大。机票价格创三年来最大涨幅，医疗和娱乐价格也有所上涨。

剔除食品和能源商品后，商品价格涨幅温和。一些受关税影响的类别，如玩具、体育用品和家居用品，价格继续上涨，但涨幅低于上月。二手车价格在此前连续下跌后回升。

服务价格在几个月温和增长后再次加速，凸显控制通胀的难度。尽管经济学家和政策制定者此前主要担心在总统特朗普全面关税政策下商品价格上涨，但消费者需求回暖可能推高服务业通胀。

如果服务价格持续上涨，将给美联储官员带来更多挑战，他们正评估关税是否会造成持久通胀压力。

今年以来，美联储维持利率不变，以等待更多关税对通胀影响的证据，这与特朗普一再要求降息的呼声相悖。

在报告公布后，特朗普再次呼吁美联储主席鲍威尔降息。

市场反应平稳，美国国债上涨，标普500指数有望收于历史高位。交易员越来越押注美联储将在9月会议上降息，尤其是在劳动力市场走软的背景下。

住房成本仍是近年通胀的主要驱动因素，也是服务类中最大的一项。7月住房价格连续第二个月上涨0.2%，反映了住房成本稳定和酒店价格持续下降。

另一项美联储密切关注的剔除住房和能源的服务价格指数上涨0.5%，为2024年初以来最高之一。该指标基于不同于CPI的个人消费支出价格指数（PCE）计算，PCE对住房权重较低。

本周四公布的生产者价格指数（PPI）将为PCE的部分构成提供更多线索，PCE数据将在本月晚些时候公布。

彭博经济研究表示，尽管关税并非这次通胀升温的主要原因，但坚挺的数据将转化为更高的核心PCE通胀读数，这使得9月降息并不确定。

经过数月反复威胁与反转，上周几乎所有国家的关税税率上调，这可能会继续给通胀数据带来压力，即使特朗普仍在与中国等主要贸易伙伴谈判。

部分企业因担心消费者减少支出而推迟提价，这使得周五即将公布的零售销售和消费者信心报告更受关注。

科美利加银行首席经济学家亚当斯（Bill Adams）表示，目前关税对通胀的影响有限，但由于关税税率变化频繁，现在判断其最终影响还为时过早。

央行官员也密切关注工资增长，因为它能反映消费者支出预期，而消费是经济的主要引擎。周二另一份结合通胀和工资数据的报告显示，7月美国实际平均时薪同比上涨1.2%。

本月早些时候，特朗普解雇劳工统计局（BLS）局长后，任命保守派智库传统基金会（Heritage Foundation）首席经济学家EJ·安东尼（EJ Antoni）接任。

安东尼一直对BLS就业数据及修订提出质疑，而特朗普则未经证据指控该机构操纵数据。

来源：

https://www.bloomberg.com/news/a ... ?srnd=homepage-asia

By Mark Niquette
August 12, 2025 at 10:33 PM GMT+10
Updated on August 13, 2025 at 4:21 AM GMT+10

通胀, 关税, 价格

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发表于 2025-8-13 07:28 |显示全部楼层

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本文要点:

1. 美国7月核心CPI环比涨0.3%，为今年以来最快，主要受服务价格推动，商品价格涨幅温和。

2. 机票、医疗、娱乐价格上涨，二手车价格回升，住房成本稳定，酒店价格下降。

3. 服务通胀加速凸显控通胀难度，可能增加美联储政策挑战。

4. 市场押注美联储9月降息，但彭博经济称高通胀或令降息不确定。

5. 特朗普任命EJ·安东尼为BLS局长，并指控该机构操纵数据。