2018年，中国可能会发生什么？

wuyi

处理庞氏债务有三种办法：
1、借新还旧， 输血续命 。
2、设法将债务转嫁，找人接盘。
3、如果前两种办法用尽，最后还有一个不是办法的办法：违约。

一、四年下了一盘大棋
2008年全球金融危机后，中国的四万亿投资计划、货币超发和天量的信贷投放导致了严重的产能过剩，推高了房地产泡沫，并为金融体系积累了巨大的债务。货币和债务堆积起来的“繁荣”让中国收获了巨大的荣耀，然而靠低效部门举债制造的繁荣终究是短暂的，举债一时爽，还钱终有时。
2013年5月份，伯南克吹风退出量化宽松，资本流入放缓，外汇占款增幅显著下降，6月份央行也试图收紧货币，结果银行体系爆发了严重的“钱荒”，敲响了债务危机的警钟。
本届上任之初雄心勃勃，是要断腕子改革的，是要啃硬骨头的，是要盘活存量、控制增量、不大水漫灌的，可是债务危机竟来得如此之快，怎么办？
于是，我们看到了2014年后一系列眼花缭乱的政策，为庞氏债务量身设计，下了一盘大棋 。
我总结为“三步走战略”：
第一步，宽松货币，拖延危机
连续推出SLO、SLF、MLF、PSL等，花式放水，宽松货币帮助债务借新还旧，延长危机导火索。 M2从2013年初的97万多亿暴增到2017年10月份的165.34万亿，4年多的时间增长了近70%。 代价是，资本大规模外流，外汇储备在2014年6月见顶，之后两年多的时间里损失约一万亿美元，汇率上边打边撤，一度贬值到6.96。
一边宽松货币，一边维稳汇率，政策大玩“走钢丝”。
第二步，债务转移，风险转嫁
此部分内容，点到为止，不展开阐述。
1、股市造牛：发股票不用还本，不用付息，没有偿还期限，一本万利。
投资者接盘。
2、地方债置换：用长期、低息债替换短期、高息债，化解短期违约风险， 为地方债套上金钟罩。
投资者接盘。
3、楼市去库存：土地财政吃肉，银行风险降低，GDP数据强劲增长。
购房者接盘，居民负债率飙升。
4、债券牛市：债市成为债务部门最大的融资渠道之一，为债务部门输血续命。
投资者接盘。
5、供给侧改革：煤炭、钢铁、有色、化工等上游产业吃肉，中下游制造业和分销、零售环节买单。
此外，还有资产证券化、PPP，怎奈市场不傻，曲高和寡。
第三步，铺垫退路，准备撤退政策
由于宽松货币会刺激资本外流，伤害外汇储备，决策者面临着“三难困境”。
一边是系统性金融风险（债务危机）要求货币宽松和低利率，另一边是资本外流蚕食外储、施压汇率，当局是在笼子里做决策。
外储承受力是有限的，走钢丝是有尽头的，局势失控时怎么办？
1、利率市场化：当外储或汇率压力太大时，央行会放缓或者停止货币宽松，放任市场利率上涨。
2013年7月20日，央行放开金融机构的贷款利率管制，银行可自主决定贷款利率，不受基准利率限制。
2015年10月23日，央行宣布取消存款利率浮动上限，商业银行可以自行决定存款利率，不受基准利率限制。至此，利率市场化完成。
2、汇率市场化：当外储压力过大时，减少或停止抛储，放任汇率贬值，这既可以保外储，又减轻了印钞的副作用 （为印钞松绑）。
2014年3月15日，央行宣布扩大人民币汇率浮动区间，从±1%扩大到±2%。2015年股灾后不久，8.11汇改调整人民币对美元汇率中间价报价机制，增强汇率弹性，随后两个交易日人民币从6.21贬值到6.44。
目前汇率完全的市场化尚未完成。
3、存款保险制度：当债务危机爆发而外储或汇率压力又太大时允许银行破产，储户存款限赔50万。
2014年11月30日，《存款保险条例 （征求意见稿） 》发布。
2015年1月，完成意见征集。
2015年3月31日，国务院发布第660号令，存款保险制度正式出台，于2015年5月1日起实施。自此之后，若银行破产，储户在同一家银行的存款只赔50万元人民币，超过50万元的部分从破产银行的清算财产中受偿（若清算无剩余，则无偿付）。
4、此外，还有尚未出台的房产税和注册制，前者为地方财政开源，后者向股民兜里掏钱。
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二、撤退已在路上
1、股市：股灾后，指数维稳边打边撤，尽管重大会议前后还会任性，但是事后会择机撤退。
注册制已经在路上。
2、利率和债市：利率市场化已经完成，官方基准利率形同虚设。
在美联储2016年12月份进行第2次加息后，国内市场利率一直在紧随美联储的步伐，一步一个台阶。利率上涨导致2016年末发生了第一轮债灾。
同时，央行在2017年全年的货币投放比较克制，M2增速屡创新低。市场利率的持续上涨也导致房贷额度吃紧，按揭利率稳步上调，按揭利率从取消折扣到基准利率的1.1倍、1.20倍、1.30倍……
由于12月中旬美联储大概率还会加息，国内银行间市场已经提前反应，自11月初以来，Shibor一年期利率累计上涨近0.25%，相当于加息了一次，并发生了第二轮债灾。
银行间市场紧随美元加息
预计2018年美联储会继续加息至少3次，如果国内不实行汇率市场化，那么中国央行在货币投放上会更加克制，市场利率还会继续上涨，购房按揭利率必然会更高，贷款额度更紧张。
对于债市，还有人在期待牛市，利率已经市场化，市场给自己加息几次了，还不死心吗？
央行克制货币投放+市场利率上涨是2017年的主旋律，高利率之下，2018年还会有更多的债务违约，黑天鹅有望成群结队。
同时，也要为楼市烧柱香了，信仰还在，钱从哪来？
还有，房产税已经在路上。
3、汇率市场化，已经在倒计时。
既要保外汇储备，又要守住系统性金融风险的底线，就等于既要印钞票又不能伤外储，怎么做？两个选择：闭关锁国或者汇率市场化。
汇率市场化代价最小、阻力最小，是最现实的选择，2017年已经吹风N次。
随着川普减税政策的推出和美联储加息、缩表的持续，2018年国内资本外流的形势只会更严峻！高层有高人，不会傻傻看不清大势，政策往往会先于形势，元旦之前是一次时间窗口。
2018年，我们有望看到股、债、楼，汇的全面撤退，未来不会再有好消息。

Clubsport

Mark

Clubsport

求问楼主如此情况对澳洲经济会有何影响&普通有pr没入籍工薪阶层怎么应对&国内父母闲钱如何配置 谢谢！

ivorsyd

转载请注明

peterkensely

汇率市场化待观察，在全球加息和减税竞赛中，估计汇率的防火墙会越铸越牢。 政府的债务转移过去2-3年的去库存化中已经甩给了国内卖房者，房地产的防火墙也铸起来了，下面就等政府税收不够时收房产税割韭菜了。两道防火墙就是为了防止国内的资金到处横冲直闯。

hellobottle

国内深圳朋友已经开始  套现一部分了

hustaa

mark下，明年来看。看看是神预测还是打脸。

wuyi

ivorsyd 发表于 2017-12-12 21:27
转载请注明

这的确是转载的，原题目是”大棋即将下完，撤退已在路上”

txyz

分析得不错

虚心求教

希望一切安好

wuyi

Clubsport 发表于 2017-12-12 20:47
求问楼主如此情况对澳洲经济会有何影响&普通有pr没入籍工薪阶层怎么应对&国内父母闲钱如何配置 谢谢！ ...

我的理解是：对于普通老百姓来讲，国内的投资渠道有限，政府出台的政策将不利于家庭财产的保值，比如征收房地产税、人民币贬值等，国内的闲钱应该尽快兑换外币出境。这些举措对澳洲的经济不会有什么影响，中国政府只是想收割一茬韭菜，把政府和国企的债务转嫁给投资者......

catherine_wen

Clubsport 发表于 2017-12-12 20:47
求问楼主如此情况对澳洲经济会有何影响&普通有pr没入籍工薪阶层怎么应对&国内父母闲钱如何配置 谢谢！ ...

小老百姓到哪儿都是待宰的羔羊，没有千万以上的资产就别想配置了，吃好喝好玩好，天塌了有高个子顶着，普通人还不是照样过日子啊

iamokla

国家外汇管理局有关负责人就2017年11月份外汇储备规模变动情况答记者问

问：中国人民银行公布的最新外汇储备规模数据显示，2017年11月末，我国外汇储备规模较10月底上升101亿美元，请问造成外汇储备规模变动的原因是什么？今后的外汇储备规模趋势是怎样的？

答：截至2017年11月末，外汇储备规模为31193亿美元，较10月末上升101亿美元，升幅为0.3%，为连续第十个月出现回升。

红豆冰山

不远的将来，拭目以待。。。

wuyi

早就听说十九大以后人民币会贬值，现在还没动作，但明年就不好说了...

theforest

上网看完文章感觉天要塌了，出门买了杯咖啡觉得一切没变

xijiangyue2016

闭关锁国的可能性偏大。

不耍流氓就没法活了。

haitangqixin

xyz58

倒计时开始。

羞射的彤狗狗