谈一谈投资股票一年来的感慨及自己的投资理念

cathzkp

2020年九月 New Update

过得好快呀，转眼三年就过去了。希望在足迹找到志同道合的朋友的目的没有达到，不过好在。实践自己的理念在投资大有斩获。 后来很少上足迹了 因为足迹们的兴趣似乎更倾向于澳股和一些投机股。这次因为女儿同时获得了 Caringbah High School 和 St George Girls High 的 offer, 拿不定主意 所以上足迹来看看。

Update 一下我的情况吧， 我在2016年开始持有 TESLA, 从 $200 多开始，经过多次加仓，平均成本 三百多吧，因为有信仰所以基本上没怎么卖，一直持有到现在两千多一股，是我整体回报最好的股票。单个涨幅最高的是 AMD , $10 多入的，现在八九十刀，不过仓位不大，所以回报一般。AMZN 和 英伟达也是我的重仓股 回报也相当不错。 我很看好的 FACEBOOK 反而涨得一般 完全没有我没那么看好的 APPLE 涨得好。

以下是2017年的原贴

大概一年多钱在知乎看到一篇奇文，是熊猫君对“为什么有很多名人让人们警惕人工智能？” 回答。谈道 我们正站在变革的边缘，Ray Kurzweil的人类的加速发展又为加速回报定律（Law of Accelerating Returns）简单的讲Kurzweil认为整个20世纪100年的进步，按照2000年的速度只要20年就能达成——2000年的发展速度是20世纪平均发展速度的5倍。他认为2000年开始只要花14年就能达成整个20世纪一百年的进步，而之后2014年开始只要花7年（2021年），就能达到又一个20世纪一百年的进步。几十年之后，我们每年都能达成好几次相当于整个20世纪的发展，再往后，说不定每个月都能达成一次。按照加速回报定，Kurzweil认为人类在21世纪的进步将是20世纪的1000倍。如果Kurzweil等人的想法是正确的，那2030年的世界可能就能把我们吓尿了，而2050年的世界会变得面目全非。（有兴趣的朋友可以自己去看看那个回答，很长，但非常有启发性。）

当时看了觉得豁然开朗，把自己心目中隐隐约约的一些东西挑明了。简单来讲，科技的发展其实是以指数发展的，人类的常识是建立在线性发展上，不能理解指数发展的真实含义，往往低估未来的发展速度。我们现在刚好处于巨变边缘的前夕，未来三四十年会有由科技推动翻天覆地的变化，大部分人还没意识到这点。（这是非常简化的论述，背后的逻辑其实非常完备，有兴趣请去细看那篇长文。）

一般来说像我这样到而立之年的人基本上三观都基本上固定了，上一次像这样的感觉还是在中学大学。结果一发不可收拾，去 原文 “The AI Revolution: Road to Superintelligence”,  接 RAY KURZWEIL 的 ” The Singularity is Near“ 及相关的是 书来看。做了很多research,越来越认可。就得这是一个很好的投资机会。十年前 top 10 的公司是 Wal-Mart, Exxon, GM, GE..,  二三十年前就更不用说了，都是些石油，汽车 制造业的公司。现在市值最高的前几位差不多都是像GOOGLE, APPLE, AMAZAN, FACEBOOK, 阿里巴巴 什么的科技公司。归根到底是科技改变世界，而且如果 Law of Accelerating Returns 是对的，那未来的二三十年变化会更大，科技会有更重的影响而且是赢者通吃。那我们应该把资金投资到那些LEADING 的科技公司就应该是合乎逻辑的结论。

先写到这里，下回接着写。我打字太慢实在是硬伤。

cppbug

楼主先说说盈利了吗

macro

cppbug 发表于 2017-10-18 11:41
楼主先说说盈利了吗

楼主一年前想到就去做得话，现在盈利至少50%了吧

datou1981

好混乱。。。基本没搞懂是啥？

九月风

从世界大区域来看，楼主的思维完全正确。可惜的是澳洲只是个传统经济国家，经济发达的领域只有矿业加农业再加半个金融业。澳洲科技公司的产品在本地的市场小的可怜，在国际上又没有竟争力。所以在澳洲也只有长期投资看那些高股息股如银行股，趁金融危济后期买进并长期持有，中短期根据矿和金属世界需求或价格做优质的矿业股，或做热门股如A2M等，小资本投机的做做那些仙股（包含毛股）。。。
今后世界新科技经济将出现飞速发展，而对于澳洲来说能带动的恐怕只有材料这个最原始的一块吧，最大的资本投资应该在中国和美国。

cathzkp

好，接着写。 既然主要是投资美股 broker就选了IB (Interactive Brokers), 总的来说IB还不错吧（我也没用过其它的Brokers), 功能非常多，佣金也低，但非常复杂(我一年了好多功能也没弄清。不过我现在也不做LONG 或 SHORT只简单的买卖), 澳币入金可以Bpay很方便, 美金要转账到纽约，耗时有费用。花了两三星期终于在去年十月左右开好户，入金。
因为以前从来没有炒过股，在国内又听过很多当韭菜的传闻，什么鸡蛋不要放在一个篮子里什么，自然很谨慎。澳股选几个跌得比较多 TLS, TPM, SGR,或 当时比较看好的BHP, QAN, WOW 每个买$7K(因为最低佣金这个量)。 美股是重点，当然要重点研究，当时看好 NVDA(NVIDIA) 六十多美元左右徘徊，NVDA 在2015初到2016 已经从19美元过来的，美股又在历史高位。虽然我极度看好，（NVDA的芯片在人工智能, 自动驾驶方面都有非常好的位置，有点像淘金热中卖水卖工具的），想着等它回调再买入。QUARTLY REPORT 一出来，盈利超出预期，直接跳到80多。好吧，不要等了，上船再说，$80的买100股，到$100 再补50股。中间卖，补. 不细说。昨天NVDA $197.75. 总的来说我在NVDA身上赚了不少，教训是如果真的看好，可以稍微重仓一点，不要为了所谓的分散投资投到一些自己不熟的公司。

TESLA, 也是同样的故事，非常看好，但仓位不够。 不过TESLA还是情有可原，毕竟它现在还不盈利，风险还是有的。但不把钱多投到GOOGLE, APPLE，FACEBOOK（虽然它们在高位） 上，而放在TPM（TPG) 身上，就因为它跌得多。这绝对是个错误。

总结：一点要有重点，不能为了省佣金，为了分散而分散，每个股票都散胡椒似的买个7~8千刀。如果怕TESLA, NVDA 这样的成长股风险高，就应该投在GOOGLE, APPLE这样风险低的股上，不要投到TLS，TPM这种行业下行的股票。

tyw4000

nvidia好股

cathzkp

有网友抱怨说得太乱，没弄懂我在说什么。那我就照熊猫君的回答都讲几句关于加速回报定律，指数发展的含义。

我们正站在变革的边缘，而这次变革将和人类的出现一般意义重大 – Vernor Vinge

如果你站在这里，你会是什么感觉？

cathzkp

看上去非常刺激吧？但是你要记住，当你真的站在时间的图表中的时候，你是看不到曲线的右边的，因为你是看不到未来的。所以你真实的感觉大概是这样的：

cathzkp

稀松平常。


那么为什么你会觉得“2050年的世界会变得面目全非” 这句话很可笑呢？有三个原因让你质疑对于未来的预测：

1. 我们对于历史的思考是线性的。当我们考虑未来35年的变化时，我们参照的是过去35年发生的事情。当我们考虑21世纪能产生的变化的时候，我们参考的是20世纪发生的变化。这就好像1750年的老王觉得1500年的小李在1750年能被吓尿一样。线性思考是本能的，但是但是考虑未来的时候我们应该指数地思考。一个聪明人不会把过去35年的发展作为未来35年的参考，而是会看到当下的发展速度，这样预测的会更准确一点。当然这样还是不够准确，想要更准确，你要想象发展的速度会越来越快。

thinkorswim

very interesting! mark

cathzkp

2. 近期的历史很可能对人产生误导。首先，即使是坡度很高的指数曲线，只要你截取的部分够短，看起来也是很线性的，就好像你截取圆周的很小一块，看上去就是和直线差不多。其次，指数增长不是平滑统一的，发展常常遵循S曲线。

cathzkp

S曲线发生在新范式传遍世界的时候，S曲线分三部分

- 慢速增长（指数增长初期）

- 快速增长（指数增长的快速增长期）

- 随着新范式的成熟而出现的平缓期

如果你只看近期的历史，你很可能看到的是S曲线的某一部分，而这部分可能不能说明发展究竟有多快速。1995-2007年是互联网爆炸发展的时候，微软、谷歌、脸书进入了公众视野，伴随着的是社交网络、手机的出现和普及、智能手机的出现和普及，这一段时间就是S曲线的快速增长期。2008-2015年发展没那么迅速，至少在技术领域是这样的。如果按照过去几年的发展速度来估计当下的发展速度，可能会错得离谱，因为很有可能下一个快速增长期正在萌芽。

3. 个人经验使得我们对于未来预期过于死板。我们通过自身的经验来产生世界观，而经验把发展的速度烙印在了我们脑中——“发展就是这么个速度的。”我们还会受限于自己的想象力，因为想象力通过过去的经验来组成对未来的预测——但是我们知道的东西是不足以帮助我们预测未来的。当我们听到一个和我们经验相违背的对于未来的预测时，我们就会觉得这个预测偏了。如果我现在跟你说你可以活到150岁，250岁，甚至会永生，你是不是觉得我在扯淡——“自古以来，所有人都是会死的。”是的，过去从来没有人永生过，但是飞机发明之前也没有人坐过飞机呀。

cathzkp

下面是我自己的感慨：
我是70年代末出生的人，亲历了时代快速的改变。我非常认可我们的时代很有可能不是线性发展而是指数发展的，想想八十年代末九十年代初出现移动电话的使用，到二零几年普及手机花了将近十几二十年，而智能手机从出现到普及 不过3，5 年。我清晰的记得苹果手机刚出现的时候，有朋友拿出来SHOW, 我不以为然，觉得我就打个电话发个短信， 诺基亚的基本款就够用了，根本不屑。但我买了Ipad用一下就知道不一样，然后屁颠屁颠的去买Iphone, 不超过两年我国内老家5线城市的朋友也都用智能手机了。

所以我坚信相信未来二三十年随着AI, VR, 自动驾驶，基因技术这些disruptive tech的发展，我们很有可能面对一个有着翻天覆地的变化的未来。那股票市场绝对会反映这个现实。如果大部分人意识不到这个变化，而我又确信未来一定会是加速发展的，那应该有很多投资机会在里面。

在新足迹写下自己的想法发在其中一个目的也是看看有没有机会可以遇到一些志同道合的朋友多交流交流。身边的朋友很少炒股的，这一年来我都是自己一方面读很多股票财务方面的书籍 同时在关注disruptive tech的进展，。希望有兴趣的朋友可以联系我，多交流探讨

moonstar

有没有什么推荐的书？

cathzkp

moonstar 发表于 2017-10-18 15:41
有没有什么推荐的书？

股票方面我才一年，就不推荐了。

科技未来发展方面的: Yuval Noah Harati 的 Homo Deus: A Brief History of Tomorrow 很不错

不过我对未来的看法比Yuval 更激进。我提到的那个回答当然推荐看啦

https://zhuanlan.zhihu.com/xiepanda/19950456

最好是去看原文 waitbutwhy.com：

https://waitbutwhy.com/2015/01/artificial-intelligence-revolution-1.html


YouTube 里有很多关于TESLA, 电动车，自动驾驶的channel 也很不错，你可以去搜搜。

macro

cathzkp 发表于 2017-10-18 15:25
下面是我自己的感慨：
我是70年代末出生的人，亲历了时代快速的改变。我非常认可我们的时代很有可能不是线 ...

其实大家都知道这些技术是未来大趋势，但难度大的是知道谁受益更多。

众生丸

cathzkp 发表于 2017-10-18 13:39
有网友抱怨说得太乱，没弄懂我在说什么。那我就照熊猫君的回答都讲几句关于加速回报定律，指数发展的含义。 ...

君子不立危墙之下。。。。

奶油香芋

未来肯定是加速发展的，尤其是目前人工智能出现，世界将面临质的改变，人类能否很好的掌控人工智能，是人类社会能否良性发展的关键。

hkmp5mg42

道理是有道理，但是关键问题是算不准以后谁家是人工智能方面的黑马。一说到人工智能，GOOGLE一家目前是吊打全世界任意一家涉及人工智能的公司，阿尔法老狗的自我学习能力，这是目前普遍基于01二进制判断的软件没办法比拟的。按道理现在该稳入谷歌，坐等阿尔法狗N代诞生，股价直飞天际，赚到让自己变得人生没有目标的利润。但是，但是呢，就好像当年看着诺基亚N95吊打其他品牌手机一样，我也指望着以后出个N2017可以统治全世界手机市场，然后股价biubiu的网上飞，结果半路杀出来个IOS，Android两个黑马，诺基亚死都不肯放弃其塞班系统，到最后，结局大家都看到了。（虽然这个比喻不是很恰当，但是道理是一样的，现在谷歌技术看起来秒杀全世界（类比当年塞班系统），说不定哪天杀出来另外一种搞法（iOS，Android系统）谷歌已经在自己的那一套上投入太多，船头太大，难掉头，等隔壁智能机成型了才肯放弃塞班，但是已经晚了，搞不好也变成第二个诺基亚）

当然一切都是基于假设，本人非IT专业，可能有些看法在CS专业人士眼里看着就是胡扯淡，只是个人观点，谢谢

cathzkp

hkmp5mg42 发表于 2017-10-19 00:27
道理是有道理，但是关键问题是算不准以后谁家是人工智能方面的黑马。一说到人工智能，GOOGLE一家目前是吊打 ...

你讲的很对。预测未来是非常困难的，技术的长期趋势还是有迹可循的。这要求我们一要对科技发展现状和趋势有了解，而且需要有 good judgement. 我们要做的是找到有前景的行业，投资中间的top3的领头羊。难当然很难，但不是不可能。起码比去抓到飞升仙股难度要小，风险更低得多。

拿你举的诺基亚的例子。在诺基亚如日中天的时候，你投资的Portfolio里面包括诺基亚是合理的。像我上面讲的 “我清晰的记得苹果手机刚出现的时候，有朋友拿出来SHOW, 我不以为然，觉得我就打个电话发个短信， 诺基亚的基本款就够用了，根本不屑。但我买了Ipad用一下就知道不一样，然后屁颠屁颠的去买Iphone …” 如果我那时候投资股票, 按照我现在的投资理念， 我就应该去开始买苹果的股票。就像现在虽然有人不再那么看好苹果，我用苹果的全系列产品还是觉得很好用。我的Portfolio里就有苹果，如果将来有更好的苹果竞争对手产品出现，我就会卖掉一些苹果的股票，买入相应的股票。（Peter Lynch- One Up On Wall Street 讲过类似的选股方法）我们不应该追求在AMAZEN, GOOGLE, 还刚刚发迹的时候抓住，那个难度逆天。我们追求在AMAZEN,GOOGLE 它们霸业已现的时候上船。当然，你越早认出胜利者，你获利越高。但我们的策略应该是永远和胜利者站在一起，那就是有前景行业中的top 2 or top 3.

不过历史总是换一种方式重演。我觉得现在更像当年smart phone 取代诺基亚的机会是现在电动自动驾驶汽车取代内燃机汽车。所以我觉得不应该碰福特，GE 和石油股，适当入TESLA 或相关的股票。我是长远看好太阳能源相关的像 FSLR, SPWR, CSIQ. 但不是特别了解，不知道它们是不是领导企业，也不知道是不是还要2，3年才起步。希望有了解的朋友讲讲。

sharp君

cathzkp 发表于 2017-10-19 10:24
你讲的很对。预测未来是非常困难的，技术的长期趋势还是有迹可循的。这要求我们一要对科技发展现状和趋势 ...

发展的巨大飙升并不意味着收益的巨大飙升，人工智能的飞速发展有可能意味着中小投资者的末日。这很可能只会惠及大资本。当然，面对那个巨大的上升yy一下还是可以的。举个例子看，要追踪其中技术的发展才有可能抓住投资机会，这个难度对一般投资者前所未有的大，越风光的技术如特斯拉越有可能被秒杀

jeff117888

科技滚滚向前发展的力量，谁也阻挡不住。就在这个月初，我看到一则新闻，日本的东芝公司研发成功一种电池，用于电动汽车。报道称，此电池只需充电6分钟，充电完成百分之九十以上，用在电动汽车上，可行驶320公里。还有一则新闻，美国特斯拉与中国达成协议，以后供应中国的特斯拉汽车的充电接口与中国的通用。因为以前特斯拉的充电接口是专用的，不与别家通用。随着电池续航能力的增长，产能的扩大，成夲的降低，电动汽车的春天就将到来。还有许多其它行业的⋯⋯

cathzkp

jeff117888 发表于 2017-10-20 13:27
科技滚滚向前发展的力量，谁也阻挡不住。就在这个月初，我看到一则新闻，日本的东芝公司研发成功一种电池， ...

是的，这个时代的发展速度是挺恐怖的。我因为中学是下过一段时间的围棋，又对AI感兴趣。所以对去年到今年 DeepMind 的 AlphaGo 击败李世乭 及 何洁的事情都很关注。昨天 DeepMind 又出大新闻。

今天Deepmind发布了AlphaGo Zero的论文。它将估值网络和策略网络合一，不输入任何人类棋谱，纯粹靠自我对弈训练。3天后超过AlphaGo Lee（战胜李世石的版本），21天后超过AlphaGo Master（60比0胜顶尖人类棋手的版本），达到5200的Elo分（以人类的角度来说，相当于可以对Master让先）。与AlphaGo Master分先对弈有100%的胜率。而做到这一切，只需要4个Google的TPU就行了。电脑从0开始练3天超过了人类棋手200年的积累。

大家有兴趣可以去搜搜相关的东西。反正我昨天看了有点全身起鸡皮疙瘩的感觉。AlphaGo Zero，完全不借助人类棋谱，全靠自己左右手互相摆，第一个小时还完全是幼儿园级别的瞎下，第三个小时盘就出现了定式、挂角、反夹、点角。第二十小时，有板有眼, advanced 的水准， 第70小时，复杂局面处理自如，已是顶尖高手。还真有 亲眼目睹 奇点 （Singularity）到来的感觉。




jeff117888

cathzkp 发表于 2017-10-20 16:28
是的，这个时代的发展速度是挺恐怖的。我因为中学是下过一段时间的围棋，又对AI感兴趣。所以对去年到今年 ...

世界上三大男高音之一，安德烈.波伽利在九月底，十月初吧举行一场音乐会，有一个很大的乐队，最终让人大吃一惊的是：乐队的指挥，是一个机器人。

YugaYuga

楼主既然这么爱读书爱思考爱赚钱，推荐这本：
The Third Wave : An Entrepreneur’s Vision of the Future
Author: Steve Case, 2016

有个摘要： http://www.oursteps.com.au/bbs/f ... ead&tid=1280523
...
This moment is the beginning of the Third Wave.

The Third Wave is the ear when the Internet stops belonging to Internet companies. It is the ear in which products will require the Internet, even if the Internet doesn’t define them. It is the era when the term “Internet-enabled” will start sound as ludicrous as the term “electricity-enabled,” as if either were notable differentiators.  It is the era when the concept of the Internet of Things – of adding connected sensors to products – will be viewed as too limiting, because we’ll realize that what’s emerging is the much broader Internet of Everything.

The entrepreneurs of this era are going to challenge the biggest industries in the world, and those most affect our daily lives. They will reimagine our healthcare system and retool our education system. They will create products and services that make our food safer and our commute to work easier.
....

也问一句：楼主你赚到了么？赚到了的话我请你喝茶拜个师

cathzkp

YugaYuga 发表于 2017-10-20 17:45
楼主既然这么爱读书爱思考爱赚钱，推荐这本：
The Third Wave : An Entrepreneur’s Vision of the Future  ...

谢谢推荐。赚肯定赚了点，澳股没赚多少，美股大概40%的样子吧。不过从去年到今年美股都在涨，赚到也不算本事。 因为说不清是选股好，还是随大市。要经过一波熊市再回来，还是赚的才可以。不过，现在自己倒满有信心的，觉得按自己现在这个理念风险不高，盈利可能应该还挺高的。

如果你住在HURSTVILLE附近，随时可以一起喝喝咖啡呀，请教不敢，一起探讨交流，股海无涯啊！City也行，不过就要碰时间了。

YugaYuga

cathzkp 发表于 2017-10-20 18:37
谢谢推荐。赚肯定赚了点，澳股没赚多少，美股大概40%的样子吧。不过从去年到今年美股都在涨，赚到也不算 ...

City吧，你什么时候有机会过来提前给我打个招呼。

novogaga

澳股别的没用，买奶粉股蹭中国人口红利就行了

jeff117888

最快下个月，特斯拉中国上海建厂就要定了。