他是怎么做到的？

cooper-1

可以发这里吗？不可以就删吧。

虽然融信不断借债，但其资产比率不升反降，2014年资产负债率是96.74%，2015年大笔发债后，资产负债率反而减到了85.42%；净负债率的变动更大更明显——2015年净资产负债率从2014年的1541%减到了247%。

个中关键环节，就是融信大幅提高了土地评估值，从而提高净资产来降低负债。2015年年报已透露了这方面的痕迹。

在融信2015年年报上，融信的货币资金增加了21亿元，有息借款减少了约8.86亿元，资产净值从2014年的10.29亿元变成了2015年的50.72亿元，增加了40亿元。

净负债率虽然分子减的少，但分母增加的多，比值自然就下降了。

净资产增加是因为什么呢？是因为开发物业净额增加了84.3亿元。可融信2014年根本没有拿地，所以说，开发物业净额增加的主因只能是估值增加。

融信两负债比率下去了，投资评级就跟着上来了。2015年，融信发行公司债券的信用评级都是“AA”，之后又从“AA”变成了“AA+”。在最近一笔公司债的利率上，由此前的7%以上一下降到了5.8%。

kevin9

谁？

cooper-1

货币资金增加应该是销售增加所致的留存利润增加。

韭菜花花

这公司我们多年前和他合作过，大约是在福州苍山那边还在放牛的时候。
这公司有背景的，虽然公司及其无耻（初创）
回到你这个问题，主要在于评级的机构是哪家公司。

cooper-1

韭菜花花 发表于 2016-8-27 10:16
这公司我们多年前和他合作过，大约是在福州苍山那边还在放牛的时候。
这公司有背景的，虽然公司及其无耻（ ...

他似乎在香港上市。

除货币资金增加和有息债务减少所致的净资产增加外，另外的增加应该是投资的市价增加所致。

我这里只从合理角度进行评价，相信香港证交所。

cooper-1

发这个帖子的目的主要是想看看，这里这么多做股票的报表分析能力。

结果有点遗憾，似乎和国内的情况类似，从来不看报表。

韭菜花花

cooper-1 发表于 2016-8-27 10:46
他似乎在香港上市。

除货币资金增加和有息债务减少所致的净资产增加外，另外的增加应该是投资的市价增加 ...

香港交易所信得过。。。我是永远不会信。老千股市。

韭菜花花

cooper-1 发表于 2016-8-27 10:49
发这个帖子的目的主要是想看看，这里这么多做股票的报表分析能力。

结果有点遗憾，似乎和国内的情况类似， ...

看报表这东西只适合美国和英国的股市，亚洲股市无效的，因为报表实际反馈出来的信息，不是股票上涨需要的动力，
股票是资金推动的，不是报表数据好就会涨的，比如天朝那种动不动什么中报收益几十倍，一看上年报表亏损，今年赚了500w就是几十倍的收益。我的看法是这样的，我自己是只看指标，不看报表。图是人画的。

cooper-1

韭菜花花 发表于 2016-8-27 10:55
看报表这东西只适合美国和英国的股市，亚洲股市无效的，因为报表实际反馈出来的信息，不是股票上涨需要的 ...

你应该算是这里的高手了，高手如此，我就只能无语了。

其实报表分析会告诉你，他在哪里作假了，作假的程度如何。如果你没有分析，凭什么说人家作假。

国内之所以不做此类分析，不是因为不能分析，而是因为分析了有坐牢的风险。

欧美只做报表指标分析，不做作假分析，因为惩罚作假，是证监会的事。

如果你做A股，但又不做报表分析，那就是撞大运噢。

韭菜花花

cooper-1 发表于 2016-8-27 11:18
你应该算是这里的高手了，高手如此，我就只能无语了。

其实报表分析会告诉你，他在哪里作假了，作假的程 ...

这个我怎么做，反正最差都是百分之35增值，以我目前资产规模。很满意。

cooper-1

韭菜花花 发表于 2016-8-27 11:24
这个我怎么做，反正最差都是百分之35增值，以我目前资产规模。很满意。

我不知道你说的资产规模是指什么内容，如果是指在股市的投资规模，那我用统计资料告诉你，只要你没有离开股市，就请你不要说盈利，因为在中国股市，几乎没有人能存活20年。

希望你是另类。

kevin9

国内炒股，看报表，但是不能信

果冻布丁

炒股凭感觉的路过

cooper-1

kevin9 发表于 2016-8-27 16:13
国内炒股，看报表，但是不能信

你可以从三大报表的勾稽关系分析报表的真实性

cooper-1

果冻布丁 发表于 2016-8-28 01:14
炒股凭感觉的路过

祝你好运

小生

韭菜花花 发表于 2016-8-27 10:55
看报表这东西只适合美国和英国的股市，亚洲股市无效的，因为报表实际反馈出来的信息，不是股票上涨需要的 ...

你说的有道理。

hilltop-bear

以前做外审，这种事情经常发生啊。很多民企为了做好报表，会先找二三流会计师事务所做点灰色处理，准备几年做好样子了，再找国内一流事务所做一两年润色，进行更精细的细节加工，最后找国际四大上光撒金粉。楼主说的这种处理属于最简单的了。很多民营企业的帐本，嘿嘿，深不可测。我们看得出来也只能为虎作伥。所以我虽然一早就有注册会计师牌，但我宁愿赚少点都不肯为这类报表签名。

hilltop-bear

我个人看法，玩中国企业的股票千万不要看报表分析。你看大市和政策就好了。国营企业水一样地深。

cooper-1

hilltop-bear 发表于 2016-8-28 09:54
我个人看法，玩中国企业的股票千万不要看报表分析。你看大市和政策就好了。国营企业水一样地深。 ...

所以说国内的作假是制度性的，不过以我个人的经验，其实国企作假更厉害，因为他们有持无控。说个无厘头笑话，以上市公司为例，作假一般查不出（因为审计只是抽样），即使审计出也可以推到其他人（或其他单位）身上，极小概率的最终被确认作假，只要没有进个人口袋，他可以理直气壮的认为，作假是为了国家的利益。 况且，证监会的规定是：作假若由个人导致，罚款不超过30万，企业导致，不超过60万。

不过只要是作假，总可以分析出，只是难度比较大，所以我个人还是倾向于分析后买卖股票。或者，退出股市。

hilltop-bear

cooper-1 发表于 2016-8-28 10:07
所以说国内的作假是制度性的，不过以我个人的经验，其实国企作假更厉害，因为他们有持无控。说个无厘头笑 ...

国企不会用假凭证做假的。国企找上级部门或者关联企业出个文件或者合同，分分钟秒杀民企几年改帐的功力。红头文件摔你脸上，你敢不认？嘿嘿，四大都没办法，拿着文件皱着眉给你背书

DwyaneWade

澳洲股票也够呛，动不动给你个腰斩，然后清算。

cooper-1

hilltop-bear 发表于 2016-8-28 10:13
国企不会用假凭证做假的。国企找上级部门或者关联企业出个文件或者合同，分分钟秒杀民企几年改帐的功力。 ...

说个真实的事，某国企虚拟销售，被查到后说，是对方想赖帐，不怕打官司。最终被证监会罚款了事。

最好笑的是，某国企连续作假6年，被举报。该企业财务对证监会人员说，他们就是这么做帐的。最终也是被证监会罚款了事。

winover

没明白这个帖子想干嘛

vincent_shl

LZ精神可嘉，但是那基本面分析炒A股还是算了，什么价值投资，盈利能力全是坑。
曾经一支蓝筹股8年都没赚钱的飘过。
看看多少股票，几毛钱的净值，几分钱钱的收益，一个概念炒上天。
看看中小创的估值，按LZ的分析，估计没几个能买的，一样炒上天。
看形态，看筹码，看资金，外加合理的止赢止损策略在A股才是正道。

cooper-1

vincent_shl 发表于 2016-8-28 23:47
LZ精神可嘉，但是那基本面分析炒A股还是算了，什么价值投资，盈利能力全是坑。
曾经一支蓝筹股8年都没赚钱 ...

你的意思就是它们没有投资价值，只可投机？

vincent_shl

cooper-1 发表于 2016-8-29 09:53
你的意思就是它们没有投资价值，只可投机？

价值投资还是有的，但是时间成本上你耗不起。
做A股为了什么？就是要在可承受的风险下取得可观的收益。
你再看看很多大盘蓝筹，几分钱来回的震荡，几个月的不涨，每年也没什么分红，碰到07，15年的牛市，你可能赚一把，弱市的时候，呵呵。。。
你再可以看下A股分红最好的高速公路之类的股票，之前十年是怎么走的。。。

价值投资，还是买澳股吧，至少分红比银行利率高。

万户侯

国内企业的报表3不可描述

cooper-1

万户侯 发表于 2016-8-29 13:00
国内企业的报表3不可描述

？报表3？