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给老曹捧捧场，我翻一下去年的旧帖：
PEH是什么
Pacific Environment Limited是Robin John Ormerod在2006年创立的一家澳洲环境科技与咨询公司，2008年在ASX上市，IPO价格50c，公司在2011年开始与澳洲一些较大的矿业公司，码头，冶炼厂和重工业公司签下合同。公司在2010-2011年曾经盈利，但12年又开始亏损。2012年5月公司请来Murray d'Almeida进入董事会并当选为董事长。Murray d'Almeida是Retail Food Group Australia的创始人和Donut King的联合创始人。
在2012年的年报中，Murray d'Almeida提到公司股价从50c跌到2012年8月的2.5c的原因，其中包括2008年的不良收购，忽视公司的核心业务，过多的head office和公司成本等等。在他的带领下，公司于2013年再次取得盈利，并且至2015年连续三年盈利保持增长势头。2012年至今营收和盈利见下
Operating revenue $'000 NPAT $'000
2012 10,525 (1,211)
2013 12,370 1,024
2014 11,838 1,311
2015 15,910 1,407
其中，2015年的盈利1,407包括了2015年4月8日剥离的不良资产的亏损，这块资产在2014年盈利34K，但2015年已经变成亏损414k（2015年报69页），因此减去这块亏损，公司其他业务的实际盈利为1,822K，相比上年有较大增长。
现在公司的客户既包括了像BHP, Rio Tinto这样的大客户，也有了新西兰Canterbury Regional Council这样第一个国际客户，而且根据2015年报11页，公司目前客户相比去年，来自的行业更加多样化。
PEH最近的发展
职工人数从2013年70人增加到2014年5个州的90人
2014年5月收购Waste Solutions Australia，2014年9月收购DLA Environmental
公司的EnviroSuite1.0在三年中取得了不错的成绩，2014年7月开始研发EnviroSuite 2.0
2014年12月1日宣布签下公司的第一个国际客户，新西兰基督城Canterbury Regional Council
2014年12月11日宣布与NSW Transport确认了5年价值4百万的合同，这是迄今为止公司的最大合同
2015年任命美国背景，也是PEH创始人之一Kristin Zeise女士重新加入董事会，意在开发美国市场
EnviroSuite 2.0
EnviroSuite 2.0是公司在2014年7月在一代的基础上开始研发，它是目前公司最重要的发展方向。一代虽然在商业化上取得了不错的进展，但是由于扩展性比较差，公司开发出具有物联网（Internet of Things）和云服务概念的，软件即服务式（Software as a Service）的二代产品。
根据产品网站http://envirosuite.com/，EnviroSuite 2.0的流程是
1.从任何联网的设备上采集数据，例如卫星，激光雷达，气象站，空气质量监测设备
2.根据算法，将原始数据实时转换成可以使用的环保智能数据
3.随时随地通过云服务平台（亚马逊）获取使用数据
EnviroSuite 2.0 可用于一切需要与环境保护和法规有关联的产业，例如矿业，码头，企业，能源，医院和当地政府等等。
国际化进展
虽然PEH在本地市场取得了不错的成绩，并且连续三年盈利，而且也拿下了第一个国际客户，但是作为一家产品面向对象比较小众的成长性公司，光靠澳洲本地市场，我觉得股价是不会有太大变化，因为市场永远是forward thinking，尽管按周五收盘价P/E ratio只有10，但要突破，需要在国际市场上拿下重磅的合同。
这也是为什么7月下旬公司股价突然飙升的原因，7月23日公司公告称Robin Ormerod，Kristin Zeise和公司CEO Peter White率代表团参加在美国举办的一个conference，公司称会上EnviroSuite得到了multi-national companies, technology providers和Government的极大关注。
Discussions were held with global resources companies regarding potential trials of specific EnviroSuite modules and to investigate joint venture proposals from leading US technology companies
公司称代表团又受邀继续前往欧洲和伦敦， regarding a potential acquisition opportunity with global subsidiaries and further joint venture technology proposals.
8月7日，公司又“excited”的宣布，和Odour Group达成了公司第一份EnviroSuite的国际合作协议。
2015年报中，Robin Ormerod写道：In the US we met with monitoring technology companies, and a large resources client with global operations. Out of those meetings, we have field trials, follow-up meetings and partnership arrangements in preparation.
等等这些，都给了公司股价想象的空间。
股价会大幅上升吗？
注：以下仅为本人见解，不构成投资建议
我觉得，由于受到比较良好的年报推动，PEH的股价在短期内会有小幅反弹，当然这是建立在当前美国和中国股市不再发生剧烈震荡的情况下。今后一段时间，如果没有后续的国际市场消息跟进，PEH很难说会有大幅上涨。
原因在于，第一，没有国际市场的突破，公司未来发展潜力有限，第二，公司的产品不是那种激动人心，很能讲出故事的，第三，至今没有看到任何broker research paper关注到PEH（这其实也是好处，就是可以让我们可以低价买入），最新的TOP20虽然占了56%，似乎也没发现有机构持股。
但是，我会继续持有，我喜欢这样的公司，还没有得到大量的关注，但实际上一直在成长，非常难得的undervalued的公司。公司里超过50%的consultants有工程与科学硕士及以上学位，公司创始人Robin Ormerod在一段1分多的视频讲话都特别紧张
--------------------------------------------------帖子的分割线（注意全都是2015年的老帖）——————————
1，公司margin下降原因有二，第一，前面说了公司在4月8日剥离了一块不良资产，这块资产在2015年财年给公司带来了41.4万元的亏损；第二，对比今年和去年的财报，今年有两块费用大幅增加，一是Employee benefits expense，从630万增加到860万，二是Laboratory expense，从38万增加到146万，这两块的费用合计就达300多万，我的猜测是由于公司近期扩大规模，以及EnviroSuite 2.0的研发和国际市场开发产生的相关费用。
2，收入一部分确实来自R&D tax incentives，但这是基于公司在研发上有所建树的基础上，并且实实在在地用于研发的费用上。这也是ATO对公司创新研发的一个奖励机制，而且的确给公司带来新的客户和潜在的机遇，无论如何这都应该视为利好。正如公司在年报中说的：Our innovation process includes a procedure for screening new ideas, targeting projects that are rated best in terms of expected technical feasibility, cost of development and financial return. This process aims to maximise the efficiency of the Company’s R&D and the return on investment of innovation activity. After all, the definition of an innovation is that it yields a benefit to business performance, and is not just a clever idea.
3，确实，上一个财年的DLA是按三倍的target EBIT of 918K收购，但具体给公司2015财年带来多少净利润我们不得而知，你说的“并购增加了业务的宽度，而不是增加业务深度”我很赞同，不过公司在这个阶段正在做的就是增加业务深度，在国际市场上寻求突破。
4，最近公布的4个客户都不算大客户。
其实讨论了这么久，大家都认可的是PEH需要在国际业务获得突破，股价才能随之而动，我们所能做的就是把公司基本面做一个研究，选择好合适的时机，喜欢就上，赚了就跑，赔了拉倒，毕竟我们小散户所能获取的资源有限，我们在股市中投资也好，投机也罢，永远都是you win some, you lose some |
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今天吃好营养的 『乱炖』 (2007-7-17) powermao 
发表于 2016-4-20 13:09
可惜深套