HISTORY PRESENT MYSTERY（2022年）

李闲闲

【通胀后果 英国因生活费用危机出现 "大范围内的暴乱"】

作者：Paul Joseph Watson（ YouTube 主播、电台主持人）

一位活动人士表示，由于生活费用危机导致人们无力支付账单，在英国发生广泛民间暴乱的机会是 "不可避免的"。

由于对俄罗斯的制裁，10月份能源价格将飙升得更高，作为日益增长不满的一部分，许多英国人决定拒绝支付他们的账单，一些人将其比作人头税暴动。

早在1990年，伦敦就发生了暴力骚乱，以回应政府引入人头税的努力。在工人阶级和中产阶级联合起来反对人头税之后，这新的税收最终被取消了。

一个类似的运动在Don't Pay组织的策划下，现在正敦促人们在10月份如果能源价格继续上涨的话拒付帐单。

预计到2023年1月，英国双燃料的平均能源账单将上升到3615英镑，比3月份的水平增加283%。

"今年冬天，我们中的数百万人将无法负担食物和账单，""Don't Pay "组织说。"我们不能让这种情况发生，我们要求将账单减少到可承受的水平。如果我们被忽视，我们将从10月1日起取消我们的直接扣款。"



然而，其他人警告说，大规模拒绝支付账单只会导致能源价格飙升得更高，因为更多的公司会离开市场，竟争减少使留下的公司容易垄断价格。

明年的通货膨胀率可能达到15%，因为经济上具有破坏性的封锁和欧洲对乌克兰战争的支持给人们生活成本带来了沉重打击。

与此同时，能源巨头英国石油公司刚刚公布了其14年来的最大季度利润。

运动家汤姆-斯科特说，他不是在呼吁暴乱，但如果事情没改善，暴乱几乎肯定会发生。

"1990年在伦敦发生了一场大暴乱，"斯科特告诉《电讯报》，"这不是我想看到的，但我认为，除非政府确实采取更有效的行动来帮助人们，否则几乎不可避免地会出现广泛的民间暴乱。"

一项新的民意调查还发现，多数英国人（51%）认为今年晚些时候会出现因生活成本引起的暴乱。

与此同时，英国政府继续给从法国乘船而来的带着苹果手机的非法移民以红地毯的待遇，提供免费的住宿、食物和金钱。


✍️  所以通货膨胀会引起很多社会问题，引起社会动乱。社会动乱又会引起生活成本更加上涨，形成恶性循环。

李闲闲

【美国7月新增非农52.8万人远超预期，失业率降至3.5%，就业市场回到疫情前水平】

美国劳工统计局周五最新数据显示，美国7月非农就业人口增加52.8万人，好于市场预期的25万人，前值 37.2万人，创今年2月以来最大增幅，就业人数连续19个月增长。

失业率也有所下跌，美国7月失业率3.5%，好于市场预期的3.6%，前值3.6%，失业率创2020年2月以来新低。

但劳动参与率小幅下跌，7月数据微跌至62.1%，不及市场预期的62.2%，前值为62.2%。平均每周工作时间保持不变，为34.6小时，略高于预期的34.5小时。

在7月数据后，美国非农就业总人数和失业率均回到2020年2月疫情前的水平。

时薪涨幅同样强劲，7月平均每小时工资环比增长0.5%，超市场预期0.3%；同比增长5.2%，超市场预期的4.9%。


✍️   在这些数据支持下，美国並没有进入实际意义的经济衰退。这数据完全强化了美联储加息意愿。

但是，许多分析师认为当前的股市反弹是，市场认为美联储面对经济衰退的威胁会停止加息甚至重启宽松造成的。

从7月中旬开始，我一直在看美股市场评论，得到印象是：每个分析师的评论都认为这个反弹是市场认为美联储的经济政策会转向造成的；然而交易员们的观点是这只是个技术反弹，只看到一个，至今只有一个说这是牛市起点。

而且，分析师们说熊市在明年可能结束，但一些交易员认为这次熊市至少二年以上。

由于媒体发布的都是分析师们和股评们的观点，真正在市场上用真金白银交易的交易员们大多是无声无息在交易，只有少数交易员会在自媒体上谈论交易观点，所以市场真相常常被那些分析师们和股评们误导，这对资历不深的散户负面影响很大。

李闲闲

今天周线收宫，让我们来看看标普500指数的月趋势图和周趋势图情况：



图表的趋势分析，我称为是最终的分析，因为在图表上看到了趋势突破现象，往往价格已走了一段时间了。所以，有自己交易体系的交易员並非是用这趋势图来指导交易的，基本上在图表出现趋势突破前已经下单，看趋势突破只是用来确认而已。

这个图表看到了什么？红色的线是从大顶点到第一次反弹高点形成了第一个下跌趋势，如果这个趋势被上升突破，解读为这次熊市可能结束。黑线代表这次熊市的第二次下跌趋势，在上周月线收宫时确认周线上升趋势。蓝线是这波周级别（中级）反弹的上升趋势参考线，跌破並确认这条蓝线解读为这次中级反弹可能到此为止。

市场分析师的观点无法指导从人们交易中得利，如按市场分析师的观点这波到现在已从低点反弹了13%幅度中连1%也赚不到。

现在关注点什么呢？当然是何时卖出。我说图表的趋势分析是最终的分析，意思是如果哪周周图表上出现了价格跌破了那蓝线情况，无论如何都得退出观望了。趋势都不在了，就不再呆在市场里犯傻了，尽管有时会有“突破陷井”。

以上只是个人观点

李闲闲

【美国6 月消费信贷激增，为有史以来第二大月度增幅】

美联储今天发布的6 月份的数据显示，消费信贷大幅反弹，增加了 401.54 亿美元（远高于增长 270 亿美元的预期）。这是历史上第二大月度消费信贷飙升。

非循环债务--资金较少的自由支配项目，如汽车和大学教育--在6月份激增了创纪录的253.5亿美元。

循环消费债务（即信用卡使用）在 6 月反弹，增加 147.99 亿美元。

6月份（当油价飙升至历史高点时）重新依赖循环债务来维持生活方式，表明消费者并不 "快乐"（正如情绪调查非常明显）。更糟糕的是，（尽管今天的就业人数异常激增），新一波企业裁员导致的首次申请失业救济金人数激增，再加上通货膨胀飙升--所有这些都发生在大多数边际信用卡被刷爆的时候--将使整个美国消费者的痛苦难以忍受，因为大多数家庭购买力被耗尽、信用卡上不再有可供自由购买的能力。

简而言之，经济衰退在第一季度非正式开始，在第二季度恶化，在第三季度可能变得更加糟糕（正如本周综合PMI显示的那样），届时美国经济的关键支持支柱--占GDP70%的消费者支出将进入逆转状态，因为被刷爆的信用卡最终要偿还。


✍️  这正是美联储希望看到的情况。消费因部份购买力耗尽而降低，正好可以减少需求，压制通胀进一步上升。但最终还是要看到通胀率降到某个数字，美联储才会重新考虑利率政策。

李闲闲

【摩根大通称 9 月加息 75 个基点现在“看起来很可能”，高盛仍为 50 个基点】

根据对今天的就业报告的解读，用摩根大通的话来说，7 月份的就业报告“打破了预期”，因为非农就业人数增加了 528,000 人，失业率下降3.5%，为半个多世纪以来的最低水平。

这对美联储意味着什么？正如我们之前在总结的少数华尔街下意识反应中所指出的那样，许多策略师认为美联储现在已经无法转向，9 月份加息 75 个基点的可能性很大。

在这篇文章中，我们将只关注两个最重要的——摩根大通和高盛的观点。

摩根大通的首席经济学家迈克尔费罗利今天早上写道，今天的数据“应该会缓解对经济衰退的担忧，但会加剧对美联储还有很多工作要做的担忧”，他现在认为“9 月份加息 75 个基点的可能性很大”。

高盛呢？在很大程度上，该银行的评估与摩根大通的评估相似。然而，在谈到美联储时，高盛更为乐观，并写道“今天的报告表明劳动力市场过热需要降温。我们继续预计未来三个会议上联邦基金利率将再上调 100 个基点：+50 个基点在9 月和 11 月和 12 月均上涨 25 个基点，风险倾向于更早或更大的上涨。 ”

现在的问题是下周的 CPI 数据。


✍️  如果下周CPI还是在9%以上，估计加75个基点是基本。

李闲闲

【花旗策略师表示，随着汽油需求的下降和供应方面的增加，预计油价还将继续大幅下跌。】

本周美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，美国原油库存比前一周意外大幅增加了447万桶，远远高于市场预期的46.7万桶增幅。与此同时，美国汽油需求下降了7.61%，几乎扭转了前一周的所有涨幅，并导致四周滚动平均值下降了2.5%。

花旗大宗商品研究全球主管Ed Morse表示，上述数据意味着市场不再预期未来原油市场会出现紧张态势，而是预期情况会有所放松。供应纯粹是在与需求对抗。石油供应增加和需求减少通常意味着价格会下跌。这是（原油）公司需要担心的事情，但这对消费者来说是一件非常愉快的事情。

今年6月以来，由于美联储实施激进的紧缩货币政策，外加美国多项经济数据不佳和通胀高烧不退，市场担心美国经济陷入衰退的可能性，这令原油价格持续走软，这周收盘WTI原油已跌至90美元以下。

花旗是华尔街第一家看空油价的大行。在7月时，Morse就在报告中指出，在经济出现衰退，并且OPEC+不进行任何干预，短周期内石油投资下降的情况下，油价在年底前可能跌至65美元/桶，到2023年底或降至45美元/桶。

李闲闲

【美房屋贷款利率自4月以来首次降至5%以下】

抵押贷款利率连续第二周下降，自 4 月中旬以来首次跌破 5%。

根据房地美的数据，截至 8 月 4 日的一周，30 年期固定利率抵押贷款的平均利率为 4.99% ，低于前一周的 5.3%。但这仍然明显高于去年这个时候的 2.77%。

年初利率大幅上涨，6 月中旬达到 5.81% 的高位。但从那以后，经济担忧使它们变得不稳定。

房地美首席经济学家萨姆·哈特 (Sam Khater) 表示：“由于通胀压力和经济增长明显放缓之间的拉锯战，抵押贷款利率不稳定。”他说，预计上下波动将继续。

Realtor.com的经济研究经理 George Ratiu 表示，一些经济指标出人意料的积极报告抵消了即将到来的衰退的说法。由于没有明确的方向，市场将抵押贷款利率限制在更窄的范围内，急剧上升的势头已经放缓。

李闲闲

【巴黎世家推出世界最昂贵的拉圾袋】

据报道， 巴黎世家因出售世界上最昂贵的垃圾袋在社交媒体上引起轰动。

它被称为 "垃圾袋"，其标价接近1800美元。

根据这个奢侈时尚品牌的网站，这个包是设计师2022年冬季360°秀的一部分，其中包括 "放大和夸张 "的配件。

除了一个垃圾袋的灵感之外，该品牌没有在网上透露更多关于这个包的信息。



价格高的原因是什么？据《纽约邮报》报道，它由小牛皮制成，并带有该品牌的标志。它还提供精选颜色，包括黑色、白色、蓝色和黄色。

它的首次亮相在 Twitter 上引起了热议，一些用户声称这个以其古怪的创作而闻名的品牌是一个社会实验。

一位用户写道：“巴黎世家是一个真正的社会实验，可以真正看到谁“钱多人傻”。他们以 1,790 美元的价格出售一个垃圾袋，有人会告诉我这是艺术。”

其他人只是认为这很滑稽。

“如果你没有看到巴黎世家垃圾袋里的美，那你就是不了解时尚。它只需 1,790 美元，”另一位用户写道。

就连巴黎世家的创意总监Demna Gvasalia 也从中找到了一些乐趣。

在早些时候接受《女装日报》采访时，Gvasalia 笑着说他不能“错过制造世界上最昂贵的垃圾袋的机会”。

“谁不喜欢时尚奇闻？” 他补充说道。


✍️  笑而不语

李闲闲

【以美元计价，中国7月出口同比增长18%，进口同比增长2.3%】

8月7日，海关总署发布数据显示，7月份中国进出口同比增长16.6%；前7个月进出口同比增长10.4%。

以美元计价，7月份，中国进出口总值5646.6亿美元，同比增长11%。其中，出口3329.6亿美元，增长18%；进口2317.0亿美元，增长2.3%。7月贸易顺差1012.7亿美元，扩大81.5%。

前7个月中国进出口总值3.64万亿美元，增长10.4%。其中，出口2.06万亿美元，增长14.6%；进口1.58万亿美元，增长5.3%；贸易顺差4823亿美元，扩大61.6%。

对东盟、欧盟和美国等主要贸易伙伴进出口继续增长。

机电产品和劳动密集型产品出口均增长。

铁矿砂进口量价齐跌，原油、煤炭、天然气和大豆等进口量减价扬

李闲闲

【美国阳光地带地区租金下跌显示房屋租凭市场形势正在恶化】

最新传来的数据并没有提供任何明确的稳定迹象，住房和租赁市场继续在边缘徘徊。事实上，新的数据继续显示出相反的情况：住房的下跌可能才刚刚开始。

Apartments.com的一份新报告研究了2022年7月的多户家庭租金增长趋势，显示阳光地带地区市场在进入2022年下半年时将出现所谓的 "需求大幅崩溃"。

阳光地带的城市，以前 "在7月份的十大租金增长市场中占主导地位，10个城市中有8个位于该地区"，现在正进行最快的回撤。

棕榈滩就是一个例子，该城市的租金同比增长从30.6%降至2022年7月底的12.7%。坦帕和拉斯维加斯的租金也有两位数的回落。

拥有Apartments.com的CoStar集团多户型分析全国总监Jay Lybik表示。"整个7月份，虽然多户家庭的年租金表现继续远远高于历史平均水平，但在市场通常公布其最佳结果的时候，租金增长减速加快了。"

他继续说道。"不断恶化的租金状况凸显了该行业需求的大幅下滑，因为预计2022年下半年新单位交付量将达到23万套。"

西海岸正在酝酿的乌托邦中，像旧金山这样的地方正在逆势而行。报告说，旧金山的租金仅比2019年第二季度创下的3116美元的历史峰值低18美元。在过去30天里，租金实际上上升了40个基点，增长了5%。

我们将看到这种情况能持续多久。

然而，根据该报告，总体而言，租金情况正在 "恶化"。

分析师发现，从连续的角度来看，12个市场的绝对要价租金在过去一个月里出现了下降，这是自2020年以来第一次出现。迈阿密带头，7月份租金平均价格下降了11美元，此外还有5个市场在过去30天内没有报告租金变化。

阳光地带市场明显逆转可以从月度图表中清楚地看到。7月租金出现负增长或持平的市场主要是阳光地带，包括劳德代尔堡、奥斯汀、奥兰多、夏洛特和坦帕等。


✍️  据说前些日子有不少对冲基金到这些充满阳光地区买旧房，经过简单内部翻新后加价租三分之一出租。有的租客说他们被加租30%，而法定只能加5%，房主就找个理由说房客没履行合同义务把原房客赶走，然后大幅加价出租。到了7月份出现了完全不同情况，原来是大量房客流入这些地区租房，现在开始离开的租客越来越多，主要是不满房租加价太快的原租客大量般走，而想搬进这些充足阳光地区的租客程减少趋势。有的房子降价二次都没租出去。

不少人回帖说：“我们的财富是随着加密货币市场和股市走的。当财富随着加密货币市场和股市走高增加时，我们追求高质量生活求租海滨公寓，现在我们被迫搬出能看日出的房子。”有些繁华退却的味道。

李闲闲

【特斯拉股票将一拆三】

特斯拉正式宣布进行三比一的股票分割，这意味着该公司的股价——一年来一直在 600 美元至 1,000 美元之间徘徊——即将让更对投资者买得起。

该股票将于 8 月 25 日开始在拆分调整的基础上交易。

特斯拉 ( TSLA )股东周四在公司年度股东大会上批准了拆分。分拆后，持有公司一股股份的人将持有三股，每股价格为当时价格的三分之一。以周五大约 865 美元的收盘价计算，这将使拆分后的每股价格仅为 288 美元左右。

股票分割通常是为了增加股票的流动性，使投资者更容易买卖股票。从本质上讲，此举将使特斯拉股票在市场上的数量增加三倍，但该公司的整体估值——以及每个投资者持有的价值——不会改变。拆分还可以增加对股票的需求，因为它将价格置于较小的个人投资者的承受范围之内。

李闲闲

【新西兰通胀预期两年来首次下降】

周一，新西兰联储公布的季度商业预期调查（Survey of Business Expectations）显示，第三季度两年期通胀预期降至3.07%，低于第二季度的21年高位3.29%，也是2020年年中以来的首次下滑。

数据发布后，新西兰联储下周加息75基点的预期快速降温。目前市场普遍预计，新西兰联储将在下周连续第四次加息50基点，将官方现金利率上调至3%。

新西兰联储从去年10月以来已经加息六次，但通胀并未见缓和。数据显示，新西兰今年第二季度整体通胀率飙升至7.3%，创32年来最高纪录，这加剧了新西兰联储抗击通胀的压力，该央行此前将通胀设在了1%-3%的区间。

新西兰ASB银行经济学家Mark Smith指出，虽然今天的数据让新西兰联储感到安心，但其可能仍会在下周加息50个基点，直到确信自己已经控制住了通胀。这将为从2024年开始降息铺平道路。

另外，虽然两年期通胀预期小幅下降，但其他通胀预期几乎没有变化。一年期通胀预期录得4.86%，几乎持平二季度的4.88%，五年期通胀预期从2.42%降至2.33%，十年期通胀预期从则2.13%下降至2.11%。

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【加州 DMV 声称 特斯拉对自动驾驶和无人驾驶做出误导性声明】

美国有线电视新闻网

特斯拉的自动驾驶和无人驾驶索赔再次受到抨击，这一次来自加州机动车辆部于 7 月 28 日提交的投诉。

投诉称，该公司在其网站上的广告中做出了“不真实或误导性”的陈述，声称 特斯拉汽车已经或可能配备了先进的驾驶员辅助系统功能。

投诉称，特斯拉 ( TSLA )的广告在 2021 年 5 月至 2022 年 7 月之间“至少有五个日期”在该公司网站的营销材料中投放。

它们包括诸如“自动驾驶”和“完全自动驾驶能力”之类的描述，并使用了诸如 “你需要做的就是上车并告诉你的车去哪里......你的特斯拉会找出最佳路线，导航城市街道、复杂的十字路口和高速公路，”诉讼称。

另一项声称具有误导性的说法是：“该系统旨在能够进行短途和长途旅行，而驾驶座上的人无需采取任何行动。”

DMV 投诉称，根据加州民法典，“这些广告是一种欺骗性做法”。

特斯拉最近在 6 月发布了免责声明，警告这些功能仍然需要驾驶员主动监督，这与“误导性标签和声明”相矛盾。

投诉警告称，特斯拉的广告行为可能会导致其暂时失去在加州的制造商执照和特殊车牌号。

美国国家公路交通安全管理局 6 月份发布的数据 发现，在过去的 9 个月中，有 273 起涉及特斯拉驾驶辅助技术的车祸， 由其“全自动驾驶”软件或其前身特斯拉 Autopilot 引起。

数据发现，在 NHTSA 研究的 497 起事故中，由驾驶辅助技术引起的事故中有 43% 发生在加利福尼亚州。

特斯拉的自动驾驶仪功能是其所有车辆的标准配置，使其成为业内最常用的自动驾驶系统之一。虽然特斯拉提醒司机在使用它时保持警惕，但 2021 年麻省理工学院的一项研究显示，与没有该功能的驾驶相比，使用该系统的用户更容易分心，并且更经常将视线从道路上移开。

特斯拉有 15 天的时间 对投诉作出回应，以避免做出违约决定。

该部门表示，这一投诉与正在进行的对特斯拉汽车预期设计和技术能力的审查是分开的。

《洛杉矶时报》是第一个报道这一投诉的新闻媒体。

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【美国消费者一年后通胀预期降至近半年来低点】

月8日周一，纽约联储公布的最新调查结果显示，消费者对未来几年美国通胀的预期急剧下降，这一发现可能会缓解美联储对不断上涨的物价会影响消费者行为的担忧。

该项调查显示，7月份，消费者对未来一年的通胀增速预期则从6月的6.78%降至6.22%，这是今年2月以来的最低点，这也是有史以来美国消费者对通胀预期下降最快的一个月。

从中期来看，美国消费者对三年后的通胀率的预期从一个月前的3.62%降至3.18%，这是连续第二个月下跌，同时创下2021年4月以来的最低值。



调查报告评论说：各个收入群体对未来短期和中期内的通胀预期都有所下降。但是降幅最大的是家庭收入在5万美元以内和学历在高中及以下的人群。


✍️ 昨天新西兰，今天美国，消费者对通胀预期都下降，这样各国加息到中性利息並维持中性利息可能性最大。

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【美国降通胀法案通过 受益者和受害者】

美东时间8月7日周日，美国国会参议院投票通过《降通胀法案》（Inflation Reduction Act），拜登政府长期停滞不前的经济议程终于有所进展，而民主党内日益加深的分歧似乎也达成暂时的一致。美国参议院多数党领袖、民主党参议员舒默（Chuck Schumer）将这一法案称之为“近十年来通过的最重要的立法之一”。

受益者

富人：原针对“亿万富翁最低所得税”，将对超过1亿美元资产的美国家庭征收20%的最低税率，就此不了了之。

私募股权：此前，该法案中的增税内容中所附带的权益税收减免主要是针对私募股权机构和对冲基金。这种税收优惠政策允许私募股权和对冲基金经理支付较低的资本利得税，最高位23.8%，低于其他收入37%的所得税率。

国税局：该法案将在未来10年向美国国税局提供800亿美元，以扩大其审计能力，并进行大量的技术升级。

环保：如电动汽车制造商获得了每辆汽车客户 7,500 美元电动汽车税收抵免。

医疗保险，奥巴马医改登记者：该法案的最终版本将老年人的自付费用处方药费用限制在每年 2,000 美元，并使 Medicare 能够在四年后就 10 种药物的价格进行谈判。该法案还为奥巴马医保保费的大规模增长开了个方便之门。

受害者

大科技公司：它们将在法案中的两次重大增税中首当其冲；对财务报表利润征收 15% 的最低税，并对股票回购征收新税。

李闲闲

【“错失恐惧症”又回来了 它正在推动股票上涨】

作者：Michael Msika Bloomberg Markets live commentator and reporter

投资者对错失良机的恐惧又回来了，这引发了了股市的反弹。大多数策略师说，在黯淡的经济背景下，这种反弹已经走得太远。

Stoxx 600指数自一个月前触及17个月的低点以来已经上涨了近9%，尽管这并不能说明许多周期性行业在上半年的大转折中出现了大幅反弹。科技股上涨了20%，汽车制造商股票上涨了16%，消费品和工业品各上涨了约15%。

根据野村跨资产策略师查理-麦克利戈特的说法，这轮反弹是 "一种充满焦虑的痛苦交易"，导致了 "越来越不稳定的“错失恐惧症”型行为"，并具有进一步股票流入的可能性。

情绪变化很快。对鹰派央行和高通胀的担忧数月来一直影响着市场，现在至少部分消散了，而相对令人放心的财报季又提供了进一步提振了市场。

然而，策略师们并不买账。高盛、美国银行、巴克莱、汇丰、贝伦贝格和Generali Investments的策略师们坚持认为未来存在下行风险。最近美联储官员发出的信息远非鸽派，而周五的数据显示劳动力市场蓬勃发展，加剧了对美联储可能在下次会议上大幅加息的担忧。在英国，英国央行公布了其历史上最严峻的前景之一。

以Sebastian Raedler为首的策略师，在将他们的观点上调至中性后不到两个月，再次对欧洲股市转为看空，认为到年底有10%的下跌空间。他们预计全球宏观经济动能将在年底继续减弱，并预计欧洲PMI将进一步下降，从而引发周期性股票表现不佳。

在信贷方面，事情看起来并不乐观。衡量信用违约掉期的iTraxx欧洲指数已从6月的峰值回落，但远未达到未来的平静，与此相反，股票波动率已降至1月份的水平。

从技术上看，在达到几个阻力位后，包括38%的斐波那契回撤位，这轮反弹使情况变得模糊。"从现在开始，会发生什么是非常不确定的，"DayByDay技术分析师Valerie Gastaldy说。"根据经验，在这种情况下明智的做法是获利了结或观察非常短期的信号来调整自己的风险敞口，"她说。

以Emmanuel Cau为首的巴克莱银行策略师认为，市场感觉 "很挤"。进一步的积极势头可能会促使更多的空头回补和CTA买盘，"因为许多空头还没有加入回补，"他同时指出，不确定的盈利前景和迫在眉睫的制造业衰退应该会 "使反弹受到抑制。"


✍️ 分析师们总认为现在经济形势是如何，股市表现也该如何。但实际是，股市的表现总是提前经济表现半年以上，确切地说股市是预期半年以后的经济情况。现在的反弹只是预期半年以后通胀可能到顶因此利息可能停止上升。接下来市场预期半年后经济会比现在更差，才会可能出现新的抛售。要证明经济衰退，需新增工作为负数才行。

李闲闲

【第二季度业绩不及预期 下调指引 英伟达下跌近7%】

正当股市准备随着著名的 "最令人讨厌的反弹 "的加速时，视频芯片巨头英伟达提前两周（原定于8月24日）宣布了令人失望的第二季度收益，投资者的热情立即被冲凉了。

英伟达把业绩下滑归咎于反牛鞭效应，使主要库存收取13亿美元的费用 。并由于“游戏产品销售量下降反映出渠道合作伙伴销售可能因宏观经济逆风而减少”，和市场疲软预计将持续到第三季度。” 唯一的好消息是：该公司没有削减（或结束）回购，回购将如期进行。

公司执行副总裁兼首席财务官Colette Kress 表示，本季度产生的巨额费用反映了英伟达之前在组件严重短缺期间做出的长期采购承诺，以及公司目前对宏观经济持续不确定性的预期。

“我们相信英伟达的长期毛利率状况完好无损。公司已经放慢了运营费用的增长，平衡了长期增长的投资，同时管理了近期的盈利能力。

由于预见到强劲的现金产生和未来的增长，我们计划继续股票回购。”她说。

李闲闲

【澳州央行与 BIS 合作推出数字货币系统】

澳州央行正在与国际清算银行（中央银行的中央银行）合作，在明年推出一个试点项目，以测试基于区块链分类账的数字货币系统的 "好处"。 该央行被添加到国际清算银行努力引入CBDC（央行数字货币）的一长串参与者名单中，其目标是在2025-2030年在全球推出。

值得注意的是，为了使CBDC成为普通民众的可行选择，在未来几年内必须发生实质性的经济变化。 尽管许多人使用电子交易是为了方便，但很大一部分人仍然喜欢现金。 在美国，过去几年的调查显示，至少有32%的澳洲人仍然选择现金而不是信用卡和借记卡等其他支付方式。

数字支付系统的使用也不一定意味着社会对现金观念的转变，它只表明人们对便利性的偏好。 人们仍然喜欢知道，如果他们需要或想要现金，现金是一种选择，但中央银行正在努力工作，以便在未来8年内将实物现金作为一种选择。

随着CBDCs的普及，贸易中的隐私概念将在一代人的时间内从社会中彻底消失。 不仅如此，如果这些货币与社会信用体系挂钩，就像在共产主义中国使用的那样，那么很有可能政府将能够冻结账户，甚至在按下一个按钮时抹去你的储蓄。 而且，如果没有实物现金，就没有交易的追索权。 一个被认为是 "有问题 "的人可以随心所欲地被锁定在经济之外。   

国际清算银行如此大量地参与国家数字货币项目表明，CBDCs的最终目标将是一个最终的全球数字货币--一个世界货币机制，所有其他数字货币最终都被吸收进来。  这种合作也延伸到了IMF和世界银行。

由于世界上有如此多的现金在使用，而且每个西方国家至少有30%的人喜欢现金，除非出现经济衰退或崩溃激发公众对现有货币替代品的强烈要求，否则中央银行能够强制发行CBDCs的可能性很小。 这意味着，银行业精英们需要一场危机来破坏多种货币体系的购买力，以便让人们接受在2030年前积极转向无现金社会。

这样一个框架的隐患很多，滥用的可能性远远超过了法币印刷的想法。 CBDCs将给予银行和政府对民众的最终影响，激发个人的恐惧，因为他们考虑到如果他们说或做任何违抗当局的事情，他们进入经济的机会随时可能被切断的威胁。

银行和政界人士将尝试推销 CBDC，作为最终便利需求和必要的过渡以稳定经济。 他们不会提及的是，在这个过程中他们将获得普遍的控制权。   

李闲闲

【美国住房库存以创纪录的速度增长】

美东时间8月9日周二，根据美国房地产网站Realtor.com发布的一份报告，美国7月待售房屋供应量以创纪录的速度增长，美国房屋活跃挂牌量同比增长31%，连续第三个月创历史新高。




美国楼市情绪指数降至十多年来的最低点，人们对房屋购买条件表示十分担忧。这是一场负担能力危机：随着美联储不断加息、提高了借贷成本，30年期固定利率抵押贷款的利率几乎同比翻了一番，7月底为5.43%，远高于去年同期的2.97%，使得越来越多的美国人无法负担起自有住房。

Realtor.com首席经济学家Danielle Hale指出：随着市场上房屋库存的增加，买家将拥有更多的议价能力。过去两年由于供不应求卖家占据主导权的情况似乎不复存在。

然而，美国的房屋库存尚未恢复到疫情前的水平。即使供应有所增加，买家对房屋的竞争仍然很激烈，导致价格居高不下。美国7月房屋挂牌价中位数为44.9万美元，同比上升17%，接近6月创下的历史新高。对住房的负担能力以及越来越多的远程工作模式开始推动人们搬去较远但价格较低的地区。

值得注意的是，上个月的新挂牌数量自3月以来首次收缩，同比下降2.8%。这表明在市场出现转变的情况下，一些业主正在重新考虑挂牌计划。

李闲闲

【高盛：通胀即将减速】

在高盛首席经济学家Jan Hatzius看来，美国通胀即将减速。

首先，从美国的劳动力市场来看，尽管就业数据依然强劲，但是劳动力市场的调整也已经开始了。例如美国的新开放职位数正在以最快的速度下降，大型的科技、金融公司要么开始裁员要么放慢招聘速度。Hatzius认为，美国就业增速会放缓，但是失业率并不会出现明显大幅上升：这可能就是美联储高官认为的从未有过的事件。

劳动力市场的相对强劲，不至于将美国经济拖入完全衰退，因此美联储进一步加息的顾虑也少了很多。

Hatzius认为，能够推动美国通胀降温的一个直接原因是，美国零售汽油价格从6月中以来，从高点下降了大约20%，这将推动未来两三个月美国CPI增速放缓至少1个基点。

更重要的是，供应链的交付问题和供应链瓶颈难题正在得到缓解，这将推动PPI增速放缓，从而带动核心CPI增速下降。

尽管如此，Hatzius依然担忧房地产（不论是房地产交易还是房租价格）和其他服务的价格可能很难迅速下降。

Hatzius美国的通胀可能很快放缓，但是真正要到能够令美联储满意、让美联储开始调整政策立场、停止加息，恐怕也要等到明年上半年了。

shenjeff

樓主頭像換成電子基板
是要暗示大盤季末要像基板般崩潰嗎?................................

李闲闲

【美光再度下调Q4业绩指引】

8月9日美股盘前，美国存储器大厂美光（Micron）将Q4业绩指引再度下调。公司预计，第四季度经调整后营收将位于或低于此前预计的68亿美元至76亿美元的区间下沿，而市场预估为72.6亿美元。

公司还表示，预计将在2022财年第四季度（截至2022年9月）以及2023财年第一季度（截至2022年12月）面临充满挑战的市场环境，届时营收和利润率或连续大幅下滑，且2023财年第一季度自由现金流或将转负。

作为世界上最大的存储芯片制造商之一，美光的产品主要用于个人电脑、智能手机和其他设备，此外美光还通过在数据中心、电动和互联汽车、5G、人工智能等领域的扩张实现增长。

今年以来，随着电子产品需求的降温，疫情以来一直风光无限的芯片业持续承压。其中，具有“周期性”特征的内存行业所受影响尤为严重。此前美光就曾表示，电脑和智能手机需求的下滑令公司未来承压；从具体数字来看，芯片行业的需求或已出现了断崖式下降。

年初至今，美光股价累计跌幅超35%。

李闲闲

【欧盟提交恢复伊核协议最终文本，美国：或与各方迅速达成协议】

欧洲联盟8月8日向伊朗核问题全面协议恢复履约谈判各参与方提交了一份关于恢复履行2015年伊核协议的“最终文本”，并期待各方对这一“最终文本”做出政治决定。

同时，当地时间8月8日，伊朗外长阿卜杜拉希扬与欧盟外交与安全政策高级代表博雷利就旨在美国解除对伊制裁的维也纳会谈通电话并交换意见。

李闲闲

【CTA调仓已完成  野村：痛苦的交易和愚蠢的规则】

过去几周，从 "通胀将超过预期迫使央行立即积极收紧金融条件 "的说法，到 "担心增长下行/衰退将提前结束紧缩周期 "的梦想发生了戏剧性的转变。

上周，降息预期继续大幅走高，而对美联储加息的预期也在短期内出现了一些反弹。最近美联储官员的连续警告在短期内起到了作用，打击了人们对即将出现货币政策转向的希望，但预期利率越高，美联储明年的降息速度和力度就越大。

正如野村的Charlie McElligott在下面详述的那样，这种转变现在已经达到了顶峰，因为CTA支持的债券和股票的传统“空头”净头寸已经回到了 "持平 "附近，而大宗商品 "多头 "净头寸回到了 "持平"。








从流动性的角度来看，总 CTA 估计风险敞口已从 2 月 / 3 月的 90%ile 缩小到今天的 0.1%。




McElligott 警告说，美国股指 ETF 期权目前转向“多头 gamma 与现货”是一个“大问题”，但现货价格走低和震荡回到“空头游戏”仍然是一个重大风险，尤其是 QQQ/纳斯达克非常接近其“零伽马”翻转水平

cElligott 指出了两个主题：

痛苦交易

从 2022 年上半年开始流行的低质量“空头”，即使主要指数显示停滞，在7月份开始被残酷地持续挤压。

愚蠢的交易

meme股票在期权活跃下又开始危险地挤压空头变得很不稳定了。

正如野村策略师所警告的那样，尽管出现多头挤压着空头二种买盘造成市场往上涨，但最终在多头抛售和空头回扑下可能造成市场崩盘。

李闲闲

【通胀利好消息：网购价格突然快速下跌】

在线购物长期以来一直不受通货膨胀的影响，直到 Covid-19 颠覆了一切。

电子商务价格于 2020 年 6 月开始上涨，开始了前所未有的连续 25 个月上涨 ，突显了美国经济面临的严峻价格压力。

这一连胜终于结束了。根据 Adob​​e 周二发布的一份报告，7 月份在线价格同比下降 1%，结束了近两年持续的通胀。Adobe 表示，这种转变在环比上更加明显，7 月份在线价格下降了 2%。

调查结果对通胀危机来说是个好兆头 ，表明挤压消费者并引发经济衰退担忧的定价压力可能会有所缓解。

当然，通货膨胀可能需要相当长的时间才能恢复到正常水平，Adobe 指出在线杂货价格继续飙升。整个美国经济的通货膨胀率仍然过高。

6月份消费者价格同比飙升 9.1%，为 40 多年来的最大涨幅。周三公布的新报告预计将显示 7 月份通胀有所缓解，但仍处于令人不安的 8.7% 的高位。

虽然通胀降温将是一个积极的发展，但在线定价转变背后的因素可能不是好消息。Adobe指出，“消费者信心动摇、支出回落”以及一些零售商供过于求。

沃尔玛、塔吉特 ( TGT )和百思买 ( BBY )最近都警告说库存过剩正在侵蚀利润并促使降价。

Adobe 表示，电子产品价格同比下降 9.3% 导致了在线通货紧缩，这是消费者支出最多的领域。

根据 Adob​​e 的数据，除了电子产品之外，玩具的在线价格在 7 月份大幅下跌了 8.2%，是自 2019 年底以来的最大跌幅。

Adobe 表示，截至 6 月，服装在线价格连续 14 个月上涨，同比下降 0.1%。随着在线服装价格同比下降 1% 和环比下降 6.3%，这种通缩转变在 7 月份仍在继续。

沃尔玛 ( WMT )尤其将服装称为零售领导者被迫降低库存的领域。

尽管通货紧缩已经重新回到网上购物，但 Adob​​e 发现网上价格在几个关键类别中走向相反的方向。

报告发现，7 月份网上杂货价格同比飙升 13.4%，创下新纪录。这比 4 月 10.3% 和 5 月 11.7% 的先前记录有所加速。

同样，Adobe 表示在线宠物产品价格同比上涨 12.6%，创下历史记录，也是连续第 27 个月价格上涨。

李闲闲

【美国7月CPI同比8.5% 从前值的9.1%回落】

8月10日，美国劳工统计局公布数据显示，美国7月CPI同比上涨8.5%，好于市场预期的8.7%，从前值的9.1%回落60个基点。7月CPI环比上涨0%，同样好于市场预期的0.2%，增速比前值的1.2%大幅回落。



市场高度关注的核心通胀率同样好于预期。数据显示，在剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比上涨5.9%，好于市场预期的6.1%，与前值持平。核心通胀环比上涨0.3%，好于市场预期的0.5%，较前值0.7%大幅回落。

✍️ 通胀在高位，加息不会停。通胀自高位回落，至少下次加息不会很激进，预期50个基点。

李闲闲

【美国原油库存再大增，原油产量创两年多新高，但汽油需求和出口显著回升】

周三，美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，美国上周原油库存连续第二周激增，石油产量创2020年4月以来新高，不过汽油库存大幅减少，且汽油需求明显回升，汽油出口创2018年12月以来新高。数据公布后，油价跌幅收窄。

具体库存数据方面，截至8月5日当周，商业原油库存增加545.7万桶，预期为减少40万桶，为连续第二周大增，之前一周增加446.7万桶；

战略原油库存减少529.7万桶至46455.8万桶，为1985年4月26日当周以来最低；

库欣地区的原油库存增加72.3万桶，已连续六周增加，之前一周增加92.6万桶；

汽油库存减少497.8万桶，降幅为2021年10月15日当周以来最大，预期为下降115.171万桶，之前一周为增加16.3万桶；

精炼油库存增加216.6万桶，预期下降105.314万桶，之前一周下降240.0万桶；

EIA炼油厂产能利用率上升3.30%，预期上升0.41%，之前一周下降1.20%。

当前，油价较今年3月和6月的高点显著回落，已完全回吐俄乌冲突以来的所有涨幅。

ittgx

李闲闲 发表于 2022-8-11 08:02
【美国原油库存再大增，原油产量创两年多新高，但汽油需求和出口显著回升】

周三，美国能源信息署（EIA） ...

俄乌已经打到没人关注了。

李闲闲

【更多关于通货膨胀的好消息：住房租金即将见顶】

就在7个月前的今天，当看到Apartment List和Zillow等机构的最新实时租金数据时，我们向读者强调，租金的飙升终于达到了顶峰，因为租金的年增长率已经达到了18%，而当时CPI住房部份刚刚开始走高。

值得注意的是，由于其传统的4-7个月的延迟，Y/Y增长率现在下降这意味着通胀住房部份4-7个月后会达到顶峰（按年度计算）；这个美联储将需要大约4-7个月来弄清我们的读者在1月份已经知道的事情。



顺便说一下，同样的实时租赁数据促使我们在一年前正确地警告，租赁恶性通货膨胀已经到来，带来了 "价格飞涨、竞争和绝望"。

今天CPI中的OER部分仍然高企，仅略低于预期。

但重要的是，正如最新的《公寓清单》数据所显示的那样，现在每年的快速增长速度正在迅速放缓，按照这种速度，CPI住房数据将在9月或10月的某个时候达到峰值。

李闲闲

【SEC 将要求对冲基金分享广泛的信息，包括战略和风险敞口】

美国证券交易委员会将投票通过提出一项旨在提高其从大型企业获得的披露的规则，包括关于基金如何建立及其投资策略的更多信息。

"美国证券交易委员会主席加里-根斯勒（Gary Gensler）在一份声明中说：这种集中度或风险敞口可能会增加投资者扩大损失和意外风险……这将有助于监管机构保护投资者并监控系统性风险。”

这项规则旨在加强对杠杆和投资策略的披露，将与美国商品期货交易委员会共同提出，并构成对基金业持续审查的一部分。

据路透社报道，该措施将扩大对顾问和资产净值至少为5亿美元的大型对冲基金的报告要求，并要求基金及其顾问阐明其投资策略和风险，包括围绕与对手方的借款和融资安排、未结头寸和某些大额头寸等细节。

正如彭博社所补充的那样，扩大大经理人必须每季度向美国证券交易委员会提交的机密文件，"将标志着十年来对私人基金行业监管的最大增长之一。"