HISTORY PRESENT MYSTERY（2022年）

李闲闲

【为什么人为的低利率对您不利】

作者：Daniel Lacalle

负利率的灾难性时代可能即将结束，但还没有结束。实行负名义和实际负利率是一个巨大的错误，只会助长过度负债和经济僵尸化。然而，名义利率可能正在上升，但实际利率仍为负数。换句话说，相对于我们目前的通货膨胀水平，利率仍然非常低。

负利率是货币的毁灭，是一种基于利率太高的经济失常，这就是为什么经济主体不投资或获取央行计划者所希望的信贷数量的原因。

实施负利率是基于一个谬论：中央银行降低利率是因为市场需要它，而政策制定者只对这种需求做出反应，而不是强加它。如果是这样的话，如果结果是一样的，为什么不让利率自由波动呢？因为这是一个错误的前提。

人为地施加低利率是干预主义的最终形式。

为什么保持负利率对每个人都不利？

读者可能会认为我疯了，因为高利率使抵押贷款更加昂贵，并且家庭受到影响。但是，您还应该问自己为什么房价会上涨到无法承受的水平。因为廉价借贷会导致更高的债务，并使资产价格大大高于可承受水平。

低利率是惩罚审慎储蓄和投资，助长过度举债和冒险。想一想什么样的企业在负利率下是可生存的。

僵尸公司在利率下降的环境中飙升并非偶然。僵尸公司是指不能以营业利润支付债务利息、资产回报为负或净投资为负的公司。根据国际清算银行的一项研究，在低利率时期，僵尸公司的比例已升至历史最高水平。

僵尸公司的生产力低，风险大，并且会造成系统性问题。此外，负利率抑制了创造性破坏，这对进步和生产力至关重要。

就政府而言，负利率一直是一种危险的工具。他们让承担巨额债务并使赤字飙升变得很容易。

一项被设计为特殊和临时的政策被延长了十多年，留下了效率低下、投资不当和债务过多的痕迹。

旨在争取时间和进行结构性改革的政策已成为避免这些改革、承担更多债务和加剧失衡的借口。

但负的实际利率和名义利率掩盖了风险，给人一种偿付能力和安全感的虚假感觉，随着经济周期的轻微变化，这种感觉很快就会消失。这些极低的利率会产生更大的问题，因为风险累积超过中央银行和监管机构的估计。

负利率助长了公共债务泡沫，最终将导致更高的税收、更高的通胀、更低的增长，或所有这些。

当然，这种经济失常的另一个影响是高通胀，这是对穷人征税。多年来，它通过鼓励从房地产行业到工业资产或基础设施的倍数承担风险，导致资产大幅膨胀。借贷异常便宜，当信贷飙升时，它会流向高风险资产，产生泡沫。

这是令人惊讶的。整个经济共识都承认，2000 年代初的降息导致了泡沫，这些泡沫积累了2008 年危机之前的风险过剩。然而，同样的共识对负利率的疯狂表示赞赏，因为当泡沫是主权债务时，国家主义存在不正当的激励。

在资产高通胀之后，消费者价格的高通胀已经到来，对储蓄者和实际工资产生双重负面影响。

欧洲中央银行已将利率提高到零！22年来最大增幅，8年来首次无负利率。欧元区的通货膨胀率为 8.6%，这显然是一个不充分和胆怯的上升。

利率是风险的成本，中央银行的政策继续以实际和名义价值惩罚储蓄和审慎投资，同时鼓励冒险。

令人惊讶的是，有些人认为将利率提高到零是不谨慎的！核心通胀处于 1992 年以来的最高水平。

欧洲的抵押贷款会上涨吗？当然。但在我看来，经济辩论是关于 40 年期抵押贷款利率是否会达到 2%，而不是为什么一开始会达到 1.2%，这似乎令人难以置信。

当您担心新抵押贷款的成本上涨时，请认为房价飙升至远高于我们认为的负担能力正是因为负利率。

如果利率反映了真正的风险成本，几乎没有人会买他们负担不起的东西。

泡沫和信贷过剩总是发生在人为降低利率和注入高于实际货币需求的流动性等计划激励措施之后。

当然，当泡沫破灭时，干预主义者从不指责人为降低利率或印钞……他们指责“市场”。

便宜的钱很贵。未来几年的问题不是要适应将继续异常低的利率，而是要意识到货币疯狂时代积累的过度风险。

那些建议央行“审慎”、不要过快加息的同事应该警告说，全速降息直到达到负水平是疯狂的。

如果利率自由波动，则几乎不可能产生泡沫和过度债务，因为风险将反映在货币成本中。

防止金融泡沫和危机的最佳方法不是通过人为降低利率来鼓励过度风险和债务。

中央计划者不必提高或降低利率。他们需要自由浮动。其他任何事情都会造成比它们所宣传的所谓利益更多的不平衡。

✍  这是个市场完全自由化的论点。文章的重点就是为了避免因长期过低利率会积累起巨大风险，利率不应该由央行来决定，而是应该让市场自由决定。市场的自由调节性会避免积累巨大泡沫风险，可以减少那些对经济增长负面作用的低生产力低竟争力的“僵死”企业。合适的贷款成本会抑止过度的投机。

就象现在澳洲的房地产，那些连7%房贷承受能力也没有的人就不该进入房产投资市场。因为利率上升周期开始会带崩房地产市场的就是那些本不该进入房产投资市场，风险承受能力极低的投机者。但太低的利率意味着太低的借贷成本鼓励了这些人不知风险的投入房产市场，从而使整个房产市场进入对风险承受能力极其脆弱的状况。

李闲闲

【WMT的预期指引导致股价盘后大跌，再次引发美零售业担忧】


由于通货膨胀飙升和消费者紧缩，这家全球最大的零售商周一晚间（美东时间）下调了第二季度和全年利润预期。

与 5 月中旬提供的指导相比，沃尔玛的预期指引如下：

第二季度净销售额增长：+7.5%（之前为+5%）

第二季度营业收入：-13% 至 -14%（持平至小幅上升）

第二季度每股收益：-8% 至 -9%（持平至小幅上升）

全年每股收益：-11% 至 -13% (-1%)

WMT发布预期指引后，盘后下跌9%，连累TGT盘后跌5%，AMZN盘后跌4%。

✍ 美国经济增长放缓证明，也预示了经济衰退影子近在在眼前。

李闲闲

【对冲基金和散户的看跌油价押注逆转】

在6月中到7月中的约一个月时间里，尽管原油市场的实物需求飙升，但由于投资者对可能即将到来的美国经济衰退担忧，原油期货价格显著下滑，自高位回落超过20%，进入技术性熊市。不过最新数据显示，一些投资者预期石油价格可能要触底了。与之吻合的是，原油市场近日来的相对企稳。

根据媒体的统计数据，过去30天，最大的石油ETF USO的空头头寸下降了14%，这主要由于散户投资者积极地回补空仓。投资者对标普500能源板块ETF XLE的做空头寸也呈现持续下滑态势。

与此同时，油价经过数周的调整，逢低买入的对冲基金也开始增加多头头寸。在最近一周，基金经理们连续第二周购买石油相关的做多期货和期权。这表明，至少有一部分基金经理认为，经济衰退预期和近期的原油市场抛售过头了。

在截至7月19日的一周内，对冲基金和其他基金经理们在六种最重要的石油期货和期权合约中，净购买了相当于3100万桶原油的产品。买盘主要是针对新开的多头头寸，约2600万桶原油，回补现有的空头头寸买盘仅为约500万桶原油。

对冲基金和其他基金经理们的买入，主要集中在原油类品种，而不是其产成品：他们净购买了布伦特原油约1500万桶，NYMEX和ICE WTI原油约1500万桶；美国汽油、美国柴油、欧洲轻油等产成品变化不大，分别为净买入200万桶、净买入100万桶、净卖出300万桶。

即使在连续净买入后，所有六种合约的净多头头寸也相对较低，仅为4.85亿桶，这是自2013年数据统计以来周度数据的28%分位水平；原油头寸尤其低，仅为3.81亿桶，为周度数据的21%分位水平。这一分位越接近100%，意味着做多原油越拥挤，是可能的反转信号。

财经金融博客Zerohedge点评称，相对偏看熊的头寸，再加上6月中旬之后的油价显著回落，令做多原油的风险回报率上升，并鼓励一些投资者重新进入市场，以从反弹中获利。

✍   是跌破趋势回撤，还是回升？我暂时认为油价刚跌到半路上，从高位下来跌了20%，可能还有10%到20%下跌在路上，预期是从高位跌30%至40%，否则只能放弃再次长多石油，除非有迹象经济正在好转。

李闲闲

【芝加哥联邦储备银行发出经济悬崖式收缩信号】

达拉斯联储制造业展望 7 月份的一般商业活动水平进一步下滑，从 -17.7 降至 -22.6，比预期更差。



进一步疲软的最大驱动因素是新订单和库存和资本支出连续第 4 个月下降。

从局部痛苦转向全国痛苦，芝加哥联储的国家活动指数表明 6 月份连续第二个月收缩（自 2020 年初以来首次）。平滑指数自 2020 年 5 月以来首次跌至负值区域。

该指数使用 85 个单独的指标，涵盖四大类数据：生产和收入；就业、失业和工时；个人消费和住房；以及销售、订单和库存。

与生产相关的指标对 6 月份的整体指数构成压力。个人消费和住房类别也为负。

同时，销售、订单和库存类别以及与就业相关的指标略显积极。

最后，我们注意到情况可能会更糟，这是中国消费者信心指数：




✍   现在只能在看着不断出现的坏消息，等待着好消息出现。

avene

学习

李闲闲

【巴克莱：现在说央行“紧缩政策见顶”还为时过早】

当地时间周一，巴克莱财富投资公司资产配置主管 Jean-Paul Jaegers 在接受媒体采访时表示，现在谈论央行的鹰派姿态达到顶峰还为时过早。

近几个月来，全球主要央行一直在收紧货币政策并提高利率，以遏制失控的通货膨胀。一些股市上周出现了温和性反弹，因为市场希望，已经实施的大幅加息标志着紧缩政策的见顶。目前，政策制定者们在遏制通胀和经济增长之间艰难地保持平衡。

当被问及市场是否对“央行的鹰派立场达到顶峰或者他们何时暂停加息”有一种危险的预感时，Jaegers 表示：是的，可能是这样。实际上，从最近的经济数据来看，我认为现在下结论可能还为时过早。

Jaegers 预计，各国央行可能要在几个月后对通胀降温的程度感到足够满意，才能放缓对货币政策的收紧。

他说：作为投资者，我们现在确实看到，长期以来人们都在谈论滞胀的情况，经济活动正在放缓，通胀实际上相当棘手，某些因素更加根深蒂固。

我们认为，央行官员们需要一段时间才能让通胀真正回落，并逐渐放缓对货币政策的收紧……需要好几个月的时间，他们才能对通胀足够放心。

他表示，对金融市场而言，最终的政策转向是一种机会：今年迄今为止，股票市场特别是固定收益市场和信贷市场，缩减的幅度相当大，所以我认为，如果投资者认为通胀在某种程度上已经被遏制，他们就会松一口气。

Jaegers 还认为欧洲正面临着多重外部冲击，这些冲击正在拖累经济增长，尤其是乌克兰冲突和相关的能源供应问题，以及意大利重新出现的政治动荡。

他说：“我们认为欧洲实际上正走向衰退，欧洲央行可能会发现，在经济增长放缓的情况下，很难充分提高政策利率。”

Jaegers 也表达了对美国经济衰退风险的担忧，因为联邦基金利率在今年年初为0-0.25%，预计到本轮紧缩周期结束时将达到3.5%，美元正在走强，其他金融条件也在收紧。

市场预计美联储本周将连续第二次加息75个基点，因为通胀率已经达到了9.1%的40年高位。美国上周公布的PMI数据和就业数据也显示出了经济活动放缓的迹象。

✍  这么明显的事还在谈论不休。在现在这种通胀环境下先把利率提到中性的3.5%到5%是最基本的。还且就算提到了这个水平，通胀短期内也跌不到6%以下，依旧是个大麻烦。经济是不是衰退等到失业率升到中性的5%，再去考虑是否停止加息。现在提减息这事有点太把通胀不当回事。

shenjeff

今晚心血來潮不明所以卜了一卦
美股今晚有大殺盤
先來占位明早看凖不準
看看自己有沒有半仙的可能

水月境天

shenjeff 发表于 2022-7-26 22:36
今晚心血來潮不明所以卜了一卦
美股有大殺盤
先來占位明早看凖不準

如果所有人都看杀。恩。
也许就消停了。。

shenjeff

水月境天 发表于 2022-7-26 22:44
如果所有人都看杀。恩。
也许就消停了。。

我不看殺只看卜卦........

李闲闲

【谷歌财报】

数据如下：

⁎ EPS 1.21美元，低于预期的 1.32 美元。

⁎ 收入 696.9 亿美元，同比增长 13%，低于预期的700 亿美元

⁎ 不含 TAC 的收入为 574.7 亿美元，低于预期的580.3亿美元（彭博共识）


■ 广告收入 562.9 亿美元，超过预期的 559.1 亿美元  

■ 其他收入 65.5 亿美元，低于预期的71.1亿美元

■ 服务收入 628.4 亿美元，与628.9 亿美元一致

■ 云收入 62.8 亿美元，低于预期63.2亿美元

■ 其他 Bets 收入 1.93 亿美元，低于预期3.004亿美元


⁎ 营业收入 194.5 亿美元，低于预期203.3亿美元

   ○ 服务营业收入 227.7 亿美元，低于预期的229.1亿美元

   ○ 谷歌云运营亏损 8.58 亿美元，未达到亏损 6.288 亿美元的估计

⁎ 其它 Bets 经营亏损 16.9 亿美元，低于预期的亏损 12.2 亿美元

⁎ 营业利润率 28%，未达到预期28.4 %

⁎ 资本支出 68.3 亿美元，未达到预期 79.9亿美元

⁎ 员工人数 174,014 人，高于预计的 168,454 人

令一些人失望的是，没有增加股票回购公告，但回想一下，就在上个季度，谷歌宣布计划再回购 700 亿美元的 A 类和 C 类股票。

还有更多坏消息：谷歌的云业务不仅没有达到分析师的收入预期，而且还在继续亏损：该部门报告本季度亏损 8.58 亿美元。

盘后报告发布后，谷歌盘后涨超3%。走高的原因可能是：上周Snap灾难性的低于预期引起股价暴跌，使市场对谷歌广告收入预期降至低点。而谷歌广告收入并没有像 Snap 那样受到重创，相反广告收入是谷歌报告里唯一超过预期的数据。

✍  其实预期是可以操控的，高于预期股价升，低于预期股价跌是评论者用来评论的说词。再说发布报告后盘后升跌未必代表第二天股价会和它一致。象特斯拉发布报告后盘后跌了5%，第二天结果是大涨10%。

   

李闲闲

【微软财报】

收益： 据彭博社报道，调整后每股收益为 2.23 美元，而分析师预期为每股 2.29 美元。

收入：  518.7 亿美元，而分析师预期为 524.4 亿美元。


所有细分市场的收入均未实现：

微软第 4 季度生产力修订版 $16.60B，预期$16.68B

MICROSOFT 4Q 更多个人计算版本。$14.36B，预期$14.67B

*MICROSOFT 4Q 智能云修订版。$20.91B，预期$21.07B

The3“智能云”——包括用于应用程序托管、SQL Server、Windows Server 和企业服务的 Azure 公共云——增长了 20%，但仍低于预期。

微软表示，Azure 收入增长 40%，按固定汇率计算增长 46%，此前分析师平均预测标准增长率为 43%，而微软指导的固定汇率增长率约为 47%。


由于外汇汇率的变化，微软已经降低了收入和收入的季度指引。报告里提到：

本季度不利的汇率变动分别对收入和摊薄后每股收益（5.95 亿美元）和（0.04 美元）产生了负面影响。财报电话幻灯片中提供了更多详细信息。

中国持续到 5 月的停产时间延长以及 6 月 PC 市场的恶化对 Windows OEM 收入造成了超过（3 亿）美元的负面影响

广告支出的减少对 LinkedIn 以及超过（100）百万美元的搜索和新闻广告收入产生了负面影响

随着乌克兰战争的持续，我们决定大幅缩减在俄罗斯的业务。因此，我们记录了与坏账费用、资产减值和遣散费相关的 1.26 亿美元的运营费用。

作为我们业务集团战略重组的一部分，我们记录了 1.13 亿美元的员工遣散费用，不包括俄罗斯。


✍  微软报告后盘后股价曾大跌5%，后被拉回接近盘后平盘。

李闲闲

【美国论坛热议，美财政部今年要修改衰退的定义】

完全不是，因为以前曾指出过，美国政府官方对经济衰退的定义和市场对经济衰退的定义不同。

市场定义是，一个经济体出现连续两个季度的GDP负增长，那么就可以将这个经济体定义为进入经济衰退。

美官方定义由美国全国经济研究所（NBER）确定。该机构将衰退定义为“经济活动的显着下降，其蔓延到整个经济体并持续数月以上”。该机构内一个专门的小组根据包括深度、扩散和持续时间在内的标准进行确定。

美国财政部负责经济政策的助理部长Ben Harris和负责宏观经济的副助理部长Neil Mehrotra表示，衡量总收入（包括工资、商业利润、租金和利息收入）的国内总收入（GDI）指标，在今年一季度以年化1.8%的速度增长，而GDP在同期下降。虽然二季度的GDI数据要到8月底才能获得，但GDI的一些组成部分，包括员工薪酬、业主收入和租金收入，显示该季度有所增长。税收收入也表明企业收入增长强劲。

✍  没有权威性的，能让人一致公认的经济衰退定义，本身就是很奇怪的事。但不管怎样，如果GDP是实行了二个季度负增长，但是现在失业率那么低，怎么看也不象以前遇到的经济衰退情况。

李闲闲

【美国房价涨幅连续第二个月放缓，新屋售价环比下跌幅度七年最低水平】

周二，根据美国凯斯-席勒全国房价指数，5月全美房价同比上涨19.7%，低于4月的年增率20.6%，这是房价连续第二个月的增长放缓。10大城房价的年增率为19%，低于4月的19.6%。20大城房价的年增率为20.5%，低于4月的21.2%。

标准普尔道琼斯指数公司总经理Craig J. Lazzara在声明中表示：尽管出现了这种减速，但增长率仍然非常强劲，所有三个综合指标都达到或超过了历史上的第98个百分点。我们之前已经注意到，随着美联储提高利率，按揭贷款融资变得更加昂贵。因此，一个更具挑战性的宏观经济环境可能不会在更长时间内支持非凡的房价增长。

同日，据美国商务部公布的数据，美国6月新屋销售环比下跌8.1%，达到年化59万户，低于市场预期的65.9万户。这是2020年4月以来的最低水平。5月份的销售则为上涨10.7%，达到年化69.6万户。

新屋市场占美国楼市的一成份额，被视为美国楼市的领先指标。


✍  房价还有19%增长，只能说没以前那么火热吧。

李闲闲

【IMF连续三次下调全球经济预期！预计2022年增速放缓至3.2% 2023年衰退 上调通胀预期】

IMF报告将2022年和2023年全球经济增长预期分别下调至3.2%和2.9%，这是该机构自今年1月以来第三次下调全球经济增长预期。IMF预计今年CPI将同比增长8.3%，势创1996年以来的最大涨幅。

报告称，全球经济在2023年的风险尤为突出。该机构首席经济学家Pierre-Olivier Gourinchas在社交平台表示：“全球很快就会在衰退的边缘摇摇欲坠。”

Gourinchas在接受媒体采访时表示：“我们正处于一个非常关键的时刻，当经济过热时，很容易给经济降温。当经济接近衰退时，降低通胀要困难得多。”

尽管增长前景黯淡，但IMF表示，抑制通胀应该是政策制定者的首要任务，收紧货币政策不可避免要付出 “实际的经济代价” ，但拖延只会放大这个代价，财政政策也将受到束缚，整体宏观经济政策需要“去通胀”。

李闲闲

【欧洲电网逼近崩溃！伦敦电价一度飙升5000%，法国电力价格创历史新高】

据媒体报道，由于高温和缺乏降雨，法国的干旱情况正在加剧。截至当地时间25日，法国96个省当中有90个省发布了干旱警报并颁布节约用水的限制措施。

无独有偶，7月20日，英国首都伦敦东部地区的电网短暂中断，空调被关闭，电力需求激增，进而导致电网出现崩溃。

英国公用事业公司的电价被推高至创纪录的每兆瓦时9724.54英镑（约11685美元），这比平均每兆瓦时178英镑（约215美元）的电价高出5000%。

随着天然气价格推高整个欧洲的发电成本，法国的电力价格周二创历史新高。

明年交付的法国电力价格上涨4.6%，至每兆瓦时495欧元，是新的历史纪录。法国已经面临核电基础设施方面的问题，产能下降影响了电力供应。


✍  电力那么紧张，电动车的数量却在快速增长。估计电力问题不解决，限制电动车数量大幅增长措施就变得可能。

shenjeff

shenjeff 发表于 2022-7-26 22:36
今晚心血來潮不明所以卜了一卦
美股今晚有大殺盤
先來占位明早看凖不準

果然不準
半仙變成了一仙(one cent)
看來射飛鏢，丟銅板，卜卦都沒用.....................

李闲闲

【等待美联储】

刚走出几天反弹，这几天又被卡住了。

美联储将发布议息报告，加息0.75%已是市场共识，出现0.5%或1%市场可能引起较大波动走势。

花了几个小时看了些交易员评论，大多数负面很少部份正面。可以看出倾向是，基本面分析派大多悲观，技术派乐观一些。

标普500指数升破季线后回撤，今天收盘恰好收在季线上。趋势指标MACD在“0”上方，预示短期趋势刚摆脱向下趋势，这是技术派乐观的依据吧。

刚才（澳洲时间8:50）看了下期指，标普500涨了0.5%，纳指涨了1%。

明天看美联储表演

水月境天

李闲闲 发表于 2022-7-27 08:57
【等待美联储】

刚走出几天反弹，这几天又被卡住了。

反复争夺中。
哈哈哈

ittgx

李闲闲 发表于 2022-7-27 08:57
【等待美联储】

刚走出几天反弹，这几天又被卡住了。

感觉每次都是华尔街和美联储在牵制斗狠，动不动就要死给你看。

李闲闲

【美国加息0.75% 符合市场预期 但市场热议的不是这个】

美东时间7月27日周三，美联储会后宣布，将政策利率联邦基金利率的目标区间从1.50%至1.75%升至2.25%至2.50%。至此，美联储已连续四次货币政策会议加息，并且连续第二次加息75个基点。

同时美联储宣布，将联邦基金利率区间的上限——超额准备金利率（IOER）上调75个基点，从1.65%升至2.40%，符合市场预期。

美联储重申让通胀回落到目标的承诺 一再重申适合继续加息

在利率决策方面，美联储重申FOMC寻求实现充分就业和长期通胀达到2%的双重目标，在表示为支持以上双重目标而决定加息75个基点后，联储继续重申3月的表述：“（FOMC）委员会预期，让上调目标利率区间继续下去会是适合的。委员会强烈承诺，将让通胀率回落至2%这一目标。”

重申缩表按5月计划进行

今年5月会后，美联储公布了缩减资产负债表（缩表）的路线，从6月1日起减少债券持仓，最初每月最多减少300亿美元美国国债、175亿美元机构抵押支持证券（MBS），三个月后月度减持最高规模提升一倍。

本次声明未重申上述路线，而是和6月声明一样，说将继续按5月公布的缩表路线减持国债、机构债和机构MBS。


✍️  这些天分析师们和交易员们在热议的是，由于经济数据和上市公司的财报数据都指向经济衰退，同时通胀的预期已见顶，很多人认为这会使美联储不再激进加息。现在利息已达2.5%，离中心利息下限3.5%只有1%之遥，再加息二个0.5%目标就达到。在这种本来市场已过度抛售下已没人再抛售情况下，坏消息反而变成了利好，因为差的经济数据会使得美联储担忧经济衰退太快从而对加息强度和幅度减少。市场很多人已开始讨论美联储明年某个时期会减息，当然这是过了中性利息这个门槛后的事，通胀不下降到2%目标，中性利息应该是各个央行们最低利息的底线。

李闲闲

【RIO 上半年利润大降29% 股息腰斩 】

财报数据显示，RIO上半年销售收入297.8亿美元，同比下跌10%；基本每股收益5.327美元，同比下降29%；归属于股东的净利润89.1亿美元，同比下滑28%。

RIO上半年自由现金流为71.5亿美元，同比下降30%。公司将2022年的资本投资预期下调了5亿美元，至75亿美元，并将中期股息从去年同期的每股5.61美元削减逾一半，至每股2.67美元。上半年的股息总额相当于43亿美元，仍然是力拓有史以来第二高的中期股息。

RIO首席执行官Jakob Stausholm将公司本季表现归结于疲软的外部环境：市场环境变得更具挑战性。公司的运营和增长项目继续受到大量意外冲击、劳动力市场紧张、投入成本上升和供应链中断的影响。

近几个月来，由于担忧全球对铁矿石的需求减弱，铁矿石价格面临的压力越来越大。RIO今年上半年的平均价格为110.90美元/吨，而2021年上半年为154.90美元/吨。高盛最新预测认为，铁矿石市场将在下半年转为供应过剩，价格可能跌至70美元/吨。

李闲闲

【美国6月耐用品订单增长超预期】

在金融环境持续收紧之际，美国商业投资依然保持坚挺。此前PMI和其他宏观数据意外下行，令分析师们预期商业投资可能会有所下行，但事实证明他们错了。受国防飞机订单激增影响，美国6月耐用品订单不仅没有下降，反而意外加速增加。

美国商务部周三数据显示，美国6月耐用品订单环比初值增长1.9%，远高于预期的下降0.4%，高于5月的增长0.8%，此前已连续3个月增加。


✍️  由于定单增长是国防飞机订单激增引起的，这数据就显得特殊化，不能代表真正的情况，因为国防飞机订单激增不可能持续的。

李闲闲

【Facebook 财报】

● 每股收益 2.46 美元，未达预期2.54 美元

● 收入 288.2 亿美元，低于预期的289.3亿美元，低于 2021 年第二季度。

         ○  广告转。281.5 亿美元，未达到预期285.3亿美元

         ○  应用系列收入 283.7 亿美元，低于预期284.5亿美元

         ○  Reality Labs 收入 4.52 亿美元，符合预期4.514 亿美元

         ○  其他收入 2.18 亿美元，超过预期的2.034 亿美元

● 日活跃用户 19.7 亿，超过预期的 19.5 亿

● 月活跃用户 29.3 亿，低于预估 29.5 亿

● 广告展示次数 +15%，超出预期 +9.58%，但

● 平均 每个广告的价格 -14%，严重低于预期 -9.66%

● 应用家族营业收入 111.6 亿美元

● Reality Labs 营业亏损 28.1 亿美元

●日均家庭服务用户28.8亿，估计29.1亿

●月均家庭服务用户36.5亿，估计36.3亿

● 营业利润率 29%，超过预期的 28.7%

彭博社在评论结果时写道：Facebook真的在努力追赶 TikTok，他们正在转向 TikTok 基于 AI 的风格。由于 TikTok在AI已经有了领先优势，所以不能保证Facebook能够做的更好的 。

✍️  至美东时间5:00，Facebook股价盘后下跌了2%。

李闲闲

【RIO称西芒杜交易在铁路纠纷后关闭】

● 关于几内亚巨型矿山融资铁路的谈判一直在拖延

● 西芒杜是世界上最大的未开发铁矿床


RIO集团表示，在解锁世界上最大的未开发铁矿的里程碑式交易中，它接近取得突破。

多年来，由于所有权和基础设施的一连串争议以及几内亚的政治变化，在几内亚开发大型西芒杜项目的努力一直受到阻碍。Rio 首席执行官 Jakob Stausholm 表示，投资者与几内亚政府之间关于修建一条出口矿石的铁路的谈判现在可能已接近解决方案。

“我们可能非常接近，”他在公司周三公布上半年业绩后接受采访时说。“它可能会很快发生。”

西芒杜分为四个区块，其中第 1 和第 2 区块由 Winning Consortium Simandou 控股，由中国和新加坡公司支持，而RIO和中国铝业公司（即中铝）拥有 3 和 4 区块。

西芒杜为全球最大的铁矿石生产商RIO提供了一个潜在的巨大新供应来源，而中国则认为该项目是缓解其钢铁行业对澳大利亚产量依赖的关键。这个世界最大的钢铁生产国最近开始了十多年来全球铁矿石市场最大的重组之一，成立了一个新的国有集团，旨在成为大规模海外矿山投资和收购的中心来自国际供应商的炼钢材料。

今年早些时候，西芒杜的两个财团达成协议，共同建造一条 650 公里（404 英里）的铁路，将矿山与计划中的港口连接起来。作为交易的一部分，政府获得了基础设施 15% 的股份，与其在矿山的所有权股份相匹配。

然而，关于如何支付铁路线费用的讨论一直在拖延。

Stausholm 说，由执行官 Bold Baatar 领导的RIO谈判团队目前在首都科纳克里，与各方的谈判正在进行中。他拒绝评论讨论的细节。

据知情人士透露，谈判的重点是政府是否应该支付其在铁路和港口建设成本中的份额。知情人士说，RIO和Winning财团提供了一项无息贷款来支付政府的成本，而政府则推动对其股份进行免费套利。知情人士说，RIO愿意重新谈判这一点，但Winning集团的立场不太明确。

Winning 和几内亚的发言人没有立即回应置评请求。

根据早些时候的估计，这条铁路的成本可能超过 100 亿美元，不过在达成协议之前预计不会更新成本预测。

几内亚政府试图迫使有关公司出手。本月早些时候，政府下令这两个财团停止在该国的活动，理由是他们未能就合作达成协议。矿业部长 Moussa Magassouba 还表示，如果无法达成协议，该国准备在没有这两个财团的情况下开发该项目。

“我没有太多担心，”施陶斯霍尔姆说。“如果我们无法在可预见的未来签署协议，我会更加担心。”

在今年早些时候与蒙古就RIO的旗舰铜矿项目达成协议后，让 Simandou 得到开发将是首席执行官的第二次重大胜利。自从一年多前掌舵以来，这位首席执行官一直优先考虑让停滞的项目动起来，同时在一系列失误后重建公司的声誉。


✍️ 非洲几内亚的西芒杜铁矿区通往港口的铁路还在扯皮，运输问题还没解决，出矿还不知是牛年马月。

李闲闲

【美联储加息0.75%后市场对利息的定价】

以现在市场对通胀和经济放缓预期，美国利息会在年底或明年初升到4%至5%，然后在2023年下半年可能会减息共0.75%。

以上是看了几十个分析师和交易员的帖子留下的印象。

现在市交易员们不是在交易好消息，而是在交易“坏消息出来后並没预期那么糟”就是好消息。这种交易也证明了市场的确处于过度卖出状况（超卖），股票超低配的基金就会买进一些股票，从而造成一个没人再抛售的市场在少量买盘的推动下开始走高。

现在市场最大的风险就是通胀率指标，如果下次公布的通胀率没人们预期的那样放缓，下次预期加息幅度就会从0.5%再次上升到预期0.75%，股市可能免避不了再次的抛售。

到现在为止这波反弹的路经已明显，反弹从预期加息1%下降到0.75%开始，下次加息预期是0.5%。如果将出的经济数据比预期更糟，反而会促使股市进一步上升，因为加息预期更趋于缓和。

不过“预期”这东西是华尔街玩弄市场的一种手段，所以真正要看的不是什么“预期”，而是“预期”背后的动机。常听有人说高盛的报告常被市场打脸，这是说那些话的人不了解高盛，不去了解高盛报告里隐藏的目的。对老交易员来说，看报告差不多就是看热闹而已。

水月境天

这几个月都是加息出来涨。第二天跌。
所以看看这次是不是也一样。

没看懂FB 追赶Tiktok 的意思。
TT现在营收超过Meta了吗？ 我是一点不关心美股的。呵呵

李闲闲

水月境天 发表于 2022-7-28 09:45
这几个月都是加息出来涨。第二天跌。
所以看看这次是不是也一样。

FB想超赶的是TikTok的AI技术问题，可以去看看TikTok的核心技术介绍。

李闲闲

【法拉弟未来暴升暴跌 散户把消息当作基本面 游资把消息用作谋利工具】

自6月底开始，FF的股价就开始异动，短短12个交易日，其股价涨幅就超过了235%。当时的消息是市场对于FF91的量产充满了希望。

自7月18日开始FF的股价就突然出现了暴跌，短短5个交易日，FF跌幅就超过了65%，其中7月22日FF股价还一度触发了熔断机制，盘中最大跌幅达到了42.82%。





✍  法拉弟未来有未来吗？和所有辣鸡股一样，当消息出来时肯定是有“未来”的。比如有的公司圈了几个亿钱后，花几十万用廉价材料搭建个厂棚，厂就算建好了，于是散户们又“HI”起来了。

在股票市场，消息是游资用来谋利的工具。当法拉弟未来可能量产的“消息”有意地传出来时，多是游资炒作的开始，但很多散户真的会相信该公司基本面变了，现在买进将来翻几倍，毕竟电动车的前景不可斗量。

也就是不到20天，一切美好的幻觉转眼即逝。散户最热议的时候就是冲进去人最多的时候，涨到20元以上至少还得涨好几倍。

游资做局基本是快来快去，最可怕是上市公司和基金连手做局，时不时的好消息会使买进的散户几年以后还相信那股票一定会再次起飞，哪怕现在股价已跌了90%希望依在。于是游资一次次地玩，散户的希望也一次次地被点燃，然后信仰也越来越坚定。

hxsh2000

等了两个多月，FTSE 100上上下下，终于7,399的空单刚刚成交了

李闲闲

【美国二季度实际GDP年化季环比初值为-0.9%】

刚刚公布的数据显示，美国二季度实际GDP年化季环比初值为-0.9%，连续两次录得负值，这意味着美国经济陷入技术性衰退。

✍  这个所谓的“技术性衰退”和以前的技术性衰退不一样。以前出现技术性衰退时，失业率等一系例经济指标都显示衰退，这次只是GDP二季下跌，只能说可能是先行指标。按美国现在一系例经济指标的确不是以往的经济衰退情况。