纳斯达克的V型走势

dlcat

说美国科技铸就纳斯达克指数的，怕是连最基本的美股市场都不知道。
美联储负债表无理由飞速飙升，华尔街利用美联储的购债来套利从2019年10月到现在这么久了，还谈价投和发现？人家是几乎无风险的套利美联储，和价投的框架毫无关系。纳斯达克最突出是因为FAANG等是几大ETF里都是权重成分股，买几大指数ETF都会买到FAANG，和估值、价投等一毛钱关系都没有，美联储回购，商行和华尔街拿钱等比例购买市场的流动性各类资产，越有流动性的越容易被套利，所以现在ETF电子盘占了超过一半，1月数据是70%以上的市场交易，杠杆套利差，去年10月开始，1月陆陆续续被公开的事情。只要美联储MMT不停，华尔街一些胆子大的交易商就认为这种套利还有空间可以做，而不是真的有人认同这个位置去买股，那样的人只有10%，而且2月开始的统计，这10%的主动交易和新增用户大多是散户，剩下绝大多数决定指数的买卖是被动指数交易和套利。

巴菲特的价投是有安全边际的一种长期交易，但享受泡沫恰恰不是价投交易擅长的，这是现在市场的盈亏同源，在任何一次泡沫市场，都有年轻人夸夸其谈，从科网到有色，从创业板到大蓝筹，都是自以为价投实际是享受泡沫，享受泡沫必然会遇到没有安全边际的海啸，这几十年来中国和美国都没有一次失去作用，纳斯达克这个V，对应美国实际超大萧条的经济环境，那和价投还有什么关系，MMT的本质就是几个人决策，全体民众买单，这样的事情，绝对不可能持续的，今天享受泡沫的人，就是未来失速坠落时候必然爆仓的人，从来就没变过，偶尔会想起我们在东财只有博客的时候，做了几次冠军，加到群里一个20来岁的年轻人三个月五倍，有色狂潮那一波，那个狂劲。

dlcat

从川普上台后，到去年1月开始施压鲍威尔宽松，美国市场就走出了完全和基本面无关的行情。

这一年半来，美股只和美联储的负债表有关，所以除了疫情那个V，其他时间完全同步，不同步这个疫情，被美联储用4.2T飙到7T的负债表填平了，但这是债务，不是实际的生产经济，MMT的爆炸随时的，因为钱已经完全失去了钱的意义，成为一种越来越无意义的数字，这种现象必然让社会越来越脱实就虚出现大政府和分配不公，通往奴役之路对苏联的分析，绝对的权利导致绝对的腐败，极其神奇的在美国身上重现。

现金为王

市场永远是对的，那些做空美股的人注定要被爆打。

李闲闲

beerbottle 发表于 2020-5-20 09:41
"如今是80后90后的天下了"=是我的天下

想想还是说说我原意吧。

1: 在一些机构有专门研究市场资金流动动向的分析师，对这次美股强烈快速反弹的推动资金进行研究发现，奉行价值理念的基金是净卖出，大量买进的是那些奉行现代理念的如量化基金等追捧成长股（科技股占多数）的基金。从管理基金的年龄来看，奉行价值理念的基金多是年龄大的，而大量买进的那些奉行现代理念的基金80后90后已成了主力军，而这波美国的涨势正是这批80后90后主管的基金在大量买进，推动市场快速反弹。从指数上也可看出，标普500从低点到今天已上升了30.6%，价值股上升26.8%，成长股上升36.2%。所以从指数增长也可看出价值投资落后标普500约4%，而现代理念追捧的成长股增长要比500基准多了5.6%，比价值股多了9.4%。这就是我所说的现在是80后90后的天下。

2："如今是80后90后的天下了"=是我的天下，这个推论并不准确，我是70后，要比他们老了一个年代。我对老的理念如价值投资等已太熟悉了，已感到相当无聊。我对市场最新的理念比什么都感兴趣，但是现在人们再也不会公开他们新的非常有效的理念，我们只有在那些优秀管理基金文章只言片语里去分析和挖掘他们的智慧。和大奖章文意复兴甲骨文等这些优秀的基金相比，巴菲特的业绩很普通。如果认为巴菲特管理的钱比他们多就认为巴菲特比他们优秀，这很可笑，优秀不优秀是以资本增长速度来衡量的。

3：我从没以自己出发点来论事，你说“话不易太满”用在我身上合适吗？有人崇拜巴菲特，我崇拜大奖章文意复兴等基金没道理得罪巴菲特粉吧。

dlcat

当央行负债表和利率成为套利的最主要参数的时候，这种行为本身有风险边际么？这是市场的问题也是十多年前我和一个牛人聊天关于电子化交易，他给我的结论，一直赚钱，一次输光，从风险边际看，三月已经兑现一次，美股又到了和联储扩表同步的节奏里了，但下一次也很快的。

dlcat

当央行负债表和利率成为套利的最主要参数的时候，这种行为本身有风险边际么？这是市场的问题也是十多年前我和一个牛人聊天关于电子化交易，他给我的结论，一直赚钱，一次输光，从风险边际看，三月已经兑现一次，美股又到了和联储扩表同步的节奏里了，但下一次也很快的。

dayouht

农夫 发表于 2020-5-20 12:47
能活102都不奇怪。这把年纪能陪陪而谈说4个小时。

能活着看见道琼斯涨到40000

lopoo_23

How can we buy 纳斯达克?

好难想

lopoo_23 发表于 2020-5-20 15:54
How can we buy 纳斯达克?

QQQ

aulin

这市场，唯一检验你理论的标准是你赚没赚到钱，我说的是长期稳定的赚到钱，不是某一笔交易。坏掉的表一天还对两次呢。

merry43

各位大侠对美元兑澳元未来一年的走势怎么看?

sohomel

dlcat 发表于 2020-5-20 12:56
说美国科技铸就纳斯达克指数的，怕是连最基本的美股市场都不知道。
美联储负债表无理由飞速飙升，华尔街利 ...

美国金融系统已经绑架了以经济为根本的现代社会体系，虽然常识和理智告诉我以操纵央行负债表的套利模式是错误和不长久的，但我看不到金融系统有自我修复的可能，反倒是这次疫情背景下的无限超发来应对危机的方式，接下来会美元货币体系崩溃还是广义货币的定义发生彻底改变？作为一个普通投资者，可能任何一种方向都是不能承受的。

426

李闲闲 发表于 2020-5-20 14:25
想想还是说说我原意吧。

1: 在一些机构有专门研究市场资金流动动向的分析师，对这次美股强烈快速反弹的 ...

看过的感觉

lvr

我对市场最新的理念比什么都感兴趣，但是现在人们再也不会公开他们新的非常有效的理念，我们只有在那些优秀管理基金文章只言片语里去分析和挖掘他们的智慧。

说的好。

我只有在你的只言片语里去分析和挖掘你的的智慧。

beerbottle

merry43 发表于 2020-5-21 00:06
各位大侠对美元兑澳元未来一年的走势怎么看?

再破0.6

beerbottle

sohomel 发表于 2020-5-21 01:02
美国金融系统已经绑架了以经济为根本的现代社会体系，虽然常识和理智告诉我以操纵央行负债表的套利模式是 ...

准备九死一生
不准备十死无生

jerichozhu

所以到底还会不会有第二波下跌变成w？

dlcat

sohomel 发表于 2020-5-21 01:02
美国金融系统已经绑架了以经济为根本的现代社会体系，虽然常识和理智告诉我以操纵央行负债表的套利模式是 ...

这是问题的根本，我认为以目前美国的体系和负债率，以补锅的方式去修补负债表，已经是累计多少崩盘能量的问题，下一步美国是有不通过市场来买债，也就是美联储直接发债买债的可能的，而任何一个国家的经济海啸都是出现在这个临界点的，小国的委内瑞拉津巴布韦无法类比，也有德国魏玛共和国时期和苏联解体前的大国例子。

jerry992

jerichozhu 发表于 2020-5-21 13:38
所以到底还会不会有第二波下跌变成w？

会是个小写的Y.

sohomel

dlcat 发表于 2020-5-21 16:06
这是问题的根本，我认为以目前美国的体系和负债率，以补锅的方式去修补负债表，已经是累计多少崩盘能量的 ...

其差别就是美国金融系统在世界金融系统里的统治力，所以发生在委内瑞拉和前苏联的事情，不太可能发生在美国身上，而且这还没有把美国的政治军事能量考虑进去。因为理论和经验失效，这种形势下，投资者首先考虑的是如何存活，只有活着才能见证。

dlcat

sohomel 发表于 2020-5-21 19:27
其差别就是美国金融系统在世界金融系统里的统治力，所以发生在委内瑞拉和前苏联的事情，不太可能发生在美 ...

如果这种老生常谈的论调有用，就不算黑天鹅了，何况美债的九成是本国购买，美国已经进入了借新还旧的循环里的，这种体系本身就不是可以持续的，所以这次中国有学者提出学习美国的国债赤字货币化理论，立刻有多个学者指出美国金融体系已经进入自杀模式。

世界上还没有出现过任何一种借新还旧的金融体系能支撑下去例子，只有维持多久，这是一个逻辑问题，只是还在维持，才会有美国收割全世界来维持的牵强解释，如果这种借新还旧从逻辑上能够持续下去，有和整个体系相匹配的相对收益率，就不会有商行和华尔街把债再抵押给美联储，拿到现金，转而去投资各种资产的操作了，你仔细想想是不是这么回事，美股和基本面无关的上涨，恰恰是他们自己都不相信这个体系能支撑下去，正是华尔街相信下一步必然出现负利率来缓解美债借旧换新的压力，才会有美股还能操作的空间，美债、美股、美元指数，补锅不可能一直平衡下去，现在华尔街操作的，就是在系统崩盘前，吃亏最少的那个选择，也就是回报率只有3%不到的风险资产，这个补锅的空间已经极小了。