中国相关金融资产捞底尚早。

jeffxia

--3月20日，恒生中国企业指数（HSCEI）收盘下挫1.7%，报9203.07点。该指数又称恒生国企指数。去年12月2日以来，恒生国企指数累计下跌21%，正式进入熊市区域。

同一天，上证综指收盘下跌1.4%，报1993.48点。沪深300指数收盘下跌1.6%，报2086.97点，创下自2009年2月2日以来最低点位。深证成指跌1.57%，盘中创下5年多新低，最低报6997.63点；创业板大跌3.31%，逼近1400点。

--投行们为何不看好A股市场？

瑞银在研报中分析称，悲观投资者普遍担忧的因素是：宏观经济增长失速、一季度GDP单季增速可能会跌破7%；人民币汇率存在跌破6.2或者6.3的风险，汇率贬值引发房产价格的长周期向下调整，诱发商业银行资产质量问题；利率与汇率联动，可能引发信用危机冲击波，违约事件或更加普遍。

　　在此背景下，瑞银认为A股市场下跌的动能依然存在，至少存在几个下行的风险：今年资金面最宽松的时刻即将过去，流动性拐点风险临近；成长股主题投资热情或逐渐冷却，传统行业谋求商业模式转型、拓展经营范围锦上添花式的炒作模式吸引力会下降；市场预期的托底政策有落空风险等等。

　　此外，在中期内A股还面临着其他下行风险，包括房地产开工投资增速下滑，造成地产上游行业的需求不足；中长期资金价格一直高于制造业净利率，造成制造业投资意愿长期不足；以及QE逐渐退出，国内资金陆续撤离，新增外汇占款长期向下，造成资金面一直紧绷等等。

--环球市场面临压力。

美国联邦储备委员会19日宣布，从4月起将月度资产购买规模从650亿美元缩减至550亿美元，同时调整有关联邦基金利率的前瞻指引，耶伦称美联储最早将于明年二季度开始进入升息周期。美股牛市或因此结束起连续五年的大涨阶段。

奥巴马昨日称，他已签署新的行政命令，允许美国制裁俄罗斯的关键经济部门，包括对俄罗斯工业部门进行制裁，大致包括能源出口。美国制裁俄罗斯能源出口将大大增加俄罗斯的经济压力。奥巴马签署的行政命令尚未实施。他表示，这些制裁不仅将极大地影响俄罗斯经济，对全球经济也有冲击。

--人民币汇率贬值才是根本原因。

今年以来人民币对美元即期汇率从6.04附近，跌至现在6.22，累计贬值将近3%。

人民币汇率跌至近1年低位，对于部分离岸衍生品投资人而言，汇价已处在可能引发巨亏的关键水准，而相关止损盘可能将推动人民币进一步下跌。

国际清算银行最新公布数据显示，2014年1月人民币实际有效汇率指数继续环比上涨2.07%，连续第三个月创该数据自1994年公布以来的新高。

　　然而，人民币离岸市场似乎已经在1月份出现了不同寻常的下跌。如以最大跌幅计算，1月份的短短10个交易日内，人民币兑港元的汇价就下跌了0.75%。人民币离岸价格下跌依稀可见非美货币近期暴跌的身影。

　　今年1月下旬，当美国宣布计划第二次缩减QE后，以阿根廷比索为代表的新兴国家货币市场受到重创。大规模资产抛售在阿根廷、土耳其和南非等新兴市场国家再度上演，这是继2013年5-6月以来新兴市场出现的第二破剧烈震荡。阿根廷比索以月跌幅22%高居榜首，几乎同一时期，土耳其里拉贬值幅度超过9%，印尼盾贬值4%，巴西雷亚尔贬值3%。

　　此外，长期债券、高风险或低流动性资产溢价逐渐消失也导致新兴经济体风险资产遭遇抛售，新兴市场信用违约互换出现大幅飙升。而今，出现在离岸市场上的人民币持续下跌，有可能预示着美联储退出量化宽松的第三波冲击犹如涟漪一般，一波一波向外传递。

需要警惕的是包括中国、阿根廷、巴西、土耳其、印尼、印度在内的新兴经济体共同的特征都是杠杆率攀高，货币供应量增加较快，信贷增长较快，银行借债和企业借债占GDP的比例都有较大提升，这是金融脆弱性的突出表现。美联储量化宽松政策的持续退出进程对于仍处于“加杠杆”趋势中的新兴经济体而言，无异于“釜底抽薪”。

--中国楼市同步出现成交量拐点已更加明显。

根据搜房网数据，1月份，35个城市的楼市成交量普遍下降，60%以上下降了20-40%，降幅最大的青岛为51.9%。而2月份，由于春节的原因，成交量更差，以北京为例，根据链家地产市场研究部统计， 2月纯商品住宅为1383套，较1月同期下降62.2%。与去年同期相比，纯商品住宅成交量下降了67.4%。3月上半月，北京新建住宅和二手房住宅合计签约7252套，创造了北京楼市近6年来的最低值，比2013年同期大降74.9%。

--投资者已经在为局部泡沫崩溃买单。

目前涉煤信托，中小企业信用债、包括房地产高利贷链条都暴露于泡沫崩溃风险的高强度辐射之下。随着天润置业等案例的处置，银行与民间投资者逐步消除泡沫产生的坏帐，已成现实选项。未来数万亿的房地产信托、大量的中小企业信用债、沉潜在金融海底的民间高利贷链条，还需要各类投资者进行不同程度的买单。坏帐，大家一起消化。

买单的还有国际投资者。法国农业信贷银行旗下投行东方汇理高级经济学家Dariusz Kowalczyk警告：在岸人民币兑美元逼近或跌破6.19将对离岸人民币市场和中国企业产生重大影响。例如以往做多人民币汇率运用的工具“目标可赎回远期合约”(TRF)，摩根士丹利亚洲货币与利率主管Geoff Kendrick估计，这类TRF的损失将达到23亿美元，涉及合约总值1500亿美元。

--人民币汇率企稳之际，才是开始重新审视与中国经济相关资产之时。

不少人认为，本次人民币贬值是中国央行有意而为之的结果。我觉得应该主要是市场行为主导，至今央行至多是没有选边站。

但是这场做空中国的游戏不可能无止境地玩下去，中国政府弹药库早已满仓，随时可以发起大规模反击。条件是什么大家也早已清楚：严守不发生系统性区域性金融风险底线。

如果房地产几万亿信托出现问题，如果银行坏帐高到难以抑制，如果人民币汇率跌到信心全失，如果北京房价出现大幅下跌苗头。。央行将毫不犹豫出手反击，比如降准降息，比如购入人民币出售美元，四万两千亿美金过多的外汇储备此时不用更待何时。

rdou10

瑞银可不知道中国是政治性股市，为了抵制西方的话中国政府今天就命令主力把股市硬拉了起来。

livetoeat

看完帖子今天去捞底的赚大了，银行股涨停

jeffxia

rdou10 发表于 2014-3-21 21:58
瑞银可不知道中国是政治性股市，为了抵制西方的话中国政府今天就命令主力把股市硬拉了起来。 ...

没料到今天政府开始救市：证监会正式发布优先股试点管理办法。

三类上市公司可以公开发行优先股：其普通股为上证50指数成份股；以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其他上市公司；以减少注册资本为目的回购普通股的，可以公开发行优先股作为支付手段，或者在回购方案实施完毕后，可公开发行不超过回购减资总额的优先股。

将优先股和回购捆绑则相当于划定了普通股的估值下限，比如7%股息率，再跌就可以考虑发行优先股套利了。
比如那些股价跌破净资产、股本相对小的绩优股，他们最有动力发行优先股回购二级市场股本。

jeffxia

livetoeat 发表于 2014-3-21 22:19
看完帖子今天去捞底的赚大了，银行股涨停

--真是有春江鸭啊，证监会还没公布消息，就有人开始入货，当然就赚得不清不楚，所以普通中国股民比较惨。

--前期炒创业板赚钱，买蓝筹股输钱，从今天开始还是这样么？股指涨了不等于你的钱包就长了。

syyxwz

总觉得现在A股起不来，还是下降趋势。。。不过还是渐渐加仓了，以防随时反转

jeffxia

syyxwz 发表于 2014-3-21 22:46
总觉得现在A股起不来，还是下降趋势。。。不过还是渐渐加仓了，以防随时反转 ...

--政府出手救市？不是说要依靠市场力量吗？

--今天表现最好的行业依次为煤炭采选、券商依托、房地产、旅游酒店、银行、工程建设、水泥建材等，很明显是金融板块和房地产产业链涨的最好。这些可都是前一阵子的弱势股啊，从今天起转势？

--李大霄发微博：优先股等系列政策将唤醒深度睡眠的蓝筹股。又说：创业板的调整，也许是高级别的。
直到今天这个人可是屡测屡错。

--我仍然认为人民币汇率是更为重要的观察点。如果人民币汇率企稳甚至再度开始升值，则股市上涨可信；如果人民币继续大幅贬值，则A股还会下跌。

alyssa

开始救世了吗？

flyspirit

我觉得优先股吹得很好， 但没啥实质性的东西啊， 不就是保证分红吗？ 基本面不行，扑腾不了多久。

创业板里的，都是经济结构转型的标的行业，还是好过那些要去产能的行业。

rdou10

syyxwz 发表于 2014-3-21 22:46
总觉得现在A股起不来，还是下降趋势。。。不过还是渐渐加仓了，以防随时反转 ...

政治股市，仅是为政治面子的需要反弹。

jeffxia

中国证监会昨日召开例行新闻发布会，宣布推出多项市场化改革方案，其中包括优先股试点办法、创业板改革方案以及对新股发行改革措施进一步市场化的微调和完善，李大霄说：优先股利于恢复蓝筹融资功能为救市政策。

1.不是说不救市的吗？
2.买进的主力是不是比市场先知道了些什么？

就算是政治股市，公平公开公正的原则还是要坚持的吧

jeffxia

人民币兑美元创30个月最大单日涨幅。

自上周人民币狂跌1.2%创记录以来，其跌跌不休的态势在今天被遏制。今人民币即期汇率一举突破6.20关口。人民币兑美元收盘报6.1888，收升0.58%，上涨362点，创近30个月最大单日升幅。

难道人民币资产价格开始了触底反弹之旅？

乾坤离析

天朝炒股都有主题的，目前市场资金紧张，每个月基本都有新主题出现，要紧跟题材。我不是个价值投资的。对于大多数短线来说。你不走消息流，不走题材那就别炒了。
比如上个月主题在 特斯拉概念，龙头 万向钱潮 新能源电池 当升科技 这两个 一个我获利百分之107 一个是百分之60.
这个月主要是 JJJ（京津冀）环首都副中心概念。从上周3开始，龙头 保定天鹅（恒天天鹅） 凌云股份 唐山港
就连巨力索具这种垃圾股都有板子。
不过我现在有2个分仓 停牌
一个重仓-10个点。（被朋友煽动脑子不清晰，吃了某股票3000手，不过已经吧成本做低5块多了）

我觉得随便任何人看空任何意见，特别是键盘经济学家。股票这东西一定要爆亏过。才会领悟。不过我运气挺好，遇到一群实力超强的朋友。
现在我基本是不涨停不卖票的。

jeffxia

乾坤离析 发表于 2014-3-25 09:51
天朝炒股都有主题的，目前市场资金紧张，每个月基本都有新主题出现，要紧跟题材。我不是个价值投资的。对于 ...

你的意思是你是炒股天才，百分之八十股民输钱，你买的股票不但不输，而且不涨停不卖？呵呵，股神啊。

能不能告诉我们今天该买哪只股明天能涨停啊？

乾坤离析

jeffxia 发表于 2014-3-25 10:00
你的意思是你是炒股天才，百分之八十股民输钱，你买的股票不但不输，而且不涨停不卖？呵呵，股神啊。

能 ...

要我直接贴交割单打脸吗？你做不到不等于别人做不到，有时间你就就多嘴炮一点。今天你买京津冀好了。中国武夷，新华联，信达地产，华业地产，首旅酒店，首开股份。你选一个吧。至于涨停不涨停，不是我的事情。是资金的事情。

乾坤离析

楼上是这个月到目前为止的操作。不服来战。反正我都卖了，也不担心你砸盘。哈哈哈

我认识一群一年最少2倍的疯子。还有一个一年20倍的奇迹。从此我的人生认识到还真的尼玛有股神。
50w一年炒成1000w.

去年300191九月份那一波 就是他玩的。。。呵呵，所以 为啥散户会亏欠，因为对付散户很简单，只要震旦就好了。震荡了就卖。

炒股最重要的是思维。意识很重要。

jeffxia

乾坤离析 发表于 2014-3-25 10:09
楼上是这个月到目前为止的操作。不服来战。反正我都卖了，也不担心你砸盘。哈哈哈 ...

我现在去游泳，回来跟你扯

乾坤离析

jeffxia 发表于 2014-3-25 10:12
我现在去游泳，回来跟你扯

谁有空陪你扯啊。。。我正好有空在选今天的票子。你慢慢游就好了。。慢慢的，收盘吃午饭的时候都来得及，大概2.30这样。不急。

ql_cat

玩A股，操白粉的心，赚白菜的钱。
有这时间和精力还不如去搞美股。就算不搞call/put, 10天翻5倍的机会不是没有，这在A股都是不可想象的事。

jeffxia

新兴市场危机将再度爆发？


--国际信评机构标准普尔公司(S&P)周一(3月24日)将巴西国债评级由BBB调降至BBB-，评级展望从负面上调至稳定，称巴西经济增长停滞以及财政政策扩张导致该国债务水平上涨加速。

BBB-为最低投资评级。该评级导致巴西与西班牙和菲律宾等国家为伍，比俄罗斯的评级还差了一等。标普此举终结这个拉丁美洲最大经济体长达10年的国债信用连续调升。


--委内瑞拉开新外汇市场，增加美元供给遏制黑市外汇交易，玻利瓦尔一次性贬值89%



--俄罗斯经济部副部长Andrei Klepach表示，由于投资人担忧欧美国家的严厉制裁可能对俄罗斯经济造成打击，政府估算第一季度该国资本出逃预计将近650亿至700亿美元。这个数字超过该国2013年全年630亿美元资金外流量。



--Turkey, an emerging market dream turned into a nightmare



--拉加德："中国当前的增长模式使其成为世界制造中心。但经济依靠这种增长模式就只能走这么远了。”



--国家外汇管理局公布的今年2月份我国国际服务贸易数据显示，为逆差585亿元人民币（等值96亿美元）。

累计来看，今年1月至2月份逆差累计1399亿元人民币（等值229亿美元）。


--据国际清算银行（BIS）数据显示，外资银行在华（大陆）债权去年已达1万亿美元，而十年前这个数字还近乎为0。



--香港金融管理局（HKMA、可理解为香港央行）的数据也显示出同样惊人的事实：截至2013年底，香港银行对大陆业净债权占总债权接近40%，而2010年时这个比重近乎于0，其发放的高达4300亿美元的贷款相当于香港GDP的165%。

此类贷款中的多数并未完全做出汇率对冲，这导致一旦人民币贬值，这些外资银行将遭更多的损失。

candleman

乾坤离析 发表于 2014-3-25 10:09
楼上是这个月到目前为止的操作。不服来战。反正我都卖了，也不担心你砸盘。哈哈哈

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