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澳洲金融时报：澳洲财富激增至4万亿澳元：你是76万人之一吗？
透视最富有投资者的投资组合，显示一种结构性转向，更多资金流向私募股权与私募信贷。
过去一年，又有7万名澳洲人可投资资产突破100万澳元门槛，跻身“高净值”（high net worth，HNW）行列。
这一群体人数增长10%，且不受市场波动困扰，HNW群体的合计可投资资产同比增长18%，首次达到4万亿澳元，高于2024年的3.39万亿澳元。
HNW顾问机构LGT Wealth Management首席执行官奇泽姆（Michael Chisholm）说：“这个群体掌控的财富惊人，18%的年增长非常罕见。”
LGT Wealth Management/Investment Trends《2025财富状况报告》将澳洲“高净值”定义为：
可投资资产至少100万澳元；不计入任何债务、自住房、个人企业（如有）和退休金（super，除非为自管型退休金SMSF）。
报告将HNW再分为四档，2025年均有增长：
1. “新晋富裕”可投资资产100万—250万澳元，增加3.4万人；
2. “稳固富裕”250万—500万澳元，增加2万人；
3. “进阶HNW”500万—1000万澳元，增加1.1万人；
4. “超高净值”（UHNW）超过1000万澳元，增加7000人。
一项对逾1000名HNW澳洲人的调查显示，越来越多富裕家庭计划“生前传承”。
已给予或计划给出“提前继承”的比例，从2023年的52%升至2025年的59%，推动因素是房价上行与生活成本压力。
不过，税务与遗产管理成本仍是各档次最担忧的传承痛点。
为家族办公室与HNW投资者管理资金的Alvia Asset Partners首席执行官罗伯逊（Nathan Robertson）说，客户的代际传承规划“明显加速”。
“对超高净值家庭，多是架构与治理；对其他人，更偏实际：例如帮助子女上车买房，或代付孙辈学费，在不牺牲教育的前提下缓解生活成本压力。”
私募配置上升
上市股票与房地产仍是澳洲HNW组合的主力，但奇泽姆称正发生结构性转变：另类资产，尤其是私募股权与私募信贷，正在从“卫星配置”转为“核心配置”。
他说：“私募市场已是资产配置的核心，这既反映“分散化偏好”，也体现“更趋机构化的思维”。
HNW对私募市场的平均配置已达7%，高于2024年的3%。
投向私募市场的富裕投资者人数也从去年的14.6万增至2025年的17.1万。
未来12个月，Investment Trends预计HNW将向私募股权投入103亿澳元，向私募信贷投入151亿澳元。
报告称，HNW被私募较公募更高的回报与分散效应吸引，但“更优先选择抗周期的稳健收益与有经验的管理人”。
“获取这些机会需要专业能力与尽职调查。私募信贷回报诱人，但成败取决于你投给谁、对方如何管控风险，细节决定成败。”
Viola Private Wealth创始合伙人维奥拉（Charlie Viola）认同：“对理解产品的合适投资者，私募信贷是不错的备选。”
Escala Partners首席执行官詹姆斯（Ben James）称，资金正从为地产开发商放贷的本土私募信贷基金，转向国际私募信贷或面向企业放贷的产品。
维奥拉表示，他的HNW客户“对私募资产明显更自在”。
“私募如今是常规配置，而不再是‘另类’。我会说，每投入1澳元，就有50分流向私募。我们偏好高质量基建基金。
此外，私募股权募资卷土重来；做HNW的25年，我从未见过如此活跃，客户的参与意愿也空前。”
报告称，私募信贷热度“或由利率下行周期中对稳定收入的需求”推动。
尽管各类资产回报可观，维奥拉提醒，年年两位数并不常态。
他将2025年称为HNW的又一个“风险偏好上升之年”，但也告诫客户端正预期：
“持续10%—12%的年回报非常优秀，而非常态。过去10年是幸运的例外。”
他强调，不要忘记资产质量与分散化这些基本面。
在波动中展现韧性
虽然要一段时间，市场才会淡化特朗普在4月宣布“解放日”关税时对公募市场造成的冲击记忆，但澳洲HNW保持冷静，三分之二表示在这波“特朗普下挫”期间未做重大调整。
奇泽姆说：“令人瞩目的是投资者的冷静。”
“坚持既需要纪律也需要格局。澳洲富裕人群两者兼具。他们更像全球机构，稳健、分散、聚焦长期目标，并依赖专业建议，把家庭与传承纳入决策。”
总体看，2025年有66%的HNW投资者全年组合调整幅度不超过10%，为2017年以来最低。
维奥拉说，在4月震荡期间，他的团队“建议客户抄底广泛市场，大家都欣然出手”。
“他们随后都受益于市场快速反弹。我们也看到，大家愿继续追随以AI为驱动的大型科技股上涨与估值扩张。”
因此，直接持有股票仍是HNW组合的核心；股票与直接房地产合计仍占HNW资产的一半以上。
不过，富裕人群的地产敞口已下降：2023与2024年为29%，今年降至25%。利率走低也令现金配置下滑。
ETF继续走红，詹姆斯称，客户正把对澳洲大盘股的敞口从直接持股转向ETF。
但在海外股票上，客户“更喜欢直接持股，享受复利效果；而基金分红通常被派发”。
女性推动可持续投资
在可持续投资上，富裕群体“用真金白银表态”：平均35%的组合与责任投资对齐，30%的HNW已采用可持续策略。
价值观与伦理是主因：65%的HNW、60%的UHNW如此表示，但他们不愿为此牺牲回报。
奇泽姆说：“至少要达到市场平均回报，这是不可谈判的。不同的是，越来越多人要让资金体现他们在意的事。环境或社会结果是额外收益，而非业绩的替代。”
女性是推动力：37%的女性以伦理或ESG为选基准，高于男性的29%；女性在责任投资中的配置占比为40%，男性为34%。
奇泽姆说：“女性将成为下一波财富创造的关键力量。随着女性继承并掌控更多财富，她们正用影响力支持既有表现又有社会价值的投资。”
来源：
https://www.afr.com/wealth/perso ... 000-20251104-p5n7ms
Michelle BowesWealth reporter
Nov 11, 2025 – 5.00am |
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井井有条过日子——小房间的居家收纳好习惯 (2008-10-12) Tiger_Karen 
发表于 2025-11-12 06:56
发表于 2025-11-12 08:02
