创纪录的加密货币暴跌引发猜测：谁被“清零”了？

dootbear

彭博社：创纪录的加密货币暴跌引发猜测：谁被“清零”了？

加密货币经历史上最大单日暴跌后的第二天，整个行业都在追问,到底是谁被“爆仓”了？

周五，美国总统特朗普宣布对中国征收新一轮严厉关税，引发市场恐慌，导致价值190亿美元的加密投资瞬间蒸发。

高杠杆、自动清算机制和低流动性等多重因素共同造成了这场惨烈的抛售风暴。

从亚洲早盘到美国下午，交易员、分析师都在试图弄清：

是某个大型机构全军覆没，还是无数散户同时被“清空”？据数据机构CoinGlass统计，已有超过160万名交易者被强制平仓。

Bitwise资产管理公司首席投资官霍根（Matthew Hougan）表示：“我们调查的合作伙伴没有出现超出正常范围的损失，但也不能排除有机构爆仓，只是消息尚未传出。”

彭博社询问多家主要做市商与投资机构后也未发现“巨鲸”爆仓的证据，但业内普遍怀疑必然有人被卷入风暴。

在加密市场中，追加保证金机制与传统市场不同——当抵押资产下跌时，算法会自动抛售。

因此，市场24小时不间断运行的特性，也意味着波动可能瞬间引发连锁清算。

由于特朗普是在美国假期周末发布消息，欧美市场尚未完全开盘，买卖双方稀少，使抛售更加猛烈。

这次清算集中在比特币与以太坊以外的“山寨币”（altcoins）。

这些币种杠杆率高、流动性差，更容易崩盘。

Split Capital创始人埃布提卡尔（Zaheer Ebtikar）说：“山寨币的订单簿深度极浅，一旦多个币同时暴跌，做市商就会失去平衡，市场几乎陷入瘫痪。”

交易所Hyperliquid在这场风暴中损失最惨。尽管规模不及币安（Binance），但在24小时内该平台的交易清算额高达100亿美元。埃布提卡尔称：“Hyperliquid的多头仓位被清算最多，而流动性最少。”

此外，名为“自动减仓机制”（ADL）的风险管理系统也被指加剧了暴跌。ADL在极端行情下会自动平掉部分盈利或高杠杆仓位，以避免交易所亏损，但却使市场更加不稳定。GSR公司全球场外交易主管斯宾塞·哈兰（Spencer Hallarn）指出：“这一机制会迫使量化交易者提前平仓，打乱投资组合结构，反而增加系统性风险。”

值得注意的是，Hyperliquid上的社区资金池“Hyperliquid Provider（HLP）”反而大赚一笔。该资金池在暴跌中充当强制平仓人，通过接管亏损仓位获利超3000万美元。

Gauntlet Networks联合创始人奇特拉（Tarun Chitra）认为，这暴露出谁该承担损失的问题——是交易所和流动资金池，还是普通交易者？他指出，HLP算法的设计更有利于资金池，而非个人投资者。

奇特拉补充道：“这次山寨币的抛售更像一场金融危机，而不是正常的去杠杆过程。更多是现货恐慌性卖压，而非杠杆清算。”

虽然市场在周末略有反弹，但Parataxis基金CEO Edward Chin表示，全面的损失可能需要几天才能显现。

他说：“未来几天或几周，可能会陆续传出基金爆仓或做市商巨亏的消息。”






来源：


https://www.bloomberg.com/news/a ... r-who-got-wiped-out

By Muyao Shen and Olga Kharif
October 12, 2025 at 7:19 AM GMT+11

dootbear

本文要点：

1. 特朗普宣布新关税引发恐慌，加密市场单日蒸发190亿美元，160万交易者被强制平仓。

2. 市场怀疑有机构爆仓但无确凿证据，山寨币因高杠杆与低流动性成为重灾区。

3. 自动减仓机制（ADL）被指加剧暴跌，迫使量化交易者提前平仓，扩大市场失衡。

4. 交易所Hyperliquid清算额达100亿美元，而其社区资金池HLP反赚3000万美元。

5. 分析人士称此次暴跌更像金融危机式恐慌抛售，预计未来仍将有机构爆仓消息传出。

angaozhou

高楼阳台护栏加好了吗？ 窗户安全措施检查了吗 ？？？

cwb1000

这种不创造任何价值的东西说实话只是盘剥小老百姓的另一种工具而已

caini12345

这种虚的东西 需要实际的 灾难 危机 战争来打破

Toko陈诚

没人承认爆仓，但市场从来不会凭空蒸发190亿美元

limuc1

特朗普：去中心化，我家就是中心化，去我家了，

yxfc2003

特朗普家族的冥阴币有没有暴跌？

cpfly

大的机构活下来，散户和小的机构被清理，最后风险不断汇聚，灾难来临时，谁也跑不掉。

SoftSome

跌了多少，10%?

凯瑟琳琳

才190亿吗？比特币一个币跌得都不只190亿

红红dance舞鞋

感谢特朗普吧。股市被他搞崩溃了多少回。他的家族又赚了多少？人家还不违法不丢官不负责。

FlyJoe

比特币是以美元计价的，当未来美元失去信用的时候也完蛋

whocares2014

Trump 币暴跌，啊哈哈哈。

币市上杠杆和赌博没啥区别，放钱包里面捂着才是正道。

肯定有公司爆仓的，不过交易平台不受啥影响，手续费赚得不错。

交易人生

个人感觉，目前这类东西就是半地下赌场，不懂。当然，懂王们发行的稳定币是可以的，因为是和USD挂钩的。

sky20000

市值蒸发220多亿美刀，每颗跌幅2万多美刀，但是倡导打消毒水的伟大领袖，踩点高抛低入挣了30亿美刀呵呵呵，目前每颗11.5万左右……

jimmyshi

货币是因为货物交易需求而产生。需要当权者的背书和监管。加密货币之类的，目前流通范围极小，所谓的价值只是因为美元的贬值和不信任造成的。

azurej

因为贪婪去玩杠杆 对社会只有危害没有贡献 小老百姓只要看好自己口袋里的钱就行了

mrrio

加密货币就是个庞氏骗局

future2521

建國的回旋鏢，把自己砍了。。。

luckycato

川普小儿子，这家人！

APSTNDP

厉害啊，多少人破产

yuzilu

反正懂王肯定赚了。等懂王结束任期，搞不好资产会翻10倍以上。

Holly2583

luckycato 发表于 2025-10-13 14:15
川普小儿子，这家人！

所以特普小儿子Earn 这市场上蒸发的200亿？

luckycato

Holly2583 发表于 2025-10-13 17:46
所以特普小儿子Earn 这市场上蒸发的200亿？

巴伦关税发布前30分钟做空挣了快两亿美元，然后删除了账户

Holly2583

luckycato 发表于 2025-10-14 06:54
巴伦关税发布前30分钟做空挣了快两亿美元，然后删除了账户

所以股票市场都是大公司在操控？散户很难赚到钱吧？

azurej

luckycato 发表于 2025-10-14 07:54
巴伦关税发布前30分钟做空挣了快两亿美元，然后删除了账户

这难道是合法的吗？ 明显是内幕交易呀
吃相那么难看 脸都不要了

symeteor

luckycato 发表于 2025-10-14 06:54
巴伦关税发布前30分钟做空挣了快两亿美元，然后删除了账户

现在被爆出来的是赚了8个亿

csc40

azurej 发表于 2025-10-14 13:15
这难道是合法的吗？ 明显是内幕交易呀
吃相那么难看 脸都不要了

在美吹和恨国党看来，这才是真正的民主啊。。。发生了这种事也不会国运耗尽的。。。

相反，在这些人眼中，东大就是放个屁都会国运耗尽，即将倒台。。。

azurej

csc40 发表于 2025-10-14 13:20
在美吹和恨国党看来，这才是真正的民主啊。。。发生了这种事也不会国运耗尽的。。。

相反，在这些人眼中 ...

嘿嘿嘿 这难道不是伪善他妈给伪善开了门吗？