中美摩擦不断，英伟达依旧刷新销售纪录

dootbear

华尔街日报：中美摩擦不断，英伟达依旧刷新销售纪录

受强劲的AI模型需求推动，全球市值最高的上市公司英伟达再创销售纪录，继续受益于人工智能计算力的需求，同时淡化了其在中国业务的不确定性。

截至7月的季度销售额达467亿美元，同比增长56%，大致符合分析师预期。

数据中心业务收入也增长56%，至411亿美元，但略低于分析师预期的413亿美元。

季度净利润为264亿美元，同比增长59%。公司预计第三季度营收为540亿美元，略高于华尔街分析师的普遍预测。

由于数据中心业务收入略低于预期，英伟达股价在盘后交易中下跌约2.5%。

快速增长的AI行业需求是英伟达强劲业绩的主要推动力。

随着OpenAI、微软、亚马逊、Alphabet和Meta等软件公司持续训练更强大的AI模型，他们不断大量采购英伟达芯片，从而抵消了中国市场的波动。

自4月初以来，英伟达股价几乎翻倍，当时股价不足95美元，为12个月低点。

那时，随着中美贸易战加剧，特朗普政府禁止公司向中国客户销售为符合美国出口管制而设计的H20芯片。

总统在8月改变立场，在英伟达首席执行官黄仁勋访白宫并承诺将中国AI芯片收入的15%交给联邦政府后，允许恢复H20销售。

竞争对手AMD也为其MI308芯片达成了相同协议。

尽管如此，英伟达在中国的前景仍存在重大疑问。

公司已暂停H20生产，因为中国政府敦促客户不要购买。

特朗普本月早些时候在白宫的一次会议上表示，英伟达正在研发一款Blackwell芯片的改良版以在中国销售，但需获得政府批准。



来源：

https://www.wsj.com/business/ear ... 3b?mod=hp_lead_pos1

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Robbie Whelan
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Updated Aug. 27, 2025 at 4:39 pm ET

dootbear

本文要点：

1. 英伟达Q2营收467亿美元创新高，净利264亿美元，同比增长59%，整体符合预期。

2. 数据中心业务收入411亿美元，略低于预期，导致股价盘后下跌2.5%。

3. AI巨头如微软、OpenAI等持续采购英伟达芯片，推动需求抵消中国市场阻碍。

4. 尽管H20芯片恢复销售，但中国市场前景仍存疑，公司研发Blackwell改良版需审批。

click

早，估计英伟达也得要上缴10%股份

blahblah

中国市场的作用还有多少？

click

blahblah 发表于 2025-8-28 07:15
中国市场的作用还有多少？

要是中国放开了买H20
增长绝对不止这么点
等投资者消化这个利空
未来英伟达股价估计要走低一段时间了

李十三

4月股价低于100的时候也有人说太贵。现在180左右我还是认为未来会更高。

click

李十三 发表于 2025-8-28 07:59
4月股价低于100的时候也有人说太贵。现在180左右我还是认为未来会更高。

拍照留念下
等几个月回来再看看
再等两年回来再看看

李十三

click 发表于 2025-8-28 08:02
拍照留念下
等几个月回来再看看
再等两年回来再看看

新闻帖会锁。我在投资版有英伟达的帖。

click

李十三 发表于 2025-8-28 08:07
新闻帖会锁。我在投资版有英伟达的帖。

无妨，反正又不会删帖
我预计会有2波下跌
一波是中国行情
一波是AI泡沫

0k0k

李十三 发表于 2025-8-28 07:59
4月股价低于100的时候也有人说太贵。现在180左右我还是认为未来会更高。

英伟达是个大泡沫

市值4万亿，现在几乎到顶峰，一年不过赚个1000亿而已。然而，几大AI巨头的硬件投资，恐怕也很快会见顶，再说英伟达的东西，也不是不可替代，amd，华为都可以替代。

就是个几年光景的青春饭

cpfly

可以考虑把AI列为国防基础设施，NATO各国国防预算可以增加采购。

future2521

H20據說要簽責任狀，沒有企業敢頂著上的。

laoqiu

美国的资本金融技术工程还是火车头，带领全世界朝这个灯塔的方向前进。

FlyJoe

嘴上说不 身体很实诚

both

AI泡沫太大了，现在不是投资的好时候

yuzilu

等美国进入降息周期，美股会大跌。

jimmyshi

现在AI泡沫，不比2000互联网泡沫差。
市盈率实在太低了。.

groper

这么多人看跌？那完了，美股跌不了啦

对你爱不完

blahblah 发表于 2025-8-28 07:15
中国市场的作用还有多少？

未来股价的增长点就是中国市场了，H20还能增加80亿， 不然谁还能买？

yuzilu

在中美脱钩的大趋势下，不看好英伟达还能在大陆做大市场？

对你爱不完

click 发表于 2025-8-28 08:16
无妨，反正又不会删帖
我预计会有2波下跌
一波是中国行情

股价已经开始回调了，英伟达是极致优等生，只能考满分，考95分回家，父母表示很失望

交易人生

一大批在ai数据模型上淘金的，真正卖铲子修路的赚钱，何况nvidia 基本在垄断，想想淘金成功的价值，再贵的铲子也要买。老黄聪明！h20估计卖不动，听说又搞了个什么b80芯片，只阉割了20%性能，而不像h20，只留下20%的性能，这个绝对卖的好。

click

对你爱不完 发表于 2025-8-28 11:39
股价已经开始回调了，英伟达是极致优等生，只能考满分，考95分回家，父母表示很失望   ...

这事不止是几十万片H20那么简单
就像之前中国用的英伟达芯片
甭管是什么途径过去的，那都是英伟达实打实的销量
现在英伟达很可能丢掉中国市场
说销量预期直接腰斩也不为过

对你爱不完

click 发表于 2025-8-28 12:35
这事不止是几十万片H20那么简单
就像之前中国用的英伟达芯片
甭管是什么途径过去的，那都是英伟达实打实 ...

有利益所以才不会跌，特朗普也不能妨碍金主赚钱

blahblah

对你爱不完 发表于 2025-8-28 11:34
未来股价的增长点就是中国市场了，H20还能增加80亿， 不然谁还能买？

当然没有人要买，能买全的，谁买阉割过的？

对你爱不完

blahblah 发表于 2025-8-28 13:01
当然没有人要买，能买全的，谁买阉割过的？

你能听懂吗？除了中国和美国还有谁能买？

你们公司买的起吗？白送你，用的起吗？

limuc1

交易人生 发表于 2025-8-28 11:57
一大批在ai数据模型上淘金的，真正卖铲子修路的赚钱，何况nvidia 基本在垄断，想想淘金成功的价值，再贵的 ...

能不能阉割的部分用软件接上，

blahblah

对你爱不完 发表于 2025-8-28 13:05
你能听懂吗？除了中国和美国还有谁能买？

你们公司买的起吗？白送你，用的起吗？ ...

又是一个说话不经过大脑的。

英伟达的芯片，特别是高端芯片，没有卖给中，美以外的其他国家？除了中美以外没有其他国家能够买？回帖前，其实可以前去ChatGPT先简单两三秒查一查。

一样，能购买全性能的，谁买阉割过的芯片？只有买不到全性能的。

最后，我公司用什么芯片，不好意思你不需要知道。

交易人生

limuc1 发表于 2025-8-28 20:39
能不能阉割的部分用软件接上，

这是硬件算力，不太可能。不过像ds尽量小型化，又有人提出了azr，只能说不需要那么多算力去训练和运行。不过话说回来，不少中国厂商也在做芯片，很多人盯着华为，其实还有其他的，比如寒武纪，寒武纪去年股价100多rmb，昨天接近1600，一年的时间涨了10几倍，估计做出点什么了，当时俺没拿住，主要没有花太多时间追踪。