科技巨头2025年AI投资超三千亿美元，投资者担忧回报与DeepSeek竞争

dootbear

金融时报：科技巨头2025年AI投资超三千亿美元，投资者担忧回报与DeepSeek竞争  

全球科技巨头对人工智能的巨额投资仍在加速推进。

亚马逊宣布2025年将投资逾一千亿美元用于基础设施建设，超越竞争对手，进一步巩固其AI布局。  

科技巨头AI投资狂潮持续  

2024年，美国四大科技公司微软，Alphabet，亚马逊和Meta的资本支出总额已达2460亿美元，比2023年的1510亿美元增长63%。预计2025年，这一数字将突破3200亿美元，以加速数据中心建设，并配备专用芯片，保持在AI大模型研究领域的领先地位。  

尽管投资者对这些庞大投入的回报表示担忧，科技公司高管仍坚称，他们将加速AI投资，认为这项新兴技术的潜力值得继续押注。  

市场动荡：DeepSeek冲击谷歌和微软市值  

这些大规模投资计划公布后，引发了市场震荡。1月底，中国初创公司DeepSeek推出了一款廉价且创新的AI模型，令市场更加不安。  

微软和Alphabet在财报中披露，其云计算业务增长低于预期，同时资本支出大幅上升。受此影响，两家公司市值分别蒸发两千亿美元。谷歌股价周三下跌8%，创下过去十年内第五大单日跌幅。  

“科技行业曾经的狂热情绪已经转变成局部的怀疑态度，投资者现在要求看到更明确的回报。”

投资公司AllianceBernstein美国增长基金负责人蒂尔尼（Jim Tierney）表示，“我去年夏天以来的担忧，如今被放大了。”  

AI投资前景不明，投资者担忧回报周期  

尽管AI被广泛视为具有颠覆性潜力，股东仍担心大幅增加支出而收入增长未能同步，可能影响公司回购股票和分红，同时挤压非AI业务的资源。  

目前，谷歌尚未披露Gemini聊天机器人的用户使用情况和具体收入，而微软的Copilot AI助手因价格昂贵且问题频出，企业用户普及率仍待观察。  

蒂尔尼表示，“如果未来谷歌的云计算业务或微软Azure增长加速，或者Copilot的市场接受度提高，投资者会更愿意接受它们的高额AI支出。但在此之前，更便宜、趋向商品化的AI模型可能会加剧市场的担忧。”  

DeepSeek R1模型引发英伟达股价暴跌  

DeepSeek的R1模型进一步加剧了投资者对AI市场泡沫的忧虑。该公司声称，其推理模型可在成本远低于谷歌和OpenAI的情况下，达到相似的能力，而且并未使用英伟达最先进的图形处理器。  

受此影响，英伟达股价暴跌17%，市值一天内蒸发六千亿美元，尽管此后有所回升，但仍未完全恢复。  

科技巨头坚持推进AI投资计划  

尽管市场担忧加剧，科技巨头仍坚定推进AI投资。  

谷歌CEO皮查伊周二表示，公司2025年计划投入750亿美元，比2024年的530亿美元增长42%。他强调，AI带来的机遇“前所未有”，公司必须抓住这一关键时刻。

但是他也认为，DeepSeek等公司的突破将刺激市场需求，并推动新研究方向。  

微软CEO纳德拉两周前在达沃斯论坛上重申：“我们将投入八百亿美元扩建Azure数据中心，客户可以信赖微软。”

他再次强调，不会放缓投资节奏，以确保公司在支持OpenAI等初创企业方面的领先地位。  

亚马逊CEO贾西（Andy Jassy）周四宣布，公司2025年资本支出将超过一千亿美元，远超2024年的770亿美元，也比2023年的480亿美元翻倍。这笔资金主要用于数据中心和服务器建设，以支持亚马逊云计算服务（AWS）。贾西表示，公司投资是基于“强劲的市场需求信号”。但亚马逊股价在盘后交易中仍下跌7%。  

咨询公司Presidio云战略副总裁皮尔森（Jeff Pearson）表示，“增长仍在持续，但投资热情未见消退。尽管短期回报尚不明朗，但科技巨头依然坚定前行。”  

Meta AI投资受市场认可  

相较之下，Meta的财报表现更受投资者认可。尽管其CEO扎克伯格承诺在2024年投入四百亿美元用于AI，并计划未来继续追加“数千亿美元”投资，但Meta股价依然上涨。  

蒂尔尼表示，投资者接受了Meta的投资增长，因为他们在广告业务中看到了AI带来的即时回报。Meta利用AI优化Facebook和Instagram的广告投放，提升了广告精准度，并带来了可量化的收益。  

谷歌面临新竞争，AI搜索布局仍存挑战  

Meta能够快速将AI投资转化为收益，而谷歌的处境更加复杂。谷歌面临新兴竞争对手的挑战，同时在整合AI搜索功能的过程中，必须避免影响核心广告业务。  

谷歌已在搜索引擎中推出“AI概览”（AI overviews），即在搜索结果顶部提供简要答案。但这些AI生成的摘要可能会取代原本的搜索链接，而搜索广告正是谷歌的主要收入来源。  

尽管如此，伯恩斯坦分析师施穆里克（Mark Shmulik）指出，谷歌的搜索广告业务仍表现强劲，2024年第四季度广告收入增长13%，达540亿美元。他补充道，“如果谷歌的搜索业务真有裂缝，目前并未显现。”

谷歌自ChatGPT推出以来的九个季度里，从未错失市场对其搜索广告业务的增长预期。  

科技巨头AI投资规模远超其他企业  

“七巨头”（Magnificent Seven）苹果，英伟达，特斯拉，微软，Alphabet，Meta和亚马逊的资本支出远超标普500指数的其他企业。数据显示，2024年，这七家公司的资本支出同比增长40%，而其余493家标普500成分股企业仅增长3.5%。同年，这些科技巨头的利润增长约三分之一，而其他企业仅增长5%。  

不仅上市公司在疯狂投资AI，私募资本也在持续流向硅谷初创企业。  

OpenAI CEO奥特曼正与软银和甲骨文合作，计划投资一千亿美元用于AI基础设施建设，未来投资规模可能达到五千亿美元。

此外，软银正考虑以2600亿美元估值向OpenAI投资250亿美元。  

投资者仍担忧AI市场泡沫  

RBC资本市场（RBC Capital Markets）分析师里希·贾卢里亚（Rishi Jaluria）表示，AI市场未来可能会经历低谷期，但目前来看，行业领军企业仍需保持高速前进。如果你想在AI领域领先，绝不能松开油门。








来源：


https://www.ft.com/content/634b7ec5-10c3-44d3-ae49-2a5b9ad566fa

Stephen Morris and Rafe Uddin in San Francisco February 7 2025

dootbear

本文要点：  

1. 科技巨头2025年AI投资将超3200亿美元，亚马逊计划投资逾一千亿美元。  

2. DeepSeek推出廉价AI模型，引发市场震荡，英伟达市值单日蒸发六千亿美元。  

3. 谷歌和微软因AI投资回报存疑，市值分别蒸发两千亿美元。  

4. Meta因AI优化广告业务，投资者对其AI投资持乐观态度。  

5. AI搜索可能冲击谷歌广告收入，但当前增长仍稳健。  

6. AI投资占据标普500大部分资本支出，增长远超其他行业。  

7. OpenAI与软银、甲骨文合作，计划投入一千亿美元发展AI基础设施。  

8. 分析师认为AI市场或有泡沫，但领先企业必须保持高投资力度。

amyo(∩_∩)o

怕啥，直接禁了就行

跳跳虎的好朋友

等他们研究好了，成果一公布，然后，
嘿嘿！

zn7726

足迹全能全知们不是天天说deepseek是抄袭吗？直接打官司封了它就完事了啊 恐慌个p啊

swallow7

DeepSeep最大的意义是戳破了恶霸黄四郎的新装，从此以后鹅城的老百姓手里有了枪，眼里有了光

jiangxiaowei

迟早白菜价

laoqiu

AI的本事可不止ChatGPT，骑驴看唱本，边走边瞧吧。

laoqiu

下一个把AI商业化实用化的小公司可能成为统吃现在这些巨头的新巨头，让他们变成IBM或者波音。

laoqiu

但很显然这样的公司不大可能出现在中国，因为中国主要搞的不是商业化也不是民生，而是政治和权力。

potter.leon

zn7726 发表于 2025-2-8 09:27
足迹全能全知们不是天天说deepseek是抄袭吗？直接打官司封了它就完事了啊 恐慌个p啊  ...

有竞争总是好事，ds几乎可以肯定是套壳的。真的假不了，假的也真不了，看后续吧。

potter.leon

jiangxiaowei 发表于 2025-2-8 10:55
迟早白菜价

现在已经仅仅50美元就可以做一个堪比ds的AI了，但为何让国内粉红集体破防？这背后的逻辑实在有些诡异。

cycle8

在澳洲已经习惯了没有竞争的社会了，已经不喜欢竞争了

凯瑟琳琳

potter.leon 发表于 2025-2-8 11:59
现在已经仅仅50美元就可以做一个堪比ds的AI了，但为何让国内粉红集体破防？这背后的逻辑实在有些诡异。 ...

这就像原研药 vs. 仿制药的区别。原研药往往需要投入 10 亿美元 进行研发、临床试验、审批，最终才能上市。而仿制药的成本可能只要几分钱一粒，因为它只需要复制现有药物的配方。

DS 的模式本质上就是AI 领域的仿制药厂，但真正打脸的是李飞飞——她直接用50 美元复现了 DS 的效果。。。

另外说一下，现在所有 AI 的算法基础，都是 2017 年的 Transformer，而 Transformer 是印度科学家 Ashish Vaswani 最早提出的。

xmax300

中国这个20年对澳洲的生活影响还是很大的，20年前在澳洲只能看见中国的衣服鞋子家具玩具，都是没有科技含量的东西，但是自从10年前开始的微信，中国在科技上的产品和高附加值的产品开始进入澳洲，无人机，汽车，抖音，didi，deepseek，越来越多的有关科技的领域都带有中国的影子，美国我不知道，澳洲的这些感受，我觉得美国是肯定觉得是有威胁感，特别这次deepseek，无论怎么说，在尖端第一次进入可以平起平坐的状况，以前接触到的中国民用产品几乎都是老2，现在一下来了两个老一，Tik Tok和deepseek，你说以前一直当老大的害不害怕

liangyu42087

凯瑟琳琳 发表于 2025-2-8 12:54
斯坦福李飞飞搞的这个 50 美元 AI，感觉就是在正面打脸 DS吧？

靠蒸馏、优化和低成本推理，50 美元的 AI ...

为什么在ds之前没有人搞的出便宜AI。。。。。

一开源后，AI界真是万花齐放

liangyu42087

potter.leon 发表于 2025-2-8 11:56
有竞争总是好事，ds几乎可以肯定是套壳的。真的假不了，假的也真不了，看后续吧。 ...

看一个产品行不行，其实看看对手的反应更好。。

DS可是 美股、白宫、美国政府三背书的公司，如果是套壳大可不必。。。。

再说中国本身AI公司不少，百度、baba、抖音都有AI公司，没一个反应这么大。

potter.leon

liangyu42087 发表于 2025-2-8 14:07
为什么在ds之前没有人搞的出便宜AI。。。。。

一开源后，AI界真是万花齐放 ...

人家也可以问，为什么没有GPT之前没有这类AI，有了GPT就出来DS了？

这就是前人种树，后人乘凉吧

凯瑟琳琳

liangyu42087 发表于 2025-2-8 14:07
为什么在ds之前没有人搞的出便宜AI。。。。。

一开源后，AI界真是万花齐放 ...

在 DS 之前，谷歌 DeepMind 早就搞出了 Gemini Nano，能在手机本地运行，成本极低。Mistral、Llama 这些开源模型，一个比一个高效。而这次斯坦福李飞飞的 50 美元 AI，更是直接证明了——蒸馏+优化就能做到低成本高性能，不是 DS 先开了这扇门，而是 AI 本来就有这条路。

roro99

凯瑟琳琳 发表于 2025-2-8 14:38
在 DS 之前，谷歌 DeepMind 早就搞出了 Gemini Nano，能在手机本地运行，成本极低。Mistral、Llama 这些 ...

哈哈，最后一个饼吃饱了，前面吃的就不算是吧。。。

liangyu42087

凯瑟琳琳 发表于 2025-2-8 14:38
在 DS 之前，谷歌 DeepMind 早就搞出了 Gemini Nano，能在手机本地运行，成本极低。Mistral、Llama 这些 ...

你举例这么多到底想说的是成本还是性能？？？？在DS之前，确实有低成本的AI、当然也有强大的AI。

但是没有成本非常低又强大的AI。


当然你可以不认，但是AI界普遍的共识就是DS带领了Ai贫民话革命，而不是什么Deepmind 和Nano。

凯瑟琳琳

liangyu42087 发表于 2025-2-8 14:57
你举例这么多到底想说的是成本还是性能？？？？在DS之前，确实有低成本的AI、当然也有强大的AI。

但是没 ...

DS 之前，为什么没有‘成本极低又强大的 AI’？不是技术上做不到，而是其他团队还保留着底线，没像 DS 这样毫无下限地全盘抄袭蒸馏。

斯坦福 就是用50 美元 AI 直接证明——如果不考虑原创性，全靠蒸馏优化，50 美元就能达到 DS 的水平。DS 砸了 600 万，结果被斯坦福用零头成本复现，这哪里是什么‘技术突破’。。。

不过倒是，是 DS 让大家意识到，原来光靠蒸馏和优化，真的可以少花很多钱。

potter.leon

凯瑟琳琳 发表于 2025-2-8 15:16
DS 之前，为什么没有‘成本极低又强大的 AI’？不是技术上做不到，而是其他团队还保留着底线，没像 DS 这 ...

代码不开源，但API“开源”，也架不住人家套壳蒸馏。看来得想想别的办法保护IP了。

limyae2009

DS刚出来前2天号称“英伟达这下完了”的同学，别人现在基本涨回到之前的价格了。


【算力不够、算法来凑？】—— 这个世界还是有一些最基本逻辑的：）

liangyu42087

limyae2009 发表于 2025-2-8 15:42
DS刚出来前2天号称“英伟达这下完了”的同学，别人现在基本涨回到之前的价格了。

》DS刚出来前2天号称“英伟达这下完了”的同学

我可没有说什么Nvda完了的话

我一直认为AI贫民话会带动更多人用AI，从而使算力需求更大。

凯瑟琳琳

potter.leon 发表于 2025-2-8 15:22
代码不开源，但API“开源”，也架不住人家套壳蒸馏。看来得想想别的办法保护IP了。 ...

蒸馏套壳只能让 AI 变‘便宜’，却不能让它成为‘赢家’。商业 AI 和搜索引擎一样，最终是赢者通吃，用户不会选择价格最低的，而是体验最好的。哪怕 50 美元能做个 80% 体验的 AI，但只要有 100% 体验的存在，用户还是会去用更好的那个。

limyae2009

liangyu42087 发表于 2025-2-8 16:01
》DS刚出来前2天号称“英伟达这下完了”的同学

我可没有说什么Nvda完了的话

不是说层自己你：）


之前刚出来的时候这里有同学还说DS用的是“华为廉价芯片”，所以才导致英伟达股价大跌。


现在基本上2周后虚头巴脑的东西都过去了，DS的优势和局限性大家也都知道了，OpenAI和英伟达又恢复了之前的样子：）

gamesover

limyae2009 发表于 2025-2-8 13:42
DS刚出来前2天号称“英伟达这下完了”的同学，别人现在基本涨回到之前的价格了。

NVDA是稳赢的，因为市场上只有这么一家供应商

如果ai需要大量算力，巨头肯定要向NVDA大量买货，不用说了
如果以后有一天，ai不再需要大量算力，甚至家用电脑买张nvda的卡都可以在家跑AI模型，那会发生什么事？巨量的个人用户都会买一张nvda的显卡，自己在家跑一个AI

所以大家想通了，不管需不需要巨量显卡算力，nvda都是赢

一司机

zn7726 发表于 2025-2-8 08:27
足迹全能全知们不是天天说deepseek是抄袭吗？直接打官司封了它就完事了啊 恐慌个p啊  ...

感觉还是蛮震撼的

limyae2009

凯瑟琳琳 发表于 2025-2-8 16:08
蒸馏套壳只能让 AI 变‘便宜’，却不能让它成为‘赢家’。商业 AI 和搜索引擎一样，最终是赢者通吃，用户 ...

是的，几十美元一个月真不是我会考虑的，如果需要AI的话。（还能退税：）


如果一个贵一些但是可以达到95分的模型 VS 廉价但是只有80分的，我宁愿选择前者。