ING - Ingham IPO不要上当了，记得dick smith...

黑山老妖

看到commsec上IPO居然是Ingham心里一喜。但是继续看下去却是大大失望。

首先谁是owner看清楚了。

The company was founded in 1918 and was managed by members of the Ingham family from its establishment until 2014, including Walter Ingham and his two sons, Jack Ingham and Bob Ingham. TPG Capital acquired Inghams in 2014 for A$880 million.

IPO prospect里面

Indicative market capitalisation9 $1,334.1m - $1,531.8m
Enterprise Value / Pro forma FY17 forecast EBITDA12 9.2x — 10.3x
Enterprise Value / Pro forma FY17 forecast EBIT13 11.9x — 13.2x
Indicative market capitalisation / Pro forma FY17
forecast NPAT14 13.5x — 15.5x
Implied forecast dividend yield range for FY17 dividend15 5.0% — 4.4%

2年提价50%-74%卖出。好黑啊。

市值比好高。。。而且天知道盈利里面是不是有猫腻。

给大家提个醒。

yongqianyin0322

沙发，谢谢老妖提醒！

idlepoison

dragonballz

Thanks for reminding us

boonmi

七叶

谢谢提醒

sydnewcomer

多谢。那天还捉摸来着。

Adelee

谢谢提醒。前几天还在考虑是否入一些呢。

度己度人

谢谢。这种ipo通常不好。

cD

和美股泰森对比了一下，觉得还是能压一把大小。已入坑。

ambledream

xiexie,da shen

ambledream

the private equity firm is cashing out their investment by selling it to public

cycnus

发行手册读后感：

- 此次发行大部分为TPG盘出旧股，新股只占小部分，可知发行的主要目的是给旧股东套现，筹资的作用不大，尽管ingham的净负债还是很高的，不知为什么没利用此次机会多筹资优化负债状况。

- 公司营收年增1-2%，缓慢但稳定，但净利润变动幅度较大，历史上几年都有扣非后利润与实际利润差异较大的情况，且各年变动幅度较大，推测为本行业毛利率不高，净利润对成本控制较为敏感。17年预测同样，扣非利润预测98.8m，但实际净利预测45.3m，差异巨大，但又未做说明，难以想象发行当年非经常性成本会有52m之巨。

  读后也对该公司状况有些失望。不过凭本人对澳洲ipo有限的几次经验（QRNational，medibank，尤其是MYOB），发行手册都不大令人满意，但是上市后表现还过得去，所以这次的情况也难说。

个人浅见。欢迎更详尽的分析！

黑山老妖

QR, medibank 都是国家资产套现，通常比较厚道。MYOB也是私投套现。私投套现的案例来说表现好的太少。一般来说私投短期套现之前都会把账做漂亮了，然后卖个好价钱。虽然他们自己继续持有一部分股份，但是会慢慢减持。对股价压力大。

tu2011

多谢老妖提醒

xijiangyue2016

估计他们看到这个帖子，恨死老妖了

ozforever

xijiangyue2016 发表于 2016-10-24 18:18
估计他们看到这个帖子，恨死老妖了

足迹估计只是浪尖上的一朵小花。是不是该给每个prospectus 的封面贴个大头贴做提醒。

ann_liu30

tm_mingtan

一般来说私投套现IPO后期表现都不好，就是开盘Stag也不会超过10%。一般来说好的IPO 都是broker关系户的S708包了，轮不到Retail。近期有几个不错的IPO，这种没什么吸引力的完全可以Pass。

happysee

这些私募基金都鬼精鬼精的，他们卖给你东西还能让你占了便宜？

jackee

感谢老妖提醒

鄭森

有道理+

Jwdvaluations

原来如此

pandababy

最近不吃烤鸡也算对抗私募基金

gkgkgk

感谢分享，学习

goldonebowl

如何用super炒股阿

604

黑山老妖 发表于 2016-10-24 14:48
QR, medibank 都是国家资产套现，通常比较厚道。MYOB也是私投套现。私投套现的案例来说表现好的太少。一般 ...

有道理。

bondzh

黑山老妖 发表于 2016-10-24 14:48
QR, medibank 都是国家资产套现，通常比较厚道。MYOB也是私投套现。私投套现的案例来说表现好的太少。一般 ...

感谢老妖提醒。这里有ipo经验分析贴么？有的话大家就可以参考参考了

lhz26

感谢提醒

heidy622

黑山老妖 发表于 2016-10-24 14:48
QR, medibank 都是国家资产套现，通常比较厚道。MYOB也是私投套现。私投套现的案例来说表现好的太少。一般 ...

老妖你好，关注很久。

您说的大部分都表示认同。其中一个您提到“慢慢减持”。

招股说明里7.9里说他们的股票，包括CEO等（除IPO激励）最早能卖出的时间为今年12月份出了季报，当且仅当股票溢价于IPO最终股价20%以上。否则的话要等到2017的财政年公布财报以后才可卖出。

计算了一下，TPG2013年880M买来，后来重组资产，卖掉550M然后反租，这次最多出售50-70%的股权到IPO市场，剩下的股权IPO后由24-40%。这样计算的确有赚，但也是要确保公司利润在这期间上来后才赚的多。所以是否可以考虑短期可以投机一下？

您之前说的那些我都非常赞同。

想再听听您的意见，不过已经入坑了。。。