养老中心EHE融资减债最后一跌？

wanghui1015

公司CFO应该早点滚蛋，连续两个半年低于公司自己的预期。

gross margin比去年下降12%

net profit margin下降22%

每张床net profit 贡献从去年的$11k降到今年的$9k，下降20%。

预期17年EBITDA增长13%以上，但是D=Deprecition增加近50%，I=interest expense增加近50%，相当于17年零增长。

过度包装上市和政府养老中心改革对EHE股价冲击很大，连续两个半年自己设定的目标都达不到，一个侧面反映出管理层的无能，是否利空出尽，今天是最后一跌，我不知道，请短线高手从盘面上看看吧

更新26楼，EHE的干货和雷点
更新106楼, Quarter Market Update 6 Oct 2016
更新115楼, Age care sector research report September 2016

12月12日更新131楼：根据AFR文章，MQ负责EHE1for3配股$132m，圈钱在即，管理层和发展策略已经全部改变，我觉得是利空出尽，准备等圈钱公告公布后买点了

dragonballz

bough in with average price 4.15
wait for rebounding

JHC at 2.34
also for rebounding

wanghui1015

dragonballz 发表于 2016-8-29 12:34
bough in with average price 4.15
wait for rebounding

Brave

koala1

Perpetual 持续买入，估计，有一波

dragonballz

For this one and REG/JHC, I have started watching for long time. EHE apparently was tanked the most and market is crazy and over-reacting at present. Good buying point. Actually I bough in too quick at 4.2 this morning, 2nd bough in at 4.10. await for more correction if there are corrections.

wanghui1015

dragonballz 发表于 2016-8-29 14:17
For this one and REG/JHC, I have started watching for long time. EHE apparently was tanked the most  ...

The reason why EHE tanks most is the inability of management to make proper forecast on its own financial performance and inability to maintain the margin.

As government age care funding cut is not release yet, there is still more risk than gain at the moment.

I think JHC, EHE and REG are all overvalued given likely another profit downgrade on profit forecast after the funding cut. It will result in a nil growth of EPS for JHC and EHE in FY2017. When the funding cut kicks in FY2018 and FY2019, there is a lot pressure on revenue side. Nil growth is very likely for the next three years.It is a system risk for the age care sector.

Shorter term trading may be the good choice rather than hold for years.

dragonballz

楼主过于悲观了，政府的确可能会砍aged care预算，不过市场的反应属于超卖了。我一般喜欢抄底刀股下挫超过40%以上可以考虑入手。EHE从7刀下行到4.10，个人觉得应该会反弹了。当然，例外也有，比如SGH和DSH

现在倒是担心WLD，那天脑袋也是抽了，我一般不碰仙股的，就是因为风险过大，超过我个人的承受力。希望不会洗的太厉害。不过超过10%的话，我还是割肉了

wanghui1015

dragonballz 发表于 2016-8-29 20:35
楼主过于悲观了，政府的确可能会砍aged care预算，不过市场的反应属于超卖了。我一般喜欢抄底刀股下挫 ...

Aged Care属于概念，一向高PE，但是自从EHE和JHC盈利连续低于预期，JHC南澳出现虐老人事件，加上政府砍预算负面消息不断，我属于数字控，消息再差只要不反应在数字上，就不算是要命的事情。

政府砍预算不是你想的影响那么小，三家上市的age care， 年收入35-40%依赖于政府收入，政府砍预算将对这部分收入有将近11-15%的影响，即年收入于FY18和FY19财年逐年减少4-6%，成本控制的好，能勉强把EBIT保持不变，以EHE饭桶级别的管理，未来三年逐年负增长是大概率事件，这三家都不是蓝筹，之前是高溢价高预期，我觉得从高点跌40%并没有跌出价值，底部不起稳放量，继续下行的可能性还是很大，大市场继续调整的可能性也很大，现在抄底有风险。

我也喜欢抄底，买了几支前几年表现比较弱的蓝筹，WOW算是熬出来，CCL刚刚有点起色，目前表现比较烂的是QBE，只要不破掉9.5，我就继续拿着等升息。

wanghui1015

dragonballz 发表于 2016-8-29 20:35
楼主过于悲观了，政府的确可能会砍aged care预算，不过市场的反应属于超卖了。我一般喜欢抄底刀股下挫 ...

WLD停牌了不知道又出什么幺蛾子，连续downgrade的股票只能说明管理层是猪，把钱押在这样的管理层上估计比去赌场的收益还要差。

wanghui1015

暴跌两天终于反弹了，做空的机构真够丧心病狂的，各种软文轰炸，竟然把EHE和SGH归为一类，很想骂作者无良。

yourock

wanghui1015 发表于 2016-8-31 11:53
暴跌两天终于反弹了，做空的机构真够丧心病狂的，各种软文轰炸，竟然把EHE和SGH归为一类，很想骂作者无良。 ...

EHE 和SGH有何不同？如果消减政府拨款，岂不是都沦为一路了吗？

dragonballz

yourock 发表于 2016-8-31 12:27
EHE 和SGH有何不同？如果消减政府拨款，岂不是都沦为一路了吗？

Much difference between those two:

SGH purely relies on mental abilities of lawyers. If in big debt, lawyers can leave SGH any time and SGH could not sell them for cash.

EHE has huge amount of property and land, chattel/real estate. EHE can sell them any time to pay off debt.

the other one is people can avoid lawyer if they really want, but no body can avoid aging

yourock

dragonballz 发表于 2016-8-31 12:33
Much difference between those two:

SGH purely relies on mental abilities of lawyers. If in big de ...

哦。我弄混了。不是SGH，是那个做TAFE教育的股票，是哪个来者？

yourock

wanghui1015 发表于 2016-8-31 11:53
暴跌两天终于反弹了，做空的机构真够丧心病狂的，各种软文轰炸，竟然把EHE和SGH归为一类，很想骂作者无良。 ...

现在又开始下了。

yourock

wanghui1015 发表于 2016-8-31 11:53
暴跌两天终于反弹了，做空的机构真够丧心病狂的，各种软文轰炸，竟然把EHE和SGH归为一类，很想骂作者无良。 ...

现在又开始下了。

dragonballz

yourock 发表于 2016-8-31 13:24
现在又开始下了。

Then it would be a good chance to buy in more. I set final buying price to $3.00. a bit rushing too quickly for last few days and stuck with average price $3.90.

wanghui1015

dragonballz 发表于 2016-8-31 14:33
Then it would be a good chance to buy in more. I set final buying price to $3.00. a bit rushing to ...

现在属于恐慌阶段，各种负面消息层出不穷，EHE的管理也确实足够烂，公告老出错，AFR指出的一些会计准则很让人烦心和担心，确实有美化报表和粉饰业绩的痕迹，这些对未来的发展都是不利的，希望board能来一次shake up，MGC就是这么转运的，EHE目前太乱了。

dragonballz

wanghui1015 发表于 2016-8-31 15:04
现在属于恐慌阶段，各种负面消息层出不穷，EHE的管理也确实足够烂，公告老出错，AFR指出的一些会计准则很 ...

管理层已经shake了，Peter Avanitis离开了EHE。据说是他被发现了用手里的17million股向NAB抵押借贷marginal loan，这批股票居然3.15刀出手，差不多比现在的股价还要低9%！

bondzh

关注

wanghui1015

dragonballz 发表于 2016-8-31 23:19
管理层已经shake了，Peter Avanitis离开了EHE。据说是他被发现了用手里的17million股向NAB抵押借贷margin ...

我也看了今早的AFR，看来内部股权争斗，德意志银行增持，我觉得是机会，三年内前景不佳，十年以上还是看好的，毕竟本地人未来养老问题靠政府是不靠谱的，还是得靠养老中心。你今天解套有望。

Joh0

IMO, 如果今天不低于昨天的低点，有可能会是个机会。长期来看，排除政府的负面的消息，这个价位是个可以买入的位置，但要提醒自己是长期或是短期，短期止损很重要，长期看AGED CARE还是机会很大。

yourock

wanghui1015 发表于 2016-9-1 08:54
我也看了今早的AFR，看来内部股权争斗，德意志银行增持，我觉得是机会，三年内前景不佳，十年以上还是看 ...

10年以上...

wanghui1015

如果短期低于今天的低点,止损很重要

robinbj

wanghui1015 发表于 2016-9-1 08:54
我也看了今早的AFR，看来内部股权争斗，德意志银行增持，我觉得是机会，三年内前景不佳，十年以上还是看 ...

德意志哪里增持了？
德银手里的股票都是借来了，给那些准备做空的人准备的

wanghui1015

robinbj 发表于 2016-9-1 19:56
德意志哪里增持了？
德银手里的股票都是借来了，给那些准备做空的人准备的 ...

确实哦，最新增加的都是借来的，UBS空了上半场，德意志来空下半场，估计还得有机构来空个加时赛。

这个价位做空和做多风险对等多了

wanghui1015

EHE到底值不值钱？

铺天盖地的负面新闻，巴不得是个记者就踩一脚，我就扒一扒EHE的数：

对EHE的盈利数据需要谨慎，粉饰痕迹的盈利数据不好说是不是有造假行为，抛开盈利能力底下不说，Goodwill和无形资产就是垃圾中的战斗机，一同摒弃。

床位数和设施数量，这两个要是也数据造假，我就真开了眼了，姑且信任这个。参考REG和JHC这两个同行业信誉好些公司的报表，EHE的有形资产评估711m，流动资产50m，还算靠谱，老人们的押金653m，银行贷款253m，老人们只要不退房，押金这个雷不炸，EHE就值510m，EHE有一亿八的股份，每股干货$2.83

如果丧心病狂的空军想办法把押金这个雷给引爆了，EHE就一文不值，有没有想象力丰富的朋友给想想，押金这个雷怎么引爆？我是想不出来。

EHE的现金流状况并不好，坚持高额分红对公司未来发展相当不利，目前空军占绝对优势，快速扭转局面的方法就是以$2.8-$3发$100m-$200m的新股，调整一步到位，补充资金降低政府减补助的风险，这也是最近抄底需要谨慎的一个原因。

BIH

可能成为收购目标吗？

Joh0

wanghui1015 发表于 2016-9-1 20:42
EHE到底值不值钱？

铺天盖地的负面新闻，巴不得是个记者就踩一脚，我就扒一扒EHE的数：

谢谢分享，你的基本面真的要给个赞，透彻。希望越是到最紧张的时候就是转身的时候，注意止损。今天的量已经下来了，看明天。。。应该有个阶段的反弹，看庄家如何来。

dragonballz

3刀我就再入，继续吸筹

wanghui1015

dragonballz 发表于 2016-9-2 10:01
3刀我就再入，继续吸筹

我执行纪律，创新低止损了，等底部放量大涨后再买，就算买的价格高至少我规避风险了