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[个股讨论] 2009-2010年澳洲四大银行的投资价值分析 [复制链接]

funfun

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发表于 2009-2-3 03:18 |显示全部楼层

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计划首战澳洲股市，建仓时间大概在09年底10年初，半年报左右，目标四大银行股，

下载了各公司的年报，可惜英文不行，看起来费劲，甚至一个财务指标，要找半个小时。本来想上传给大家一起分享，可惜级别太低，不让超过２５６ｋ的附件，希望和感兴趣的同学自己到银行网站上下载后，一起讨论分析，
初步计划，从以下几个方面衡量公司质地。

首先从，多年固定资产回报率，多年毛利率，多年净利率，每股净资产收益率，未分配利润等对公司的长期股票价值做一个大概估值，这里强调多年主要是考虑公司对经营水平的可持续性考量。

然后根据公司的发展战略及业务布局，可以做个宏观的展望，从而修正对客观财务数据解读。
比方说，ANZ在亚洲区业务发展领先，最近几年从各方面改革效果明显，实行扩张性的发展战略。毫无疑问在金融风暴面前抵抗能力一定较弱。数据难看是可以理解的。westpac 的净资产回报率最高，可以说是是个高效的公司，不过与st george 合并的是否能发挥1+1〉2的效果是有待观察的，如果要投资必须对St，george也要有深入研究。相比之下，cba 对bankwest 的收购变数比较小。从20年的数据看下来，cba是最稳健的一家银行。但从战略上讲，该公司在国际化方面有所滞后，这样的话，在金融风暴中，股价下跌应该有限。所以现在依然维持2倍以上的市净率，不过后期缺乏想像空间。等等。

最后，在建仓前考虑个股市盈率和市净率，最后决定。

此外本人目前倾向考虑ANZ，因为该股目前麻烦最大，潜在坏账最多，市净率可能跌破1。从管理层的种种表现来看，应该不是不够诚实。但由于不久前在22元-26元一线大量增发新股，应该不会资金链断裂。
在澳洲投资（不是投机）股票比国内难很多，好股票从来不便宜，本来看好ＣＢＡ，可惜作为银行股价格偏高了。

欢迎各位前辈，使劲拍砖，但凡买过一股澳洲股票的就是我师傅，本人完全没有澳洲经验。