Downer SPO deal

jy00064164

有人关注这个么。周二downer宣布收购spo的offer，同时申请trading halt。众所周知，spo股价飙升，因为downer offer的$1.15超出当时spo股价40%。
周五今天downer公布institutional offer，发行新股用于spo的收购，同时lift trading halt。戏剧性的是offer的价格居然是20%的折扣，市场反应激烈，股价下跌25% 。
现在的价格$5.55低于institutional的offer价格$5.95
个人观点是之后三种情况
1)新股发行不成功，收购无法进行。dow股价回到7+，spo股价跌回0.7+
2)新股发行成功，收购继续。spo股价维持1+，dow推升到5.95+.因为无论institution还是retail如果想买，低于5.95的时候可以直接在市场上买，高于5.95再买你的新股
3)新股发行成功但融资不够，收购无法继续。于是spo跌回0.7+，dow股价被稀释，或维持现状或涨或跌

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31.3.2016 update

This is getting more and more interesting.

今天(周五) SPO更新公告，向Government take over panel提交申请，声称downer的收购案有“material defects”，并且“misleading, deceptive”。要求downer像spo board阐明post acquisition intention以及一系列的要求。

显然SPO没有欢迎downer的收购，认为此举非善。与此同时，Morgan Stanley和三菱财团于今天发布substantial holding announcement进驻SPO，分别持有6.2%。不知道是不是跟SPO的管理层有关系。基于downer 90%的苛刻条件，只要这两个否决，收购便无法继续。

SPO的前途如何，拭目以待。看下一步downer如何反映。

vwsyau

我有SPO，还在斗争要不要1.15卖了

lefeng999

我个人判断SPO的收购很难完成。

bio

太坑了，还好分完红就走掉了。
现在这样新股哪卖的掉啊，难道UBS全吃进？还是先把股价炒上去？

The equity raising has been fully underwritten by UBS, which will be left holding any Downer shares that it cannot sell to other institutions as well as retail investors, who will be able to buy shares between March 30 and April 11.

jy00064164

bio 发表于 2017-3-24 16:46
太坑了，还好分完红就走掉了。
现在这样新股哪卖的掉啊，难道UBS全吃进？还是先把股价炒上去？

不是没可能啊。institutional完成了66%，已经raise了$750m，剩下只用从retail raise$250m就可以了。而且这是基于100%收购spo，conditional是90%所以有可能不用到$250m。然后就看spo那边take offer的情况了

jy00064164

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