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本帖最后由 jeffxia 于 2014-5-6 10:38 编辑
讨论这个命题必须在几个大的前提下达成共识，不然就是鸡对鸭讲浪费时间。
在未来十年这样的时间段看：
1.百年一遇金融危机已经结束。
因而各国政府和央行为应对危机所采用非常规的救市政策（比如QE、零利率、四万亿等）不可能长期存在。
2.全球主要经济体正在向危机后的常态过渡。
对美国来说，'tapering' is tightening ,而中国自去年六月银行间已发生钱紧，其后就一直在向资金密集型行业（信托、矿产融资、房地产）扩散
3.人类发展至今所遵循的现代金融理论体系已相当完善，无需做出根本性的改变。
巴菲特、华尔街等主要的投资理念和方式仍然正确。
4.中国共产党政府不会倒台，主要政策不会发生颠覆性的错误。
习李王以反腐为纲是否会导致中国经济崩溃，“仁者见之谓之仁，智者见之谓之智。” 普通投资者不掌握情况亦无发言权，做精心研究者属于杞人忧天自作聪明。
巴菲特前日对第一财经记者说：“在未来五到十年内，中国将会非常强大，”“中国人和我们一样都是做长期的打算，我们会到中国，而当中国快速增长我们要参与其中，而中国肯定会的。”本人宁可相信巴老的判断。
如果我们对以上几大前提达成共识，则当前的投资逻辑可以基于这样的假定：中长期来看，主要资产品的价格趋势和升幅应该符合历史规律，均有差不多（按照风险程度有一定比例的区别）的表现，美国、欧洲、中国、澳洲。。都一样。
在这个判断基础上，投资者应可以轻松找出目前被低估和高估的投资品种，从而调整并确定自己的下一步投资方向的资金分配比例。
举例说：北京的房价（全国有相似关系）过去十年上涨了五至十倍（不同区域涨幅不尽相同），下面十年再上涨类似倍数的可能性根本不存在，反而，中国的股市从2008年高点6124跌至今天2020（跌幅达77%），今后若干年有补涨的充分理由。
再比如，美国已经实行了五六年的零利率政策，今后五至十年仍然采取极低利息政策的可能性非常低。
btw：近一段时期我发表的帖子对房地产投资不看好正是基于以上的思考，并不是预见房价崩盘唱空房地产，我自己也并没有卖出一套房子，我的想法已经表明了：没有哪个国家的房价会暴跌（金融危机结束），但是在已经涨幅过大的地区和国家继续追涨应该是愚蠢的投资，在未来若干年，其投资回报率会明显低于其他投资品。
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新足迹读书半月谈 2009年6月下 —— 巴尔扎克 (2009-6-15) joaquin 
发表于 2014-5-6 11:11
