若打算捞底，心要“黑”一些。

jeffxia

历史证明，各国政府和金融机构无法预测和阻止金融危机经济衰退的到来，1989年股市崩盘政府没有预测到，2007年金融危机政府也没有预测到，政府唯一可以做的是防止泡沫长大、加强自身的保护能力（比如提高金融机构储备金），但是有些政府担当不起，比如说任期太短不足以实施痛苦的改革（一届就下台），只能任由泡沫自生自灭。


正因为如此，我们目前面对的风险究竟有多大实在看不清，从而本人的短期投资策略就是不投资。


--新兴市场危机会发展为多大规模目前看不清。


爆发自2007年的美国次贷危机实际上是全球债务危机总爆发，随后开始了逐个地区的去债务去杠杆过程，每次认真检查一部分地区的负债情况，都会发现不少触目惊心的根源性问题，0809年是美国房地产崩盘导致大型金融机构破产，101112年是欧债危机引发欧元几近解体的风暴，1314年开始了新兴市场货币危机，现在只是个开头，美联储只是要缩减QE（仍然放水只是少放点儿），南美国家就跌成这个样子，怎么啦？为什么？其核心的问题究竟是什么还没有被揭发，我担心一旦被高盛们揭发出来有可能比欧元区的死结更难打开，随后的市场发展便无法想象。


--美股调整幅度有多大看不清。

美股自2009年上涨了150%，最近450天没有出现一次像样的调整，股市这个东西本质上就是上上下下波浪式前进的，哪儿有只上不下的道理，问题是升的太久太高，跌的时候是不是也会久一些低一些，这个判断符合逻辑。如果还是跌不下去，下一次开跌就会更惨。


--中国清理债务的力度有多大看不清。

这个话题可以很大，这里点一下。

导致中国股市长期低迷的一个重要原因就是银行股的萎靡不振。银行股是占到整个A股市值20%以上的高权重板块，但其表现又怎样呢？过去两年以来，银行股的价格不断下降，整体降幅在20%以上，截至2014年1月10日，几乎所有银行股的股价都已跌破净资产值，市盈率降到了5倍以下。一位基金业领导在内部投研会议上说,决定银行股未来的基本情况并没有改变，阶段性改变的只是信心。一个行业的利润占整个上市公司利润一半以上（十六家上市银行的利润占了两千五百家上市公司利润的一半），作为企业润滑剂的金融业无论如何是不合适的。新领导人上台后，未来利益的再分配格局，战略上应该趋向降低银行的利润，还利益于其它实体企业和国民，打土豪分田地，银行就是土豪。


--澳洲资产泡沫这回是不是会爆掉看不清。

澳元汇率太高，澳洲银行股估值太高，澳洲房地产价格不可负担（我本人看法是悉尼市中心区域公寓房尤其是楼花部分泡沫严重，较高档区域的house价格不算太贵），这三个问题多年来一直为许多国际和国内的经济学家质疑，每次都因为“澳洲很特殊”这样的借口而避免了大幅下跌，这次能不能再次躲过去不好说，实际上跟着新兴市场国家的本轮调整一起去杠杆去债务，把不健康的因素洗干净，短期痛苦些，长期看并无不利。但是澳洲这样的“民主政府”敢这样做么？

目前的价位，澳洲股市基本上没有投资价值（BHP RIO可能是例外，还是看不清）。

livetoeat

楼主看不清？

jeffxia

livetoeat 发表于 2014-1-27 10:43
楼主看不清？

要写就写些对大家都有用的非废话

livetoeat

jeffxia 发表于 2014-1-27 10:40
要写就写些对大家都有用的非废话

说楼主自己么？写了半天。。看不清

deen

07年后，世界各地去债务去杠杆过程，好像只有，印度，中国，澳洲是增加债务杠杆的。

sunhongli

deen 发表于 2014-1-27 11:57
07年后，世界各地去债务去杠杆过程，好像只有，印度，中国，澳洲是增加债务杠杆的。 ...

标点符号用的让人看不懂，是"07年后，世界各地去债务去杠杆过程好像只有印度，中国、澳洲是增加债务杠杆的。"吗？

deen

sunhongli 发表于 2014-1-27 12:44
标点符号用的让人看不懂，是"07年后，世界各地去债务去杠杆过程好像只有印度，中国、澳洲是增加债务杠杆 ...

语文没学好。

hua123

请教一下，什么叫做 去杠杆?
谢谢

cutemama

hua123 发表于 2014-1-27 14:14
请教一下，什么叫做 去杠杆?
谢谢

是用杠杆的反向，减少风险的同时，收益也会减小。

悉尼好

楼主就是在胡扯。

以美股为例，APPLE， MICROSOFT，GOOGLE三个为代表的公司的PE比率看了再来喷吧。

炅龙

hua123 发表于 2014-1-27 14:14
请教一下，什么叫做 去杠杆?
谢谢

就是减少借债，如果原来借了不少，就尽量还息以外多还些本金。

炅龙

澳洲资产泡沫破裂的前提条件是大规模的失业导致对银行贷款的断供， 同时也会伴随着大规模的消费萎缩，没工作没钱了嘛，有工作的怕明天会没工作也不乱花钱了嘛。大家都不花钱或者没钱花公司业绩就会接着反映出来了嘛， 所以有经验的公司就早早裁员了，没经验的随后也会的。大规模的失业的前提条件是经济衰退。经济衰退是你不要它来它也要来，你药它来它倒未必来， 按经济周期和所有经济运行决定的。出来混，总是要还的。

zhxixi

学习

jeffxia

心“黑”至此，开始捞底。

澳洲股市自去年十一月初开始下跌，不到三个月的时间至昨日已跌去百分之十，其中四大银行除本月将分红的CBA之外均跌去近百分之十三十四，我感觉股市中的泡沫已挤去大部，本轮调整已基本到位，已于昨日开始买回高息股和大型矿业股。

有人会说才跌了这么点儿就要买回？呵呵，从今以后百分之五百分之十可不再是什么“这么点儿”。我以为，今年金融市场挣钱不易，因不确定因素、黑天鹅事件层出不穷，市场将会颠簸起伏震荡不已，牛熊势均力敌，“买入并持有”坐等捡钱策略实行者很可能坐电梯上上下下 ，最终颗粒无收，今年要干好这行不但是个脑力活儿也是个体力活儿，集小胜为大胜乃今年赚钱的制胜法宝。

何况现在不少高息股的股息已超过百分之八（为定期存款利率的两倍以上），还等什么？！

herbalist

小心抄底抄在半山腰。公司的盈利波动是很大的，所以不要看现在市盈率和股息率多少。
只说一个简单的事实，澳洲2000多万人口，欧元区3亿多人口，澳洲几大银行总市值和欧元区银行基本上差不多，一度还超过。想想澳洲资产泡沫多大吧……别看银行现在盈利好，好像估值不高，坏起帐来多少年的盈利都不够赔进去的。

jeffxia

是我抄底抄在了半山腰，还是几乎所有的散户都被甩在了山腰下，看看这个论坛，还有炒股票的剩下么？看起来大鳄们这把玩的又是很成功啊

theforest

jeffxia 发表于 2014-2-7 17:21
是我抄底抄在了半山腰，还是几乎所有的散户都被甩在了山腰下，看看这个论坛，还有炒股票的剩下么？看起来大 ...

非常希望你是对的，至少论坛还有一个幸运的人，带给我们希望

jeffxia

theforest 发表于 2014-2-7 20:16
非常希望你是对的，至少论坛还有一个幸运的人，带给我们希望

关键还是利息。
RBA宣称在可预见的将来都不会升息，因而各大银行定期存款利息都低于四厘。
而今天买入大型蓝筹高息股，十三个月收息十二厘，是定期存款回报的三倍。
如此高的回报当然值得冒风险。
足迹里这么多房地产投资者，殊不知那才是风险最高的投资（因为杠杆率最高），而且回报并不高，澳洲三十五年的数据表明，房价涨幅实际上与通胀同步。

jeffxia

A股马年迎来开门红：沪指涨0.56%，创业板大涨2.45%创历史新高，50只个股涨停——今日市场走的非常漂亮，低开高走一气呵成，后市还有想象，开门红是个很好的兆头

鱼羊鲜

看不清方向

rdou10

cutemama 发表于 2014-1-27 18:20
是用杠杆的反向，减少风险的同时，收益也会减小。

学习了。

xialiaoliao

jeffxia 发表于 2014-2-7 20:08
A股马年迎来开门红：沪指涨0.56%，创业板大涨2.45%创历史新高，50只个股涨停——今日市场走的非常漂亮，低 ...

那你就是看好A股咯？

rdou10

herbalist 发表于 2014-2-7 15:02
小心抄底抄在半山腰。公司的盈利波动是很大的，所以不要看现在市盈率和股息率多少。
只说一个简单的事实， ...

有道理。

rdou10

炅龙 发表于 2014-1-27 18:50
就是减少借债，如果原来借了不少，就尽量还息以外多还些本金。

又有知识收获

jeffxia

鱼羊鲜 发表于 2014-2-7 21:09
看不清方向

澳洲要说有泡沫，那一定在房地产市场：房价工资比，借贷收入比。。全是历史新高，但这一切都是RBA将基准利率设为历史最低所造成的，也就是说是储备银行有意而为之的，澳洲人自己明白（不用你谢国忠提醒）。

那就好：第一房地产到底有没有泡沫，RBA最清楚，他掌握利率工具随时可以调节，无非就是升息，可以升无数次。
第二，只要RBA不给出升息信号，银行股就是安全的，至少是不会崩溃的，因而澳洲股市就没有太大的问题（因为银行股占了澳洲股指的三分之一）。
什么叫做“没有太大问题”，那就是说仍然是牛市，不会转为熊市（利率历史最低，怎么会反而转为熊市），不会转为熊市跌幅就不能超过百分之二十，就只能是调整，而调整的标准是下跌百分之十，asx200自去年十一月初至前天就是下跌了百分之十。

所以我说调整基本上结束了----这个逻辑说的通吧

jeffxia

xialiaoliao 发表于 2014-2-7 21:14
那你就是看好A股咯？

我更关心澳洲股市，但是A股有重大参考意义

theforest

A股是打一针涨一会，接下去就萎了，一直都是这样

jeffxia

theforest 发表于 2014-2-7 22:11
A股是打一针涨一会，接下去就萎了，一直都是这样

A股使得太多人失望了太多年，积重难返，除非有长期稳定高息分红，否则不会有大批忠实长线投资股民，另外，通胀无牛市，中国的实际通胀率仍然非常高，今年A股看不出有大机会

hxsh2000

jeffxia 发表于 2014-2-7 21:29
澳洲要说有泡沫，那一定在房地产市场：房价工资比，借贷收入比。。全是历史新高，但这一切都是RBA将基准 ...

是啊，政府的措施吧。现在的房产作为澳洲的经济支柱，政府可是大力的支持着。一边放松贷款的限制，一边下降利率，用来刺激的。

saymyname87

该收的时候政府还是会收紧的,这也是新政府上台为了政绩,用经济转型来过渡到下个任期的手段
能捞一票是一票的短视经济刺激