摩根大通: 今年年底A股将达3600点

比李白还白

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羊城晚报记者陈强报道：在前日举行的北大光华EMBA广东校友会成立庆典上，摩根大通中国区首席经济学家龚方雄做主题演讲时说：“今年中国股市 3000点以下的下跌空间非常小”，他预计中国A股市场今年将是“前低后高”，到年底将达到3600点。

　　目前中国企业盈利水平很好，但股市却萎靡不振，对此龚方雄分析认为，这是因为中国经济宏观层面上存在太多不确定性，在中国这样一个以宏观政策为主导的经济体系下，资本市场是跟着宏观而非微观走。龚方雄说，2001年到现在，上证指数上涨不到50%，而巴西涨了7倍，俄罗斯涨了6倍，印度涨了5 倍，相对这些新兴市场，“说中国股市是泡沫简直是谬论”。他指出，当前整个大盘的估值是18-20倍，估值非常低，因而3000点以下的下跌空间非常小。

　　他预计中国股市今年将是“前低后高”，到年底将达到3600点左右。他说，中国经济今年将增长9.5%，上市公司的盈利成长25%左右，假定市场估值水平不变，资本市场也会有25%的上升空间，那么年底将达3800点左右，但受宏观不确定性的影响，估值会调降，“经过测算，年底预计将达3600 点”。

　　龚方雄指出虽然今年国内宏观经济数据很好，但在股市上赚钱会很难，“股民目前对大盘股有一种惧怕心理，像银行板块存在融资压力、房地产市场受政策打压，导致它们成为价值洼地，它们的估值上不去”。但银行板块融资问题不是长期性的，对房地产市场判断也会逐渐明确，一系列宏观经济不确定因素下半年会好转、明朗化，他看好下半年的金融、房地产板块。

　　他建议，如果现在想入市，则着重关注消费、高科技、服务业板块，因为它们受宏观不确定性的影响最小。

dapijin

國內股票在半年內應該是震蕩，上升要等到推出政策快出玩之際

yuanlex

对于A股的预测基本以事后诸葛亮为准。
事前的基本属于约稿付费型

flyspirit

摩根大通，摩根斯坦利这些投行说的话要反着理解。

他们唱多，是为了自己好出货呢。