全球宽松政策逻辑未变 美股港股澳股还将创新高

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全球宽松政策逻辑未变 美股港股澳股还将创新高
美联储高官：不能因为股市火热就提前结束宽松
旧金山联邦储备银行行长Mary Daly说，美国央行不应仅仅因为有人在股市发了财就过早地撤回对美国经济的支持。

她本周五在斯坦福大学商学院主持的线上讨论中表示，更担心经济降温，而不是股市过热。

她表示，美国股市运行得相当好，许多有钱人获得了更多的财富，但是她觉得不能因此撤走“桥梁”，损害人们的生计，让民众没有工作、没有收入、没有工资增长。

Daly今年就货币政策进行了投票。近日，市场的狂热情绪推动GameStop公司股价暴涨，一些人指责央行的超宽松政策助长了金融市场的泡沫，但迄今为止，美国政策层还没有表现出撤回宽松倾向。

美联储在本周的会议上确定将利率维持在接近零的水平，并重申将在未来一段时间内继续提供大规模货币援助。美联储主席鲍威尔也数度被问及市场过度投机的问题，他回避了直接评论GameStop事件，只是表示近期金融稳定性出现了些微（moderate）的脆弱。

在周三的新闻发布会上，鲍威尔称，美联储的超宽松货币政策没有助长泡沫，这些也不是美联储关注的重点。他强调，目前美联储的货币政策“刚刚好”，美联储将继续维持超宽松政策，直到劳动力市场恢复到货币当局所认为的最大就业水平；同时允许通胀率超过此前2%的目标，以弥补过去的缺口。

他补充道，如有必要，还可以在资产购买方面采取更多行动，关于减缓资产购买的讨论目前还为时过早。

高盛看多港股A股，內地投資者或將買入港股950億美元

「我們還是維持看好A股跟港股的觀點，在整個亞洲市場裏面，建議對中國股票市場高配。」

近日舉行的高盛2021全球宏觀論壇期間媒體電話會上，高盛首席中國股票策略師劉勁津如此對騰訊新聞《一線》預判。

進入COVID-19疫情影響的第二年度，高盛對於經濟復甦表現出樂觀態度，其宏觀預測中國2021年實際GDP將增長8%。而在人民幣匯率方面，高盛預測人民幣兑美元匯率將進一步升值，在12個月內升值至6.2。

南下資金將達950億美元
自2021開年以來，通過港股通渠道流入香港股市的南下資金量呈現出前所未有的強勁，引起市場的廣泛關注。

劉勁津預估，2021年全年將有950億美元資金流入港股市場，相對於此前預測的500億規模增加近一倍。回溯原因，劉勁津認為，首先是在美國最近所做出的投資限制後，南下資金補位。其次，流動性充沛的內地市場，眾多基金將南下投資。

在行業配置方面，高盛青睞五大板塊，即：醫藥、傳媒、互聯網零售、交通運輸，以及耐用消費品。劉勁津解釋，醫藥、傳媒和互聯網零售為成長性股票，一直是高盛建議高配的板塊；而交通運輸和耐用品消費兩個週期性股票上，是高盛近期以來一直強調的主題。

至於估值水平，劉勁津認為從歷史水平來看，不管是H股還是A股，都已經達到過去數年內的高位，屬於偏貴水平。但如果橫向來看，在全球股票市場特別是跟美股對比，目前的估值「比較合理」。

抱團是偽命題
充沛的流動性推動的上漲中，中美股票市場均呈現相同的特點，即領漲市場的總是那些知名藍籌股，資金向這些股票聚集並被形容為「抱團」。

在劉勁津看來，對於這一現象帶來的估值擔憂，美股的憂慮更強，「過去五年每一次在國內路演，投資者都覺得美股很貴，然後説泡沫要破掉也説了五年，但是貴的股票還是維持在比較高的水平。」

「所以説看股票不能單看基本面，也要考慮不同大類資產之間的關係。」劉勁津解釋，全球股票估值都在高位，很大的原因在於美國的利率水平近年來一直徘徊在低位，流動性比較充裕，導致了估值的上升。「如果我們看全球股票相對於債市或者是債券收益率，股票並不能説是特別貴，所以需要用全球維度去看估值的問題。」

至於資金抱團，劉勁津表示需要從不同方面來評判，領漲的股票大多是藍籌大公司，一些巨型互聯網公司因為疫情的原因反而是受益方，因此有基本面的支撐，再加上流動性充裕的支持，導致了估值的上漲。

至于澳股 现在利息低 没有理由看空

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竟然没人回应

wmxu

全球宽松政策的大趋势依旧，跌跌更健康……。

阿多

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顶V 今天澳股 港股大涨

BOLANGSHA

美股散户手里钱不少，一个方面也说明个人家庭现金资产以及流动性不是那么差，那么抒困法案能否全部批准通过就要打个问号。

BOLANGSHA

中庸大学 发表于 2021-2-2 00:34
顶V 今天澳股 港股大涨

今晚美股估计也不错

xtt

制造泡沫

duckruck

BOLANGSHA 发表于 2021-2-2 01:07
美股散户手里钱不少，一个方面也说明个人家庭现金资产以及流动性不是那么差，那么抒困法案能否全部批准通过 ...

富人手里钱完全大大增加，可见应该通过收财富税的提案对吧。

当然我知道你强调现金还有一个意思，就是硬要说有钱人的钱都投资了，不是现金，不应该扣绝大多数的对他们的援助，而是要在穷人的1400美元补贴上还要动脑筋减掉，对吧。

duckruck

全球资产价格上涨的原因是虽然量化宽松是空前紧缩的政策，但让富人更加富裕的逻辑不变，而不是所谓“宽松政策“。

这次量化宽松，又将紧缩政策的程度上了一个台阶。所谓印钞的比喻看似形象，实则恰好歪曲事实，模糊关键差异，制造谬论，实则是同样通货膨胀下，央行越QE，则越紧缩，而不是相反，真正解决问题的办法是推行负利率，和现代货币理论支撑下的真正负责的财政货币化，而不是里根布什川普那样的不负责任的新自由主义量化“宽松”的紧缩货币政策下的赤字财政/低“增长”/债务堆积的财政货币化

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继续讨论

ninegumtrees

负利率对老百姓就是掠夺，穷人会更穷

李闲闲

还是要考虑这个问题，现在股票市场体量越来越大，总值近40万亿。现在的QE量要把这么大的体量再往上炒，难度越来越大。

dayouht

过热的是“疫情概念股”，包括医药股，零售股，科技股

很多股票还是严重低估的状态，包括旅游股，航空股，银行股，能源股

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李闲闲 发表于 2021-2-2 10:31
还是要考虑这个问题，现在股票市场体量越来越大，总值近40万亿。现在的QE量要把这么大的体量再往上炒，难度 ...

错

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dayouht 发表于 2021-2-2 10:55
过热的是“疫情概念股”，包括医药股，零售股，科技股

很多股票还是严重低估的状态，包括旅游股，航空股， ...

这才是对的

htche1

利率那么低 股市要涨
利率那么低 房市要涨
利率那么低 比特币要涨
利率那么低 金属要涨
。。。

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htche1 发表于 2021-2-2 15:01
利率那么低 股市要涨
利率那么低 房市要涨
利率那么低 比特币要涨

说的对

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今天继续涨

iLeac

澳洲未来5个月的连续宽松，将继续推高房价和银行股

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iLeac 发表于 2021-2-3 13:28
澳洲未来5个月的连续宽松，将继续推高房价和银行股

太有道理了

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kiama

按照油管微博财经up主贝乐斯的分析，不该碰股票，房地产这些负债类资产。而应该买大宗商品，比特币这些非负债类资产

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kiama 发表于 2021-2-4 12:52
按照油管微博财经up主贝乐斯的分析，不该碰股票，房地产这些负债类资产。而应该买大宗商品，比特币这些非负 ...

比特币无价值 是死亡陷阱
股票 房地产是国家政府命脉

dlcat

kiama 发表于 2021-2-4 12:52
按照油管微博财经up主贝乐斯的分析，不该碰股票，房地产这些负债类资产。而应该买大宗商品，比特币这些非负 ...

那个人2016年说人民币要崩盘，说道2018年坚持不下去了，最近又出来了，他说的很多东西都是故意搞一个名词或者概念，然后让大家自己去理解，实际如果好好搜索下他说的东西，都是特别浅显直白的事情。
比如16年中国海外美元通过香港买A股的一些标的，外管局成立梧桐树资本，

他似乎2020年下半年才知道，就来个神秘的资金梧桐妹将成为人民币崩盘的致命黑洞之类的讲了好多次，大家纷纷猜测梧桐妹是什么，我回复说这都几年前的梧桐树基金搞那么神秘干嘛，就几百亿美元的体量怎么就能致命了，就把我拉黑了。

他因为老唱空人民币崩盘没戏，转而开始解释目前的资产泡沫都是信用负债创造出来的，早晚要崩盘，人民币美元都要因为信用法币无信用而崩盘，我觉得最近一年看不到，拜登财政政策如果出来，应该是美债、美元上，大宗不好说，美股倒是因为和美债的竞争关系，不太可能保持住，尤其是疫情受益的科技股，估值太高，未来十年的估值都算进去了。

kiama

dlcat 发表于 2021-2-5 08:58
那个人2016年说人民币要崩盘，说道2018年坚持不下去了，最近又出来了，他说的很多东西都是故意搞一个名词 ...

给你点个赞。欢迎听到不同的声音。
本人学识浅薄，无法跟应你们的话题。故希望兼听。。
贝乐斯那边，有些内容还是值得采纳思考的。。我主要是不喜欢他说话的调子。不知道是不是北大先理工后自学投资的学霸的背景，新加坡基金头头的背景，总感到他是一副高高在上，傲气十足的，骨子里瞧不起人，唯我独尊的气息。

kiama

dlcat 发表于 2021-2-5 08:58
那个人2016年说人民币要崩盘，说道2018年坚持不下去了，最近又出来了，他说的很多东西都是故意搞一个名词 ...

在微博上我没顶他，他也不会发现我的态度而拉黑我。我要看不眼会去油管上，反正他一般两边都会放一些相似的内容，油管上他没法拉黑，那我就在油管上操作了

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dlcat 发表于 2021-2-5 08:58
那个人2016年说人民币要崩盘，说道2018年坚持不下去了，最近又出来了，他说的很多东西都是故意搞一个名词 ...

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