Watch List 之 LOV.ASX LOVISA HOLDINGS LIMITED

Eugene有劲

Watch List系列，写每只股的时候时间不一样，有的信息也没来得及更新，并且只是一个简单介绍，行业信息，竞争对手，估值，公司战略等都没包含在内，本来是作为自己的一个备忘录，现在拿来仅作分享，并不是荐股，有的股我认为价格尚且合适，有的已经透支了未来的业绩，至于什么时候买，准备持有多久，什么样的资金分配，这都因人而异，最后的收益也大相径庭。选择这些股分享，仅仅是因为我个人觉得他们值得放入Watch List而已。
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LOV.ASX LOVISA HOLDINGS LIMITED

公司信息
行业：零售； 上市日期：2014.12.18； 现价：$7.39(2020.05.07)；市值：769.41M；
股本：107.46M； PE：19.81； EPS：0.361AUD； 平均成交量：0.82M
公司网站：https://www.lovisa.com/


公司简介
Lovisa Holdings Limited（ASX：LOV）是澳大利亚领先的专业快时尚珠宝零售商之一。其在澳大利亚、新西兰、新加坡、马来西亚、南非、西班牙、英国、美国、法国、中东（科威特、阿联酋、沙特阿拉伯、阿曼和巴林）和越南有超过400家的店铺，向其目标客户（年龄在25-45岁，有时尚意识的女性）提供广泛而优质的系列产品。
LOV开发了一个垂直整合的商业模式，100％自主开发、设计、获取和销售其Lovisa品牌产品

主营业务构成和比例
公司收入主要来自时尚珠宝的销售以及一小部分特许经营权的收入。公司在全球各地的商店都提供一致的产品，全世界出售的所有库存均采用通用的设计流程，产品均来自同一供应商。



投资要点
        1HFY20半年总销售额增长22.2%，EBIT增长10.7%至$40.4M, 税后净利润增长 $2.3M（9.1%）至$27.8M，毛利润增长19％至$128.5M，反映了强劲的销售增长以及持续严格的库存管理，但被不利的汇率影响所抵消，EPS增长8.8%。
        继续实施全球扩张战略，上半年新开设49家门店，英国新开了4家，法国开设了10家，美国新增了21家，美国市场现已扩展到8个州。

        美国市场的运营和开店成本高于公司的期望，也高于公司的平均水平，但美国市场仍然是一个重大的长期机会。
        公司近几年来一直保持着良好的营收增长。

        公司一直保持着较高的毛利率，FY20上半年毛利率受到澳元兑美元汇率下跌的影响，下降200个基点至79%。

        现已在澳大利亚，新西兰，英国/欧盟和亚洲开展电子商务，并实现了稳健的增长。
        LOV的垂直业务模型，具有较高的销售额和较短的平均投资回收期，，快速的供应链（从产品开发到入店仅需8-10周）和良好的门店数据指标。
        运营现金流为$46.0M，运营现金转换率为98％，反映了对新增店铺开设的营运资本投资。
        公司已获得其金融机构的批准，以增加其融资工具的限额，并延长其三年的期限，从而增加了该公司本已强劲的资产负债表头寸。截至2019年12月，公司持有$12.6M现金。
        虽然LOV属于非必须消费品，但由于其产品价格具有可负担性，能够使消费者在不增加预算的情形下善待自己。
        亚洲销售额受到新加坡19财年门店关闭以及同期两个市场表现普遍疲软的影响，营收下降3.6%至$17.58M。
        公司的供应商和公司在中国的分销中心的产能自三月中下旬已经开始恢复正常水平。
        疫情期间，公司采取了许多重要措施来管理业务的成本结构，包括关闭门店，并减少全球支持团队的员工人数 ，并结合临时停工和裁员以确保团队规模合适，以在此期间为规模较小的临时业务提供支持。

董事会
Brett Blundy, Non-Executive Director and Chairman
Shane Fallscheer, Managing Director
Tracey Blundy, Non-Executive Director
James King, Non-Executive Director
John Armstrong, Non-Executive Director
Sei Jin Alt, Non-Executive Director
Nico Van Der Merwe Alternate, Non-Executive Director

yoyowa

感谢分享
这个我还没关注过，以后加入watchlist

零售类我更看好JBH
楼主有空可以看看

Eugene有劲

yoyowa 发表于 2020-5-28 18:39
感谢分享
这个我还没关注过，以后加入watchlist

好的 加分达人 我回头看看

lukesunzi

刚好也在关注，等稍微回调再进