转帖史教授访谈

huanglaoxie2008

回顾近期全球要闻，上周六英国议会通过了Letwin的修正案，导致脱欧协议投票未能如期举行，那这份修正案到底具有何意义？如果脱欧延期，是否有可能进行二次公投？为什么土耳其宁愿冒着经济被制裁的风险也要攻打库尔德人？叙利亚在中东有何战略作用？澳联储年内三次降息也未能击垮澳元，是什么一直支撑着澳元？近期在美国经济明显走弱的情况下，为什么美国三大股指依然处于高位？

本期，小编将会主要就以上及相关问题对史教授进行专访，下面为您带来精彩内容关注VX：GMTMARKETS了解更多史教授访谈。

问

“1982年以来这是首次英国议会周六进行投票，全球瞩目。但是脱欧协议投票由于Letwin修正案的通过而未能如期举行，这份修正案到底具有何意义？”

答

史教授：“我们知道上周英国首相跟欧盟达成了一项协议，但协议还只是停留在字面上，并没有立法，修正案的通过意味着必须要先立法，才能之后在英国国会中进行脱欧协议投票表决。这个意义重大，因为英欧刚达成协议，如果这时让议会进行投票的话，脱欧协议几乎肯定可以通过。但在英国国会中有一部分人是不希望协议通过的，他们更倾向于英国留在欧盟，即使是脱欧，也要给英国争取更多的利益。修正案的通过说明，现在达成的协议并不具有法律依据，必须等议会把所有的法律文本都通过后，才能够对脱欧协议进行投票表决，其实修正案是一种拖延术，只是为了防止脱欧协议在10月31日前通过。立法的过程是非常缓慢的，而且英国议会立法是出了名的慢，在此背景下，在月底按时脱欧的可能性就变的很小了。现在得到的消息是，英国方面已经向欧盟提出建议，把脱欧期限从10月31日一直延到2020年的1月31日。如果按照Letwin的修正案来做，我相信没有两三个月的时间，修正案是没有办法执行的，这对于金融市场来说，又多了一种不确定性。当时在英国和欧盟达成协议后，不论是英镑还是国际金融市场都有一大波反弹，但在Letwin修正案通过后，可以看到英镑直线下降，加剧了国际金融市场的动荡。

问

“ 虽然英国方面已经向欧盟提出延期的建议，但约翰逊明确表达了并不赞成这一做法，他的态度会影响欧盟最终延期的决定吗？”

答

史教授：“约翰逊很像英国版的特朗普，他并不是一个典型的英国首相。约翰逊这么做只是传递一个信号，就是到时可能会采取其它的方法来避免立法，但我个人觉得很难。因为英国的政治跟美国有些不同，美国是总统制，总统有时的个性会比较鲜明；而英国是议会制，一般是不允许首相凭借自己的个性行事的，而是根据法律程序进行。在此基础上，我判断10月31日的期限应该会得到延长，这样议会也可以有更多的时间来制定脱欧协议中相关的法律，特别是有关北爱尔兰共和国的边境问题，然后再进行投票，这种可能性应该比较大。”

问

“ 如果脱欧延期，是否有可能举行二次公投？”

答

史教授：“我认为二次公投的可能性很小，因为无论是约翰逊还是特蕾莎梅都是公开表达了不可能进行第二次公投，根据我对英国政治的判断，如果在两任首相都说不会的情况下再进行公投，那么以后保守党在英国将很难生存，难以得到选民的信任。”

问

GMT Markets:“ 美国撤军叙利亚，土耳其发动进攻，土耳其宁可冒着经济被制裁、股市债市、汇市遭打击的风险，也要攻打库尔德人，这是为何？”

答

史教授：“要理解土耳其的行为，我们就要提到库尔德民族。库尔德是一个游牧民族，有三千多万人口，在中东地区人口量排第四（前三位分别为：阿拉伯、土耳其以及波斯人）。库尔德族几乎遍布在中东每个国家，主要集中在土耳其和叙利亚。库尔德人一直想建立自己的共和国，叫做库尔德斯坦自治国，而大部分的库尔德人住在土耳其的东北面，成立自治国也就意味着他们将从土耳其分裂出来，所以从土耳其的角度看这其实是一个分裂国家的行为。土耳其进攻叙利亚也不是针对叙利亚，而是要打击叙利亚境内的库尔德人。当特朗普宣布从叙利亚撤军后，土耳其就认为这是一个很好的机会，所以对叙利亚突然发动了战争。

土耳其冒着这么大的风险有几个原因，首先，土耳其认为库尔德人现在所做的事是在分裂国家，这是一个国家的根本利益，所以在国家利益面前，经济的制裁就不是那么重要了。第二，土耳其一直说要建立一个强大的国家，在历史上土耳其曾经是世界上最强大的国家之一，所以对目前沦落为第三世界国家有点不甘心，他们想借助美国和俄国的关系来重建土耳其过去的辉煌。土耳其的一些外交政策是很奇怪的，比如说，土耳其是北约的成员，但他却购买俄国的武器，北约甚至威胁说，如果在这样下去土耳其就不能用北约的指挥系统了。所以土耳其现在是想在两个大国间找一个平衡点，借此重建土耳其辉煌的历史，因此他们在合适的时候会动用武力，并不考虑人民的生活，这也是非民主国家的通病，我们现在解读土耳其的行为就要把他放在历史背景中来理解。”

问

“ 叙利亚问题2011年爆发以来，持续多年，除了阿拉伯内部的原因，为何美国俄罗斯全部都会介入就去？叙利亚在中东到底有何战略作用？”

答

史教授：“叙利亚是美俄在中东的一个角力点，叙利亚的总理上台后施行了一系列非民主、非人道的政策，这正好是美国最反对的，所以美国以此为理由反对叙利亚内部的反对派，而在叙利亚的反对派中库尔德人占了很大的分量。俄国怕一旦美国在叙利亚组建了势力，土耳其就不会再倒向俄国，这会影响其战略地位，所以俄国联合了伊朗等国来支持叙利亚的阿萨德政权，希望在中东形成一个平衡点。这也是此次特朗普从叙利亚撤军后受到很多批评的原因，因为美国一旦撤军，阿萨德一派就会进行反攻，收回库尔德和其它反对势力的地方，这样俄国就会做大，这不利于美国在整个中东地区的战略地位。”

问

“澳联储今年降息3次，全球经济问题也一度影响着澳元走势，但是今年迄今为止，澳元年初最高0.73，最低0.67附近，整体跌幅并不是很大，您认为是什么对澳元起到支撑呢？”

答

史教授：“最主要还是经济学本质原因，大部分经济学家都认为澳元兑美元的均衡价格是在0.65左右，用金融学知识来说，当汇率到了均衡价格就会得到很强的支撑。一旦澳大利亚汇率达到了均衡价格，那么经常性账户就会从赤字变成经常性账户平衡甚至盈余，澳大利亚目前就是这种情况。我们发现澳大利亚从4月到6月实现了外贸盈余，这是自1975年来首次实现盈余。这种情况也是因为澳元降得很多，促进了澳大利亚商品的出口，进口减少，从而实现了经常性账户盈余。但从经济学角度看这也不奇怪，均衡汇率是指汇率在此价值附近会保持经常性账户平衡，澳大利亚整个经济管理很好，大家对经济体有基本的信心，所以当他的汇率下跌到一定程度时，就会有一种强劲的支撑力量，这就体现在经常性账户从赤字转成平衡甚至盈余。从微观经济角度来看，我一直说澳大利亚是个很幸运的国家，当澳大利亚经济面临危机的时候总会有些国际事件发生来稳定其经济。比如说，在今年5月份澳大利亚经济面临困境的时候，澳大利亚的联盟党以我们无法预料的方式当选了，给经济注入了强心剂。还有当全世界房地产市场都在下跌的时候，澳大利亚房产市场反而逆势上升，这也在一定程度上拖住了澳大利亚经济，澳元也不例外，每当我们发现澳元下跌的时候，都会有一些新的事情发生来支撑澳元。”

问

“粉丝提问：近期全球经济放缓，美国经济也是较为明显的走弱，从制造业零售业数据中都可以看出来，可为什么这种情况下，美国三大股指还是处于高位？”

答

史教授：“这其中有几个原因，首先，大家都预计美联储将维持低利率，这样就导致固定资产投资回报率变低，人们更倾向于投资在股票市场。

第二，现在没有更好的投资机会。美国经济虽然出现了困难，但看看世界上其它国家，欧洲以德国为首的制造业已连续几个月低于荣枯线，而制造业是德国的经济支柱，所以在欧洲投资并不是一个好的选择；中方经济增长正在放缓；英国方面面临脱欧的不确定性；日本面临人口老龄化的问题，不知道在短期内能不能用安倍经济学的方法使经济复苏，这其中也有很多的不确定性；澳大利亚和新西兰虽然整体不错，但体量很小。所以总的来说，尽管美国经济确实偏下行，但世界上其它国家的情况也不容乐观，从投资角度来说，被动投资者还是更倾向于美国市场，这是支撑美国股市的一个很重要原因。国际间的资金流动要相对来看，资金会流向相对好的经济体，我们从IMF最近发布的“世界经济展望“中也可以看出，其实现在真正值得投资的地方还是美国。

第三，美国现在经济放缓应该是短期的，我一直认为在2019到2020年世界经济只会放缓但不至于进入衰退，前面提到的IMF发表的“世界经济展望“也是证实了我的观点，在2020年的下半年全球经济复苏的可能性将会很大。既然经济放缓只是暂时的，也就不会有大量资金从美国股市撤出。近期的一些原因包括双方贸谈达成了阶段性结果，且整体是向有利的方向发展，这也部分支撑了美国三大股指。综合这些因素，美国三大股指现在处于高位应该是不难理解的一件事。”