Cash is King ? 巴菲特：买股票吧 现金是垃圾

villa

巴菲特《纽约时报》发社评：买股票吧 现金是垃圾


2008年10月18日 09:35   金融界网

北京时间周五晚间 著名投资者沃伦-巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》周五社评上表示，“我并不想预测股市，而且我重申对股市短期走势毫无头绪。尽管如此，今天我还是会投入股市。”

巴菲特表示，“我看到一家开在空荡荡的银行大楼里的餐馆打出的广告说，‘从前你的钱在这里，今天你的嘴在这里。’但今天我的钱和嘴巴都在股市里。”

在金融危机持续的时候巴菲特力挺股市的言论可以提升投资者信心，这正是政府救市计划中所缺乏的重要成分。

Portfolio.com网站编辑丹-科拉鲁索(Dan Colarusso)表示，巴菲特的观点和1987年金融危机之后美林公司前董事长威廉-施莱尔(William Schreyer)的观点非常相似，当时施莱尔主张买入股票，并声称“对美国经济持乐观情绪”。

巴菲特写的社评还回顾了他在1974年在《福布斯》杂志上发表的名言：“要致富买股票(buy stocks and get rich)。”

巴菲特看好股市的乐观情绪主要基于以下理由：

* “在别人恐惧的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧。可以肯定的是，目前市场恐惧情绪蔓延，即使是久经风浪的投资者也受到了影响。”

* 现金是垃圾。巴菲特表示，“现在大家都为持有现金感到欣慰。他们不应该这样。他们其实选择了一种非常可怕的长期资产，这种资产最终不会带来任何回报，而且还肯定会贬值。”

巴菲特同时还提出一些警告：

* 巴菲特自己承认，他呼吁买进股票是基于长期投资的考虑。他在社评中表示，“我不能预测股市的短期行情。我对股市在一个月甚至一年之后是会涨还是跌完全没有把握。”

* 短期到中期内，仍需解决振兴银行业的问题。就像JP摩根大通集团CEO等一些银行高管所说的那样，他们对财政部出台的向金融业注资方案感到不乐观。

* 没有人永远正确，巴菲特也会犯错误。

巴菲特还写道，国际金融市场处于混乱状态，问题蔓延至整个经济领域，且呈扩大趋势。今后一段时期，美国失业率将上升，商业活动将出现萧条，金融报道将继续令人恐慌。

他说，尽管如此，自己正用个人资金购买美国股票。在这之前，他的个人账户上只有美国政府债券，没有任何股票。“如果股价继续具有吸引力，我将把百分之百的个人资金投入美国股市”。

巴菲特解释说，“恐惧情绪正在蔓延，经验丰富的投资者也不能幸免”。但逆市入场符合他的投资理念，即“别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪”。

巴菲特近期两次逆市购买美国企业股票。上月２３日，他宣布通过购买股权方式向高盛公司注资５０亿美元。１０月１日，巴菲特再次宣布，将斥资３０亿美元，通过抵掌的伯克希尔·哈撒韦公司认购通用电气优先股。

巴菲特表示看好美国股市长期表现。

他说：“投资者对高杠杆交易实体或企业保持警惕属合理行为。但对美国许多健康企业长期表现感到担忧没有意义。”

在他看来，这些企业收入的确遭遇暂时下滑。但是，５年、１０年或２０年内，多数大企业利润将再创新高。

以纽约证券交易所道琼斯指数历史走势为例，巴菲特说，这一指数１９３２年７月８日创当时新低。虽然经济形势持续恶化，但到１９３３年３月富兰克林·罗斯福就任总统时，这一指数已上涨３０％。

他说，纵观二十世纪，虽然美国历经两次世界大战、经济大萧条、多次经济衰退和金融危机以及石油危机等，但道琼斯指数从最初的６６点攀升至１１４９７点。

他强调，自己无法预测证券市场短期走势。但从长期看，股市回暖、指数回升，很可能先于经济复苏。


http://finance.ifeng.com/zq/zjdp/20081018/182879.shtml

http://news.xinhuanet.com/world/2008-10/18/content_10214051.htm

吃喝拉撒睡

是啊，长线出赢家。

tonyju626

现金是垃圾。巴菲特表示，“现在大家都为持有现金感到欣慰。他们不应该这样。他们其实选择了一种非常可怕的长期资产，这种资产最终不会带来任何回报，而且还肯定会贬值

股市回暖、指数回升，很可能先于经济复苏

[ 本帖最后由 tonyju626 于 2008-10-18 20:44 编辑 ]

gandalf

问题是美国经济刚刚进入衰退，股市先于经济复苏，但是不可能先于经济衰退吧。

tonyju626

ASX是有去年11月的6800走到今天的3900的

不过我也觉得没有必要迷信巴非特,毕竟是自己的血汗钱,深思熟虑后再决定如何投资.CASH IS RISKFREE ANYWAY

axin

或者在低价位的时候买进股票是一个理由.

有些想不明白, 现在在super里的钱跌得这么惨, 如果即使是短线(6个月)内股票还是跌的, 如果继续把钱押在股票上, 不是6个月后更低值么?  如果这个时候换成现金的, 假设6个月后股市回升, 再把钱换成股票, 是不是算是在更高点起步呢从而手中持有的价值更多呢?

再, super 里的和纯股票投资有什么区别呢?  

请高人指点! 谢谢!

江上往来人

当通货膨胀的时候，cash is--------------

吃喝拉撒睡

原帖由 tonyju626 于 2008-10-18 19:52 发表
ASX是有去年11月的6800走到今天的3900的

不过我也觉得没有必要迷信巴非特,毕竟是自己的血汗钱,深思熟虑后再决定如何投资.CASH IS RISKFREE ANYWAY

but not much room to drop further.

tonyju626

原帖由 吃喝拉撒睡 于 2008-10-18 20:18 发表


but not much room to drop further.

我也希望..!

solarcn

老巴是不是因为自己买的股票跌了，所以也忍不住来忽悠我们。和很多股评家一样。

sakesake

在现在这样的世道,钱在自己手里我才有安全感...中国股市的那些我就当全亏了...再也不碰股票了....

吃喝拉撒睡

原帖由 solarcn 于 2008-10-18 20:46 发表
老巴是不是因为自己买的股票跌了，所以也忍不住来忽悠我们。和很多股评家一样。

不过老巴的话很多还是能够经历历史考验的。

tonyju626

我觉得他可能是受政府所托,多发表一些乐观的言论,多给市场带来点信心.

但正像吃喝说的,老巴的话很多都是有前瞻性的.....(当然也有说错的拉)

[ 本帖最后由 tonyju626 于 2008-10-18 22:06 编辑 ]

loushenghong

那么这样说来，是不是现在bhp跌到$25了，可以考虑买进了？

吃喝拉撒睡

原帖由 loushenghong 于 2008-10-18 21:00 发表
那么这样说来，是不是现在bhp跌到$25了，可以考虑买进了？

短线内谁也说不准。问题在于你能不能像老巴一样几十年不卖。有一套自己相信并且能坚持到底的操作方法，是炒股赚钱的基础。

[ 本帖最后由 吃喝拉撒睡 于 2008-10-18 22:17 编辑 ]

风中旗

他又不差这点钱。慢慢等呗。。咱哪能跟人家比阿

吃喝拉撒睡

原帖由 风中旗 于 2008-10-18 22:19 发表
他又不差这点钱。慢慢等呗。。咱哪能跟人家比阿

他的钱也不是风刮来的。老巴当年就靠5000块起家。

robinbj

象巴菲特这样大资金的操作和普通个人炒股完全不一样。
大资金永远不能买在最低点或最高点，但大资金看的是长期。

不会游泳的鱼

巴菲特买的股票可不是从二级市场买的。他买的优先股，有固定股息，而且价格打折得厉害。股市再跌个30%他都不会亏。

黑山老妖

还是要靠时间来考验啊。再过十年回头看就知道谁对谁错了。

吃喝拉撒睡

原帖由 黑山老妖 于 2008-10-18 23:50 发表
还是要靠时间来考验啊。再过十年回头看就知道谁对谁错了。

那时候小小熊猫都有了

五月的风

不妨作些短炒，快进快出，说不叮有时可能赚顿叉烧饭呢。

masakiwangjun

现在大人物所说的话都要考虑考虑阴谋论了。不过长线投资确实是致富的方式，但是虚拟归虚拟，完全依托在实体资本基础上，最好都别一味的投到股市中。巴菲特的筛出来的都是安全性高的股票，长线投资回报高，但人家也因为有融资来的巨额资金做长线。

SOSHELPPLZ

老巴是不是因为自己刚刚用现金买了股票, 所以刚买完便希望涨, 盼望大家帮他把他手上的股票抬上去?(monkey13)
另外美国总统大选越来越接近尾声,  两个候选人都说要请他当财长, 他希望由此来挣政治资本?(monkey17)

CASH IS RUBBISH? 他自己还不是2007年一直持有现金, 一直保持300亿的流动资金........

eagleowl

我人为老巴的意思有几点:
1. 他这话是说给美国人的, 他的意思是不要拿着美元, 美元将来是个垃圾. 还不如在低位找个好股票, 长线总比拿美元现金好
2. 也有象楼上说的, 可能是给投资者信心, 但不知道是配合政府还是他自己想这么做的. 估计后者多, 因为他知道自己是个公众人物,  
    而且老巴是个很有责任心的人
3. 老巴可能人为现在最危险的时候已经过去了, (金融体制上周有全面崩溃的危险).

个人人为, 老巴觉得最恐慌的时候已经过去, 他在别人最恐慌的时候买了高盛和通用. 又一次应验他自己的名言. 接下来虽然还有很多坏消息, 但都在预料之内的. 当人们不恐慌时, 他们就不会有求于你了.  我们当然不能学他, 但可以知道, 从现在看, 那些最有经验的人人为最坏的时候已经过去, 那么那些长线投资者, 就可以按不同的行业的情况慢慢挑选有长线 前景的股票做投资了.

fangfang1

老巴现在自己没有现金了吗？他买的股票是优先股还加OPTION。

吃喝拉撒睡

原帖由 fangfang1 于 2008-10-19 09:52 发表
老巴现在自己没有现金了吗？他买的股票是优先股还加OPTION。

老巴的cash cost应该很低吧。

eagleowl

他又不是普通投资者.  他那种级别的不需要在二级市场上买的.  但如果他看错, 优先股也是垃圾股的.
他有300亿美元现金, 现在才用了100还不到, 一个战略家不可能一下子把家底用完的. 总是把最好最想要的先买来. 其他的看看在说.  没人人为自己永远正确的

tonyju626

巴菲特是当今世界具有传奇色彩的证券投资家，他以独特、简明的投资哲学和策略，投资可口可乐、吉列、所罗门兄弟投资银行、通用电气等著名公司股票、可转换证券并大获成功。以下我们介绍巴菲特的投资理念———

赢家暗语：5＋12＋8＋2

巴式方法大致可概括为5项投资逻辑、12项投资要点、8项选股标准和2项投资方式。

5项投资逻辑

1.因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。

2.好的企业比好的价格更重要。

3.一生追求消费垄断企业。

4.最终决定公司股价的是公司的实质价值。

5.没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。

12项投资要点

1.利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。

2.买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。

3.利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。

4.不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5至10年能赚多少。

5.只投资未来收益确定性高的企业。

6.通货膨胀是投资者的最大敌人。

7.价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。

8.投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

9.“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。

10.拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。

11.就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。

12.不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A.买什么股票；B.买入价格。

8项投资标准

1.必须是消费垄断企业。

2.产品简单、易了解、前景看好。

3.有稳定的经营史。

4.经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先。

5.财务稳键。

6.经营效率高、收益好。

7.资本支出少、自由现金流量充裕。

8.价格合理。

2项投资方式

1.卡片打洞、终生持有，每年检查一次以下数字：A.初始的权益报酬率；B.营运毛利；C.负债水准；D.资本支出；E.现金流量。

2.当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期套利。

某种意义上说，卡片打洞与终生持股，构成了巴式方法最为独特的部分。也是最使人入迷的部分。

长期制胜的法宝：远离市场

透彻研究巴式方法，会发觉影响其最终成功的投资决定，虽然确实与“市场尚未反映的信息”有关，但所有信息却都是公开的，是摆在那里谁都可以利用的。

没有内幕消息，也没有花费大量的金钱。是运气好吗就像学术界的比喻：当有1000只猴子掷币时，总有一只始终掷出正面。但这解释不了有成千上万个投资人参加的投资竞赛中，只有巴菲特一人取得连续32年战胜市场的纪录。

其实，巴菲特的成功，靠的是一套与众不同的投资理念，不同的投资哲学与逻辑，不同的投资技巧。在看似简单的操作方法背后，你其实能悟出深刻的道理，又简单到任何人都可以利用。巴菲特曾经说过，他对华尔街那群受过高等教育的专业人士的种种非理性行为感到不解。也许是人在市场，身不由己。所以他最后离开了纽约，躲到美国中西部一个小镇里去了。

他远离市场，他也因此战胜了市场。

tonyju626

相信很多人都看过无数次了,再贴一遍大家取其精华吧