最牛中国制造完工，金融大对决重器悄然出世

lhz26

最牛中国制造完工，金融大对决重器悄然出世


12月11日，中国外汇交易中心正式发布CFETS人民币汇率指数。新闻报道寥寥的这条小消息，意味非凡，它表明，最牛的中国制造产品——人民币，已经完工。

这个指数的目的，就是要有个独立的人民币汇率评价体系，现在国内把美元对人民币的涨跌，看得太重了。

在美联储打算，以加息拉开这场前所未有的、世界范围内的金融大对的决前夕，人民币汇率指数的推出，有利于打掉当前弥漫在国内的美元崇拜情结。这个情结，是人民币国际化的致命陷阱，也是当下中国经济最大的危险所在。

人民币贬值，该怎么看？

这几日人民币对美元，连续小幅度贬值。很多朋友比较担心，通过公众号问，是不是人民币不行了，中国要危险了？这种担心与理解，其实非常广泛，看看这几日的媒体报道人民币贬值，很多都带有恐慌性文字的标题。

中国投资者中，散户是世界第一。媒体的这种非中性立场的报道，很容易引发羊群效应，这是比较危险的。

其实，作为投资者，应该理解，世界上没有一种资产只升值，不贬值。人民币也是如此，过去10年来，人民币对美元连续升值近30%。当然要进行合理的贬值，才是正确的做法。这一点，在往期的文章中，我曾经多次谈到并呼吁人民币进行小幅度的贬值，因为人民币已经升值太多。


过去10年的人民币对美元走势，曲线下行为人民币升值

多大是小幅度？小马过河的故事，大家可能都知道，对比马还大的牛来说，河水很浅，还不到膝盖，过去太轻松。但对松鼠来说，河水却太深了，进去就丧命。也就是说，波动是大还是小，不能静态看，还要与投资周期联系起来，才能正确定性。比如对2年以上长周期的货币投资者来说，现在的贬值是小意思，如果5年前投资人民币，现在还是大赚的；但若你是昨天买的，今天要卖，那你是亏定了。

对一个国家来说，当然不可能搞的和散户一样，一天一周的波动都要一惊一乍。对于人民币汇率，看长远一点，起码一年以上，人民币汇率不会大贬值，5%左右的波动基本可以了。一年5%左右的汇率波动，对任何一个货币来说，都是很稳定的了。

其实，只要政府能控制住汇率变动对国内资金成本的影响，贬值与升值，根本都不算什么事。这一点，下面会结合外汇储备谈谈。

美元崇拜，是中国对外的最大的软肋

上周人民币连续贬值一周，不过，统共也就贬了0.5%左右。媒体都管这个叫大跌，同样是过去的一周，美元指数跌得更多，之前我们看到，美元指数在12月3号一天贬了2.2%，创6年来最大单日跌幅，接下来第四天又贬值1.02%，差不多一周时间里贬值了3%，也没见有几个人惊呼，美元大贬值，我们的媒体用的是“下滑”这个词。


美元过去约一周，贬值3%，大阴线当天贬值2.2%，6年最大单日跌幅

这是失去客观，也是美元崇拜的反应，即美元怎么样都是合理的。

做投资，最高的境界是无我，也就是完全客观，失去客观则必输无疑。因为，你的判断，完全是你自己的想象，市场不会理睬你想的是什么的。

现在的中国经济与资本市场舆论氛围，被各种丰富的想象力与主观所包围，而其中最大的主观，就是对美元的盲目崇拜，把美元当做世界中心，我们的媒体，不加辨别、一边倒地传播一些学者的带有美元崇拜基因的观点。

这是比较可怕的，尤其是中国这样一个个人投资者占主流的市场，它搞不好不仅让中国经济受到很大负面影响，还可能会导致中国莫名其妙的金融战败，一手好牌最终打出一大败局。

美元崇拜心理，在过去一周的美元交易市场上，也得到了有意思的体现。大家看看这个图，是美元过去今天的分时走势。


红格区域，是过去几个交易日的亚洲交易时间美元分时走势

很有意思，基本上是到了亚洲交易时间，美元指数就上涨，到了欧美交易时间，美元指数就下跌。这说明，在美联储加息前夕，包括中国在内的很多人，一直在做多美元的。这就是很多中国人，比美国人还看好美国经济的逻辑后果。

思想有多远，人民币才能走多远

美元崇拜的另外一个表现，是外汇储备崇拜。11月，中国外汇储备减少了800多亿美元，外汇储备总体降低到了3.4万亿多一点，有人就惊呼不得了，资本在出逃了，然后配合人民币的连续小贬值，一些人因此而看空中国。朋友圈里，此类文章也在刷屏。

对此，我只有两个字：误人误国。

首先，资本流动与资本出逃，其实是一回事情。虽然如此，不过，也不能粗暴等同，那样的话，那美国早就崩溃了百万次了，因为美国每天的跨境资本流动全球之冠。

之所以，有时候叫流动，有时候叫出逃，其实是从他们的后果来定义的。看一个国家的跨国资本流动，是好是坏的标准，不是它流出了多少，或者流入了多少，而是要看，它对这个国家的资产价格，有没有破坏性的影响。

这个影响，则取决于这个国家的资金成本，会不会因为资本的跨境流动，而出现剧烈的变化，比如，资金成本曲线突然陡峭上升（政府已经无力调节），那必然会引发这个国家的资产价格大跌，这样的我们可以叫资本出逃，如果没有影响或者影响很小，就叫流动。

11月外汇储备减少了800多亿美元，那么，中国的资金成本变化如何呢？答案是正常并且走低，银行间隔夜市场利率，整个11月都在下行。很明显，11月的外汇流出，是正常的。其实，从长期来看，是好事情，而不是坏事情！它说明，中国的金融市场，越来越独立，越来越脱离美元的影响。

这才是大国的样子，真正的大国，就是要做到，不管美元如何变化，多高多低。只要国内资金成本不会受到多大影响，国内经济依然故我运行，资本市场只按自己的逻辑走。

换个角度，人民币贬值或者升值，也一样如此，理论上说，只要国内资金成本维持稳定，它就是升到天上，贬到地狱也无妨。

非要守着一堆美元，才有底气，那不叫独立自主，那叫美元奴隶。你看看美国何曾强调自己有多少外储，它基本就没几个外汇，欧元区国家又有几个强调自己有多少外储？

思想有多远，人民币才能走多远。

中国自己若长时间，储着一大堆的美元，为美元崇拜情结，美元中心思想所束缚。你让别的国家，怎么放心储备你的人民币？

用美元与美元竞争，越成功就是越失败

笔者一直认为，中国的外汇储备不是少了，而是太多了。未来人民币国际化成功的标志，就是外汇储备降低到1万亿美元以下，甚至更少。一个国际化的货币，是不需要美元来背书的。守着一堆美元，去和美元竞争，顶多算权宜之计，若搞成永世基业，那就是个大笑话了。

这里大家回忆以下日本金融战败的故事，日本当年用美元在全球收购，并言明要与美元争天下，它不知道的是，用美元与美元竞争，做得越成功，就是越失败！因为，这归根结底都是美元的成功，而不是日本的成功。清算日一旦到来，一切都打回原形。

日本失去20年，其实早已注定，因为它摆脱不了美元，所以未来依然暗淡。

中国当前正在摆脱美元，这是中国真正独立的标志，不然的话，中国人最终恐怕避免不了“中国生产、美国消费”的命运。那样的话，雾霾恐怕也治理不好，蓝天白云也只有到西方才能享受，是只属于少数有钱、有权人的私享。

能做空中国经济的，只有中国人自己

摆脱美元是件好事，不过这个过程，却有可能因为我们的美元崇拜，而出现巨大风险。尤其是这种美元崇拜，通过媒体的放大，弄成了群羊效应时。

因为，今天能做空人民币的，只有中国人自己。2015年上半年，中国居民存款超过130万亿人民币，这才是做空人民币的巨大筹码。

境外试图做空人民币的，大部分手头根本没有多少人民币，它们或许能在人民币远期汇率市场上空卖，不过，如果它们这样坚持的话，最后它们还需要买来人民币交割。这些做空的境外资金，实际上最终将是人民币多头。

不过，它们希望以更低廉的价格购买人民币而已，而能卖给它们的筹码，绝大部分都在中国居民的手里。

所以，仅从做空人民币的角度而言，只要中国破除美元崇拜，境外资金成功的可能性都很小。

而正常的一年5%左右的不确定汇率投资收益，对国内诸多投资者着而言，还不如买理财产品呢。进出口企业规避汇率风险则是另外一回事情了。

很大概率，我们将听不到惊雷

所以，人民币汇率涨跌也好，资金流进、流出中国也好，外汇储备增多减少也好。并不必然意味着中国必输。

在这个过程中，各国都在拿出自己的胜负手，以维持本国的资金成本曲线平稳。人民币汇率指数，无疑也算是其中一份。

正如我一再所说，中国只要补好漏洞，不输就是赢，因为那意味着，中国可以6.5%左右的经济增长，再发展10年至20年。

而美国只要不赢，也就是无法做到，以美元大反转，强行拉升全球的资金成本，最后击破世界尤其是中国的资产价格，为美元资本的下一轮全球大收购，完成准备。

那么美元再强，哪怕涨到天上去（这只是个假设），也只能算自弹自唱，这就是输了。

因为美国庞大的金融资产，找不到新的利润来源，其金融帝国就有可能随时出现，前苏联那样的崩塌。

当然，美国不是国家体制的崩塌，而是金融帝国的极大收缩，福利的大幅度缩减。此后，美元霸权的加速衰落，将是无可避免的命运。

高手对决，未出胜负时一般安静无声，惊天动地之时，已是胜负分晓。

这场由美国主导上演的，世界范围内的金融大对决，现在还没有多大动静，也许我们最终听不到惊雷，那就要祝贺中国了。

http://www.licai.com/yuedu/201512-107020.html

aimili424

美国想用规则套住人民币，注定失败，中国人民都是上有政策下有对策的高手。

美国应该反向思维，换做我，怎么对付？

dairlom

阴谋...又是阴谋...

拎壶冲

很冷静理智的分析文章。

经常看见网上有些人惊呼美元加息如何如何，其实没必要那么大惊小怪。中国现在的身量决定了，美国人想剪羊毛可没那么容易了。

还有巨大的美元外汇储备，真要打起金融战，美国人也怕阿。

plainbbs

aimili424 发表于 2015-12-17 15:17
美国想用规则套住人民币，注定失败，中国人民都是上有政策下有对策的高手。

美国应该反向思 ...

大陆人的智慧只能在大陆政府治下使用，到了国际上，你看他什么时候占便宜了

aimili424

plainbbs 发表于 2015-12-17 15:34
大陆人的智慧只能在大陆政府治下使用，到了国际上，你看他什么时候占便宜了 ...

中国加入世贸组织，说好10年后新闻 自由的，结果没有实现，应该说中国加入世贸组织还是有很大收获的。糖衣吃掉，炮弹吐掉

melbourneabc

应对美国升息，各国要么就跟进，如果国内经济状况很好的话。要不就是继续降息，将本币贬到一个合适的幅度。今年9月美国喊着要升息的时候，中国就突然贬值汇币，就是做给美国看的，所以美国又延迟三个月。

Lucy3056

菜鸟围观，顶

gabrielleyc

玩心眼，中国不会输

Mr.Right

gabrielleyc 发表于 2015-12-17 17:26
玩心眼，中国不会输

政府不会输，输的是你我老百姓。

gabrielleyc

Mr.Right 发表于 2015-12-17 18:57
政府不会输，输的是你我老百姓。

别这么说，你今天的幸福生活也是因为中国强大了。

aowu

狗粮说 中恐最输

wwwjs

冷静的分析

思念2005

兔子身上剪羊毛

老衲

gabrielleyc 发表于 2015-12-17 19:32
别这么说，你今天的幸福生活也是因为中国强大了。

他过得不幸福。

LightYear

对这文章无语了。。。
我依稀的当年吹嘘我们有4万亿外汇储备，成为外汇储备第一的也是我们的媒体。现在又说外汇储备不重要了。美元不是硬通货？那人民币是？说的那么多，你进出口数据如何？供给侧改革思路正确但能否奏效？当年偏要砸下4万亿刺激经济，让本来就产能过剩的行业继续扩大，现在到了不得不改变的境地。你说人民币不跌就不跌了？真是阿Q，让人抽了嘴巴还说是自己把脸故意伸过去的。你有种给我抗住汇率我看看？

LightYear

Mr.Right 发表于 2015-12-17 18:57
政府不会输，输的是你我老百姓。

供给侧改革其中一条就是加强户籍改革，让农民工尽快城镇化。这个大思路没错，我也支持户籍改革，毕竟同时中国人却活得那么憋屈真是世所罕见。
但这政策好不好使就两说了，因为说白了就是让农民工去消化房地产的库存，农民工有那么经济实力么？就是普通的中产阶级在北上广买个房子都吃力。而且据说让农民工用自己在农村的土地进行贷款抵押（不知真假）。我就cao了，那一旦农民工无法换上房贷，就是比美国次贷危机更可怕的事情，因为农民工失去城里住房的时候同时也失去了自己的土地，无法进也无法退。最可笑的时候中国的银行都是那几家国有银行，而土地说到底也是国家的，用国家的土地抵押国家银行的贷款。。。。好吧，我就想知道最后谁赚了。。。2016年是国内外公认的中国经济严峻的一年，我也不知道这里的爱国者怎么这么乐观。。哎~~

博闻

人民币早就该贬值了。对美元升值的结果是国内的制造业承受损失。

Mr.Right

博闻 发表于 2015-12-17 21:06
人民币早就该贬值了。对美元升值的结果是国内的制造业承受损失。

人民币升值对民企不好对国企政府好

人民币贬值对民企好对国企政府不好

所以一切都变得简单了

fzds

贬值吧，继续环境污染、雾霾。

qhywww

人民币贬值 才真正影影响悉尼房价

datou1981

aimili424 发表于 2015-12-17 15:17
美国想用规则套住人民币，注定失败，中国人民都是上有政策下有对策的高手。

美国应该反向思 ...

美国已经被坑过几次了.......中国不按套路出牌...不按他们制定好的规则来开放市场......然后又想进来赚快钱.....最后只有自己认栽

luluau

aimili424 发表于 2015-12-17 15:53
中国加入世贸组织，说好10年后新闻 自由的，结果没有实现，应该说中国加入世贸组织还是有很大收获的。糖 ...

一个没有信用的政府，  可怕的是背后支持这种没有信用行为的国民。


什么的国民，什么样的国家。  

看看今天的中国社会， 其实，是中国人自己合力走出来的结果。

sydneysun

LightYear 发表于 2015-12-17 21:04
供给侧改革其中一条就是加强户籍改革，让农民工尽快城镇化。这个大思路没错，我也支持户籍改革，毕竟同时 ...

没让农民工去买北上广的房子，是让他们买自己家乡市镇的房子，以消化三线以下城市的库存

yang5637

呵呵

deepnorth2

人民币肯定会跟美元离婚，没人愿意老是为别人付出，尤其是基础不牢靠的婚姻。自己过自己对两方都好，习主席有这个经验。

灵牙仙

与美国交手，俄罗斯使得是7伤拳，中国使得是化骨绵掌，所以美国人说前者是眼前的威胁，后者则是長期的戰略挑戰。我并不认为美国会输，但在你来我往中总有些利益特别是周边利益会被中国抢过来纳入囊中。什么样的对手最头疼，你硬它就软，你软它就硬，你打它就躲，你走它就横

cooper-1

最早是相对美元升值，对欧元贬值;后来相反。此举说明，以后将均贬值。