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澳洲金融时报：澳洲大型退休基金卷入百亿美元美企破产，曝出重大风险 数以百万计澳洲人的退休金如今面临风险，因为三家澳洲最大基金经理，AustralianSuper、HESTA 和昆州政府投资机构 QIC，被曝出间接卷入美国太阳能与储能巨头Pine Gate Renewable的惊天倒闭案。 三家基金并非直接投向Pine Gate，而是通过对其主要投资者Generate Capital的巨额持股产生连带风险。 QIC 全球基建主管Ross Israel甚至是Generate的董事之一。 Pine Gate自2016年成立以来共融资超过70亿美元，如今欠下包括Brookfield和Carlyle在内的债权人大约60亿美元。公司在德州法院文件中称，其倒闭原因包括美国海外投资不确定性上升、特朗普回归白宫后对绿色能源的敌意增强，以及太阳能项目税收抵免被撤销。 联合创办人兼财务长Ray Shem指出，新立法废除了太阳能联邦投资税抵免，并大幅增加材料溯源要求；几乎所有建设大型太阳能电站所需的进口材料都被加征高额关税。 这已是 AustralianSuper 一年多来第二次遭遇数亿美元级别的美国投资暴雷。该基金管理着约3700亿澳元的退休金，2024年8月因Pluralsight 倒闭已损失10亿澳元。 Generate Capital与加拿大的HOOPP（安大略省医疗退休基金）共同持有Pine Gate 11亿美元的优先股权。若双方各占一半，则三家澳洲基金合计可能损失2.75亿美元（约4.2亿澳元），前提是Pine Gate 找不到买家或其股权被完全抹去。 Chapter 11（美国破产法第11章）类似于澳洲的“托管重整”，允许企业在继续经营的同时重组债务并寻找新买家。 AustralianSuper发言人称基金对Pine Gate的风险“很小”，但未说明具体规模。不过披露的投资数据显示，其持有 Generate 23.2%的股份，QIC持有 23.5%。HESTA 虽未公布持股比例，但为其估值超过2.034亿澳元。 三家合计很可能超过 Generate 的50%股权。 HESTA 表示，能源转型投资长期以来为会员带来良好回报，并称这类风险事件在其全球分散投资组合中“极为少见”。 Pine Gate在德州、北卡罗来纳、安大略省及美国20多个州拥有大型太阳能项目，但CFO告诉法院，公司被子公司Blue Ridge Power拖累。该公司负责工程与施工，但不断出现亏损、延误与成本超支，进一步耗尽现金流。 与此同时，特朗普的新法案让市场对太阳能项目更加不利，使Pine Gate难以融资或通过出售项目实现价值。 澳洲大型退休金投资者近年来加大海外投资力度，因为本地市场难以持续提供高额回报。AustralianSuper 正大幅扩张其纽约及伦敦办公室，其中纽约办公室员工将翻倍至120人，伦敦更从120人增至300人。 AustralianSuper与QIC 于2021年投资Generate Capital，该公司此前也获得Aware Super与加州CalSTRS的支持。  来源： https://www.afr.com/companies/fi ... pse-20251117-p5ng0z Lucas Baird Lucas BairdReporter Nov 17, 2025 – 8.00pm |
