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在今天的会议中，澳洲储备银行董事会决定把现金利率保持在3.85%不变。 通胀持续趋缓 自2022年通胀见顶以来，随着利率上升促使总需求和供给更加接近平衡，通胀已大幅回落。受生活成本纾困等临时性因素影响，3月季度的总体通胀已处于目标区间的中点，而经修正的核心通胀率为2.9%。 5月份的基本预测显示在假设现金利率将逐步下调的前提下，潜在通胀率将继续放缓，趋近于2–3%目标区间的中点。 尽管最近公布的月度CPI指标数据显示6月季度通胀可能大致符合预测，但从边际上看数据略强于预期。 鉴于目前现金利率比五个月前低了50个基点，整体经济环境也大体符合预期，央行董事会判断可以再观望一段时间，等待更多数据确认通胀正在稳定向2.5%的可持续目标迈进。 前景仍不确定 全球经济的不确定性依然居高不下。虽然美国关税政策的最终范围以及其他国家的应对措施尚未明朗，但金融市场价格已有所回升，反映出市场普遍预期可避免最极端的结果。尽管如此，贸易政策的发展仍可能对全球经济活动产生不利影响，家庭和企业可能会因前景不明而推迟支出，风险仍存。 撇开海外因素，澳大利亚国内私人需求似乎正在逐步回升，居民实际收入有所增长，一些金融压力指标也出现缓解。然而一些行业的企业仍报告称，由于需求疲弱，难以将成本上涨转嫁至最终产品价格。 各项指标显示劳动力市场仍较紧张。劳动力使用不足的各项指标仍处于相对低位，企业调查和行业联系反馈也表明许多雇主仍面临用工短缺的问题。尽管季度数据波动较大，薪资增长已从峰值回落，但生产率仍未改善，单位劳动力成本的增长仍然偏高。 对于未来的国内经济活动和通胀走势，无论是从国际还是国内发展来看，都存在不少不确定性。3月季度的国家账目数据确认过去六个月国内需求已有所回升。在5月作出的预测认为，随着实际收入的增长家庭消费将持续增长。 但也存在实际回升速度可能慢于预期的风险，这可能导致总需求增长持续疲软，劳动力市场恶化程度超出当前预估。另一方面，考虑到多项领先指标释放的信号，也可能出现劳动力市场表现强于预期的情况。 此外仍不确定近期货币政策放松的传导存在多大时滞，以及企业在决定定价和工资时，如何回应商品与服务的供需平衡、劳动力市场紧张状况与生产率持续低迷的问题。 保持物价稳定和充分就业是重中之重 董事会继续判断通胀风险已趋于平衡，劳动力市场依然强劲。然而董事会对前景仍持谨慎态度，尤其在考虑到总需求和总供给的不确定性加剧的前提下。董事会认为可以等待更多信息，以确认通胀率仍有望持续达到2.5%。董事会指出如果国际形势对澳大利亚的经济活动和通胀产生重大影响，货币政策完全有能力果断应对。 董事会将密切关注数据和不断变化的风险评估，以指导决策。在此过程中董事会将密切关注全球经济和金融市场的发展、国内需求趋势以及通胀和劳动力市场的前景。董事会专注于实现物价稳定和充分就业的使命，并将采取必要的措施来实现这一目标。 决定 董事会决定在会后声明中公布未注明具体谁投了赞成或反对的投票记录。董事会在6票赞成3票反对的情况下做出了今天的政策决定。 https://www.rba.gov.au/media-releases/2025/mr-25-17.html |
