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路透社：特朗普税改法案暂解债务危机，却为美国经济埋下更大的财政隐患 路透社纽约7月3日消息，总统特朗普的减税与支出法案周四在国会通过，暂时避免美国政府违约风险，但却加剧了美国长期债务问题。 众议院共和党议员批准了这项法案，其中包括延长2017年特朗普减税、增加边境安全和军费、对Medicare和Medicaid大幅削减，并为政府债务再添数万亿美元。特朗普预计将签署生效。 作为税务方案的一部分，议员们把原本预计今夏触及的36.1万亿美元联邦举债上限提高了5万亿美元，缓解了美国债务违约的担忧。 分析人士此前估算，若不上调债限，财政部在所谓X日（X-date）预计8月底或9月初，将无力履行全部义务。 然而长期来看，市场普遍认为这对美国债市和财政健康是坏消息。 无党派分析预计，未来十年该法案将令联邦债务增加3.4万亿美元。 这将加剧近期压低美债需求、推高供给的担忧。 惠灵顿管理公司宏观策略师梅德罗斯（Mike Medeiros）说：“法案加重了美债的结构性忧虑：其一是持续赤字与高债务，其二是通胀。” 贝莱德本周警告，外国买家已对美债兴趣减弱。美国每周发债五千亿美元，若需求继续下滑，借款成本恐再攀升。 贝莱德在报告中写道：“如果不加控制，债务是美国保持金融市场‘特殊地位’的最大风险。” 国会预算办公室（CBO）估算，法案未来十年将减少4.5万亿美元收入、削减1.2万亿美元支出，并使1090万人失去联邦医保。 该立法允许企业一次性抵扣设备和研发支出，并提供其他减税，以刺激经济增长。 部分投资者担心高债务可能抵消法案提振。特朗普把该案称作大美丽法案 “One Big Beautiful Bill”。 惠灵顿固定收益经理古德曼（Campe Goodman）预计法案明年可为经济增速贡献0.5个百分点，但市场对长期融资成本风险过于乐观。 F.L. Putnam首席市场策略师哈曾（Ellen Hazen）说，“大美丽法案”将推高企业盈利和股价，但也可能令美债收益率长期维持高位，削弱固定收益投资吸引力。 10年期美债收益率周三回升，部分因财政担忧。收益率涨意味着债价跌。 National Alliance Capital Markets国际债券主管布伦纳（Andrew Brenner）称，周三抛售迹象显示“债券义警”正逼近市场。 他在给客户的报告中写道：“他们希望看到更大规模削赤……认为特朗普和国会做得不够。” 债务上限纾解 上调借款上限消除了低概率却高冲击的美国违约风险。 近期，8月到期部分美债利率已高于同期短债，显示投资者对X日临近感到紧张。 雷蒙德詹姆斯公司固收主管布洛（Vinny Bleau）说，法案通过后8月到期国债收益率可能稍有回落。 总体来看，债市反应温和；赤字扩张在特朗普1月重返白宫时已被计价，投资者关注点近来转向经济增长。 标普500指数周三创新高，受科技股与贸易进展提振。 最近经济数据放缓抬高了市场对美联储降息预期，激励股债上涨，但周四“爆表”的就业报告打压了短期宽松希望。 达科塔财富资深经理帕夫利克（Robert Pavlik）说：“这不会成为左右市场的核心因素，首先看企业盈利，其次是美联储。”   来源： https://www.reuters.com/world/us ... s-worse-2025-07-03/ By Davide Barbuscia July 4, 20254:37 AM GMT+10Updated 1 hour ago |
