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经济学人：在欧美，为什么你现在应该提前还清房贷？ 几十年来首次，数字显示提前偿还住房贷款可能是个好主意。 对于少数仍在享受“低利率假期”的幸运房主来说，这段时光是美好的。 三年前，在英国和欧洲大部分地区，抵押贷款利率仍接近1%，在美国也仅高出一两个百分点。即使后来利率上升，新贷款的借贷成本翻倍甚至三倍，那些在2020年代初锁定低利率的房主，依然沉浸在过去的美好中。 而且，促使利率上升的通货膨胀还削减了他们债务的实际价值。 但这种“假期”对许多人来说已结束。 虽然美国的固定房贷利率通常可持续数十年，但英国和欧洲大陆大部分地区的房贷期限多为五年或更短。 2022年初，超低利率的贷款最后一次出现，随后借贷成本迅速攀升。 换句话说，许多房主的利息支出要么已经大幅增加，要么很快就会增加。对于有闲置资金的人来说，几年前看似遥远的问题如今变得迫在眉睫，他们是否应该提前偿还贷款？ 对上世纪80年代贷款的人来说，答案显然是“应该”。当时，利率高达两位数，仅仅支付利息就已艰难，更不用说偿还本金。现在重蹈当年覆辙的风险实在太大，因此最好尽早偿清债务，只要还能做到。即使利率维持在当前水平，提前还贷也能节省未来的利息支出。 但对于经历了过去几十年低利率的人来说，想法可能完全不同。过去几十年，利率持续走低，直到新冠疫情期间实施的超宽松货币政策才结束。与此相比，过去几年的加息更像是“反常”。 更重要的是，长期以来，提前还房贷的机会成本一直高于可能节省的利息。对于在2022年前以接近1%利率贷款的人来说，这一点尤为明显，因为现在普通银行存款利率已是当初的好几倍。在这种情况下，选择提前还贷而不是将资金存入银行赚取更多利息，显然不合理。 长期来看，投资股票的机会成本更高。20年前，英国的房贷利率大致与现在相当，约为5%。即使当时面临百年一遇的金融危机，投资股票也比提前还贷更划算。自2005年以来，按英镑计算，MSCI全球股票指数的年化名义回报率超过10%。如果你的房贷利率在未来20年保持不变（尽管实际上已下降），那么2005年提前偿还1000英镑的贷款可节省约1800英镑的利息，而将这笔钱投资于全球股票基金则可获利6500英镑。 如今的房主需要考虑，股市是否还能提供如此亮眼的回报。 英国投资者的高回报部分得益于英镑大幅贬值，使外币计价的外国股票回报更为可观。 对全球投资者来说，过去几十年的高回报很大程度上来自股票估值的膨胀。 例如，20年前，MSCI全球指数的市盈率为22倍，而现在已升至30倍。 换句话说，股市的涨幅很大一部分源于市场情绪，而非企业盈利。 除非投资者继续推高企业每一美元利润的价值，否则未来超高回报的空间将受到限制。 因此，现在提前偿还房贷比很长一段时间以来都更具吸引力，甚至超过了过去利率同样高甚至更高的时期。 对于央行而言，这可能是个奇怪的现象，在他们开始收紧货币政策以抑制通胀之后这么久，许多央行最近几个月反而在放松政策。 那些幸运地锁定了数十年低利率的借款人，仍将享受一段时间的“假期”，但对许多其他人来说，现实已在召唤。  来源： https://www.economist.com/financ ... your-mortgage-early Feb 13th 2025 |
