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华尔街日报社论：美国“主权财富基金”变政客上下其手的资金池？ 特朗普总统提出设立政府投资基金的计划，充满了问题。 特朗普的“主权财富基金”计划 设想一下：利用联邦资产创建一个新的投资基金，让政客们可以随心所欲地投资，包括投资私人公司。这会出什么问题呢？答案是： 问题太多了。 正因如此，特朗普总统周一提出的新“主权财富基金”计划应该被国会否决。 他的行政命令中几乎没有具体细节，但声称该基金将“促进财政可持续性”，“为子孙后代建立经济安全”，并“推动美国在全球经济和战略上的领导地位”。 然而，更有可能的是，这个基金会从私人经济中抽取资源，资助政治项目，并干预私人企业的商业决策。 特朗普的命令指示财政部和商务部在90天内制定计划，涵盖“融资机制，投资策略，基金结构和治理模式”，并考虑可能需要的立法。 该基金的设立和融资机制必须经过国会授权。 美国为何此前未设立此类基金？ 没有总统此前尝试过设立这样的基金，其中一个原因是美国长期财政赤字，今年的预算赤字预计将达1.9万亿美元。 而那些设立主权财富基金的国家，通常是利用商品销售的盈余收入或贸易顺差的外汇储备进行投资，比如中国。 财政部长贝森特（Scott Bessent）表示，美国可以“货币化”联邦资产，白宫估计这些资产价值5.7万亿美元。 理论上，财政部可以出售或证券化这些资产的未来收入流，以筹集资金并进行投资。 但实际上，这些联邦资产并不如表面看上去那么值钱。 华盛顿最大的资产是1.6万亿美元的学生债务，而其中约四分之一已计划被核销。 此外，还有数千亿美元的灾害救助贷款，低收入住房贷款和绿色能源贷款，很多可能无法收回。 美国政府还拥有约2.6万亿美元的房地产，软件，工厂和设备，这些资产都会随着时间贬值。 其他国家的主权财富基金如何运作？ 一些国家，如挪威，通过石油或资源销售收入来资助主权财富基金。 而美国的收入来源则是频谱销售和租赁权利金，但这些资金通常都被政客们花掉了。 主权财富基金往往让国家领导人及其盟友获益，而非普通公民。 外国领导人常利用这些基金为自己政治盟友的企业和项目提供资金，腐败问题层出不穷。 例如，马来西亚的1MDB基金就曾挪用数十亿美元供该国总理及其亲信享乐。 美国根本不需要这样的基金，因为国会已经在基础设施，科技研发等领域投入大量资金，而这些正是特朗普声称设立基金的理由。 基金最大风险：政客操控私人企业 最大的隐患在于，该基金可能会投资私人公司。 政客们会乐于借此绕开国会，直接操控资本流向。 特朗普周一就暗示，该基金可以用于收购TikTok。 被提名为商务部长的拉特尼克（Howard Lutnick）表示，如果我们要购买20亿剂新冠疫苗，也许我们应该持有相关公司的部分股权，让这些投资增长，以造福美国人民。 但一旦政府拥有股份，政治干预就会随之而来。 主权财富基金将赋予特朗普及未来总统更大的权力来胁迫企业。 比如，公立养老基金就利用投资权力迫使企业接受环保和文化政策。 法国政府持有雷诺（Renault）汽车公司的股份，导致企业难以裁员或关闭工厂，从而削弱了竞争力。 如果联邦政府持有辉瑞（Pfizer）10%的股份，你认为拉特尼克不会干涉其药品定价吗？ 拜登政府也曾考虑类似计划 值得注意的是，在特朗普去年首次提出主权财富基金想法后，拜登政府也曾透露正在研究类似基金，以投资战略性企业，以便与中国竞争。 但如果已有2800亿美元的《芯片法案》（Chips Act），为什么还需要这个基金？ 主权财富并不等于国家财富 特朗普在宣传他的基金时，混淆了“主权财富”和国家的真正财富。一个国家的财富来源于公民的创新和冒险精神，他们创办企业、推动科技进步。 这才是美国之所以富裕、经济规模达到数万亿美元的原因。 政府无法创造财富，主权财富基金只是政府侵占私人财富的又一种方式，最终会破坏财富，而非创造财富。  来源： https://www.wsj.com/opinion/sove ... 8?mod=hp_opin_pos_0 By The Editorial Board Follow Feb. 6, 2025 5:54 pm ET |
