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华尔街日报社论：特朗普成为加密货币亿万富翁，但面临法律与政治风险 特朗普总统并不总是将个人利益与公职职责分开，而他最近成为加密货币亿万富翁的消息正是一个显著的例子。 这一行为引发了广泛争议，并被视为极其糟糕的决策。 自特朗普当选总统以来，由于外界预期监管将更加友好，加密货币市场大幅增长。 然而，特朗普及其家人试图通过发行以“特朗普”为品牌的加密货币来从这种狂热中获利。 上周五，即将上任总统的特朗普以私人身份宣布推出他的$TRUMP加密货币。 他在X.com上发文称：“是时候庆祝我们所代表的一切：胜利！” 梅拉尼娅·特朗普（Melania Trump）也在周日推出了她自己的加密货币，吸引美国人投资。 然而，当部分投资者最终可能遭受损失时，会发生什么？ 与印有特朗普标志的玻璃杯（售价42美元）或匹克球球拍（售价180美元）不同，加密货币是一种高度投机的资产，其价格波动剧烈。 $TRUMP的价格在推出后暴涨约十倍，但随后已下跌一半。 目前，20%的特朗普代币可在加密货币交易所交易，而剩余80%由特朗普集团的关联企业持有，按周三的交易价格计算，价值达314亿美元。 这部分代币将在三年内逐步解锁，特朗普的商业伙伴暂时无法出售，但未来如果价格未崩盘，他们将从中获利。 这一切带来了显而易见的政治风险和伦理冲突。 首先，谁可能购买这些代币？如果某些企业或外国官员为了讨好特朗普而宣布大规模购买这些代币，甚至私下告诉特朗普他们已经购买，而加密货币的持有信息不需公开，那么这可能会引发对其自利行为的指控。 特朗普可能辩称相关监管属于他的职责，但这无法消除政治阴影。 此外，一旦加密货币市场崩盘，民事诉讼几乎不可避免。根据美国最高法院1997年的“克林顿诉琼斯案”（Clinton v. Jones）裁决，总统不享有对任职前行为的诉讼豁免权。 联邦法律尚未全面定义所有证券类型，也未明确加密货币的监管方式。根据最高法院1946年“霍伊案”（Howey）先例，证券的定义需通过多因素测试。然而，拜登政府的证券交易委员会（SEC）主席根斯勒（Gary Gensler）曾对未符合霍伊标准的加密开发商施压，要求其在SEC注册并披露投资者信息。 特朗普对SEC的提名人阿特金斯（Paul Atkins）造成了监管困境。 阿特金斯早在提名前便对加密货币持友好态度，但他现在的任何支持加密货币行业的监管行动都可能被攻击为有利于特朗普的商业利益。 而特朗普代币可能让加密货币行业被视为快速致富的骗局。 特朗普的$TRUMP官网上写明免责声明，称这些代币旨在“支持并参与$TRUMP象征的理念与信念”，并“不被视为任何类型的投资机会，投资合同或证券”。然而，这样的声明并不能避免诉讼。 如果代币价格下跌，投资亏损者可能指控特朗普未披露必要的证券风险信息。 民主党州检察长甚至可能要求为投资者追回损失。 如果特朗普在新闻发布会上宣传代币，他离任后可能因市场操纵而面临指控，因为他对非官方行为并不享有豁免权。 没有一个理智的总统会冒如此高的政治风险。 特朗普的行为凸显了一个令人担忧的问题： 他的法律顾问似乎未能制衡他的冲动，或者他们已经不敢直言。   来源： https://www.wsj.com/opinion/dona ... orials_article_pos1 By The Editorial Board Follow Jan. 22, 2025 5:54 pm ET |
