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首先应明白RBA的职责和美联储相似，兼顾控制通胀和促进就业两个任务；RBA的通胀目标是控制在2-3%之间，过低或者过高都会促发RBA采取升降息行动； 先看CPI, 澳洲7月的通胀率是3.5%，下降了0.3%，仍高于央行目标，且高于预期0.1%；9月降息可能性基本为0； 11月RBA的议息会议，会参考7，8，9三个月加权平均后的季度CPI，按照7月份的CPI估计，第三季度的CPI仍旧会大于3%； 12月RBA的议息会议，主要会参考10月份的CPI ( 因为11月的CPI届时还未统计出), 我估计10月的CPI会在3%或者3%出头； 11和12月的CPI, 我乐观的估计会在3%以内；一方面是因为国际大环境，大部分发达国家通胀显著下降，经济活动减弱，澳元汇率的上涨也有助于澳洲降低通胀；另外澳洲国内的失业率呈上升趋势，通胀持续下降是可预见的； 再来看失业率，如图所示，自从2014年以来，澳洲的失业率基本都在5%以上，自疫情之后大降息刺激经济后，失业率才显著下降到5%以下，澳洲7月的失业率上升0.1至4.2%，仍旧低于5%的平均水平； 所以，RBA现在的主要任务不是促经济，而是压通胀； 我把美国和澳洲的利率走势图也附上了，2015-2017美国和澳洲利率走势完全相反，2017-2019美国在涨息，澳洲也没跟；百年一遇的疫情，才让两个国家的利率走势基本相同； 所以，根据美联储升降息来判断澳联储升降息，显然是没有根据的；澳洲的利率主要和澳洲自身的经济情况和通胀率有关； 最后，我对澳洲利率的预测是：2025年第一季度澳洲首次降息0.25%，第二季度再降0.25%； 至于美联储，我的预测是今年降三次，每次0.25%； 欢迎明年回来验证。 |
