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华尔街日报社论：拜登-贺锦丽的经济政策是如何让大多数美国人被抛在后面了？ 贺锦丽计划在周五的演讲中推出她的经济优先事项，尽管有媒体泄露消息称，这些内容与过去四年相比不会有太大变化。 这对大多数美国人来说是个坏消息，因为拜登-贺锦丽的经济记录让他们的生活状况比四年前更糟。 这一点无可争辩。 拜登总统声称他接手了自大萧条以来最糟糕的经济，但这与事实相去甚远。2021年1月，随着疫苗的推广和州政府放宽封锁措施，经济正在快速复苏。2020年第三季度GDP增长34.8%，第四季度增长4.2%，2021年第一季度增长5.2%。到2021年第一季度末，实际GDP已恢复到疫情前的水平。 拜登所要做的就是让复苏继续展开。 然而，2021年3月，民主党人以新冠疫情救济为借口通过了1.9万亿美元的新支出法案。这比奥巴马2009年的支出狂潮还要多出一倍。州和地方政府是最大的受益者，获得了3500亿美元的直接援助，K-12学校获得了1220亿美元，大众运输获得了300亿美元。 不稳定的工会养老金基金获得了860亿美元的救助。 其余的大部分资金则用于转移支付给个人，包括： 1. 延长五个月的增强失业救济 2. 3600美元的全额可退税儿童税收抵免 3. 每人1400美元的刺激付款 4. 增加的平价医疗法案补贴， 5. 那些不工作的人的收入所得税抵免，住房补贴等等。 这些福利使失业者不愿重返工作岗位，并推动了消费者支出，这本已因疫情封锁期间的积蓄和唐纳德·特朗普时期的支出而大幅增长。 到2021年年中，美国人相对于疫情前水平已有2.3万亿美元的“过剩储蓄”，相当于可支配收入的约12.5%。 过多的钱追逐过少的商品导致了通货膨胀，而联邦储备系统的宽松政策更是助长了这一局面。 历史性低的抵押贷款利率推高了房价，白宫将通胀归咎于“企业贪婪”，尽管华盛顿的支出狂欢仍在继续，通胀在2022年6月达到了9.1%的峰值。 2021年11月，国会通过了一项1万亿美元的法案，其中充满了环保支出和更多的州补助。 随后是2800亿美元的《芯片法案》和拜登的绿色新政，即《降低通胀法案》，据高盛估计，十年内将耗资1.2万亿美元。 这种大量的政府支出扭曲了私人投资。 尽管新工厂的投资有所增加，但研发和新设备的支出却有所放缓。整体私人固定投资的增长率在拜登执政下大约是特朗普时期的一半。制造业产出仍低于疫情前的水平。 政府补贴的附加条件进一步加剧了市场资源配置的不当，例如要求企业支付工会级别的工资并为工人提供儿童保育服务。政府还增加了食品券，扩大了平价医疗法案补贴的资格，并取消了数千亿美元的学生债务。结果是拜登执政前三年产生了5.8万亿美元的赤字，大约是特朗普时期的两倍，也是四十年来最高的通货膨胀率。 自2021年1月以来，价格上涨了近20%，而特朗普总统任期内上涨了7.8%。 自拜登上任以来，通胀调整后的平均周薪下降了3.9%，相比之下，特朗普前三年增长了2.6%（2020年实际工资增长更大，但部分原因是统计误差）。 更高的利率终于使通胀得到控制，这使得实际工资再次上涨。但为了抵消货币和财政的泛滥，联邦储备系统不得不将利率提高到更高水平。 这些更高的利率推高了新购房者的抵押贷款成本。 三年的通胀和更高的利率使美国人的钱包更加吃紧，尤其是低收入工人。严重拖欠的汽车贷款和信用卡债务达到2008-09年经济衰退后最严重的水平。 贺锦丽吹嘘说，在拜登总统任期内，美国经济增加了近1600万个工作岗位，而特朗普前三年增加了大约640万个。但大多数这些“新”工作岗位都是填补疫情封锁期间的损失。美国的工作岗位数量比疫情前的预期少。 此外，拜登-贺锦丽的支出对纳税人的经济效益甚微。华盛顿为拜登总统任期内新增的每个工作岗位借款超过40万美元，而特朗普总统前三年仅为此借款不到40万美元。大多数新工作集中在政府，医疗保健和社会援助领域，过去一年新增的工作岗位中有60%在这些领域。 行政机构还通过增加昂贵的法规，如扩大加班工资、限制独立承包商，对发电厂和工厂设定更严格的排放限额，微观管理宽带建设以及要求在环境审查中计算二氧化碳排放量，给企业制造了不确定性。 尽管经济仍在扩张，但商业投资已放缓。 虽然富裕人群由于资产价格上涨表现相对较好，但调查显示，大多数美国人感到经济不安全。 因此，拜登-贺锦丽任期内的另一个政治悖论是：社会经济差距加大。 贺锦丽承诺将继续实施相同的经济政策，只是披上了更光鲜的外衣，不要指望能有更好的结果。    来源： https://www.wsj.com/opinion/joe- ... od=latest_headlines A government spending boom fueled inflation that has crushed real average incomes. By The Editorial Board Aug. 15, 2024 5:47 pm ET |
