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统计数据显示，自1984年以来，在美联储过去的8次降息周期中，5次股市上涨，标普500指数1年的中值回报率为+14%。3次股市下跌，标普500指数1年的中值回报率为-15％。 进一步分析，5次股市上涨是美国降息后在12个月内没有陷入经济衰退，3次股市下跌是美国降息后在12个月内陷入了经济衰退。 结论是，利息变化短期对股市情绪有影响，股市的长期表现最终还是取决于经济增长情况。降息目的是刺激经济增长，如果降息开始后股市预期并证实经济还是一路向下，股市自然会一路下滑，直到持续降息对经济增长开始有效。 今天美国公布的就业数据触发了经济学家克劳迪娅·萨姆 (Claudia Sahm) 提出的 “萨姆规则”， 即当失业率三个月平均值比12个月低点高出半个百分点时，美国经济开始处于衰退状态，该规则的准确率是百分之百。 到这星期美国股市的广度从技术上来说正好在支撑区里，如果下星期守不住的话可能所谓的板块轮动也结束了，继续下跌是大概率的事。 如果通胀下跌是经济衰退引起的，那美联储可能在今年大幅下调利率，做多国债交易就是好交易。 美股散户一片腰折骨折之声，因为不少人买的是三倍做多纳指ETF TQQQ 和三倍做多芯片股ETF SOXL，一个17天内跌去45%，一个在17天内跌去57%。华人散户中恐慌一片，但在机构和分析师中多数还是看好后市，除了高盛的一些流量大师，已看空股市约5个月了。 昨夜澳洲200股指期货大跌3.7%，如果星期一澳洲股市是“V”型反转，那下星期美股跌幅可能缓一缓。 |
