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散户直接参于美国利率市场交易可用10年期的利率期货，代号10Y，该期货一般和期指一样主合约一季度转期一次。目前主合约到期是明年3月份，现在价格是3.929，每变动0.001是1美元。一张合约名义价值是3.929X1000=$3929.00，保证金800美元多一点。 散户参加交易债券可用债券ETF，市场上最流行的（交易量最大流动性最好）是30年期债券ETF代号是TLT，更流行的是30年债券的三倍ETF TMF。债券ETF机构和散户都参于其中，和标普500指数ETF SPY一样。 从幅度变化角度来认识利率和债券交易。 本次利率上涨周期开始是2020年8月4日到2023年10月19日。在此期间： 利率期货价格从0.49上涨到4.951，上涨幅度高达910%。也就是说从20年8月4日开始投资于利率期货其资本收益大约涨了910%。因为该期货转期价差不大，为了方便计算没计入转期贴（升）水价差。 同期30年债券ETF TLT的价格从171.57跌至82.77，跌幅是51.7%，也就是说这期间投资债券损一半多点。 如果投资三倍债券ETF TMF，其价格从466.8跌到38.90，其损失达91.6%（做空收益91.6%）。TMF不久以10股合并1股调整过，价格以现在调整后的价格。 23年10月19日，在市场预期带动下利率预期达到顶峰后开始下跌。在23年10月19日至今这段期间： 10Y价格从4.951跌到3.929，跌幅达20.6%。 TLT价格从82.77涨到99.15，涨幅达19.8%。 TMF 价格从38.90涨到65.92，涨幅达69.5%。 TLT 每月有分红，TLT 11月分红$0.286，12月分了二次共计$0.60。TMF 由于3倍杠杆分红很少，一个季度分一次，按现价调整后6月第二季度分红是$0.48，9月第三季度分红是$0.50. 这三个品种对于资金量不大的散户来说也可参于，交易佣金低至可以忽视。做空TLT所付年利息近1%，TMF年利息近3%。 不少澳洲散户对那些画大饼的锂矿股几倍涨幅感兴趣。如果用同样的资金来交易这三个和美国利率有关的交易品种，做对方向也可得到很大幅度的收益。最主要的是交易这三品种安全，不会因一个坏消息价格就腰折。所有的基本面信息是公开透明的，没有庄家操纵。对那些技术交易者来说，由于没有庄家操纵其走势更符合技术面分析。 注：最新更新，23年12月18日，做空TLT的利息是0.41%/年，做空TMF的利息是1.01%/年，下降了很多。 |
