扭转操作与美金回流

fubao

伯南克:扭转操作或降长期利率20基点......
扭转操作能平滑受益率曲线......
今天在火车上想了想，基本面和技术面终于衔接在一起了。

我们先说国债市场。
我们只举简单的例子，容易解读：
首先，短期国债的收益率必须低于长期的。
就好比我们的定期存款，6个月的利息必然低于2年的，
因为长期的定期存款的流动性差，风险系数也高。

我们举个例子（简单的例子，不要挑剔详细的复利率计算）
如果一年期国债年利率为 2%， 5年期的年利率为5%
那么，一年期，面值1000的国债现价为 $998，期满了你能拿回$1000，回报3%。
而 5年期的面值必须为 1000- （5*5）= 975
这是国债相对收益率的定价。

现在美国扭转操作，卖出短期，买入长期国债。
短期的国债供应量立刻放大，价格也相对下跌。
假设一年期国债因为供应量放大而下跌 $1.5， 那么现价为 996.5。
收益率便成 1000-996.5 =3.5%
从收益率图上开，这曲线立刻平滑很多了。

那么扭转操作的意义为什么呢？
个人认为要吸引海外美金的回流。
因为国债打折，价格更具吸引力，回报率高了，海外美金会回笼美国本土吸购短期国债。
为了凑集大量的美金回笼， 海外炒家必须抛售其他非美。
所以我们可以看到，欧元在扭转操作后立刻大跌。

可惜，羊毛仍然出在羊身上。
你降低国债价格提高回报率，这个费用最终必须落在美国纳税人的头上。
换句话说，你现在是向海外用高利息借贷。
美国国债问题在两个月前就炒得沸沸扬扬，甚至很多政府部门差点就关门。
现在刚刚提升了国债上限，又出个高利息吸引美金的回流。
所以，我们在可预见的1年到2年，没债的问题又将搬上台面。

（to be continue 。。。。。。这是预告篇，接下来我要说美金与欧元的走势）

hornsay

还是没有明白．　美国央行的角色是发国债的还是买国债？

fubao

昨天说了，澳币在1.1 形成双顶后杀下来，基本有几个坎：1.07 -- 1.02 --0.98 --0.94
基本上除了61，8% 的 1.02 形成反弹，过后从 1.07 就直接杀到0.94。
从波浪理论看，澳币是该有一波800~1000点的反弹。
这波反弹如果成立，必须要突破 0.98。
过了0.98， 基本上就可以看到 1。01~1.02 区间。

可惜因为欧债问题还没解决，美金回流还得持续一段时间，我们不能立刻见到非美的大V型反转。
所以，我们必须谨慎看待澳币反弹 1.01~1.02区间。
只要反弹幅度达到，很可能届时美国股市会出现因为扭转操作的泡沫爆破。
因为美国股市的崩盘而驱使澳币从 1.01~1.02区间瞬间跌到0.89

这个时候，我们应该毫不犹疑地吃进澳币。
因为美国债务危机比将在这个时候爆发。
欧元也会强力反转，看到 1.52以上并不是幻想。

to be continue......

pointfeng

跟帖留名，表达一下对原创的敬意！

000567

mark,支持原创

tjjimmycy

强大

bingfire

1.01 - 1.02 是60周均线，  停在这里基本是必须的。

bingfire

0.89 附近是200周均线，  是比较合理的判断。

bingfire

美国短期国债收益率为零， 长期国债收益率为2.95左右。

推高长期国债价格， 势必令收益率降低， 应该是想把钱挤压出来吧？

LinuxXp

原帖由 fubao 于 2011-10-7 20:05 发表
伯南克:扭转操作或降长期利率20基点......
扭转操作能平滑受益率曲线......
今天在火车上想了想，基本面和技术面终于衔接在一起了。

我们先说国债市场。
我们只举简单的例子，容易解读：
首先，短期国债的收益率必须低于长 ...

请教一下，你说提高短期国债利息为了吸引美元回流，美国为什么想要美元回流呢？

fyang1024

不太同意LZ说的“高利息”吸引美元回流论
如图所示，美元短期票据的利率几乎为0。
这一波美元从欧洲市场撤离完全是因为欧洲债务危机，从新兴市场撤离完全是因为几乎失控的通胀。
如果你是借美元买其他资产的人，你会仅仅为了0.03%的收益率卖掉其他资产吗？

fubao

贲卦：
QE1， QE 2，甚至QE3的最终目的都是要增加美国本土的现金流。
能把海外的USD 吸引回来，就等于变相的QE3，增加本土先进流了。
这是一些银行的专家作出的解释。

贲卦给我加了很多分，所以我会尝试回答贲卦兄弟的问题。
其他没有加分给我的，一切预以忽视。

LinuxXp

原帖由 fubao 于 2011-10-7 20:29 发表
昨天说了，澳币在1.1 形成双顶后杀下来，基本有几个坎：1.07 -- 1.02 --0.98 --0.94
基本上除了61，8% 的 1.02 形成反弹，过后从 1.07 就直接杀到0.94。
从波浪理论看，澳币是该有一波800~1000点的反弹。
这波反弹如果成立，必须要 ...

下来关键就要看澳币能否站住 0.9800了………

fubao

另外问一下贲卦兄弟， 你为什么要用贲卦？
寓意良驹奔行千里，在海外拓展宏图？

fubao

我一厢情愿地认为能，也必然会过0.98.
时间的问题罢了。
如果非农不好，先回撤 0.95~0.94， 再冲。
非农好，直接就冲 1.02

bingfire

脑科砖家给你加分了， 你也没回答他的问题呀？

我两只脚没法加分。

猎梦人

原帖由 fubao 于 2011-10-7 21:05 发表
我一厢情愿地认为能，也必然会过0.98.
时间的问题罢了。
如果非农不好，先回撤 0.95~0.94， 再冲。
非农好，直接就冲 1.02

我一向视这种预言为神棍说……

太功利了，回答质量够高，就算问你问题的人不加，围观群人也会有加分的。

要相信群众的眼睛是雪亮的……

fyang1024

QE1主要买的是Morgage Backed Security， 目的是把坏账从金融体系剥离，修复金融体系的资产负债表
QE2主要是印钞在公开市场买入中长期国债，目的是压低长期利率，帮助房奴
QE3还没出来，因为没有必要。

fubao

不好意思，没注意到。

脑科专家：
能买也能卖。
买的时候，就是拿钱换纸：印多多钱来赎回市面上的纸卷，增加美金流动量。
卖的时候时纸换钱：市面上的钱都回流去美联储了。

fyang1024

原帖由 hornsay 于 2011-10-7 20:22 发表
还是没有明白．　美国央行的角色是发国债的还是买国债？

美国央行的角色是制定货币政策（主要是调节利率），保持物价稳定和低失业率。
发国债是财政部的事。
这两年的买卖国债操作是非常规操作。

LinuxXp

原帖由 fubao 于 2011-10-7 22:02 发表
另外问一下贲卦兄弟， 你为什么要用贲卦？
寓意良驹奔行千里，在海外拓展宏图？

你认识这个卦，就说明你厉害呀，没几个人会认识这个卦名吧？ 这是山火贲，取山火，我是玩风水周易的，难道你是同行？哈哈哈…还有此卦乃8运大好运之卦…

LinuxXp

原帖由 fubao 于 2011-10-7 21:59 发表
贲卦：
QE1， QE 2，甚至QE3的最终目的都是要增加美国本土的现金流。
能把海外的USD 吸引回来，就等于变相的QE3，增加本土先进流了。
这是一些银行的专家作出的解释。

贲卦给我加了很多分，所以我会尝试回答贲卦兄弟的问题。
其他没有加分给我的，一切预以忽视。

你的意思是不敢印钱了，只能靠吸引回流了？

LinuxXp

其实美国央行只是决定经济政策，国债多少是财政部，但是财政部不能印钱，只能从央行借钱（国债），注意美国央行不是属于国家的………

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为了整垮欧洲，美国经济差没关系，只要欧洲更差，现在比谁更差...

LinuxXp

原帖由 猎梦人 于 2011-10-7 22:11 发表


我一向视这种预言为神棍说……

太功利了，回答质量够高，就算问你问题的人不加，围观群人也会有加分的。

要相信群众的眼睛是雪亮的……

我也从来不相信预测，但是用心的分析，还是值得看，很多时候，共同讨论后，会有收获…

猎梦人

原帖由 LinuxXp 于 2011-10-7 21:47 发表



我也从来不相信预测，但是用心的分析，还是值得看，很多时候，共同讨论后，会有收获…

我信预测，也一直在做预测。

没预测就没有交易指南。

我指的是具体到价格上是我一向不信的，感觉太预言帝了。

当然我信不信都没关系，各自做各自的交易。

bingfire

原帖由 LinuxXp 于 2011-10-7 22:47 发表



我也从来不相信预测，但是用心的分析，还是值得看，很多时候，共同讨论后，会有收获…

你人挺好的， 如此善意的提醒。

贲挂是不是懂八字呀？ 要不帮我批一下？

LinuxXp

原帖由 bingfire 于 2011-10-7 22:57 发表


你人挺好的， 如此善意的提醒。

贲挂是不是懂八字呀？ 要不帮我批一下？

批过1000个左右吧，早就不玩了…现在除非同学的孩子取名我还会帮忙，其他一切拒绝，主要太忙了，也算的太累了…

bingfire

借着大家都在的机会，有几个疑问。

本人穷，就不指望楼主了。

如果没有欧洲债务危机的事件， 伯南克这招能有多大效用？  美元能有如此大的反弹吗 （就先叫他反弹吧）

bingfire

原帖由 LinuxXp 于 2011-10-7 23:02 发表



批过1000个左右吧，早就不玩了…现在除非同学的孩子取名我还会帮忙，其他一切拒绝，主要太忙了，也算的太累了…

明了，  不强求， 看缘分。