谷歌AI增长亮眼：从落后者变领跑者，被认为已超越OpenAI

dootbear

路透社：谷歌AI增长亮眼：从落后者变领跑者，被认为已超越OpenAI

路透社旧金山2月5日消息Alphabet正以强势姿态正面迎战OpenAI。这也反映出华尔街的一个新判断：谷歌如今被视为AI领域的领跑者。

就在一年前，投资者还认为谷歌远落后于对手，并因此打压其股价。

这种变化，也体现在财报电话会上高管们更自信的语气里。这是Alphabet发布Gemini 3模型后，首次举行财报后电话会。

不过，周三Alphabet股价下跌3%。原因是公司表示，今年计划投入最高1850亿美元。投资者因此更紧盯支出，因为这笔投入可能比2025年翻倍还多，并超过微软、Meta、亚马逊等对手的投入规模。

伯恩斯坦（Bernstein）分析师施穆利克（Mark Shmulik）说：“如果把资本开支和相关人力投入都算上，到2026年，巨头合计投资很快会超过1万亿美元。”

他表示，要让这一万亿美元“回本”，意味着AI产品与能力升级带来的市场规模，必须很快变成这数字的好几倍。

目前来看，这些AI投入正在带来回报。即使周四股价回落，Alphabet过去12个月的股价仍上涨了80%以上。

Alphabet此前谈到2025年AI进展时，重点放在产品使用情况，以及通过云计算部门带来的AI收入。

在去年12月当季，云业务收入大涨48%。这背后也有华尔街给科技公司的明确要求：AI支出可以继续烧，但必须拿出相匹配的财务回报。

首席执行官皮查伊（Sundar Pichai）说：“总体上，我们看到AI投资和基础设施，正在推动各条业务线的收入和增长。”

谷歌对AI带动收入的信心，来自其消费端与企业端的双线增长。

皮查伊说，与OpenAI的ChatGPT竞争的Google Gemini应用，在去年12月当季末的月活用户已超过7.5亿，上一季为6.5亿。他还说：“自Gemini 3上线后，我们也看到单个用户的使用黏性明显更高。”

不过，这个规模仍落后于ChatGPT。OpenAI首席执行官奥特曼曾在10月表示，ChatGPT的周活用户已超过8亿。

Gemini 3也被整合进谷歌搜索引擎的“AI模式”（AI Mode），同时驱动企业版Gemini。皮查伊称，企业版Gemini已达到800万份付费授权。

自去年年初以来，Alphabet在“七巨头”超大市值公司中，从被认为落后，转变为被认为领先。如今，在市值超过4万亿美元的公司里，能与其并列的只剩英伟达和苹果。

相比之下，尽管微软对今年资本开支的表态相对克制，其股价上周仍遭重挫，部分原因是市场担心它对OpenAI依赖过深。

微软称，其财年第三季度支出将低于10月至12月期间创纪录的375亿美元。

与此同时，OpenAI虽然仍在亏损，却连续签下多笔数十亿美元级别的大单。投资者开始担心它是否有能力为这些承诺持续融资，从而拖累了与它关系紧密的大型科技公司的市场情绪。

自由资本市场（Freedom Capital Markets）科技研究主管米克斯（Paul Meeks）说，尽管Alphabet的资本开支预测“让人瞠目结舌”，但市场情绪对比之下，Alphabet反而受益。他说：“市场正在更偏向谷歌，而不是OpenAI。去年这个时候，OpenAI每宣布一单合作，市场都鼓掌。但到了2025年末，人们开始说：天啊，我的收入积压或AI基础设施支出里，来自OpenAI的占比太高了。”

甲骨文的股价就是例子。由于其超过5000亿美元的合同积压很大程度依赖OpenAI，甲骨文股价自10月初以来下跌约49%。持有OpenAI约27%股份、同时把OpenAI当作大客户的微软，在同一时期也下跌超过20%。

而Alphabet同期上涨约36%。

Synovus Trust投资组合经理摩根（Dan Morgan）说：“OpenAI与微软、甲骨文的那些交易，很大程度取决于OpenAI未来能否继续融资。我认为这就是市场更偏向Alphabet的原因。”

报道还称，Alphabet的“弹药库”也在扩大，近几个月它与Meta、苹果等科技公司达成多笔大交易，为对方的产品与基础设施提供支持。

LOGO ETF投资组合经理克拉克（Eric Clark）说：“如果你是软件公司，又跟OpenAI绑定得很深，你在投资者眼里就更没吸引力。现在，谷歌正处在顺风期。”






来源：

https://www.reuters.com/business ... -growth-2026-02-05/

By Kenrick Cai and Deborah Mary Sophia
February 5, 20263:23 PM GMT+11Updated 3 hours ago

dootbear

本文要点:

1. 华尔街对谷歌看法反转：从被认为落后，变成AI领跑者，直面与OpenAI竞争。

2. Alphabet称今年最高投1850亿美元，虽引发股价回调，但过去一年仍涨超80%。

3. 云业务当季收入增48%，公司强调AI投入正带来回报，资本开支需配套盈利证明。

4. Gemini月活超7.5亿、企业版达800万付费授权；但ChatGPT周活已被称超8亿。

5. 市场担忧OpenAI亏损却签巨额合约、融资压力外溢；微软与甲骨文受拖累，谷歌受益。

innsfree

的确，目前Gemini的使用体验明显好于ChatGPT，幻觉也少。

pcpop

Openai 的份额已经跌破50%了

yuzilu

AI不能落地就很难赚钱，投入就可能打水漂。翟东升预测，美国AI泡沫今年底或明年初会破灭。看看准不准，

figtree1

谷歌肯定会超过Open AI, 拥有大平台就是优势。
OPEN AI 只有一条路，投奔微软，依靠微软的大平台

Me!Bourne

感觉都是媒体吹的。我自己的体验式是，ChatGPT比Gemini好用很多倍。精准，简洁，快。Gemini慢，啰嗦，不懂朕。

李十三

谷歌的问题在于AI的成功可能侵蚀自身的搜索引擎广告收入。所以AI的成功对盈利的作用没有那么大

click

可惜小扎这么努力
还是没有挤进去头排

blahblah

Where is Deepseek?

Poweregg

我business email用的google的
然后google涨价了，说整合了AI

nnd我只需要收发邮件

swe

有钱有底气

KiwiBear

click 发表于 2026-2-6 09:49
可惜小扎这么努力
还是没有挤进去头排

当年Alpha go横扫人类顶尖高手的时候，google可是当然不让的领跑者，只是暂时被open ＡI赶超了

Meta就不同了，之前Meta的重心一直是猿宇宙

KiwiBear

yuzilu 发表于 2026-2-6 09:24
AI不能落地就很难赚钱，投入就可能打水漂。翟东升预测，美国AI泡沫今年底或明年初会破灭。看看准不准， ...

一个不懂技术的人，说出来的你也相信，
我更相信现在的GPT已经代替了他们这些砖家

交易人生

觉得现在变成了金融游戏，先是open ai领跑，然后grok领先，最后轮到gemini，纷纷抬高股价，等着还会有另外一轮。

其实过去很多个月，ai没有太大进步，技术的滞涨期。

xq052b

我的个人体验是，gemini比chatgpt好用

交易人生

KiwiBear 发表于 2026-2-6 09:57
一个不懂技术的人，说出来的你也相信，
我更相信现在的GPT已经代替了他们这些砖家 ...

ray dalio也说是在泡沫初期，还有其他的金融人士，问题是就是这批不懂技术的人投资的ai，如果懂技术的人说服不了不懂技术的人，就会断粮。地震的时候房子外面的人比房子里面的人更了解整体情况。

symeteor

innsfree 发表于 2026-2-6 07:12
的确，目前Gemini的使用体验明显好于ChatGPT，幻觉也少。

个人觉得反过来，回答上gemini各种跑题，准确性也有问题

scoopy

交易人生 发表于 2026-2-6 09:58
觉得现在变成了金融游戏，先是open ai领跑，然后grok领先，最后轮到gemini，纷纷抬高股价，等着还会有另外 ...

现在如果你愿意授权，AI可以在你的电脑上操作你的邮箱、浏览器什么的帮你订机票、酒店什么的。

同样的原理，理论上也可以完全替你操作炒股票什么。估计以后替你交税交账单什么的也不在话下了。

nineyes

事实是llm的瓶颈如此明显，所有大公司几乎都卡在这里，大家的chat bot都大差不差，只看营销的如何，如果没有新的算法突破，大概率接下来几年ai也就这样了

交易人生

scoopy 发表于 2026-2-6 10:22
现在如果你愿意授权，AI可以在你的电脑上操作你的邮箱、浏览器什么的帮你订机票、酒店什么的。

同样的原 ...

这些无非是ai 的应用，2025可以说是year of ai agents，从rag 到mcp server，因为我们也在做，实际上，gpt的ai，对我而言，不能匹配人类智能。

yuzilu

KiwiBear 发表于 2026-2-6 09:57
一个不懂技术的人，说出来的你也相信，
我更相信现在的GPT已经代替了他们这些砖家 ...

问题在于AI现在还不赚钱，等啥时赚钱了再说吧。就像2000年的网络泡沫，你说网络没前途吗，不是，只是当时泡沫太多，现在的AI业类似，泡沫太多，泡沫破解后真正有实力得公司才有可能出头，真正的发展。

对你爱不完

护城河太低了，烧钱烧个寂寞

TOPHEAD

CHATGPT,  GROK, GEMINI这三个付费版本我都用过，

我具体应用到我的一个法律官司当中，CHATGPT把我往沟里带，

好在后面用了GROK, 跟GEMINI才拯救了我，

TOPHEAD

CHATGPT是成事不足，败事有余

pzh

Me!Bourne 发表于 2026-2-6 07:47
感觉都是媒体吹的。我自己的体验式是，ChatGPT比Gemini好用很多倍。精准，简洁，快。Gemini慢，啰嗦，不懂 ...

有点同感，Gemini反应慢很多。但是ChatGTP现在仍然有很多胡扯，虽然比过去少了

kawara

差不多，Gimeni 稍好一点点，但是便宜很多